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券商研报

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东兴证券：食品饮料行业：《扩大消费“十五五”规划》获国务院批复，食品饮料迎来需求改善新周期

事件：2026年7月13日，国务院正式批复《扩大消费“十五五”规划》。作为我国首份专门针对扩大消费制定的国家级五年专项规划，该规划明确了“十五五”时期消费领域发展的思路目标、重点任务和政策举措。总量扩容打开行业增长天花板。《规划》提出到2030年社会消费品零售总额达到60万亿元左右的目标——“十四五”末这一数字为50.1万亿元，五年增量空间近10万亿元。此次《规划》核心目标之一是“居民消费率明显提高”。“十四五”时期，最终消费支出对经济增长的平均贡献率达58.8%，比“十三五”时期提高10个百...

2026-07-15 0 531.81KB 5页
华泰证券：航天军工行业专题研究：深度解析SpaceX“太空+”战略

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兴业证券：汽车行业欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪：IAA法案难以逆转当前欧盟新能源客车竞争格局

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兴业证券：欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响分析

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2026-07-15 15 2.36MB 26页
招商证券：煤炭开采行业2026年中期策略报告：煤炭需求有望回升，电厂补库决定煤价节奏

本篇报告回顾了上半年动力煤主要矛盾变化，提出“供需决定方向、电厂补库决行业规模定短期节奏”的分析思路。并对当前动力煤供需格局进行分析与展望。对三季度煤价和煤炭股走势予以分情况讨论，维持行业的投资评级为“推荐”。❑ 复盘：我们复盘上半年主要矛盾变化，整体来看，煤价和煤炭股遵循“供需决定方向、电厂补库决定短期节奏”的规律。中观的行业供需矛盾和微观主体行为同样重要。2 月初印尼降低煤炭RKAB 配额，恰逢国内主产地春节放假无法响应海外供给下滑；3 月中东冲突煤代气逻辑下，一方面气...

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华泰证券：卡塔尔LNG中断影响专题：“北重南轻”冲击下天然气行业重估

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山西证券：研究早观点-260715

【今日要点】【行业评论】农林牧渔：农业行业周报（260706-260712）-猪价短期反弹，持续关注产能去化【公司评论】西麦食品(002956.SZ)：西麦食品：利润高增延续，结构升级与成本红利共振【今日要点】【行业评论】农林牧渔：农业行业周报（260706-260712）-猪价短期反弹，持续关注产能去化陈振志chenzhenzhi@sxzq.com 【投资要点】本周（7月6日-7月12日），沪深300指数涨跌幅为-1.27%，农林牧渔板块涨跌幅为0.33%，板块排名第6；子行业中生...

2026-07-15 0 448.84KB 6页
国信证券：晨会纪要-260715

晨会主题【常规内容】行业与公司非银行业专题:公募规模扩张：高锐度与工具化——中国机构配置手册（2026版）之公募基金篇商业航天行业点评：长十乙可回收验证成功，“大航天”时代扬帆起航商贸零售行业7月投资策略：扩大消费“十五五”规划出台，顶层设计引领内需复苏成长腾讯控股(00700.HK)海外公司快评:主业增长稳健，AI持续投入安孚科技(603031.SH)财报点评:上半年业绩同比高增,易缆微持股比例提升至8.51% 携程集团-S(09961.HK)财报点评:行业逆风待散，反垄断落地成...

2026-07-15 0 315.23KB 12页
国投证券：景气提升，锂行致远

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2026-07-15 0 1.82MB 20页
万和证券：万和财富早班车-260715

七月14日（周二），市场探底回升，三大指数集体收涨。截至收盘，沪指涨1.36%，深成指涨2.77%，创业板指涨3.43%。沪深两市成交额2.7万亿，较上一个交易日缩量1138亿。全市场超4200只个股上涨板块方面，算力硬件概念走强，则成电子30CM涨停，东山精密4天2板，广合科技、生益科技、金安国纪、沪电股份涨停，新易盛涨超10%。油气概念反复活跃，通源石油20CM涨停，中曼石油、蓝焰控股涨停。医药商业板块持续走高，药易购20CM涨停，人民同泰涨停。煤炭板块震荡拉升，大有能源、吴华能源涨停。下...

2026-07-15 0 1.32MB 1页
宝城期货：资讯早班车-260715

商品投资参考综合 1、中国上半年经济“成绩单”将于今日出炉。国家统计局将于上午10时公布上半年GDP、投资、消费及工业生产等重磅数据，6月70个大中城市房价数据将于9:30公布。国务院新闻办公室定于上午10时举行新闻发布会，请国家统计局副局长毛盛勇介绍上半年国民经济运行情况，并答记者问。国新办还将于下午3时就上半年货币政策执行和金融统计数据情况举行新闻发布会。 2、海关总署发布数据显示，2026年上半年我国货物贸易进出口25.47万亿元，规模历史同期首超25万亿元，同比增长16.9%，稳居全球...

2026-07-15 0 2.14MB 1页
东海期货：宏观数据观察：出口增长强劲且超预期，贸易顺差持续扩大-260715

主要观点： >数据要点: 据海关统计，中国2026年6月进出口总额（以美元计）6991.51亿美元，同比30.6%，前值为22.6%，上升8.0%。其中，出口4123.87亿美元，同比上升27%，预期18.2%，前值19.4%，上升7.6%，出口超预期上升；进口2867.64亿美元，同比上升36%，预期24%，前值27.4%，上升8.6；贸易顺差1256.2亿美元，同比上升10.36%，预期1206亿美元，前值1054.3亿美元。 >主要观点: 出口方面，中国6月出口增速同比上升且超出市场预期。...

