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券商研报

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国元证券：人形机器人产业周报：我国发布首个国家级人形机器人标准，自变量机器人再获数亿元融资

报告要点：周度行情回顾 2026年2月22日至2月27日，人形机器人概念指数上涨2.06%，相较沪深300指数跑赢0.98pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨7.52%，相较沪深300指数跑赢5.77pct。 A股人形机器人指数（iFinD概念）相关个股中，安达智能周涨幅最大（+37.86%），天奇股份周跌幅最大（-11.84%)。周度热点回顾政策端，我国首个国家级人形机器人与具身智能标准体系《人形机器人与具身智能标准体系（2026版）》发布；上海要在场景方面，通过开放人...

2026-03-05 0 600.21KB 8页
粤开证券：粤开市场日报-260305

指数涨跌情况：今日A股主要指数全数上涨。截止收盘，沪指涨0.64%，收报4108.57点；深证成指涨1.23%，收报14088.84点；科创50涨1.72%，收报1405.35点；创业板指涨1.66%，收报3216.94点。总体上，全天个股涨多跌少，Wind数据显示，全市场4076只个股上涨，1304只个股下跌，102只个股收平。沪深两市今日成交额合计23900亿元，较上个交易日放量243亿元。行业涨跌情况：今日申万一级行业涨多跌少，通信、电力设备、机械设备、电子和计算机行业上涨，涨幅分别为2...

2026-03-05 0 645.28KB 6页
国投证券：光通信行业系列报告二：光电共封装重构算力互连架构，CPO开启高密度高能效新时代

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2026-03-05 0 5.58MB 37页
东方财富证券：非银金融行业深度研究：以史为鉴，券商行情的新锚点在哪里？

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2026-03-05 0 2.19MB 36页
方正证券：房地产行业专题报告：地产周期见底判断，指标、分歧、政策

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2026-03-05 0 708.65KB 20页
财信证券：电子行业深度（R3）：AI能力加速迭代，产业发展新机遇

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2026-03-05 0 2.89MB 26页
方正证券：电力设备行业2026年策略：AI大周期开启，海外拓展空间广阔

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2026-03-05 0 2.57MB 23页
华泰证券：春节档票房遇冷，观影人次疲弱

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浙商证券：传媒行业深度报告：AI漫剧：国内蓝海爆发，出海潜能无限

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2026-03-05 0 3.09MB 27页
中邮证券：化工行业周报：美伊冲突爆发，多个化工子行业值得关注

l本周化工行情概述本周基础化工行业指数收5211.18点，较上周上涨5.34%，跑赢沪深300指数5.53%。细分子行业看，截至本周五（2月27日），申万化工三级分类中22个子行业收涨，3个子行业收跌。其中，磷肥及磷化工、复合肥、膜材料、氮肥、无机盐行业领涨、周涨幅分别为16.66%、10.65%、8.74%、7.64%、7.39%;涤纶、纺织化学制品、民爆制品行业走跌，周跌幅分别为0.96%、0.55%、0.12%。 l伊朗战局下的化工投资思路【油气上涨】伊朗是全球核心油气生产国，原油日...

2026-03-05 0 2.98MB 43页
开源证券：兼评2月PMI数据：春节效应拖累PMI，复工略快于往年-260305

制造业：春节效应下PMI延续偏弱 1、受春节假期等因素影响，制造业景气度延续偏弱运行。2月制造业PMI为49.0%、环比下行了0.3个百分点，弱于季节性规律，供需分项均下行。分行业来看，农副食品加工、计算机通信电子设备等行业的产需指数保持扩张，纺织服装服饰、汽车等行业相对承压。 2、工业原材料价格环比回落，预计2月PPI同比延续回升。2月PMI原材料购进价格为54.8%，较前值下降了1.3个百分点，PMI出厂价格为50.6%，持平于前值。从高频指标来看，预计2月PPI环比可能在0.3%左右，同比...

2026-03-05 0 973.71KB 9页
东吴证券：房地产行业深度报告：基于量化分析与大模型的房地产股票AI选股系统

投资要点量化分析与大模型赋能房地产选股，双模型架构覆盖多元投资风格：本系统是业内首个将大语言模型（DeepSeekV3.2+GLM-5+KimiK2.5三模型融合架构）深度融入房地产股票选股流程的智能评级系统。系统内置两套独立评级模型——“量化AI选股”与“东吴地产选股”，覆盖A股、港股、美股三大市场房地产相关股票。量化AI模型融合技术面量化分析、iFinD专业基本面数据和AI大模型四大维度，综合评分权重为量化25%+情绪10%+基本面15%+AI50%；东吴地产模型聚焦行业基本面，权重为基本...

2026-03-05 0 2.25MB 30页
浦银国际证券：大模型投资系列（1）：市值比肩京东、快手，智谱和MiniMax的稀缺性溢价和结构性分化-260305

2026年大模型趋势展望：1.中美差异：据ArtificialAnalysis榜单，当前中美大模型技术差距已压缩至3~6个月，国内前沿模型综合水平逐渐逼近海外顶级模型，不过美国厂商更注重尖端技术创新，国内厂商重点聚焦场景落地与开源生态构建。2.竞争格局：中国独立大模型厂商凭借决策灵活性，与互联网大厂将呈现分层竞合、互补共生格局，大厂以算力、数据、生态主导通用基座与C端场景，独立厂商聚焦垂直技术、开源创新。3.商业变现：短期ToB模式具备更强稳健性与确定性，从长期潜力来看，ToC模式更具想象空间。...

