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券商研报

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万和证券：万和财富早班车-260717

一、宏观消息汇总 1.商务部：决定对氦气实施临时禁止出口管理，将根据国内外氦气供需变化适时调整 2.国家医保局：共4.5万家医药机构填报第12批集采采购需求量，涉及65个采购品种的530多家医药企业 3.韩国监管机构：力求尽快稳定市场，建议券商不要推出新的杠杆ETF 二、行业最新动态 1.字节联合中兴的首款AI智能体手机，今年将有多款机型发布，相关个股：国光电器(002045)、福蓉科技(603327)等 2.建滔积层板正式向全渠道客户发出最新涨价通知，为第六次涨价，相关个股：鹏鼎控股(0029...

2026-07-17 0 1.32MB 1页
国金证券：价格结束负增，政策还需要踩油门吗？260717

总的来看，当前经济或已经度过了年内的最低点，经济持续向新向优，实现全年经济增速目标的压力不大。政策从稳总量向提效率切换，在总量经济不存在压力时，下半年政策的重心在产业政策引导和存量政策落地上。风险提示消费和投资目前内生动力依旧偏弱，实际经济变动或超预期。地缘政治冲突对经济和全球贸易的影响偏向于主观判断，关注后续地缘政治冲突的变化和对经济的超预期影响。出口是今年经济的压舱石，但地缘政治冲突、AI贸易等对出口的影响存在不确定性，关注相关行业的变动。...

2026-07-17 0 1.11MB 6页
国开证券：铜铝行业2026年中期报告：徐徐图之，行稳致远

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2026-07-17 0 2.14MB 21页
慧博智能投研：铜箔行业深度：需求驱动、供给格局、盈利分析及相关公司深度梳理

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2026-07-17 4 5.37MB 29页
首创证券：手术机器人：全球化布局加速推进，国内市场迎来政策红利期

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2026-07-17 7 1.82MB 34页
万联证券：万联晨会-260717

核心观点【市场回顾】周四A股三大指数集体收跌，截止收盘，沪指收跌1.85%，深成指收跌1.97%，创业板指收跌2.95%。沪深两市成交额24033.83亿元。申万行业方面，传媒、农林牧渔、美容护理领涨，建筑材料、电子、通信领跌；概念板块方面，高压氧舱、猪肉、短剧游戏概念涨幅居前，中芯国际概念、存储芯片、先进封装概念跌幅居前。港股方面，恒生指数收涨1.33%，恒生科技指数收涨1.98%；海外方面，美国三大指数集体收跌，道指收跌0.2%，标普500收跌0.51%，纳指收跌1.47%。【重要新闻...

2026-07-17 0 686.7KB 5页
中山证券：A股市场点评：主要指数调整-260717

事件解读据IT之家消息，英伟达（Nvidia）首席执行官黄仁勋上周现身摩根士丹利在美国加州举办的一场非交易路演，与首席财务官等高管一起，向机构投资者释放了一个明确信号：尽管公司季度营收即将逼近1000亿美元，但增长速度不仅没有见顶，反而仍在持续加快。在此次路演前，市场曾传出消息称，英伟达下一代旗舰架构RubinUltra可能推迟至2028年推出。黄仁勋在会上明确否认了这一传闻，并表示RubinUltra仍将按计划于明年正式出货。摩根士丹利的报告中提到，一个具有代表性的前沿AI模型项目，过去...

2026-07-17 0 271.23KB 6页
上海证券：消费行业之纺织服装ESG专题报告：技术与供应链重构，关注纺服低碳转型

我们认为，在全球可持续发展浪潮下，纺织服装行业正经历从“被动减排”到“主动创效”的深刻转型。投资逻辑： 1）技术端：技术创新重构全价值链。在“双碳”目标的驱动下，纺织服装企业正经历从被动合规到主动重构的深刻转变。根据中诚信绿金统计，近年，纺织服饰行业上市公司可持续信息披露比例持续上升，整体水平高于全行业平均水平。据Wind截止2026年6月，安踏、申洲、李宁、华利等纺服公司已发布2025ESG独立报告。2024ESG报告（包含单独披露与年报披露）披露比例达69.2%，其中单独对外披露ESG报告...

2026-07-17 0 1.59MB 17页
华泰证券：审视变化中的大众品行业：渠道变革与品牌崛起共生

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2026-07-17 0 1.88MB 39页
山西证券：研究早观点-260717

行情回顾： 2026年6月证券三级指数涨幅为8.28%，证券板块整体表现突出，科创投资题材持续发酵，持股份额估值较高的券商提振显著，同时板块内部结构性分化，华安证券、长江证券、中信建投等涨幅居前，头部券商稳步修复。数据跟踪： 1）财富管理：景气度持平，同比仍呈改善形势：日均成交额环比小幅下降2.14%，日均两融余额2.94万亿，环比上升2.20%；基金发行回暖，发行份额环比上升16.57%。2）投行业务：承销规模环比上升：股权承销规模1046.92亿元，环比增长391.03%，主要为再融资规模...

2026-07-17 0 460.38KB 7页
华泰证券：汽零，智造同源抢滩千亿液冷赛道

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2026-07-17 0 2.36MB 35页
华泰证券：汽车行业中期策略：出口破局与算电重估共振

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2026-07-17 7 2.42MB 49页
东兴证券：东兴晨报-260716

1.国家统计局：发布2026年上半年经济数据，初步核算，上半年国内生产总值695704亿元，按不变价格计算，同比增长4.7%。分季度看，一季度增长5.0%，二季度增长4.3%。（资料来源：同花顺） 2.国家统计局：表示，总的来看，上半年国民经济运行在合理区间，新质生产力培育壮大，高质量发展新向优。也要看到，外部不稳定不确定因素较多，国内供需弱矛盾突出。经济向好基础还需巩固。下阶段，要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进、提质增效，加大逆周期和跨周期调节力度，持续扩大内需、优...

