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券商研报

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慧博智能投研：Robotaxi行业深度：商业化进展、竞争格局、产业链及相关公司深度梳理

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2026-01-13 22 4.9MB 26页
慧博智能投研：HNB行业深度：驱动因素、市场空间、产业链及相关公司深度梳理

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2026-01-13 5 3.69MB 26页
中银证券：房地产行业第2周周报：新房、二手房成交同比降幅扩大；成都、沈阳等地持续优化公积金政策

核心观点新房成交面积环比由正转负，同比降幅扩大。40个城市新房成交面积158.7万平环比下降45.7%，同比下降35.6%，同比降幅较上周扩大16.6个百分点。一、二三四线城市新房成交面积环比增速分别为-56.1%、-50.4%、-4.0%，同比增速分别为-39.0%、-25.3%、-49.8%，一线城市同比增速较上周下降39.5个百分点，二、三四线城市同比降幅较上周分别扩大4.7、2.1个百分点。二手房成交面积环比由负转正，同比降幅扩大。18个城市二手房成交面积175.5万平，环比上升35...

2026-01-13 0 2.81MB 24页
太平洋证券：医药日报：Enliven在研新药ELVN-001一期临床成功

报告摘要市场表现： 2025年1月12日，医药板块涨跌幅+0.84%，跑赢沪深300指数0.19pct，涨跌幅居申万31个子行业第19名。各医药子行业中，医院(+4.10%)、医疗设备（+3.13%)、医药流通(+1.28%)表现居前，其他生物制品（+0.09%）、医疗研发外包(+0.32%)、体外诊断（+0.36%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为康众医疗(+20.00%)、华兰股份（+19.99%)、迪安诊断(+19.98%)；跌幅榜前3位为热景生物（-8.29%)、维康药业（-7...

2026-01-13 0 405.55KB 3页
华鑫证券：电力设备行业周报：国内数据中心迎扩容与升级新周期，直流供电设备有望率先受益

投资要点国内数据中心迎扩容与升级新周期，直流供电设备有望率先受益 2025年中国数据中心行业进入爆发式增长阶段，市场规模预计突破3180亿元，同比增长约14.7%，2030年或达1.2万亿元，年复合增长率约25%-28%；负荷规模2025年约7.05GW，2030年达9.37GW，年复合增长率约5.85%。AI算力需求上修推动头部互联网厂商资本支出明显加速：字节跳动2026年计划投入约1600亿元用于AI基础设施，阿里巴巴预计2025-2027三年在云与AI硬件投资超3800亿元，腾讯亦加大A...

2026-01-13 0 673.69KB 19页
开源证券：农林牧渔行业点评报告：1月下旬预计将迎出栏高峰，年前猪价预计底部小幅抬升

行业：1月下旬预计将迎出栏高峰，年前猪价预计底部小幅抬升 12月涨价出栏超卖，1月下旬预计将迎出栏高峰，年前猪价预计底部小幅抬升。据涌益咨询，2025年12月全国生猪销售均价11.59元/公斤，环比-0.84%，同比-26.23%。12月生猪出栏略有超卖，主要受猪企11月压栏增重及12月中下旬涨价积极出栏影响。展望后市，行业均重仍高企，1月上旬由于涨价预期增加，以及12月中下旬积极出栏，提前释放了供给压力，预计供应较弱，猪价底部抬升。1月中下旬伴随集团场降重，供应端预计持续承压，年前猪价预计底部...

2026-01-13 0 1.97MB 13页
华安证券：锡专题：供应扰动频繁，AI+半导体催化需求增长

核心观点供应集中且增量有限、需求保持高景气。全球锡市场呈现结构性紧缺，供给端高度依赖少数资源国，2024年全球锡矿产量30万吨（同比-1.63%），其中缅甸、印尼和中国合计占比达51%，矿端政策与品位下降使新增产能有限。需求端，2024年全球锡需求量38.52万吨（同比+3.33%），锡工业属性突出，2024年全球电子焊料用锡需求15.41万吨，同比+3.35%，占总需求的40.01%。锡价上行主要由供弱需强驱动。2025年初以来缅甸矿产停工时间超过预期，冶炼厂开工率被迫下调。外加刚果锡精矿...

