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券商研报

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国海证券：2026年电力设备行业年度展望：数据中心强化电力基建需求，出海仍是企业长期增长驱动力

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2026-02-04 1 1.94MB 31页
浙商证券：从“有钱”到“有闲”：中国假日经济变革影响几何？

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2026-02-04 55 1.3MB 21页
浙商证券：EDA系列深度报告（二）：反内卷促整合，国产EDA突围正当时

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2026-02-04 0 1.41MB 17页
国投证券：PEEK深化赋能具身智能，国产替代正在进行时——“十五五”新材料系列报告①

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2026-02-04 13 1.46MB 18页
东北证券：氨纶行业深度：赋予纤维弹性，蕴含盈利弹性

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2026-02-04 0 1.1MB 30页
西部证券：电池行业海外电动车主题系列报告（二）：重启与突破，2026年欧洲电动车市场迈入新阶段

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2026-02-04 0 1.23MB 23页
中泰证券：餐饮细分精耕效率，餐供定制扩容可期

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2026-02-04 6 1.56MB 14页
西部证券：船舶行业系列报告之一：船舶，国家队破局高端，民企新秀势头强劲

回顾 2025 年，受多重因素叠加影响，全球新船市场交易节奏放缓：一边是新船价格持续处于相对高位，另一边是航运运价相对低迷，形成价格错位；同时，美国加征关税及相关 301 调查带来的贸易限制与不确定性，则进一步加剧了船东的观望情绪。而转机在于，2025 年 11 月 9 日，美国贸易代表办公室（USTR）已宣布暂停一年对中国针对海运、物流和造船行业以获取主导地位的 301 调查行动。...

2026-02-04 0 1.88MB 20页
东吴证券：晨会纪要-260204

宏观策略金融产品深度报告20260203：微盘基金发展情况统计及分析微盘基金策略逻辑与配置价值判断收益逻辑仍具发挥空间：微盘基金的收益主要建立在低关注度资产的估值修复与资金博弈之上，通过系统性筛选定价效率不足的微盘个股，并在关注度回升过程中获取估值回归收益。同时，微盘股在时间维度上呈现出相对稳定的日历效应特征，为仓位管理与阶段性操作提供了现实依据。基金策略存在差异：微盘基金可由策略实现方式大致分为主动博弈型、灵活配置型与稳健参与型三类。不同类型在微盘暴露比例、收益弹性与回撤特征上存在差异：主...

2026-02-04 0 808.64KB 13页
金元证券：金元晨报-260204

股市回顾 A股行情：A股三大指数昨日集体上涨，报4067.74点，深证成指涨2.19%，报14127.11点，创业板指涨1.86%，报3324.89点，沪深京三市成交额约为2.57万亿元。亚太市场：香港恒生指数涨0.22%报26834.77点，恒生科技指数跌1.07%，恒生中国企业指数跌0.3%。日经225指数涨3.92%，报54720.66点。韩国KOSPI指数涨6.84%，报5288.08点。欧洲市场：英国富时100收跌0.26%，报10314.59点；德国DAX30收跌0.07%，报2...

2026-02-04 0 668.71KB 6页
中诚信国际：中国港口行业展望，2026年2月

2025年以来，多波抢出口、新兴市场需求增长及高附加值产品出口增加使得集装箱吞吐量实现较高增长；同期内贸运输和大宗商品进口需求平稳增长带动全国港口货物吞吐量实现较好增长且增速高于上年同期。我国水运建设投资仍保持较高规模，股权类投资高峰期已过但仍有内部整合和海外投资需求。港口企业仍保持较好的盈利获现能力，财务杠杆仅小幅上升且偿债能力仍维持在较好水平。未来全球经济及贸易增长乏力且外贸环境仍具不确定性，但我国产业链竞争力提升与贸易多元化布局使外贸仍具有很强韧性，内贸和进口需求亦对港口吞吐量形成一定支撑...

2026-02-04 0 1.06MB 14页
国金证券：大宗商品掘金系列（二）：大宗商品的“安全溢价”-260204

在逆全球化与大国博弈加剧的背景下，国家安全战略已成为影响大宗商品定价的关键变量。当前，二战后基于规则的国际秩序逐渐弱化，各国将战略自主置于优先地位，在能源、粮食、关键矿产等领域加大韧性投资，通过建立战略储备、囤积库存等方式保障供应链安全，这种基于安全需求的增量采购推动大宗商品形成“安全溢价”。复盘冷战历史可见，美苏争霸时期的战略储备需求与供应链武器化举措，曾推动钨、铅、锡等战略金属价格出现数倍甚至数十倍暴涨，印证了国家安全驱动的需求可超越产业周期，成为大宗商品牛市的核心动力。当前全球再次面临生...

