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券商研报

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信达证券：机械设备行业周报：人形机器人迎持续催化，半导体设备受益下游扩产

本期内容提要: 特斯拉明确量产节奏，宇树IPO注册获批。国内外产业端发力，人形机器人走向量产阶段。7月1日，马斯克在社交平台发布其在弗里蒙特工厂参观Optimus机器人生产线的合影；随后，特斯拉工程副总裁透露，首条机器人产线已运抵弗里蒙特工厂，正进行现场验收测试的最后阶段。6月30日，优必选发布全尺寸超仿生人形机器人优世界U1系列，现场宣布U1订单线上线下全渠道已累计突破13361台，力争今年交付。6月28日，智元第15000台具身智能机器人下线，距离万台量产节点仅用时不足3个月。国内头部企业资...

2026-07-07 0 1.77MB 18页
东海证券：晨会纪要-260707

重点推荐 >1.拥抱科技革命和产业变革，加速健全资本市场投融资协同机制——资本市场聚焦(十七） >2.短端利率框架完善，融资增量更看重结构——银行业简评财经要闻 >1.夏季达沃斯论坛将于6月23日至25日在大连举行 >2.伊朗谈判团队说伊美谈判达成5项要点 >3.商务部等三部门印发《利用外资固稳促优行动方案》 >4.财政部：1-5月全国一般公共预算收入同比增长4%，支出同比增长0.8%...

2026-07-07 0 462.76KB 10页
东海证券：晨会纪要-260707

重点推荐 >1.海外通胀与加息预期反复，坚持科技主线不变及关注电力的结构需求——资产配置周报（2026/6/15-2026/6/19） >2.以周期迭代视角，看茶饮崛起与突围——食品饮料行业深度报告财经要闻 >1.商务部等部门发布两项通知，加力推动全链条扩大汽车消费 >2.美国6月标普全球制造业PMI初值为55.7 >3.欧元区6月制造业PMI初值为51.3...

2026-07-07 0 481.71KB 10页
东海证券：晨会纪要-260707

重点推荐 1.以周期迭代视角，看茶饮崛起与突围——食品饮料行业深度报告 2.拥抱科技革命和产业变革，加速健全资本市场投融资协同机制——资本市场聚焦(十七) 财经要闻 1.央行将在6月29日、6月30日公开市场操作中增加隔夜逆回购操作品种 2.国家发展改革委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》 3.美国5月核心PCE物价指数同比升3.4% 4.美国一季度实际GDP上修...

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南京证券：医药生物行业2026年中期投资策略——创新药基本面向好，关注价值兑现确定性更强的机会

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大同证券：煤炭行业周报：短期需求偏弱，煤价表现不佳

核心观点二级市场方面，权益市场高低切换，煤炭跑赢指数。A股市场呈现显著的高低切换与风格轮动特征，市场从前期科技成长主线向医药消费等防御板块转移。申万一级行业中，领涨前三板块分别为：医药生物（+10.53%）、美容护理（+7.64%）、汽车（+7.06%）。医药生物上涨原因在于微信原生AI助手“小微”开启内测，AI+医疗应用场景拓展，加之机构资金从高位科技板块流出，转向估值相对较低的医药板块，形成资金轮动效应。美容护理板块上涨主要受益于消费复苏预期与618大促数据催化，整体消费数据显韧性，高端美...

2026-07-07 0 1.9MB 15页
中国银河证券：有色金属行业2026年半年度策略：商品牛市周期在途，扰动过后上涨中继可期

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2026-07-07 0 3.48MB 62页
西部证券：医疗器械行业2026年中期策略：创新突破边界，出海扬帆远航

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2026-07-07 0 2.23MB 46页
国泰海通证券：一个有效的宏观新框架

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2026-07-07 23 7.35MB 49页
国金证券：社会服务业行业研究：出行链26Q3前瞻：成本扰动逐步缓解，聚焦低预期下的修复机会

4月起，油价波动和多雨天气持续扰动出行链恢复节奏。五一假期出行消费增速放缓使得板块承压，预期与估值均已处于历史低位。自驾端，部分价格敏感型客群出行意愿被油价上涨压制；民航端，航空煤油价格上行推升航司运营压力，机票涨价及航班减少影响客流。5月国内民航旅客运输量同比下降7.6%，国内运力和客流分别同比下降7.9%、8.4%。油价上涨对出行链下游影响分化。景区中自驾依赖度高、交通半径长、燃油成本敏感的标的暂时承压；酒店中经济型、中档及郊区、公路沿线酒店影响显著；离岛免税受海南航班量减少暂时压制，5月...

2026-07-07 0 3.41MB 24页
中航证券：农林牧渔：多重因素推动预期，关注生猪板块

报告摘要本期行情（6.27-7.4）申万农林牧渔行业（6.73%），申万行业排名（4/31）；上证指数（0.41%），沪深300（-0.54%），中小100（0.13%）；简要回顾观点行业周观点:《宠物618战报出炉，多元品类快速增长》、《养猪亏损延续，5月三方能繁降幅扩大》、《天猫发布首个榜单，宠物618升温》本周核心观点【核心观点】猪价短期回暖，生猪企业产能调减时限提前、资金偏好切换等多重因素影响板块预期，关注生猪优质标的配置机会。【核心标的】优秀规模养殖集团【牧原股份】、【...

