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券商研报

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华鑫证券：化工行业研究：硫酸、醋酸等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向

投资要点硫酸、醋酸等涨幅居前，天然气、PVC等跌幅较大本周涨幅较大的产品：硫酸（CFR西欧/北欧合同价，47.77%），醋酸（华东地区，29.96%），醋酸酐（华东地区，27.32%），甘氨酸（山东地区，26.92%），三聚氰胺（中原大化，25.29%），国际柴油（新加坡，23.29%），ABS（CFR东南亚，21.94%），丁基橡胶（进口301，21.74%），三氯乙烯（华东地区，20.41%），丁酮（华东，19.57%）。本周跌幅较大的产品：电石（华东地区，-1.48%），原盐（山东地...

2026-04-08 0 1.39MB 33页
国信证券：机械设备行业制造成长周报（第51期）：马斯克公布OptimusGen3进展，RelatedDigital为甲骨文数据中心筹资160亿美元

核心观点重点事件点评&重点关注：AI基建、人形机器人、商业航天事件1-马斯克称OptimusGen3人形机器人需收尾工作：2026年3月31日，马斯克表示：OptimusGen3“已经能走动”，但在公开展示前还需要做一些“收尾工作”。事件2-RelatedDigital将为建设甲骨文数据中心筹集160亿美元资金：2026年4月3日，据新浪财经新闻，数据中心开发商RelatedDigital即将为Oracle在密歇根州建设的数据中心筹集160亿美元资金。 AI基建点评1：光通信测试仪器龙头联...

2026-04-08 0 251.31KB 9页
开源证券：开源晨会-260408

观点精粹总量视角【宏观经济】地产开工与成交均回暖——宏观经济专题-20260407 行业公司【银行】从风险三要素（EAD/PD/LGD）看大行零售房贷新变化——行业点评报告-20260407 【地产建筑】成交数据出现拐点，政策累积效应开始显现——行业点评报告-20260407 【海外科技】Agent驱动模型调用进入加速拐点，中国AI军团定义智能时代新范式——港股行业深度报告-20260406 【汽车】特斯拉OptimusV3量产规划与核心硬件变化——行业周报-20260406 【商社：爱婴...

2026-04-08 0 846.46KB 10页
浙商期货：【宏观周报】国内3月制造业重返扩张区间，美国3月就业数据超预期反弹-260408

【宏观总结20260406】海外经济：美国3月就业数据超预期反弹 4月3日，美国劳工统计局数据显示，3月非农就业人口增加17.8万人，远超市场预期的6.5万人，为2024年底以来最大单月增幅，2月就业下降9.2万人（下修至下降13.3万）。3月失业率降至4.3%，低于预期的4.4%，亦好于前值4.4%。2月医疗工作者罢工事件于3月得以解决，医疗行业就业人数显著回升，成为当月就业增长的最大贡献来源。美国3月就业市场强势反弹，远超市场预期，但伊朝战争冲击尚未在数据中充分体现，就业市场深层结构性隐忧...

2026-04-08 0 5.53MB 10页
世纪证券：宏观周报（4月第1周）：美伊冲突反复扰动市场-260408

核心观点： 1)权益：上周市场缩量下跌。①市场方面，在美伊短期博弈波动下，市场受风险偏好扰动下继续缩量下跌。周中特朗普公开表态计划两三周内结束对伊朗军事行动，还将发布全国重要讲话，伊朗也提出满足前提便愿意停战，但后续特朗普讲话不及预期，威胁猛烈打击伊朗所有发电厂，修复交易未形成持续，短期不确定性仍大。②基本面方面，3月制造业PMI回升至50.4%荣枯线以上，一方面春节扰动修复季节性因素有较大贡献，另一方面，内外需回升带动新订单指数回升，生产受复工偏慢弹性不如需求端，产成品库存指数下降显示需求带动...

