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券商研报

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中邮证券：海外宏观周报：日本大选获胜提振风险资产情绪-260211

核心观点：上周末，日本举行第51届国会众议院选举，首相高市早苗领导的自民党（LDP）在众议院取得压倒性胜利后，日经225指数大幅上涨至历史新高。自民党获得超过三分之二席次，是该党派成立以来最强势的表现，为高市政府提供了充足的立法空间，以推进扩大财政刺激、暂停食品消费税等政策承诺。美国方面，受残余季节性影响，即企业通常倾向于在年初调整价格，但季调因子无法完全剔除这一季节性，年初CPI环比读数可能偏高。因此，本周即将公布的1月美国CPI环比增速预计将有所反弹。年初就业数据同样受季节性影响，往往...

2026-02-11 0 835.94KB 11页
国信证券：多资产周报：恒生科技遭遇“倒春寒”-260211

核心观点恒生科技遭遇“倒春寒”。2026年立春之后，港股市场并未如期迎来温暖的“春季躁动”，反而遭遇了一场凛冽的“倒春寒”。恒生科技指数失守5400点整数关口，呈现出明显的缩量回调特征。从盘面上看，此前涨幅较大的互联网平台、硬科技半导体以及新能源车产业链均出现了不同程度的获利回吐。外部流动性环境上，沃什获提名、美国非农就业数据与服务业PPI双双超预期，市场对美联储降息预期有所降温。从交易筹码结构上，春节前后。内资机构在经历了一年的布局后，存在强烈的“落袋为安”需求，以应对节后的不确定性。同时，...

2026-02-11 0 737.54KB 10页
东兴证券：东兴晨报-260209

经济要闻 1.习近平在北京考察科技创新工作：2月9日上午，习近平总书记来到位于北京亦庄的国家信创园，了解信息技术应用创新和北京加快建设国际科技创新中心情况，察看代表性科技创新成果展示，并同科研人员和科技企业负责人代表亲切交流。（资料来源：新华社） 2.国务院：2月6日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，听取2025年国务院部门办理全国人大代表建议和全国政协提案工作情况汇报，研究促进有效投资政策措施。要求创新完善政策措施，加力提效用好中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债券等资金和新型...

2026-02-11 0 559.53KB 6页
万联证券：万联晨会-260210

核心观点【市场回顾】周一，A股单边上行，上证指数收涨1.41%，报4123.09点，深证成指涨2.17%，创业板指涨2.98%。沪深两市A股成交额约2.25万亿元人民币，超4300股上涨。申万行业方面，通信、综合、传媒行业领涨；概念板块方面，Sora概念（文生视频）、短剧游戏、AI语料概念涨幅居前。港股方面，香港恒生指数收涨1.76%，恒生科技指数涨1.34%。美国三大股指全线收涨，道指涨0.04%，标普500指数涨0.47%，纳指涨0.9%。欧洲及亚太股市全线上涨。【重要新闻】【开局之...

2026-02-11 0 548.33KB 4页
金元证券：金元晨报-260210

股市回顾 A股行情：昨日A股单边大涨，上证指数收涨1.41%，报4123.09点；深证成指涨2.17%，报14208.44点；创业板指涨2.98%，报3332.77点；万得全A涨1.89%，市场成交额2.27万亿元，上日为2.16万亿元。亚太市场：恒生指数上涨1.76%；恒生科技指数上涨1.34%；国企指数上涨1.52%。日经225指数收盘大涨3.89%，报56363.94点；韩国综合指数涨4.1%，报5298.04点。欧洲市场：欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨1.19%，报250...

2026-02-11 0 821.71KB 7页
东海证券：晨会纪要-260210

重点推荐 1.重磅合作+销售高增，小核酸赛道价值进一步凸显——医药生物行业周报（2026/02/03-2026/02/09） 2.挖掘机1月内外销大增，龙头公司业绩预增——机械设备行业简评 3.四大CSP厂商资本开支超预期，需求传导推动功率半导体价格上涨——电子行业周报2026/2/2-2026/2/8 财经要闻 1.开局之年首次考察，习近平总书记关注科技自立自强 2.沪深北交易所优化再融资一揽子政策 3.商务部召开汽车企业座谈会...

2026-02-11 0 424.4KB 11页
国新证券股份：每日晨报-260210

国内市场综述量价齐升震荡上扬周一（2月9日）大盘量价齐升，震荡上扬。截至收盘，上证综指收于4123.09点，上涨1.41%；深成指收于14208.44点，上涨2.17%；科创50上涨2.51%；创业板指上涨2.98%，万得全A成交额共22702亿元，较前一日略有上升。行业方面，30个中信一级行业有全线上涨，其中通信、传媒及电子涨幅居前。概念方面，光电路交换机、光模块及钙钛矿电池等指数表现活跃。海外市场综述美国三大股指全线收涨，微软涨超3% 周一（2月9日），美国三大股指全线收涨，道指涨...