2026-07-17 0 461.38KB 6页
金元证券：金元晨报-260717

主要市场股指回顾指数开盘价收盘价昨收涨跌幅% 上证指数3,9643,956-0.29 深证成指14,97114,779-0.97 创业板指3,8803,805-1.21 科创502,0221,924-4.25 恒生指数24,55124,6811.40 富时10010,52910,516-0.13 道琼斯工业52,60452,6590.29 标普5007,5727,5720.38 纳斯达克26,26126,2690.62 纳斯达克金龙6,1716,2842.92 股市回顾沪深港股行情：沪指跌0...

2026-07-17 0 329.53KB 7页
国信证券：晨会纪要-260717

晨会主题【常规内容】宏观与策略宏观快评:6月金融数据解读-“双降”窗口已开宏观月报:宏观经济月报-“杠铃”政策应对“K型”分化行业与公司房地产行业快评:统计局2026年1-6月房地产数据点评-6月销售规模和投融资边际走弱，但房价和库存指标尚可非银行业专题:非银金融行业中报业绩前瞻-景气高增，估值修复机械行业2026年7月投资策略：震荡市场重点关注产业趋势好、业绩有支撑的方向 361度(01361.HK)海外公司快评:第二季度流水增长中高单位数，库销比稳定折扣环比收窄李宁(023...

2026-07-17 0 310.55KB 13页
东兴证券：首席周观点：2026年第28周-260717

张天丰|东兴证券金属首席分析师 S1480520100001，021-25102914，Zhang_tf@dxzq.net.cn 金属行业：铷铯行业深度（V）：供需深度拆分下的行业发展窥探（2）－钙钛矿电池渗透率提升及太空光伏发展推动铷盐市场进入结构性扩张新周期钙钛矿太阳能电池（PSCs）是利用钙钛矿型材料作为吸光层的新型化合物薄膜太阳能电池。钙钛矿是一类自然产生的陶瓷氧化物，最早发现于钙钛矿石中的钛酸钙化合物中，并因此得名。钙钛矿主要在碱性岩中产生，偶尔也会出现在蚀变的辉石岩中，常与钛磁铁矿...

2026-07-17 0 669.25KB 7页
国元证券：人形机器人周报：宇树G1完成活体手术登上Nature，星动纪元完成新一轮10亿元融资

报告要点：周度行情回顾 2026年7月5日至7月10日，人形机器人概念指数下跌7.18%，相较沪深300指数跑输5.91pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨0.28%，相较沪深300指数跑输2.98pct。 A股人形机器人指数（iFinD概念)相关个股中，崇达技术周涨幅最大（+21.59%），拓斯达周跌幅最大（-27.17%）。周度热点回顾政策端，山东省机器人和智能装备产业对接活动在济南举办，成立济南市中区、起步区两大省级机器人专项产业基金；科技部部长阴和俊表示将具身智能...

2026-07-17 0 573.83KB 8页
国金证券：宏观专题研究报告：韩股去杠杆走到了哪一步？260717

韩国股市已成为当前全球科技风险偏好的放大器。三星电子与SK海力士在指数权重、成交结构和杠杆产品中的集中度较高，叠加信用融资、证券抵押贷款、单股两倍杠杆ETF及衍生品交易，形成了多层杠杆相互强化的市场结构。近期KOSPI快速回撤，并非半导体长期产业趋势发生了逆转，而是一次由资金约束触发的“多杀多”去杠杆：客户保证金和衍生品存款明显下降，杠杆ETF净值与规模快速收缩，但信用融资余额仅较高点小幅回落，说明价格调整快于仓位出清，后续仍存在追保和滞后强平压力。与此同时，证券借贷余额并未持续上升，表明本轮下...

2026-07-17 1 4.85MB 10页
太平洋证券：房地产《扩大消费“十五五”规划》点评：住房消费被列为大宗耐用商品消费首位

报告摘要事件： 2026年7月13日，国务院发布关于《扩大消费“十五五”规划》的批复，规划提出，到2030年，消费市场总体规模持续扩大，居民消费率明显提高，全社会商品和服务消费较快增长，社会消费品零售总额达到60万亿元左右，消费对经济增长的拉动作用进一步增强。内容要点：住房消费被列为大宗耐用商品消费首位《规划》第三项“推动商品消费扩容升级”中促进大宗耐用商品消费方面，提及“更好满足住房消费需求，优化保障性住房供给，因城施策增加改善性住房供给，规范发展住房租赁市场”。去年3月《提振消费专项...

2026-07-17 0 534.76KB 4页
开源证券：开源晨会-260717

观点精粹总量视角【宏观经济】总量尚稳，下半年投资为关键变量——Q2GDP&6月经济数据点评-20260715 【策略】业绩加速兑现，利润翻倍增长的公司增多——2026年中报业绩预告点评-20260716 【固定收益】工业生产超预期增长，消费端触底回升——2026年6月经济数据点评-20260716 【固定收益】进出口同比延续超预期高增，货物贸易提质升级——2026年6月进出口数据点评-20260716 行业公司【非银金融】券商中报预告超预期，高增背后的成长性尚未定价——行业点评报告-202...

2026-07-17 0 872.91KB 11页

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