2026-01-13 0 695.11KB 16页
华安证券：全球科技行业周报：CES2026举办，MiniMax、智谱港股上市

主要观点：本周行情回顾从指数表现来看，本周(2026-1-5至2026-1-9)，上证指数周涨跌幅为3.82%，创业板指周涨跌幅为3.89%，沪深300周涨跌幅为2.79%，中证1000周涨跌幅为7.03%，恒生科技周涨跌幅为-0.86%，纳斯达克指数周涨跌幅为1.88%;从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为13.55%，恒生互联网科技业周涨跌幅为-0.27%，中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为-1.74%，人工智能指数周涨跌幅为8.49%。 CES2026举办 1月5日，英伟达创始人兼CE...

2026-01-13 0 1.1MB 30页
国投证券：保健品行业深度报告：银发经济与自我保健时代迎来发展新机遇

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2026-01-13 0 2.02MB 22页
第一创业：奢侈品行业景气度研究

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2026-01-13 9 2.49MB 63页
华源证券：2026农业年度策略：回归科技进步与优质企业本身

中国农业板块正站在周期底部与技术拐点交汇的关键节点。在宏观经济温和复苏、成本端通胀压力可控的背景下，行业内部正经历一场深刻的结构性调整：一方面，传统产能过剩与资本错配导致大量低效主体持续承压，部分企业已陷入债务与管理双重危机；另一方面，以基因编辑、智能育种、精准饲喂为代表的新一代农业科技加速落地，头部企业凭借研发壁垒、成本优势与资本韧性，不仅穿越周期，更在行业洗牌中主动扩张市占率，推动整个产业链向高效率、高质量、高集中度演进。我们认为，2026年将是农业板块“优胜劣汰”逻辑兑现的关键一年——技术...

2026-01-13 0 2.64MB 22页
东吴证券：商贸零售行业跟踪周报：2026年CES新品概览：出海巨头有哪些产品迭代方向？

事件：1月6-8日，2026年的CES在美国拉斯维加斯举行，一系列国内数码消费巨头在会上发布了2026年重要新品，这些品类将在相当程度决定各家2026年的竞争格局和行业未来方向。部分品牌重点新品：安克创新：各条产品线均有新品发布。①数码充电：推出带屏幕的45w迷你充电头等新品，顺应iPhone17充电功率升级的需求。在充电领域，带屏幕、可显示充电状态的产品将成为未来中高端领域的主流。②储能，推出SOLIXE10家庭储能解决方案（将于1月12日召开单独发布会），标志公司高端户用储能产品的进一步...

2026-01-13 0 873.59KB 12页
东吴证券：公用事业行业跟踪周报：漳州核电2号机组投入商运，山东湖北两地首个绿电直连项目落地

投资要点本周核心观点：1）漳州核电2号机组投入商运。2026年1月1日，经过168小时满功率连续运行考核，漳州核电2号机组投入商业运行，至此，漳州核电一期工程全面建成投产。漳州核电1、2号机组已投入商业运行，1号机组已发电102亿度；3、4号机组处于土建安装阶段；5、6号机组正在开展前期工作。漳州核电基地全面建成后，预计每年可提供约600亿度清洁电能，能够有效优化福建省“北电南送”的电力格局。2）山东湖北两地首个绿电直连项目落地。山东：东营绿色制造基地绿电直连项目实施方案正式获批，本次获批的东...

2026-01-12 7 1.31MB 20页
国信证券：消费级3D打印行业专题：创意点亮生活，3D打印入万家

摘要技术进步推动行业成长，消费级3D打印进入普及期软硬件技术的进步不断降低消费级3D打印的操作门槛，行业正进入大众普及期。同时，潮玩、教育、日用品配件等个性化需求日益增长，同步推动行业规模的增长。2024年全球消费级3D打印行业规模突破40亿美元，2020-2024年复合增长28%；其中3D打印机销售额21亿美元，2020-2024年复合增长21%；2024年我国线上3D打印行业GMV达到12亿元，2020-2024年复合增长28%。 2024年全球消费级3D打印机保有量约1580万台，以中...

2026-01-12 0 1.19MB 30页
国信证券：社会服务行业双周报（第122期）：促服务消费政策持续加码，携程“智能引擎3.0”AI优化产品推荐

核心观点板块复盘：消费者服务板块报告期内上涨3.15%，跑赢大盘0.96pct。报告期内（2025年12月29日-2026年1月11日），国信社服板块涨幅居前的股票为天立国际控股（19.92%）、人瑞人才（12.56%）、*ST张股、兰生股份、东方甄选、君亭酒店、豆神教育、科锐国际、科德教育、同程旅行。行业与公司动态：1）近期服务消费领域政策持续加码，为行业发展注入新活力。全国商务工作会议再次强调“释放服务消费潜力”，特别强调提升海南自贸港的贸易投资自由化便利化水平；上海同步推出16条举措，...