2026-02-11 0 624.37KB 7页
万和证券：万和财富早班车-260211

一、宏观消息汇总 1.央行：支持更多民营科技型企业、民营股权投资机构发债融资 2.2026年推动所有省份开通职工医保个人账户跨省共济 3.央行：继续实施好适度宽松的货币政策灵活高效运用降准降息等多种政策工具二、行业最新动态 1.政策倾斜与市场需求共振氢能产业有望进入加速发展期，相关个股：佳电股份(000922)、厚普股份(300471)等 2.大模型轻量化与硬件算力日趋成熟AI端侧或迎规模化放量元年，相关个股：荣旗科技(301360)、水晶光电(002273)等 3.Seedaence2.0对...

2026-02-11 0 410.14KB 1页
金元证券：金元晨报-260211

股市回顾 A股行情：上证指数报4128.37点，上涨0.13%，成交额8822.02亿。深证成指报14210.63点，上涨0.02%，成交额12233.34亿。创业板指报3320.54点，下跌0.37%，成交额5971.29亿。亚太市场：恒生指数涨0.58%，报27183.15点。恒生科技指数涨0.62%，报5451.03点。国企指数涨0.81%，报9242.75点。日经225指数涨2.28%，报57650.54点。韩国KOSPI指数涨0.07%，报5301.69点。欧洲市场：英国富时100...

2026-02-11 0 662.74KB 5页
银泰证券：鑫新闻-260210

市场要闻 1.沪深北交易所宣布优化再融资一揽子措施，聚焦优质上市公司和科技创新领域，主要举措包括提高审核效率，修订“轻资产、高研发投入”认定标准，支持募集资金用于与主业有协同的新产业、新业态、新技术领域，对未盈利上市企业缩短融资间隔等。点评：其中最关键一条放宽了对“轻资产、高研发投入”认定标准，主板上市企业不再受到30%补流比例限制，在A股融资领域凸显了扶持优质企业、扶持科技企业的政策导向，考虑了科技企业尤其是发展早期的科技企业研发周期与盈利周期等特点，优化了其再融资的流程，也进一步提升了A股市...

2026-02-11 0 5.56MB 7页
天府证券：一周市场回顾-260211

A股市场：本周A股上证指数下跌1.27%，收于4065.58点，深证成指下跌2.11%，收于13906.73点，创业板指下跌3.28%，收于3236.46点。价值风格类板块代表指数上证50、中证100、沪深300分别下跌0.93%、下跌1.76%、下跌1.33%，成长风格类板块代表指数中小100、中证500、中证1000分别下跌1.16%、下跌2.68%、下跌2.46%。本周两市A股日均成交金额为24067亿元，较上周减少21.43%。本周涨幅靠前的行业有：食品饮料（4.31%）、美容护理...

2026-02-11 0 501.08KB 7页
山西证券：传媒行业年度策略报告：AI应用+IP生态双轮驱动，行业基本面有望持续向好

投资要点：传媒业绩增速向上，AI、游戏驱动指数上涨。2025年全年，传媒指数累计上涨27.17%，位于申万31个一级子行业的第9名。传媒子板块中，游戏、电视广播涨幅分别为60.50%、20.80%，涨幅较为领先。2025年Q1-Q3，传媒行业实现营收3872.78亿元，同比+5.75%；实现归母净利润321.09亿元，同比+37.88%。子板块中，影视、游戏行业板块利润表现亮眼，增速分别为+108.5%、+88.6%。纵观全年，AI仍为25年全年传媒板块上涨的催化剂。大模型持续迭代升级，AI...

2026-02-11 0 2.88MB 29页
渤海证券：医药生物行业2月投资策略展望——关注年报业绩催化与创新药械产业链

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2026-02-11 0 1015.72KB 18页
中邮证券：1月金融数据前瞻：预计社融同比多增

投资要点（1）预计1月新增信贷整体小幅少增：预计1月新增人民币贷款（信贷口径）约51000-52000亿元，相较上年同期小幅少增。新增实体人民币贷款（社融口径）约51000-52000亿元。（2）对公偏弱但仍为主要支撑、居民需求偏弱：1月企业经营状况指数较上月呈现改善，与PMI指数呈现背离，我们认为春节前1–2周生产、采购、订单通常季节性回落，1月环比12月PMI高基数走弱符合“节前淡季”规律，BCI企业经营状况指数中融资环境指数、消费品价格前瞻、销售前瞻均呈现改善，说明企业对信贷融资宽松、...

