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券商研报

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东海证券：晨会纪要-260723

重点推荐 >1.名义经济增速回升，6月生产、社零边际改善——国内观察：2026年二季度GDP及6月经济数据 >2.WAIC2026国产新品密集亮相，台积电大幅上调全年资本开支——电子行业周报2026/7/13-2026/7/19 财经要闻 >1.财政部：上半年全国财政收入同比增长4.7%，财政支出同比1.5% >2.体育强国建设“十五五”规划发布，到2030年产业规模破7万亿元...

2026-07-23 1 564.15KB 11页
东方证券：保险行业研究框架（一）：认识保险

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2026-07-23 2 1.79MB 34页
东方证券：保险行业投资端系列研究（三）：长债仍是核心，险资配债从拉久期转向结构优化

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2026-07-23 2 2.24MB 29页
招商证券：保险行业2026年中期投资策略：分红险全面转型重塑行业高质量发展逻辑

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2026-07-23 2 874.39KB 18页
西部证券：AMC行业梳理：瘦身转型，进入新发展周期

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2026-07-23 2 1.48MB 41页
广发证券：AI珠峰系列十六：光通信测试设备：追光逐速，AI光互联浪潮下的测试革命

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2026-07-23 2 2.83MB 38页
国泰海通证券：2026H1人形机器人盘点：量产前的加速与分化

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2026-07-23 2 2.09MB 20页
中泰证券：重卡行业深度：内销周期向上，出口空间广阔

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2026-07-23 3 3.95MB 52页
华创证券：“电力+”系列研究（四）：十四五vs十五五：能源顶层规划的“此时”与“彼时”

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2026-07-23 1 1.5MB 22页
东兴证券：生猪养殖行业月度跟踪：农林牧渔行业：6月猪价震荡，产能加速去化兑现

行业供需表现：6月猪价震荡，月度均价小幅下降。农业农村部监测数据显示，2026年6月仔猪、活猪和猪肉均价分别为22.54元/公斤、10.09元/公斤和19.74元/公斤，环比变化分别为-3.47%、-0.66%和-1.42%。猪价6月份围绕9.5元/公斤价格窄幅震荡，进入7月猪价迎来一波明显抬升，截至7月10日，全国外三元生猪均价10.9元/公斤。供应端：6月端午前大猪集中出清，日出栏压力增强，市场供应充足。7月大猪存量缩减供给出现缺口，叠加南方台风降雨天气影响区域生产和跨区流通，养殖端跟随挺...

2026-07-23 2 1.1MB 13页
国信证券：汽车行业2026年7月投资策略：建议关注高增长低估值的出口链行情

核心观点自主乘用车+重卡+客车+两轮车出海持续加速。国内整车企业持续推进渠道建设、丰富产品矩阵，出海规模加速增长。乘用车端，2026年上半年出口443万辆，同比增长72%，其中新能源乘用车出口230万辆，同比增长130%；重卡端，额外受益于非洲、东南亚等地基建、物流需求提升及国内品牌对二手欧美品牌持续替代，上半年出口23万辆，同比增长43%；客车端，随全球经济恢复、出行需求改善及各类大型赛事、展会如期举办，2026年上半年国内大中客车出口近3万辆，同比增长12%；两轮车端，中国品牌持续推进海外...

2026-07-23 3 5.68MB 36页
万和证券：万和财富早班车-260723

一、宏观消息汇总 1.财政部：2026年上半年财政收支中，印花税2752亿元，同比增长40.9%。其中，证券交易印花税1549亿元，同比增长97.3%。 2.央行公开市场操作：开展760亿元7天逆回购，平稳跨季流动性，维持银行体系流动性合理充裕，短期资金面无收紧信号。 3.海关总署：对美进出口今年4月由降转增，5月、6月规模持续扩大，这表明中美关系新定位，为中美和国际经贸发展提供了稳定预期。二、行业最新动态 1.电力从周期转向“公用事业+AI基础设施+新能源转型”的三重属性重估。相关个股：大唐...

2026-07-23 2 347.15KB 1页
世纪证券：大周期行业周报（7月第3周）：6月国内原煤生产收缩-260723

行业观点： 1)上周（7/13-7/17）大周期板块走势分化。有色金属、基础化工、钢铁、煤炭、石油石化、农林牧渔周涨跌幅分别为-7.60%、-7.43%、-0.28%、+2.79%、+2.15%、+0.75%。有色金属、基础化工、钢铁、煤炭、石油石化、农林牧渔各板块领涨的个股分别是宏桥控股（+25.19%）、艾艾精工（+46.41%）、首钢股份（+9.71%）、恒源煤电（+8.68%）、通源石油（+18.28%）、贤丰控股（+17.28%）；领跌的个股分别是斯瑞新材（-36.43%）、兴业股份（...

