开通会员限时优惠

登录 | 注册

全部分类

券商研报

类型:

国金证券：公用事业行业研究：火水增长绿核承压，火电迎业绩时间线

投资逻辑：公用事业年报一季报业绩同比稳定，现金流改善分红提升 2025年公用事业板块营收3.02万亿元（同比-3.2%），归母净利润为2727亿元（同比+0.2%），收入下滑主要系电价下行，利润增速好于收入增速系煤价下降、财务费用减少，火电、水电业绩连续4年保持增长，绿电显著承压。2026Q1公用板块营收达4982亿元（同比-3.9%），归母净利润为523亿元（同比-7.5%），亦系电价下降影响，其中水电高增、火电稳定，绿电、核电、燃气业绩承压。从数据上来看：（1）板块ROE略有下降0.6pc...

2026-05-06 5 5.55MB 36页
开源证券：开源晨会-260506

观点精粹总量视角【宏观经济】全球央行边际转鹰，国内消费价弱于量——五一海内外要闻-20260505 【宏观经济】油价高企对需求影响暂未完全体现——宏观经济点评-20260430 【宏观经济】鹰派声音升温，静候美联储新主席上任——4月FOMC会议点评-20260430 【策略】一季报的3条中期景气线索——投资策略周报-20260504 【策略】科技领航，A股告别“景气稀缺”——2026年一季报点评-20260501 【固定收益】高频透视：债基久期跟踪的三重进阶——固收专题-20260505 【...

2026-05-06 0 1.37MB 22页
太平洋证券：美联储FOMC会议点评（2026.4）：鲍威尔“最后一舞”为何偏向宽松？260505

鲍威尔美联储主席任内最后一次FOMC会议继续维持利率不变，尽管声明中增加了对通胀上行的描述，但仍维持“宽松倾向”罕见招致三票反对，鲍威尔偏向宽松的态度亦令市场利率预期先升后降。当地时间4月29日，美联储年内第三次、亦是鲍威尔主席任内最后一次FOMC会议维持了年初以来利率不变的决定。会议声明中一方面新增了通胀上升“部分反应出近期全球能源价格上涨（inpartreflectingtherecentincreaseinglobalenergyprices）”以及“中东局势发展正在导致经济前景不确定性趋...

2026-05-06 0 398.5KB 4页
东莞证券：2026年五一旅游出行点评：中小学春假叠加实现超长假期，五一再创出游人次新高

事件： 2026年五一假期结束，假期期间旅游出行火热。今年五一拼假、中小学春假与黄金周相叠加促进出游需求进一步释放，中长途出行占比提升，亲子、赏花与小众特色游等方式并重。点评： “更长”：多地中小学春假与五一相连，假期出行人数再创新高。随着更多城市响应政策号召宣布中小学春秋假，今年五一迎来“加长版黄金周”，多地中小学春假与五一假期相连形成长假期，配合拼假吸引更多居民出游。据央视网报道，2026年浙江省杭州、宁波、温州、嘉兴等多个城市及河南、山东、云南等多地宣布中小学春假时间与五一假期衔接，将迎...

2026-05-06 0 236.15KB 3页
华源证券：传媒互联网行业周报：豆包新增订阅付费，关注互联网公司财报披露

投资要点：本周观点：5月4日，豆包AppStore更新付费版本服务声明：将在免费版基础上，推出包含更多增值服务的付费版本，并披露三档订阅价格：标准版连续包月每月68元（连续包年688元）、加强版连续包月每月200元（连续包年2048元）、专业版连续包月每月500元（连续包年5088元），头部AI产品尝试开启商业化模式探索。此外港股互联网公司将陆续开启财报披露，关注腾讯、阿里巴巴等头部互联网公司对AI业务的描述和指引。 AI应用方向：DeepSeek-V4-Pro的性能比肩顶级闭源模型：1）Ag...