2026-01-12 0 337.61KB 10页
国信证券：食品饮料行业周报（26年第2周）：渠道步入春节旺季备货，多重利好催化餐饮供应链

核心观点行情回顾：本周食品饮料（A股和H股）累计上涨1.98%，其中A股食品饮料（申万食品饮料指数）上涨2.14%，跑输沪深300约0.64pct；H股食品饮料（恒生港股通食品饮料）下跌0.27%，跑输恒生消费指数1.21pct。本周食品饮料板块涨幅前五分别为紫燕食品(33.97%)、千味央厨(22.52%)、安记食品(18.34%)、养元饮品(14.78%)和好想你(14.75%)。品类基本面延续分化，饮料＞食品＞酒类。（1）酒类。白酒：板块红利属性突出，茅台市场化改革多项措施逐步落地。当...

2026-01-12 0 1.09MB 15页
海通国际：纺织服饰行业：12月美国消费高基数下显示韧性，航空出行人数同比微降0.1%

本报告导读：信用卡消费数据显示25年12月美国服装消费在去年高基数下仍有韧性。25年12月美国航空出行人数同比下降0.1%，全年表现平稳。迅销公布FY26Q1业绩，收入利润均超预期并上调全年指引。投资要点：投资建议：内需看好三条主线：①坚定实施扩大内需战略下，建议重点关注估值处历史低位的优质龙头和具备潜在盈利弹性的企业，如安踏体育、李宁、特步国际；②轻奢：客群结构变化叠加产品创意驱动形成结构性增长机会，如普拉达、新秀丽；③低估值高股息：建议关注业绩假设稳健且运营能力较强的企业，关注江南布衣...

2026-01-12 0 8.21MB 15页
中国银河：汽车行业双周报：以旧换新政策落地，多家车企公布2026销量目标

双周观点 12月随着新能源车辆购置税免税政策年末到期，车市理应步入年末抢购阶段，但大多数省市以旧换新政策预算资金池告罄，形成购车优惠的对冲效应，又叠加汽车以旧换新政策的调整，市场走势分化明显。据乘联会数据，12月全国乘用车零售226.1万辆，同比-14.0%，环比1.6%；全国乘用车厂商批发278.9万辆，同比-9.0%，环比-7.0%。从库存情况来看，12月批发-出口销量为220.1万辆，低于零售6.0万辆，12月乘用车厂商总体行业库存下降6万辆，市场谨慎推动经销商车企主动减库存。反内卷浪潮推...

2026-01-12 0 4.58MB 18页
世纪证券：医药生物行业周报（1月第1周）：AI赋能医药制造业战略升级

行业观点：周度回顾。上个区间（2025年12月29日-2025年01月09日）医药生物板块收涨5.6%，跑赢Wind全A（4.76%）和沪深300（2.18%）。从细分板块来看，医院（12.95%）、医疗研发外包（9.25%）和医疗设备（7.96%）领涨，线下药店（-0.13%）是唯一收跌板块。从个股来看，脑机接口题材是热门题材，三博脑科（63.53%）、美好医疗（62.41%）和创新医疗（60.89%）涨幅居前，*ST长药（-44.9%）、百花医药（-21.65%）和宏源药业（-17.78%...

2026-01-12 0 573.04KB 8页
国元证券：半导体与半导体生产设备行业周报：美国政府放松H200对华出口，美光在纽约州兴建多座晶圆厂

报告要点：本周（2026.1.5-2026.1.11）市场回顾 1）海外AI芯片指数本周下跌1.5%，MPS和台积电上涨2.4%和1.3%，AMD和Marvell下跌9.1%和6.9%。2）国内AI芯片指数本周上涨7.8%。寒武纪、澜起科技、翱捷科技、兆易创新、长电科技和通富微电涨幅均在10%以上，海光信息、瑞芯微和恒玄科技涨幅在9.9%、5.1%和3.8%。3）英伟达映射指数本周下跌0.3%，麦格米特上涨12%，神宇股份、沃尔核材和兆龙互连涨幅在5%以上，胜宏科技、景旺电子、太辰光和江海股份...

2026-01-12 0 931.41KB 10页

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