2026-04-08 0 453.6KB 6页
东吴证券：机械设备行业点评报告：光模块等AI基础设施需求爆发催化测试仪器架构升级，头部厂商加速入局、快速受益

投资要点 AI算力需求爆发，测试仪器快速迭代 2025年全球算力需求爆发，算力竞争持续升级，AI基建投资持续增长。AIDC万卡甚至几万卡集群的规模化部署对全链路带宽、时延、接口密度提出更高要求，而测试仪器作为AI基建的关键赋能者和卖铲人，与产业链深度绑定、快速迭代且充分受益。全球测试仪器和解决方案龙头是德科技2026财年Q1订单/营收/净利润同比分别增长30%/23%/24%，显著受益于AI产业发展。当前是德科技已启动示波器、频谱仪、信号源三大核心测量仪器的升级迭代工作，旨在打造下一代硬件平台，...

2026-04-08 0 393.7KB 2页
东吴证券：晨会纪要-260408

宏观策略海外周报20260406：清明假期海外市场回顾——海外周报20260406 核心观点：上周，中东局势变化和霍尔木兹海峡有条件通航的消息令市场情绪转为乐观，美股结束了美伊冲突以来连续四周的跌势。经济基本面来看，近期公布的美国就业、零售销售、制造业PMI等数据均好于预期，但3月非农就业的大幅超预期更多来自2月数据扰动因素的消退，并且失业率的改善几乎完全来自供给端因素，因此尚不能完全解读为“美国经济超预期”。本周关注3月美国CPI，市场普遍预期总体CPI环比在油价的拉动下大幅走高，核心CPI...

2026-04-08 0 1.17MB 32页
世纪证券：大消费行业周报（4月第1周）：春秋假叠加清明激活文旅需求

行业观点： 1)上周（3/30-4/3）大消费板块表现分化。家用电器、食品饮料、纺织服饰、社会服务、美容护理、商贸零售周涨跌幅分别为-0.74%、+0.87%、-2.26%、-3.01%、-1.75%、-3.44%。食品饮料家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理各板块领涨的个股分别是迎驾贡酒（+11.10%）、宏昌科技（+43.45%）、棒杰股份（+25.03%）、吉峰科技（+7.99%）、中科云网（+8.07%）、润本股份（+14.08%）；领跌的个股分别是西王食品（-30.00%）...

2026-04-08 0 700.43KB 11页
中银证券：策略点评：足球主题在涨什么？260407

足球主题正由事件博弈向产业链扩散演绎，短期热度有望延续，中期需继续观察赛事经济的落地兑现。在我们的中长级主题投资系统中，截至4月3日，足球概念（885580.TI综合热度为0.62，近两周热度提升0.21，足球主题已由边缘题材逐步进入中等偏上的活跃区间。当前热度已有明显抬升，但尚未进入高拥挤状态，仍属于“新催化驱动下的阶段性升温”，其短期仍具备继续演绎的基础，但更偏事件驱动而非纯基本面主导。 4月7日，足球概念股整体表现活跃，板块热度明显抬升。盘中金陵体育一度触及涨停，中体产业、共创草坪、粤传...

2026-04-07 0 394.29KB 3页
国信证券：互联网行业2026年4月投资策略：美伊冲突加剧算力紧缺，“Tokens”通胀链再强化

核心观点 3月行情回顾：3月恒生科技指数单月下降6.4%。同期，纳斯达克互联网指数3月下降，单月跌幅为7.6%。个股方面，港股方面，京东集团、美团、网易为本月表现前三的股票，美股方面，拼多多、亚马逊、英伟达为本月表现前三的股票。从市盈率看，恒生科技指数估值较上月上升，PE-TTM为22.03x，处于恒生科技指数成立以来24.41%分位点。纳斯达克指数估值较上月下降，PE-TTM为35.93x，处于近10年39.73%分位点。人工智能动态：1）谷歌：发布多模态模型，测试桌面/上线移动新功能；2）...