2026-02-04 0 3.4MB 11页
国金证券：科技产业研究周报：巨头资本支出继续增加，上游普遍涨价，应用持续落地

核心要点产业前沿 OpenAI融资超1000亿美元，估值8300亿美元，正为26Q4的IPO铺路，Anthropic上调预计今年销售额将增长三倍，最高达180亿美元，明年营收有望突破550亿美元，融资超100亿美元，估值3500亿美元，字节跳动将于2月中旬发布全新AI大模型，Kimi海外收入已超国内，全球付费用户4倍增长，DeepSeek开源DeepSeek-OCR2模型，OpenAI在早期广告推广中寻求溢价定价，Clawdbot近期在海外科技圈爆火，字节已于2025年底开启豆包手机助手正式版...

2026-02-04 0 884.65KB 17页
国信证券：晨会纪要-260204

数据日期:2026-02-03 上证综指深证成指沪深300指数中小板综指创业板综指科创50 收盘指数（点）4067.7314127.104660.1015290.004148.911471.06 涨跌幅（%）1.292.191.172.302.661.39 成交金额（亿元）11107.2014335.116666.264888.386773.19988.26 晨会主题【常规内容】宏观与策略宏观深度:宏观经济深度报告-有形之手（1）：财政ABC之“四本账” 固定收益深度:固收+系列报告之十三...

2026-02-04 0 330.37KB 13页
东海证券：医药生物行业周报：多家公司业绩预喜，创新药进入盈利兑现期

投资要点：市场表现：上周（01月26日-01月30日）医药生物板块整体下跌3.31%，在申万31个行业中排第23位，跑输沪深300指数3.39个百分点。当前医药生物板块PE估值为29.36倍，处于历史中位水平，相对于沪深300的估值溢价为117%。子板块涨跌幅前三的为中药Ⅱ(申万)、生物制品(申万)、化学制药(申万)，涨跌幅分别为-1.94%、-2.50%、-3.20%。个股方面，上周上涨的个股为57只（占比12.03%），下跌的个股408只（占比86.08%）。涨幅前五的个股分别为凯普生物...

2026-02-04 0 587.71KB 9页
兴业证券：智驭电能，AIDC赋能固态断路器成长蓝图

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2026-02-04 12 1.62MB 22页
华创证券：星辰大海：马斯克六大产业链映

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2026-02-04 0 2.32MB 17页
慧博智能投研：先进封装行业深度：发展趋势、竞争格局、市场空间、产业链及相关公司深度梳理

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2026-02-04 4 2.6MB 19页
万联证券：万联晨会-260204

核心观点【市场回顾】周二，A股探底回升，上证指数收涨1.29%报4067.74点，深证成指涨2.19%，创业板指涨1.86%。两市A股成交额2.57万亿元人民币，超4800股上涨。申万行业方面，综合、国防军工、机械设备行业领涨，仅银行行业下跌；概念板块方面，全面普涨，BC电池、钙钛矿电池概念领涨。港股方面，恒生指数涨0.22%，恒生科技指数跌1.07%。海外方面，美国股市三大股指全线下跌，道指跌0.34%，标普500指数跌0.84%，纳指跌1.43%。欧洲股市全线下跌、亚太股市全线上涨。【...

2026-02-04 0 525.76KB 3页
东吴证券：环保行业点评报告：沼气全碳定向转化制绿醇技术取得重大突破，降本30%以上助力绿醇规模化应用

投资要点事件：2026年1月31日，上海老港生态环保基地首批绿色甲醇产品发布。复洁联合多方资源牵头沼气全碳定向转化制绿醇，中试项目产出首批产品，布局10万吨级规模化项目。2026年1月31日，上海市“沼气全碳定向转化制绿色甲醇关键技术与中试验证”项目关键节点推进情况汇报会在上海老港生态环保基地举行，该中试装置产出的首批绿色甲醇产品在现场发布。“沼气全碳定向转化制绿色甲醇关键技术与中试验证”项目，由上海复洁科技股份有限公司牵头，联合华东理工大学、同济大学、城投老港、上海环境、中石化上海工程公司...

2026-02-04 0 410.39KB 2页

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