2026-03-05 0 1.06MB 18页
信达证券：一个重要变化是基建活动预期升温-260305

制造业PMI低于预期系新订单影响。制造业PMI的主要拖累在于生产端但其回落与季节性规律有关。从历史规律来看，春节月过后，制造业生产景气度往往会重新反弹。我们认为，2月订单端外需疲软程度显著高于内需，制造业PMI不及预期或源于市场低估了外需订单的变化。我们认为春节月的海外新订单需求回落暂时性扰动，并非外需持续性回落。IEEPA关税由122条款关税替代后，出口订单仍有利好窗口，春节月后制造业新出口订单或将迎来修复。非制造业的重要变化是基建活动预期升温。房屋建筑业和土木工程建筑业景气水平均较1月份有...

2026-03-05 0 558.46KB 10页
粤开证券：【粤开宏观】政府工作报告释放的九大信号-260305

投资要点摘要 2026年3月5日上午，十四届全国人大四次会议开幕，李强总理作《政府工作报告》，全面总结2025年工作成绩，明确“十五五”时期主要目标和重大任务、以及2026年经济社会发展主要预期目标和政策取向，部署2026年政府工作任务。本次报告有诸多新内容：对未来形势和风险挑战的判断上，指出外部环境变化影响加深，国内经济发展和转型中面临老问题、新挑战，包括新旧动能转换任务艰巨、供强需弱矛盾突出、市场预期偏弱、群众就业和增收难度加大、部分地方财政收支矛盾突出、房地产市场仍在调整。但同时也指...

2026-03-05 6 1.1MB 17页
山西证券：研究早观点-260305

【今日要点】【行业评论】农林牧渔：农业行业周报（260224-260301）-猪价淡季回调，或加速生猪行业去产能【行业评论】【山证电新】20260304光伏产业链价格跟踪-上游价格下降，组件价格上涨【今日要点】【行业评论】农林牧渔：农业行业周报（260224-260301）-猪价淡季回调，或加速生猪行业去产能【投资要点】本周（2月24日-3月1日），沪深300指数涨跌幅为1.08%，农林牧渔板块涨跌幅为4.01%，板块排名第14；子行业中其他种植业、种子、果蔬加工、肉鸡养殖、食品及饲...

2026-03-05 0 449KB 6页
东吴证券：学习政府工作报告精神：细微处见大势，关注5个信息-260305

核心观点：今年政府工作报告在总量政策方面与市场预期较为一致，但在投资、消费、绿色、财税、民生等细节方面有较多重点细节信息，可以从细微处见大势布局。一是8000亿政策性金融工具，比去年增加3000亿，挖掘投资潜力；二是设立1000亿财政金融协同促内需专项资金，从供需两端促消费、扩内需；三是能耗目标改为碳排放目标，单位GDP碳排放量目标降幅3.8%，淘汰落后产能；四是加强初婚初育家庭住房保障，可以起到鼓励婚育、地产去库存、降成本促消费三方面作用；五是调整优化消费税征收范围、税率。 1、经济增长目标更...

2026-03-05 7 660.49KB 6页
西南证券：2026年2月PMI数据点评：制造业PMI季节性回落，假期带动服务与消费景气回升-260305

点评制造业PMI：景气指数季节性回落，企业预期小幅回升。由于春节假期延长且全部落在2月中下旬，企业生产经营受到一定影响，制造业市场活跃度总体下降。2月制造业PMI较1月回落0.3个百分点至49%，连续两个月处于荣枯线以下，低于万得一致预期（49.73%），但高于季节性表现（2016-2025年2月制造业PMI平均为48.85%）。从需求端看，2月新订单指数较上月下降0.6个百分点至48.6%，市场需求有所回落；从生产端看，2月生产指数下降1个百分点至49.6%。产需两端景气度均回落。2月，生产...

2026-03-05 0 1.36MB 7页
国新证券股份：每日晨报-260305

国内市场综述缩量整理回调延续周三（3月4日）大盘缩量整理，回调延续。截至收盘，上证综指收于4082.47点，下跌0.98%；深成指收于13917.75点，下跌0.75%；科创50下跌0.49%；创业板指下跌1.41%,万得全A成交额共23879亿元，较前一日明显下降。行业方面，30个中信一级行业有4个上涨，其中国防军工、农林牧渔、电力设备及新能源涨幅居前，而交通运输、石油石化及非银行金融则跌幅较大，概念方面，特高压、智能电网及存储器等指数表现活跃。海外市场综述美国三大股指全线收涨，亚马...

2026-03-05 0 585.47KB 6页
长江证券：字节AI深度：矢志登万仞，厚积起风云

本报告是长江证券发布的一份关于字节AI的深度行业研究报告，题为“字节 AI 深度:矢志登万仞,厚积起风云”。报告全面分析了字节跳动在人工智能领域的战略布局、技术实力、应用落地以及商业化前景。核心观点：字节AI战略：饱和式打法，战略定力强。字节跳动对AI的投入呈现出基础布局、应用卡位、持续加码三个阶段，组织独立性强、人才密度高、激励力度大，并通过“饱和式打法”和“赛马机制”推动AI研发和应用。模型层：技术领跑，定价普惠，激活技术商业双飞轮。字节自研了全栈多模态AI大模型体系，在通用语言、视频生...

2026-03-05 3 3.99MB 30页

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