2026-04-07 0 1.05MB 16页
国信证券：半导体4月投资策略：推荐周期向上且低位的模拟芯片及需求旺盛的算力芯片

推荐周期向上且低位的模拟芯片及需求旺盛的算力芯片 3月SW半导体指数下跌14.87%，估值处于2019年以来78.59%分位 2026年3月SW半导体指数下跌14.87%，跑输电子行业1.36pct，跑输沪深300指数9.34pct；海外费城半导体指数下跌6.30%，台湾半导体指数下跌9.34%。从子行业看，分立器件（-4.89%）、半导体设备（-11.31%）、模拟芯片设计（-13.36%）涨跌幅居前；集成电路封测（-20.48%）、半导体材料（-19.37%）、数字芯片设计（-15.71%）...

2026-04-07 0 4.53MB 20页
爱建证券：机械设备行业全球人形机器人产业周报（五）：智元精灵G2机器人多工业场景落地

投资要点：人形机器人指数：本周（2026/03/30–2026/04/03）人形机器人指数（886069.TI）-2.56%，板块整体维持震荡格局。估值层面，指数PE环比上周-1.26%，当前估值处于近三个月4.55%分位。本周人形机器人板块中，涨幅前三公司分别为宏昌科技（+43.45%）、新益昌（+29.69%）、长飞光纤（+28.53%）；跌幅前三公司分别为华民股份（-17.73%）、亿纬锂能（-17.13%）、法拉电子（-16.47%）。中国人形机器人行业：头部机器人厂商产能爬坡提速、...

2026-04-07 0 1.15MB 9页
爱建证券：机械设备行业全球商业航天产业周报（四）：中科宇航IPO加速，力箭二号成功发射

投资要点：商业航天指数：本周（2026/03/30–2026/04/03）商业航天指数（886078.TI）-2.26%，板块整体维持震荡格局。估值层面，指数PE环比上周-2.18%，当前估值处于近三个月2.94%分位。本周商业航天板块中，涨幅前三公司分别为新益昌（+29.69%）、永鼎股份（+21.25%）、易天股份（+19.19%）；跌幅前三公司分别为*ST观典（-25.55%）、华如科技（-25.36%）、顶固集创（-18.14%）。中国商业航天行业：中科宇航可回收液体火箭力箭二号发射...

2026-04-07 0 1.17MB 12页
爱建证券：医药行业跟踪报告：全球首款小分子GLP-1减肥药获批，关注产业链投资机会

投资要点：医药板块行情复盘：本周（3/30~4/5）医药继续强势反弹，SW医药生物指数+2.26%，在申万一级行业指数中排名2/31，跑赢沪深300指数（-1.37%）。各细分板块中，医药流通（+7.75%）、CXO（+6.14%）、其他生物制品（+5.33%）领涨，医院（-2.75%）、医疗设备（-2.12%）等表现垫底。港股医药方面，恒生生物科技指数（+7.60%）和恒生医疗保健指数（+6.75%）继续跑赢恒生科技指数（-2.07%）和恒生指数（+0.66%）。礼来口服小分子减肥药获FD...

2026-04-07 0 502.83KB 2页
爱建证券：食品饮料行业跟踪报告：普飞提价，推进构建市场化定价机制

投资要点：周度跟踪：本周（03.30-04.03）食品饮料行业+0.87%，表现优于上证指数（-0.86%），在31个申万子行业中排名第3。食品饮料子板块中，涨跌幅由高到低分别为：预加工食品（+5.76%），白酒（+1.70%），调味发酵品（+1.68%），啤酒（+1.45%），熟食（+0.00%），乳品（-0.41%），烘焙食品（-1.14%），肉制品（-1.27%），其他酒类（-2.15%），零食（-2.50%），保健品（-5.16%），软饮料（-6.50%）。食品饮料行业个股中，涨幅前五...

