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券商研报

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中国银河证券：Token指向算力高增长，AI商业模式逐步闭环

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2026-06-16 7 27.08MB 18页
英大证券：金点策略晨报：后市或维持“震荡上行、反复拉锯”格局，“高抛低吸、均衡配置”或是占优策略-260616

观点：总量视角【A股大势研判】周一沪深三大指数集体大涨，创业板指及科创50指数涨幅均超5%。沪深两市成交额再度站上3万亿元关口。盘面上看，有色金属、非银金融等板块大幅反弹，科技成长赛道全线大涨，PCB、MLCC等AI硬件细分再度领涨，半导体芯片、机器人行业、通信等人气板块同时表现。整体盘面形成了“科技主攻、金融托底、周期辅助”的良性上涨格局，做多氛围浓厚。周一A股大涨，是技术面修复与外部利好共振的结果。从内部来看，市场前期经过充分调整，主要宽基指数具备技术性反弹需求，资金低位布局意愿升温...

2026-06-16 0 498.47KB 5页
华鑫证券：策略周报：美伊短期缓和但反复风险依旧，A股科技高拥挤仍待消化，延续震荡格局-260616

投资要点海外宏观热点与策略海外市场复盘：通胀恐慌叠加美伊和解，全球资产剧烈波动，大宗商品走势分化，美股呈现资金向低估值、受益于成本下降板块轮动的特征。海外宏观：下周关注新美联储首席首次决策、美伊协议签署实际落地情况。美股：延续向防守倾斜的哑铃策略，超配受益于油价下跌和具备避险属性的材料、日常消费等低估值板块。美债：维持买短等长的核心策略，议息会议后，长债利率存在利率回落的做空交易性机会。黄金：在短期压力缓解的情况下，维持逢低分批配置的策略。国内宏观热点与策略国内宏观：5月出口维持...

2026-06-16 0 2.83MB 26页
华鑫证券：电力设备行业周报：出海变压器景气延续，固态变压器开启AIDC供电新技术周期

投资要点出海变压器景气延续，固态变压器开启AIDC供电新技术周期欧美电网更新改造、AI数据中心建设提速及新能源并网扩容三重需求共振下，全球变压器产业持续高景气，传统变压器出海正由周期性机会逐步演变为中期产业趋势。2026年1-4月我国变压器出口金额同比增长27%，产品均价同比提升约三分之一，行业呈现量价齐升态势。当前美国超过50%的电网设备已运行25年以上，欧洲约40%的配电网运行时间超过40年，叠加AI数据中心新增负荷及新能源并网带来的电网扩容需求，海外电网投资进入加速释放阶段。本土主变交...

2026-06-16 0 767.76KB 19页
东海证券：食品饮料行业周报：新鲜零食加速扩张，原奶供需改善

投资要点：周观点：新鲜零食快速发展，部分品牌开店加速。新鲜零食热度提升，以保质期短、现场制作、添加剂少为标签，以差异化模式成为零食市场快速发展的新赛道，有望带来增量空间。6月初，大润发与三只松鼠共推“新鲜零食店中店”，加码差异化消费场景，后续计划将合作门店拓展至40-50家。6月13日，永辉超市重庆生活广场店调改开业，推出全国首家“全健康场景”门店，店内设立“新鲜零食馆”。新鲜零食品牌处于连锁化扩张阶段，行业空间广阔。啤酒关注高温天气以及体育赛事的催化。今年厄尔尼诺发生概率较高，叠加低基数及...

2026-06-16 0 767.95KB 10页
万和证券：万和财富早班车-260616

一、宏观消息汇总 1.国家互联网信息办公室、中国人民银行等六部门联合印发《金融信息服务数据分类分级指南》。 2.近日，中国人民银行公布2026年5月金融数据。数据显示，2026年5月末社会融资规模存量为458.81万亿元，同比增长7.7%；广义货币（M2）余额353.67万亿元，同比增长8.6%。二、行业最新动态 1.向Agent架构演进，华为发布HarmonyOS7全场景智能操作系统相关个股：拓维信息(002261)、常山北明(000158)等。 2.全球首条，百万片级体全息光波导自动化产线...

2026-06-16 0 1.31MB 1页
上海证券：汽车与零部件行业周报：东风全新固态电池26H2量产装车，2030年新能源重卡渗透率达到40%

市场回顾汽车板块涨跌幅-3.82%，子板块中摩托车及其他表现最佳。过去一周，Wind全部A股涨跌幅为-0.25%，申万汽车涨跌幅为-3.82%，在31个申万一级行业中排名第28位，处于尾部位置。汽车行业各子板块中摩托车及其他-1.36%、商用车-2.08%、乘用车-2.35%、汽车服务-3.12%、汽车零部件-4.92%。ifind机器人概念板块周涨跌幅为-2.77%。申万汽车行业中，涨跌幅前五位的公司分别为中捷精工+21.08%、万丰奥威+17.16%、迪生力+16.67%、绿通科技+13...

2026-06-16 0 397.8KB 3页
万联证券：万联晨会-260616

核心观点【市场回顾】周一A股三大指数集体收涨，截止收盘，沪指收涨1.61%，深成指收涨3.79%，创业板指收涨5.3%。沪深两市成交额30310.15亿元。申万行业方面，电子、通信、建筑材料领涨，煤炭、银行、食品饮料领跌；概念板块方面，PET铜箔、共封装光学、PCB概念涨幅居前，煤炭概念、芬太尼、啤酒概念跌幅居前。港股方面，恒生指数收涨0.5%，恒生科技指数收涨1.28%；海外方面，美国三大指数集体收涨，道指收涨0.92%，标普500收涨1.65%，纳指收涨3.07%。【重要新闻】【五部...

