开通会员限时优惠

登录 | 注册

全部分类

券商研报

类型:

东莞证券：北交所跟踪报告-260630

一、北交所市场概况： 6月29日市场整体表现略显低迷，北证50下跌3.27%。全市场上涨家数77家，下跌家数达240家，显示市场情绪较为低迷。当日北证50的成交额为218.25亿元，小幅缩量，结合个股成交额数据，市场资金聚焦于少数热点。二、个股表现及板块特征：三、市场展望：技术分析：北证50指数震荡回调，走势偏弱，个股下跌居多，技术面呈现弱势调整格局。指数回落至前期低位附近，考验下方均线支撑。资金面：市场量能缩量，且集中于极少数个股，显示整体流动性并未改善，仍是存量博弈格局。资金聚焦医药...

2026-06-30 0 449.67KB 6页
东莞证券：工程机械行业跟踪点评：5月挖机销量增长延续，出口动能有望持续释放

事件：中国工程机械工业协会公布2026年5月挖掘机、装载机销量数据。点评：挖掘机销量数据：2026年5月，挖掘机销量为24794台，同比增长36.22%，环比下降13.74%。其中，国内销量为11628台，同比增长38.56%，环比下降31.28%；出口销量为13166台，同比增长34.21%，环比增长11.34%，占总销量的53.10%。2026年1-5月，挖掘机累计销量为126875台，同比增长24.73%。其中，国内累计销量为68127台，同比增长18.48%；出口累计销量为5874...

2026-06-30 0 570.01KB 5页
山西证券：新材料周报：三星和海力士发布大规模投资计划，关注半导体材料发展机遇

二级市场表现市场与板块表现：本周新材料板块下跌。新材料指数跌幅为0.34%，跑赢创业板指1.03%。近五个交易日，合成生物指数下跌1.64%，半导体材料上涨16.58%，电子化学品上涨10.67%，可降解塑料下跌0.59%，工业气体上涨8.83%，电池化学品下跌8.58%。产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）氨基酸：缬氨酸(10800元/吨，-1.82%)、精氨酸(21500元/吨，-2.27%)、色氨酸(29500元/吨，不变)、蛋氨酸(38000元/吨，-6.17%) 可降解材料：P...

2026-06-30 0 6.95MB 23页
国信证券：传媒互联网周报：OpenAI发布GPT-5.6Sol预览版，豆包推出付费专业版

核心观点行业下跌3.96%，跑输沪深300，跑输创业板指。本周（6.22-6.26）传媒行业下跌3.96%，跑输沪深300（-1.48%），跑输创业板指（-1.37%）。其中涨幅靠前的分别为返利科技、中青宝、巨人网络、天娱数科等，跌幅靠前的分别为荣信文化、北京文化、捷成股份、易点天下等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第17位。 AI产业链能力扩张与治理约束同步加速。1）模型层面持续快速推进：OpenAI发布GPT-5.6Sol预览版、DeepSeekDSpark投机解码矿界实...

2026-06-30 0 557.96KB 15页
万联证券：人形机器人行业跟踪报告：智元机器人第15,000台具身智能机器人正式下线

行情回顾上周人形机器人板块指数跑输上证指数、沪深300指数和机械设备指数。上周人形机器人板块指数下跌8.21%，上证指数下跌1.55%，沪深300指数下跌1.48%，申万机械设备指数下跌3.41%，人形机器人板块指数跑输上证指数6.66个百分点，跑输沪深300指数6.72个百分点，跑输申万机械设备指数4.80个百分点。 2026年初以来，人形机器人板块指数跑输上证指数、沪深300指数和机械设备指数。2026年初至2026年6月26日，人形机器人板块指数下跌4.78%，上证指数上涨1.47%，沪...

2026-06-30 0 677.03KB 8页
太平洋证券：【新能源】新能源+AI展望（第9期）：钠电驱动储能产业重构

事件1：近期，宁德时代在德国慕尼黑发布全球首款实证型场站级钠电储能系统——“天恒钠电”，宣布其钠电储能解决方案及供应链已达商业化水平，即将开始正式交付。事件2：近期，中电联电动交通与储能分会发布《电化学储能行业发展报告2026》（以下简称报告），报告显示，截至2025年底，全国已建成投运新型储能项目装机规模突破100GW；电化学储能累计投运1998座、总装机109.29GW/276.22GWh。分析：钠电储能从示范迈向规模化商业应用，储能产业进入技术多元协同、规模质量并重、市场化运营驱动的...