2026-07-07 0 3.27MB 13页
山西证券：研究早观点-260707

【今日要点】【宏观策略】拥挤度纾解分歧加大，短期关注资金溢出支线行情-----策略周报（20260629~20260703）【山证纺服】行业周报-耐克公布FY2026年度业绩，预计FY2027Q1营收下降但毛利率改善【行业评论】农林牧渔：农业行业周报（260629-260705）-猪价短期反弹，持续关注产能去化【行业评论】煤炭：2026年上半年山西煤炭行业分析-整体运行平稳，盈利有望进一步改善【今日要点】【宏观策略】拥挤度纾解分歧加大，短期关注资金溢出支线行情-----策略周报（20...

2026-07-07 0 550.78KB 9页
开源证券：机构调研周跟踪：机构关注度环比回升：汽车和美容护理-260707

“机构调研信息”是投资者决策过程当中，重要的信息补充机构调研是资本市场信息传递和价值挖掘的重要环节。对于专业机构而言，是深度研究、投资决策的关键步骤。相较财务信息，机构调研具备披露及时、信息多维且深入等优势。往往在调研结束后1-2天内，公司以公告方式对外披露，主要内容包含参会人员信息、会议问答等，投资者与公司管理层之间的问答往往涉及行业最新动态及公司运营细节。机构调研信息是对基本面信息的重要补充，但信息量大且杂乱。为了清晰梳理出调研中有效、增量信息，我们推出机构调研周跟踪系列，汇总最近一周、...

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开源证券：传媒行业点评报告：信通院打通优质合成数据来源，物理AI发展有望提速

信通院牵头打破场景壁垒，提供优质合成数据原料，或为物理AI发展提速 7月6日，信息化与工业化融合研究所公众号公布，中国信通院两化所联合清华大学、京东、埃夫特等产学研用各方，发布工业领域具身智能机器人训练数据集2.0。该数据集面向真实工业场景/作业任务/测试需求，实现三大创新性突破：（1）构建首个“试错纠错”数据体系，完整记录机器人完成任务的全过程，使模型能够学习真实工业环境中的自适应纠偏能力；（2）首创“作业即采集”数据组织模式，以第一人称视角（Egocentric）为核心，记录工人在真实工位中...

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东北证券：海外经济专题报告：全球粮食危机将至，源于天灾，更源于人祸

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兴业证券：公募基金国际比较系列七：长期牛市和机构化共同重塑资配行为——美国篇

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2026-07-07 0 1.01MB 28页
银泰证券：鑫新闻-260707

市场要闻 1.基金把脉下半年投资风向：AI主题转向业绩驱动市场或迎风格再平衡。2026年上半年，市场行情几经切换，从年初受益于涨价逻辑的有色资源板块率先走强，到中东冲突扰动市场风险偏好，资金在不确定性中选择了高景气度的科技主线，推动以光通信、存储芯片为代表的AI硬件节节攀升，科技成长股演绎出极致的结构性行情。展望2026年下半年，多家公募基金公司对投资主线与市场风格进行了展望。机构普遍认为，AI仍将是市场最重要的投资主线，但随着产业进入业绩兑现阶段，投资逻辑正由估值驱动转向业绩驱动，AI投资机会...

2026-07-07 0 7.28MB 5页
世纪证券：装备制造行业周报（7月第1周）：具身智能景气度提升

市场行情回顾：上周5个交易日机械设备、汽车、电力设备指数涨跌幅分别为1.79%、7.06%和-0.41%，在31个申万一级行业中排名分别为第20、第3和第27位；同期沪深300涨跌幅为-0.54%。行业观点：具身智能：人形机器人向消费端场景迈进。优必选旗下消费级品牌优世界UWORLD于6月30日发布全尺寸超仿生人形机器人U1系列，从发售价格看，轻量化半身版售价11.98万元，高动态全身版U1Ultra男/女售价99万元/88万元，覆盖不同需求，整体定位为情感陪伴、情绪价值型仿生机器人。从截...

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五矿证券：AI算力服务出口：能否打开中国服务贸易空间？260707

报告要点 AI算力服务出口有望成为中国外贸从“货物出口强”走向“货物出口+数字服务出口共同支撑”的新变量。改革开放以来，中国出口结构已经从初级产品、劳动密集型产品，逐步升级至机电产品、高技术产品和“新三样”等高端制造产品，但“新三样”本质上仍属于商品出口，代表的是货物出口内部升级，并不等同于服务出口能力提升。我们认为，中国外贸下一阶段的关键，不只是继续提升商品出口附加值，而是把制造业高端化、企业出海和数字经济能力进一步转化为服务出口收入。从国际经验和中国自身结构看，提高服务出口占比是外贸结构优...

2026-07-07 3 2.65MB 30页
银泰证券：鑫新闻-260707

市场要闻 1.国务院：深入实施“人工智能+”行动，促进智能产品和服务规模化商业应用。6月29日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，听取人工智能发展情况汇报。会议提出，要深入实施“人工智能+”行动，发挥我国产业体系完备、应用场景丰富等优势，促进智能产品和服务加快规模化商业应用。会议指出，要深刻把握人工智能演进趋势，完善支持政策和治理体系，牢牢掌握发展主动权。要加力推进人工智能创新突破，加快关键技术攻关和超大规模智算集群建设，强化高质量数据供给，加强人才、资金等要素保障，支持企业开展基础研究和前...

2026-07-07 0 7.27MB 6页

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