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券商研报

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中邮证券：计算机：AIforScience，重在AI+制药赛道

复盘3年25倍的PLTR，我们认为好的AI应用赛道应当具备以下特征 1）海量的真实数据：在北美，除Coding以外，医学领域具备较多的私有真实数据壁垒； 2）复杂流程和专家经验积累：医疗领域病种和诊疗实践复杂，高度依赖专家判断； 3）潜在市场空间大：全球药物研发外包服务市场规模将由2023年的1512亿美元进一步增至2030年的3632亿美元，CAGR为13.3%。海外层面，北美巨头26年开年密集推进AI+医疗实质性产品和功能落地 1月8日，OpenAI重磅推出了ChatGPTHealth，为...

2026-01-15 51 503.66KB 4页
山西证券：证券行业2026年度投资策略：模式换新，乘势而上

投资要点：新时代下新要求：聚焦“五篇大文章”，强化功能性发挥。党的二十届四中全会“十五五”规划建议对资本市场指明方向，提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能。2025年以资本市场投融资改革为核心的“1+N”政策相继落地，聚焦三方面要求：一是更大力度支持科技创新，完善多层次资本市场与科技企业的适配性，实施更具包容性的发行上市、并购重组等制度。二是更好满足投资者多元化财富管理需求，打造多层次、立体化的市场体系和产品服务矩阵，持续拓宽中长期资金入市渠道，不断增强投资者获得...

2026-01-15 64 1.5MB 22页
金元证券：低空经济周报（第2周）：“空中货拉拉”天马-1000无人运输机成功完成首次飞行试验

板块行情回顾：本周低空经济指数涨7.40%，相对涨幅4.61%，日均成交额4354亿元。较上周而言，本周成交额上升。个股表现：本周涨幅前五个股为谱尼测试、雷科防务、航天环宇、中国卫通、航天电子；跌幅前五个股为吉利汽车、上工申贝、小鹏汽车-W、卧龙电驱、中国移动。行业动态： 1.“天马-1000”无人运输机成功完成首次飞行试验； 2.民航局——2025年低空经济安全有序发展； 3.全国首批邮政无人机“飞手”在豫起航。政策动态： 1.珠海市政数局发布《珠海市低空数据管理办法（公开征求意见稿...

2026-01-15 51 498.61KB 9页
金元证券：电子行业周度点评报告：从SEO走向GEO，AI应用加速商业化及推理市场需求

全行业：本周上证指数上涨3.82%，深证成指上涨4.40%，沪深300指数上涨2.79%，申万电子版块上涨7.74%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为7/31。板块个股涨幅前五名分别为：臻镭科技、珂玛科技、可川科技、普冉股份、和林微纳；跌幅前五名分别为：得润电子、思泉新材、安克创新、睿能科技、统联精密。电子行业：本周电子行业子板块普遍上行，部分板块内部细分领域涨幅差异显著。从申万二级行业数据看，各子板块均录得上涨，电子化学品Ⅱ、半导体等板块表现突出；部分二级板块下的三级行业涨幅分化明显。电子化...

2026-01-15 47 1.5MB 26页
华鑫证券：半导体行业周报：DRAM报价持续上涨，台积电Q4营收增长超预期

投资要点 2026存储短缺仍未缓解，三星、海力士DRAM报价上涨70% 据韩国经济日报1月5日消息，三星与海力士已向服务器、PC及智能手机用DRAM客户提出涨价，今年一季度报价将较去年第四季度上涨60%-70%。存储龙头大幅涨价的底气，正来自对服务器DRAM短缺问题日益严重的预期。眼下，内存厂商正集中精力生产HBM3E，导致服务器DRAM产能遭受积压，供需鸿沟逐渐拉大。同时谷歌和微软等公司正在拓展基于推理的AI服务业务，推动服务器通用DRAM需求激增；正在为客户开发ASIC的博通，也在增加HBM...

2026-01-15 51 1.52MB 26页
华鑫证券：电子行业周报：英伟达已投产VeraRubin，xAI加码算力基建

投资要点英伟达已投产VeraRubin，xAI加码算力基建在CES2026主题演讲中，英伟达首席执行官黄仁勋介绍了新一代“Rubin”计算架构，并将其定义为当前AI硬件领域的“最先进技术”。Rubin架构以天文学家薇拉・鲁宾（VeraRubin）的名字命名，由六款协同工作的独立芯片组成。根据英伟达官方测试数据，Rubin在AI模型训练任务上的运行速度是Blackwell架构的3.5倍；在推理任务中，其速度更是达到了前代的5倍，峰值运算能力高达50Petaflops。此外，新平台的能效表现同...