2026-05-06 0 1.18MB 18页
华源证券：交通运输行业周报：“五一”出行总量平稳增长，油运仍待通航

投资要点：一、行业动态跟踪 “五一”假期出行： 2026年“五一”假期前三日出行数据发布，全社会跨区域人员流动量稳健增长，公路营业性客运量同比增速突出，民航客运量有所下降。2026年5月1日-3日，全社会跨区域人员流动量9.36亿人次，同比增长2.2%。铁路客运量6322万人次，同比增长4.0%。公路人员流动量8.61亿人次，同比增长2.2%。其中，公路营业性客运量1.21亿人次，同比增长11.9%；高速公路及普通国省道非营业性小客车人员出行量7.40亿人次，同比增长0.8%。水路客运量584...

2026-05-06 0 2.08MB 17页
开源证券：传媒行业周报：国产模型商业化提速，布局大模型/AI漫剧/算力租赁

国产模型继续迭代及加快商业化，布局大模型及游戏/漫剧等核心AI应用方向4月27日，阿里巴巴视频生成模型HappyHorse1.0开启灰测，其支持15秒多镜头叙事、多画幅适配及1080P输出，全球专业创作者和企业级客户可在HappyHorse官网和阿里云百炼平台注册使用，大众用户可在千问App体验，720P和1080P的视频生成刊例价分别为0.9元/秒及1.6元/秒，专业会员包月价格叠加限时折扣后为0.44元/秒和0.78元/秒。5月4日，豆包AppStore页面出现付费版本服务声明，称将推出标准...

2026-05-06 0 2.74MB 21页
东吴证券：智能汽车主线周报：广东江门首批L4无人配送车上路实测，看好智能化

本周智能汽车行情复盘：我们编撰的智能汽车指数+2.2%，智能汽车指数（除特斯拉）-8.3%，智能汽车指数（除整车）-2.7%。截至2026年4月30日，智能汽车指数PS(TTM）为13.0x，该估值位于2023年初以来84%分位数；智能汽车指数（除特斯拉）PS(TTM）为4.3x，该估值位于2023年初以来57%分位数；智能汽车指数（除整车）PS(TTM）为6.9x，该估值位于2023年初以来57%分位数。智能汽车指数标的黑芝麻智能、千里科技、特斯拉、电连技术、科博达涨幅前五。（核心结论本周行...

2026-05-06 0 1.66MB 14页
万联证券：万联晨会-260506

【市场回顾】4月30日A股主要指数涨跌不一，截至收盘，上证综指涨0.11%，深成指跌0.09%，创业板指跌0.27%，北证50指数跌0.12%，科创50指数涨5.19%。全市场成交额27592亿元，较上日成交额放量1503亿元，全市场超2800只个股上涨。板块题材上，能源金属、半导体、足球概念、铜缆高速连接、卫星导航、军工装备、房地产、海南自贸区、PET铜箔、教育板块涨幅居前；石墨电极、游戏、钢铁、电力、旅游及酒店、染料、燃气、电池板块跌幅居前。【重要新闻】【《关于扩大科技创新和技术改造贷款...

2026-05-06 0 685.11KB 6页
国信证券：晨会纪要-260506

数据日期:2026-04-30上证综指深证成指沪深300指数中小板综指创业板综指科创50 收盘指数（点）4112.1515107.554807.3015969.524399.021571.06 涨跌幅（%）0.11-0.08-0.060.320.155.19 成交金额（亿元）12761.9414647.167266.655526.856380.601433.68 晨会主题【常规内容】宏观与策略宏观深度:宏观经济深度报告-宏观政策与经济的关系在发生深刻的变化宏观快评:4月PMI数据解读-制...