2026-07-23 2 593.72KB 9页
开源证券：农林牧渔行业点评报告：大猪与冻品库存压力仍待消化，猪价短期震荡中期去化逻辑强化

行业：大猪与冻品库存压力仍待消化，猪价短期震荡中期去化逻辑强化 6月出栏低于计划完成，猪价短期震荡中期去化逻辑强化。2026年6月全国生猪销售均价9.57元/公斤，环比-0.62%，同比-32.96%。2026年6月屠宰量489.40万头，环比-3.31%，同比+13.37%。涌益样本6月生猪出栏较计划完成率97.66%，7月计划出栏较6月实际出栏-0.04%。6月出栏低于计划完成，环比出栏量有所收敛，进入猪肉消费淡季，部分猪源或存在压栏、择价出栏或出栏节奏后移。大猪库存去化偏慢，短期供给压力...

2026-07-23 2 2.1MB 15页
东兴证券：快递2026年6月数据点评：单票收入回升，通达系中报预增验证反内卷成效

事件：6月全国快递服务企业业务完成量约175.1亿件，同比增长3.8%，增速较5月回落；通达系单票价格环比略增，价格竞争有所缓和。点评：价格竞争有所缓和，单票收入回升：2026年6月全国快递服务企业业务完成量约175.1亿件，同比增长3.8%，增速较5月回落，其中同城件业务量同比下降8.2%，异地件业务同比增长4.9%。 6月行业件量增速整体略有回落。申通增速继续领跑；圆通件量增速回落但依旧高于行业均值。单票收入方面，申通单票收入同比增长6.0%，增幅较5月收窄；韵达同比增长10.5%，涨幅...

2026-07-23 1 818.18KB 9页
中山证券：A股市场点评：科创领涨-260723

事件解读据财联社消息，7月20日，中国人保、中国太保、中国平安三家头部保险机构相继表态支持资本市场发展。中国平安发布公告称，公司将进一步发挥好大规模长线资金的优势，持续加大对战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施及价值型品种等领域投资力度。中国太保发布公告称，后续将继续投资科技成长、消费、新能源等领域股票及ETF，做真正的市场耐心资本。中国人保表示，坚定看好中国资本市场发展前景，以实际行动积极把握资本市场估值修复与产业成长双重机遇。三家头部险企同日密集表态加码权益投资，释放了"耐心资本"入市...

2026-07-23 2 263.1KB 5页
中山证券：A股市场点评：市场震荡-260723

事件解读据财联社消息，在本周也门胡塞武装宣布对沙特阿拉伯实施海上封锁后，亚洲炼油商正在寻求新路线，计划将沙特红海港口的原油经由苏伊士运河、绕道非洲运往亚洲。过去几个月来，美以与伊朗的冲突导致石油供应大幅缩减，迫使亚洲炼油商寻求替代原油或被迫改道；而此番最新的航线调整，正标志着全球石油流向正在遭遇进一步的剧烈冲击。如果霍尔木兹海峡和红海曼德海峡陷入同时被封锁的局面，石油价格或出现大幅上行，对全球资本市场带来重大冲击。据新京报消息，大模型公司月之暗面计划于8月启动上市前最后一轮融资谈判，目标估值...

2026-07-23 2 259.62KB 5页
万联证券：万联晨会-260723

【核心观点】【市场回顾】周三A股三大指数涨跌不一，截止收盘，沪指收涨0.07%，深成指收跌1.42%，创业板指收跌3.23%。沪深两市成交额26531.66亿元。申万行业方面，石油石化、有色金属、煤炭领涨，通信、建筑材料、传媒领跌；概念板块方面，金属铅、金属锌、黄金概念领涨，同花顺果指数、科创次新股、光刻胶领跌。港股方面，恒生指数收跌0.95%，恒生科技指数收跌3.04%；海外方面，美国三大指数集体收跌，道指收跌0.01%，标普500收跌0.14%，纳指收跌0.57%。【重要新闻】【AI算...

2026-07-23 2 663KB 7页
山西证券：研究早观点-260723

【今日要点】【行业评论】煤炭：行业事件点评-山西省发布煤矿安全新规“十七条”，利好区域国有上市煤企【山证纺服】安踏体育2026Q2经营数据点评-安踏及FILA品牌流水稳健，户外品牌延续快速增长【投资要点】事件描述： 7月21日，为更好统筹发展和安全，重塑山西煤炭产业生态，山西省政府办公厅研究起草《山西省统筹煤炭行业发展和安全新规十七条（征求意见稿）》（以下简称“十七条”）。事件点评： “十七条”发布主要为汲取“5·22”沁源煤矿瓦斯爆炸事故教训，重塑山西煤炭产业生态。2026年5月22...

2026-07-23 2 446.79KB 6页
国信证券：晨会纪要-260723

晨会主题【常规内容】宏观与策略宏观深度:宏观经济深度报告-有形之手（4）：财政ABC之政府债务框架宏观专题:宏观经济季报-双重扰动下的增长减速行业与公司社服行业周报:社会服务行业双周报（第134期）-港股社服板块迎估值修复：资金再配置驱动，餐饮、教育领涨食品饮料行业专题:食品饮料行业2026年第二季度基金持仓分析-食品饮料转为低配，白酒及大众品板块仓位下降化工行业专题:红磷-磷化铟产业链专题-AI算力重塑供需格局，核心材料迎价值重估医药生物周报（26年第29周）：ESMO常规摘要...

2026-07-23 2 318.24KB 12页

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