2026-06-16 0 824.39KB 9页
山西证券：研究早观点-260616

【要点】【宏观策略】坚守价值底仓，科技区间交易等待信号-----策略周报（20260608~20260612）【行业评论】农林牧渔：农业行业周报（260608-260614）-生猪价格低位震荡，养殖亏损环比扩大【山证纺服】行业周报-纺织制造台企5月营收环比有所改善，周大福FY2026业绩超预期【行业评论】煤炭：行业周报（20260608-20260614）-煤矿安监形势严峻，炼焦煤价格持续上涨【公司评论】中国汽研(601965.SH)：中国汽研25年报&26Q1季报点评-L2强标与国七...

2026-06-16 0 579.29KB 12页
国信证券：硅电容专题报告：MLCC进阶方案，渗透率有望迅速提升

摘要 MLCC潜在替代方案，渗透率有望迅速提升。随着GPU、HBM和AI加速器功耗快速攀升，传统MLCC与PCB级供电体系已经难以满足超高频、低电压、大电流场景下的稳定供电需求。相对而言，硅电容具有密度高，低ESL等特点，可直接嵌入先进封装、光模块、硅中介层（Interposer）与GPU/HBM周边，实现更短的供电回路与更低的电压跌落，从而满足AI芯片不断提升的瞬态供电需求。与传统的多层陶瓷电容器（MLCC）相比，它主要有四大优势。1）容值密度高：1mm厚度的硅电容即可等效80层陶瓷层的有效...

2026-06-16 0 1.11MB 10页
国信证券：房地产行业2026年中期投资策略：关注数据边际转好带来的估值修复空间

核心观点上半年回顾：基本面边际转好，房价二阶导转正。2026年上半年，房地产行业延续筑底修复进程，市场运行特征较过去几年出现积极变化。成交端，“小阳春”成色较足，二手房成交维持高位，传统淡季表现超预期；价格端，二手房价格跌幅持续收窄，部分核心城市已率先企稳，房价“二阶导转正”特征逐步显现；结构端，改善型需求回升带动置换链条修复，高能级城市优质资产表现更优；租赁端，在经历长周期调整后，部分核心城市租金指数出现企稳回升迹象，为市场预期改善提供边际支撑。当前行业仍处于由“预期修复”向“基本面验证”...

2026-06-16 41 2.36MB 33页
东吴证券：有色金属行业跟踪周报：地缘冲突缓和，加息交易边际回落，有色估值端有望触底

投资要点回顾本周行情（6月8日-6月12日），有色板块本周上涨1.61%，在全部一级行业中排名靠前。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中小金属板块上涨4.33%，工业金属板块上涨0.08%，金属新材料板块上涨0.60%，能源金属板块上涨6.35%，贵金属板块下跌2.44%。工业金属方面，本周周初美伊重回互相打击态势时，市场充分定价加息交易，随着周五美伊草案初现，市场有所反弹。贵金属方面，我们认为当下黄金的核心逆风因素包括：1、原油购买国选择抛售部分黄金以稳定本国货币；2、能源价格上行推升...

2026-06-16 0 1.11MB 18页
兴业证券：CPC专题：可插拔光模块的“答案”

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2026-06-16 0 1.06MB 11页
东吴证券：晨会纪要-260616

宏观策略海外周报20260615：6月FOMC前瞻：“模糊的”鸽派——海外周报20260615 核心观点：上周，美伊局势在反复中迎来即将达成和平协议的信号，油价大跌。期间，周中美伊局势的反复、对美国通胀数据和SpaceX上市前的谨慎情绪使得科技股数次遭遇抛售，全球股指走势分化。本周将迎来“超级央行周”，对于美联储FOMC会议，关注点有三：①利率方面，预期沃什不会承诺加息，但也不会过多点评当前市场“过度”定价的加息预期，货币政策信号料是“模糊偏鸽”；②缩表方面：关注沃什的缩表言论是否有增量信息；...

2026-06-16 0 995.4KB 20页
国信证券：晨会纪要-260616

晨会主题【常规内容】宏观与策略宏观专题:宏观经济专题研究-沃什首秀，AI怎么走？固定收益周报:公募REITs周报（第70期）-指数继续回调，产权类跌幅大于经营权类策略周报:科技板块拥挤度正在回落——6月第2周立体投资策略周报行业与公司海外市场专题:AI服务器架构升级驱动MLCC量价齐升:MLCC供需与核心公司盈利弹性测算互联网行业周报:人工智能周报(26年第24周)-Anthropic推出ClaudeFable5，小米开源终端AI编程助手MiMoCode 社服行业专题:连锁餐饮加...

2026-06-16 0 295.14KB 11页
平安证券：地产杂谈系列之六十六：以耐心换取收益，中期维度布局地产

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2026-06-16 0 1.93MB 32页
国泰海通证券：PD（L）1VEGF双抗迈向千亿美金市场：以康方生物为代表的中国势力将占据大部分市场份额

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2026-06-16 0 1.63MB 14页
招商证券：PCB行业深度跟踪报告：AI高速升级需求催生mSAP新趋势，积极把握算力主升浪行情

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2026-06-16 0 2.47MB 41页
国泰海通证券：具身智能产业深度研究（八）：港口无人驾驶：具身智能商业化落地的先行标杆

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2026-06-16 26 3.62MB 23页
华泰证券：厄尔尼诺来袭，农产品影响几何？

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2026-06-16 0 877.55KB 12页

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