2026-02-11 0 625.47KB 11页
山西证券：研究早观点-260211

【今日要点】【山证非银】行业周报（20260202-20260208）：-修订发行承销监管指引，关注板块投资价值【山证传媒】年度策略报告-AI应用+IP生态双轮驱动，行业基本面有望持续向好【行业评论】电力设备及新能源：电新2026年度策略报告-AIDC电源革命创新机，光伏反内卷静待供需拐点【行业评论】农林牧渔：农业行业周报（260202-260208）-猪价在旺季后或存回调压力【行业评论】电力设备及新能源：行业周报（20260202-20260208）-SpaceX百万颗卫星系统部署获...

2026-02-11 0 619.77KB 14页
国信证券：晨会纪要-260211

晨会主题【重点推荐】行业与公司宏桥控股(002379.SZ)深度报告:头部铝企盈利稳健,受益于行业高景气周期电投绿能(000875.SZ)深度报告:国电投集团唯一绿色氢基能源平台,项目陆续落地发展前景广阔【常规内容】宏观与策略总量专题（首席经济学家团队）:总量专题-运用AI判断投资时钟转到哪了行业与公司农业行业周报:农产品研究跟踪系列报告（194）-鸡蛋供应压力较大,奶价低迷或驱动奶牛存栏去化加速传媒互联网周报:可灵AI3.0发布,春节档有望持续催化AI应用及游戏IP潮玩机...

2026-02-11 0 331.61KB 14页
国信证券：半导体2月投资策略：存储价格保持强势，模拟芯片周期向上

1月SW半导体指数上涨18.04%，估值处于2019年以来91.62%分位 2026年1月SW半导体指数上涨18.04%，跑赢电子行业7.53pct，跑赢沪深300指数16.39pct；海外费城半导体指数上涨12.92%，台湾半导体指数上涨16.35%。从半导体子行业来看，集成电路封测（+32.58%）、分立器件（+20.75%）、半导体材料(+19.50%)、数字芯片设计（+18.82%）、半导体设备（+18.32%）涨跌幅居前；模拟芯片设计（+16.30%）涨跌幅居后。截至2026年1月31...

2026-02-11 0 4.54MB 20页
山西证券：电力设备及新能源年度策略报告：AIDC电源革命创新机，光伏反内卷静待供需拐点

投资要点：全球AIDC景气共振，看好直流供电产业趋势。 1）全球智算需求高增，大厂资本开支提升：国外云厂商资本开支持续超预期，AI基础设施投资正在不断加速。2025财年全球TOP3云厂商预计资本开支累计近3000亿美元。国内大厂CAPEX加速，我国智算云市场也显著增长，将25-27财年腾讯的资本开支由3000亿元提升至3500亿元；将26-28年阿里巴巴的资本开支上调至4600亿元。 2）高压直流为新一代数据中心供电提供更优解：AIDC时代，数据中心向高密度、高能耗方向发展，催化供配电系统迭代...

2026-02-11 53 1.6MB 26页
山西证券：非银行金融行业周报：修订发行承销监管指引，关注板块投资价值

投资要点沪深交易所修订发行承销违规行为监管指引。沪深交易所分别修订了《发行承销违规行为监管指引》，完善监管标准与违规情形，提升发行承销监管的规范性和透明度。明确自律处分“分类监管、精准追责”原则，完善量罚认定，将违规项目占比、社会危害等纳入考量；完善投资价值研究报告监管，明确专项内部制度及质量审核要求。一方面强化市场主体合规意识，精准遏制各类违规行为，同时兼顾容错空间，引导机构主动纠错；另一方面，细化监管裁量，提升监管透明度，规范发行承销秩序，有效保护投资者利益，助力资本市场高质量发展。关注...

2026-02-11 0 947.29KB 8页
万联证券：万联晨会-260211

核心观点【市场回顾】周二，A股窄幅整理，上证指数收涨0.13%，报4128.37点；深证成指涨0.02%，创业板指跌0.37%。沪深两市A股成交额约2.11万亿元人民币，超2100股上涨。申万行业方面，传媒行业领涨，房地产行业领跌；概念板块方面，短剧游戏、Sora概念（文生视频）概念涨幅居前。港股方面，香港恒生指数收涨0.58%，恒生科技指数涨0.62%。美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.1%，标普500指数跌0.33%，纳指跌0.59%。欧洲股市涨跌不一，亚太股市多数上涨。【重要新闻】...

2026-02-11 0 557.34KB 4页

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