2026-05-06 0 763.02KB 55页
诚通证券：宏观与大类资产周报：出口支撑经济韧性，关注高景气赛道标的-260506

大类资产表现 A股大势研判：节前一周市场整体震荡上涨，主要宽基指数普遍上涨，上证综指、沪深300、创业板指分别上涨0.8%、0.8%、0.3%。日均成交金额为2.61万亿元，较前周小幅放量。两融余额为2.73万亿元，较前周小幅上升，融资买入占比也小幅上升。美伊谈判陷入僵局，国际油价创冲突以来新高，外部地缘政治风险继续发酵；国内方面，4月政治局会议明确“稳定和增强资本市场信心”，有望从政策端为市场提供支撑，对冲外部不确定性。整体来看，节后A股有望延续震荡向上格局，但需警惕潜在扰动因素：一是美伊谈判...

2026-05-06 0 3.63MB 19页
东吴证券：北交所定期报告：一季报披露收官，建议关注业绩兑现度高与现金流稳健个股-260506

北交所市场表现指数行情回顾：本周（4月27日-4月30日）北证50指数下跌，4月30日收盘报1330.09点，较上周收盘价下跌2.93%；板块比较来看，沪深300指数较上周收盘价上涨0.80%；创业板指数上涨0.26%；科创50指数上涨8.07%。北证A股回顾：截至2026年4月30日，北交所个股共311个，平均市值达28.24亿元，本周日均成交额169.57亿元，较上周下跌15.89%。区间日均换手率为3.80%，较上周下降0.70个百分点。行业重要新闻 2025年北交所盈利面超八成，整...

2026-05-06 0 686.28KB 9页
华源证券：北交所消费服务产业跟踪第六十一期：北交所消费服务产业财报透视，关注困境反转及业绩加速增长的公司-260506

投资要点： 2026Q1国内消费市场持续温和复苏，北交所消费服务业板块合计营收同比+10.5%。2026Q1国内CPI同比上涨0.9%，涨幅连续两个季度扩大，季度涨幅是近三年最高水平，核心CPI上涨1.2%；2026年3月PPI同比增速转正。2026Q1社会消费品零售总额同比增长2.4%，通讯器材类（+20.8%）、金银珠宝类（+12.6%）等消费表现亮眼，服务零售额同比增长5.5%，文旅、赛事等体验型消费加速释放。我们梳理了67家北交所消费服务产业企业，2026Q1合计营收115亿元（同比+1...

2026-05-06 0 1.93MB 18页
华源证券：北交所科技成长产业跟踪第七十三期：北交所商业航天、汽车、固态电池、AI四大产业链财报透视，关注高景气赛道扩张机遇-260506

投资要点： 2026Q1固态电池、AI板块营收扩张已显现，汽车、商业航天板块处于营收弱修复、利润探底的阶段。截至2026年4月底，北交所公司已全部披露2025年年报以及2026年一季报，本篇我们将聚焦于北交所商业航天、汽车、固态电池、AI四大产业链，透视财报，总结产业公司财务特征，并遴选出具有可持续成长性的优质公司。规模视角：2025年四大产业营收均维持正增长，但固态电池、AI产业企业归母净利润整体显著下滑，商业航天、汽车产业企业归母净利润整体增长稳健。2026年一季度，北交所商业航天、汽车、固...

2026-05-06 0 2.07MB 20页
浙商证券：AI驱动打开空间，受益国产替代、产品迭代

...

2026-05-06 30 1.5MB 25页
申万宏源证券：AI出口：谁是真正引擎？

...

2026-05-06 16 1.71MB 22页
国海证券：固定收益专题研究：机构行为100篇（四），税收利差背后的机构行为

...

2026-05-06 0 1.17MB 10页
慧博智能投研：覆铜板行业深度：市场现状、需求分析、产业链及相关公司深度梳理

...

2026-05-06 0 4.99MB 38页
长城证券：电力设备及新能源行业固态报告系列三：无负极——从零到一

...

2026-05-06 0 1MB 11页
中泰证券：零食量贩行业专题（一）：万店征途未尽，效率方铸长远

...

2026-05-06 0 1.62MB 10页

...

123

...

确认删除?