2026-07-15 0 1.09MB 10页
东北证券：家纺行业深度报告2：从亚朵星球的成功看家纺消费新机遇

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2026-07-15 0 2.6MB 30页
浙商证券：商业航天系列深度三：SpaceX：可复用火箭为基，星链现金流拐点已至

、公司的潜在市场空间远期达28.5万亿美元，其中AI占比93%。• 公司潜在总市场规模为28.5万亿美元（不含中俄），其中AI占93%。其中①太空业务市场规模3700亿美元；②连接业务市场规模1.6万亿美元（宽带8700亿美元、移动7400亿美元）；③人工智能市场规模26.5万亿美元（AI基础设施2.4万亿美元、消费者订阅7600亿美元、数字广告6000亿美元、企业应用22.7万亿美元）。二、太空业务：可复用火箭是SpaceX业务飞轮的基础，星舰有望颠覆成本曲线。猎鹰9号通过一子级及整流罩...

2026-07-15 0 2.49MB 62页
万联证券：万联晨会-260715

核心观点【市场回顾】周二A股三大指数集体收涨，截止收盘，沪指收涨1.36%，深成指收涨2.77%，创业板指收涨3.43%。沪深两市成交额27037.82亿元。申万行业方面，通信、有色金属、建筑材料领涨，国防军工、传媒、计算机领跌；概念板块方面，可燃冰、PCB概念、POE胶膜概念涨幅居前，国产航母、军工信息化、太赫兹概念跌幅居前。港股方面，恒生指数收涨0.52%，恒生科技指数收涨0.06%；海外方面，美国三大指数集体收涨，道指收涨0.02%，标普500收涨0.38%，纳指收涨0.9%。【重要新...

2026-07-15 0 782.16KB 9页
开源证券：美国6月CPI点评：对美联储2026加息的担忧或将逐渐退却-260715

事件：美国公布6月最新通胀数据。其中CPI同比上升3.5%，核心CPI同比上升2.6%，均不及市场预期。总体通胀与核心通胀均较大幅回落，能源为关键拖累项 1.总体通胀与核心通胀均回落较多，且不及市场预期。6月美国CPI同比上升3.5%，环比下降0.4%；同比增速较5月回落0.7个百分点；核心CPI同比上升2.6%，较5月下降0.3个百分点；环比基本持平。从驱动因素上来看，一方面是2025年6月基数提升，导致同比增速有一定的下行压力；另一方面则是6月国际油价下跌较多，能源项环比转负，拖累美国总体...

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国信证券：公用环保行业202607第2期：国务院印发“十五五”碳达峰行动方案，国家发改委发布最新各省输配电价

核心观点市场回顾：本周沪深300指数下跌1.27%，公用事业指数下跌1.75%，环保指数下跌4.88%，周相对收益率分别为-0.49%和-3.61%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第13和第26名。电力板块子板块中，火电下跌3.81%；水电上涨2.63%，新能源发电下跌3.15%；水务板块下跌1.11%；燃气板块下跌2.80%。重要事件：国务院印发“十五五”碳达峰行动方案，对“十五五”时期碳达峰工作作出部署。《行动方案》部署了5方面重点任务。一是加快能源结构调整优化，大...

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中银证券：中银晨会聚焦-260715

【医药生物】医药生物行业周报刘恩阳苏雪儿。申万医药生物指数在2026.07.06-2026.07.10下跌1.14%，在申万一级行业中排名第9名。同期沪深300指数下跌1.27%，医药生物指数跑赢沪深300指数0.13个百分点。近一周医疗服务、中药、医药商业、生物制品等子板块跑赢沪深300指数。随着手术机器人收费立项指南落地、国产技术持续突破及出海加速，国产手术机器人行业有望迎来持续放量拐点，进入商业化兑现期，建议重点关注。【基础化工】化工行业周报20260712余姗姗范琦岩。7月份重点关注：...

2026-07-15 0 682.43KB 7页
东海证券：电力设备与新能源行业2026年中期投资策略：能源安全+算电协同，筑牢行业发展基石

AIDC市场规模潜在增量巨大数据中心包括互联网数据中心（通用IDC）和人工智能数据中心（AIDC）。其中，通用IDC是大型数据存储和处理设施，用于存储、处理、管理和分发互联网相关数据和应用；AIDC作为新型智能算力核心基础设施，深度融合高性能计算、大规模存储、先进AI算法及云计算服务，为千亿级参数AI模型训练与推理、高并发实时数据处理等高性能计算任务提供核心算力底座。根据FortuneBusinessInsights预测，全球数据中心市场规模将由2024年的2,427.2亿美元增长到2032...

2026-07-15 0 3.5MB 38页
东海证券：能源及有色行业2026年中期投资策略：油价大幅波动，坚持科技主线与顺周期共振

核心观点：利率、汇率：美国10年期国债收益率维持高位。在停止缩表的基础上，美联储将持续回购短期债券。另一方面，出口对经济的支撑削弱，国内稳增长压力加大，货币政策宽松预期升温，有利于提升利率债配置需求。美国持续挑起全球贸易争端但中美贸易摩擦预期缓和，俄乌冲突走向仍不明朗，美国化债不利，押注美元指数继续走低。商品：原油基本面供过于求，看空油价运行下限，海外乙烯产能持续萎缩，我国石化产业链完善，仍具有成本竞争优势。权益：看好国内消费复苏（往性价比方向）、自主可控产业链。关注：海洋油气开采稳步...

2026-07-15 0 6.19MB 80页

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