2026-01-15 51 1.13MB 22页
中银国际：2026年中国投资展望：过弯加油，马年牛腾；东升西不落——政策利好有望超预期

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2026-01-15 39 10.82MB 132页
华龙证券：美容护理行业周报：欧莱雅CES2026推出双光能新品，美容科技重塑美发护肤生态

摘要：欧莱雅集团于CES®2026推出多效光能美发棒与LED光能面膜，以红外光技术赋能美发护肤领域。2026年1月5日，在CES®2026上，欧莱雅集团正式发布两项突破性光学技术产品——多效光能美发棒与LED光能面膜，两款产品均斩获CES®2026创新奖，通过红外光技术将光学力量引入美发与护肤领域，进一步巩固其美妆科技领导者地位。欧莱雅相关负责人表示，这类创新推动美发护肤从“事后修补”向“事前养护”跃迁，两款产品均计划于2027年全球上市。中韩同步终止医美免税政策，2026年医美全税时代来临...

2026-01-15 55 616.69KB 10页
华龙证券：传媒行业周报：MiniMax成功挂牌港交所，全模态AI开启商业化新纪元

摘要： MiniMax正式挂牌港交所，创下大模型公司最大规模IPO纪录。1月9日，全球化AI大模型公司MiniMax（0100.HK）登陆港交所主板，首日市值破千亿港元。MiniMax坚持全模态并行研发，在语音、视频与文本领域均取得行业领先突破，其海外市场收入占比超70%，展现出卓越的全球化能力与极致的组织转化效率。随着头部模型公司资本化，AI行业正从技术尝鲜迈向商业化落地的深水区。 AI专精模型赋能游戏工业化，《疯狂动物城2》刷新进口片票房纪录。恺英网络旗下极逸人工智能凭借“SOON”平台入选...

2026-01-15 69 576.76KB 10页
太平洋证券：医药日报：Summit双抗Ivonescimab递交上市申请

报告摘要市场表现： 2025年1月14日，医药板块涨跌幅-0.14%，跑赢沪深300指数0.26pct，涨跌幅居申万31个子行业第20名。各医药子行业中，华人健康(+20.00%)、诺思格（+19.25%)、艾迪药业(+16.72%)表现居前，其他生物制品（-1.64%）、血液制品(-0.68%)、体外诊断（-0.23%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为诺思格(+20.01%)、荣昌生物（+20.00%)、泓博医药(+20.00%)；跌幅榜前3位为向日葵（-10.01%)、合富中国（-...

2026-01-15 50 393.46KB 3页
东吴证券：金融产品深度报告：广发中证工程机械ETF（560280.SH）：板块进入复苏阶段，配置兼具稳健性&弹性，助力业绩高涨

投资要点 2025年工程机械板块国内全面复苏&出口温和复苏，收入端逐步加速。2025年1-10月国内挖机累计销量同比+19.6%，1-10月国内汽车/履带/随车/塔吊起重机累计销量同比分别-2.8%/+22.9%/+5.9%/-30.6%，相较于2024年明显好转，国内工程机械进入全面复苏阶段。海外来看，2025年1-10月挖掘机出口累计销量同比+14.5%，开始温和复苏。国内外共振作用下，板块收入端加速回暖，2025年前三季度，工程机械板块收入端同比增长12%。规模效应显现&降本增速持续推进...

2026-01-15 49 4.12MB 33页
国金证券：汽车及汽车零部件行业研究：重卡行业2026年投资策略：内需有韧性，出海有空间

引子：2025年销量超预期而股价表现相对平淡，市场在担心什么？ 2025年重卡行业销量超预期而资本市场对板块的定价并未同步抬升，这一背离背后，反映的并非对2025年数据本身的分歧，而是市场对“2026年及之后还能否持续”的疑问，集中体现在以下几个方面：1、2025年内需是否被以旧换新政策透支？2、电动重卡的长期影响究竟如何？3、出口还能走多远？4、在销量可能不再爆发的背景下，重卡板块是否仍具备投资价值？本报告的出发点正是回答上述问题。核心结论：我们的核心观点是：市场的关注点正在从“有没有需求...

2026-01-15 52 3.6MB 22页
国投证券：绿色能源系列报告一：中国SAF企业的突围之路

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2026-01-15 44 1.94MB 19页
西部证券：良时正可用：2026年十大宏观趋势展望

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2026-01-15 54 655.97KB 20页
华福证券：锂行业深度报告：储能成为锂第二成长曲线加速修复供需平衡表，锂价底部已至反弹可期

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2026-01-15 37 3.24MB 42页
东方财富证券：可控核聚变：技术路线多样，产业化进程加速

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2026-01-15 37 3.52MB 30页
东方证券：看好“睡眠经济+大单品创新”驱动下的家纺行业新机遇

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2026-01-15 36 2.66MB 27页
方正证券：家用电器行业专题报告-掘金AI眼镜系列（二）：理想眼镜爆点是场景融合？

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2026-01-15 48 980.95KB 11页
广发证券：计算机行业GenAI系列（二十四）：Meta收购Manus的意向强化Agent商业价值

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2026-01-15 41 1.93MB 17页
西部证券：租赁行业框架：监管推动行业高质量发展

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2026-01-15 42 902.07KB 32页

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