2026-04-07 0 1.11MB 5页
东证期货：全球宏观及大类资产配置周报-260407

中东局势仍然具有较大不确定性，特朗普表态混沌不清，一方面释放停火撤军意愿，另一方面继续对伊朗极限施压，若伊朗在4月7日仍未能开放霍尔木兹海峡，冲突仍有扩大的风险。美伊双方短期也难以通过谈判达成协议，伊朗明确拒绝由巴基斯坦等国提出的45天临时停火协议。但伊朗已经开始与阿曼考虑霍尔木兹海峡通行收费方案，可能实现有条件的部分开放海峡，市场风险偏好随之改善。3月非农超预期走强，但就业结构依然脆弱，预计货币政策维持观望。本周公布的3月美国CPI数据大概率回升，关注上升幅度是否会再度加剧市场滞胀担忧，预计短...

2026-04-07 0 4.76MB 34页
头豹研究院：企业竞争图谱：2026年电动滑板车头豹词条报告系列

摘要当前，电动滑板车行业正处于全球市场规模快速扩张的黄金发展阶段，其增长主要由绿色出行需求升级、城市交通拥堵加剧以及政策扶持等多重因素共同驱动。从产业链视角来看，“上游核心零部件—中游整机制造—下游销售服务”的完整体系已日趋成熟。在竞争格局上，行业集中度正不断提升，九号、小牛、小米等头部企业凭借技术研发与渠道优势，将持续扩大市场份额。政策环境方面，行业呈现规范与支持并行的特点。相关部门通过《电动滑板车通用技术规范》等标准抬高行业准入门槛，未来不符合标准的非标产品预计将逐步退出市场。不过，行业目...

2026-04-07 3 5.4MB 20页
大同证券：市场日报：两市再度收绿量能持续收缩-260407

行情回顾周五（4月3日），三大指数早盘小幅高开，之后震荡回落，午盘触底后小幅回升，之后再度回落，尾盘收绿。截至收盘，上证指数（-1.00%）收报3880.10点，深证成指（-0.99%）收报13352.90点，创业板指（-0.73%）收报3149.60点。两市量能再度回落，不足1.7万亿（数据来源：Wind）。申万Ⅰ级行业多数下跌，仅通信、电子上涨，农林牧渔、电力设备、纺织服饰领跌。风险提示外围市场突发利空引发市场扰动...

2026-04-07 0 346.78KB 5页
国信证券：3月第4周立体投资策略周报-基金发行缩量，杠杆资金延续流出-260407

核心观点核心结论：①3月第5周，资金入市合计净流出572亿元，前一周流出369亿元。②短期情绪指标处于05年以来中高位，长期情绪指标处于05年以来中低位。③从行业角度看，以成交额占比为例，过去一周通信、电力设备、半导体等热度较高。 3月第5周，资金入市合计净流出572亿元，前一周流出369亿元。资金流入方面，融资余额减少281亿元，公募基金发行增加32亿元，ETF净赎回116亿元，北上资金估算净流出42亿元；资金流出方面，IPO融资规模34亿元，产业资本净减持39亿元，交易费用93亿元。短期...

2026-04-07 0 907.15KB 11页
信达证券：机械设备行业：关注燃气轮机产业链和绩优个股

本期内容提要: 燃气轮机需求景气，关注产业链机遇。AI数据中心建设带动电力需求，燃气轮机凭借启动速度快、调峰能力强、碳排放低的优势，成为解决美国等地区电力缺口的核心选择。GEV2025年第四季度新签燃气轮机订单达18GW，2025年底在手订单将达到80GW；西门子能源2025财年燃气轮机新签订单达到26GW，相当于194台燃机，同比增长94%。国际巨头纷纷宣布扩产，国内燃机产业链公司充分受益，杰瑞股份3月31日、4月2日分别公告全资子公司GenSystemsPowerSolutionsLLC（G...

2026-04-07 0 1.87MB 18页

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