2026-06-30 0 475.36KB 4页
万联证券：轻工制造行业快评报告：1-5月消费品制造业利润结构改善

投资要点： 1-5月规模以上工业企业利润实现较快增长。从利润端来看，2026年1-5月，全国规模以上工业企业实现利润总额31,439.6亿元，同比+18.8%，相较于2026年1-4月而言增幅进一步扩大。从收入端来看，受生产加快、工业品价格回升等因素共同影响，2026年1-5月，全国规模以上工业企业实现营业收入565,506.8亿元，同比+5.5%。造纸业、化学纤维制造业利润改善明显，农副产品加工、家具等行业利润有所恶化。2026年1-5月份，受市场需求及成本等因素影响，消费品制造业利润表现出...

2026-06-30 0 417.47KB 2页
华鑫证券：计算机行业点评报告：慧与（HPE）：Q2收入和盈利超预期，AI与网络订单支撑FY26指引上修

事件 HPE于2026年6月1日公布2026财年第二季度财报。Q2公司实现营收107亿美元，同比增长40%；Non-GAAP摊薄EPS为0.79美元。公司将FY26收入增速指引上调至29%-33%，NonGAAPEPS指引上调至3.35-3.45美元。投资要点收入、利润率和现金流同步改善，成本协同提前释放公司Q2收入创纪录，Non-GAAP毛利率为36.9%，同比提升7.5个百分点，自由现金流为9.15亿美元，收入扩张、组合改善和成本控制共同支撑盈利。Juniper整合协同和Catalys...

2026-06-30 0 314.61KB 4页
华鑫证券：计算机行业点评报告：Elastic（ESTC）：Q4订阅收入增长17%，AI与RPO支撑FY2027收入延续

事件 Elastic于2026年5月28日公布2026财年第四季度及全年财报。Q4公司实现总营收4.51亿美元，同比增长16%；订阅收入4.22亿美元，同比增长17%，Non-GAAP摊薄EPS为0.61美元。公司预计FY2027总营收19.85亿-20.00亿美元，NonGAAP经营利润率约19.0%。投资要点订阅收入与RPO同步增长，收入延续性提升 Q4公司订阅收入同比增长17%至4.22亿美元，其中salesled订阅收入同比增长19%至3.75亿美元，继续高于总收入增速。Elasti...

2026-06-30 0 311.24KB 4页
华鑫证券：计算机行业点评报告：Okta：Q1收入与cRPO稳健增长，AI代理身份治理打开新场景

事件 Okta于2026年5月28日公布2027财年第一季度财报。Q1公司实现总营收7.65亿美元，同比增长11%；Non-GAAP摊薄EPS为0.91美元。RPO为47.19亿美元，同比增长16%，cRPO为24.99亿美元，同比增长12%；公司预计FY2027全年营收31.85亿至32.05亿美元。投资要点订阅收入稳健增长，现金流率维持较高水平公司Q1订阅收入7.50亿美元，同比增长11%，占总营收约98%，订阅业务是收入扩张的主要来源。Non-GAAP经营利润1.91亿美元，Non-...

2026-06-30 0 303.51KB 4页
华鑫证券：计算机行业点评报告：派拓网络（PANW）：Q3收入与NGSARR高增，平台化与AI安全拓展客户场景

事件派拓网络于2026年6月2日公布2026财年第三季度财报。Q3公司实现总营收30.02亿美元，同比增长31%；Non-GAAP摊薄EPS为0.85美元。期末NGSARR为81.3亿美元，同比增长60%，RPO为184亿美元，同比增长36%；公司预计FY2026全年营收114.15亿至114.25亿美元。投资要点收入与现金流保持高增，并购后利润率仍具支撑公司Q3订阅与支持收入24.08亿美元、产品收入5.94亿美元，二者均同比增长31%，安全服务订阅和硬件/软件产品收入同步扩张。Non...

2026-06-30 0 310.26KB 4页
东吴证券：环保行业跟踪周报：朗坤成立智算子公司布局算电协同；AI驱动核心金属需求爆发；再论美埃AI&存储共振

投资要点重点推荐：龙净环保，高能环境，赛恩斯，瀚蓝环境，绿色动力环保，绿色动力，海螺创业，永兴股份，光大环境，军信股份，粤海投资，美埃科技，九丰能源，宇通重工，景津装备，新奥能源，昆仑能源，三峰环境，兴蓉环境，洪城环境，中国水务，伟明环保，蓝天燃气，新奥股份，金科环境，英科再生，路德科技。建议关注：大禹节水，联泰环保，旺能环境，北控水务集团，碧水源，浙富控股，中山公用。标杆里程碑：朗坤智算子公司成立！餐厨配套沼气发电：能耗指标&经济性&稳定性领先！绿电价值延伸算电协同。餐厨垃圾厌氧处理后产...

2026-06-30 0 2.06MB 32页
中银证券：食品饮料行业系列报告-白酒专题：行业筑底分化，关注基本面企稳且兼具红利属性的龙头酒企

食品饮料板块基金持仓占比已回落至2015年附近水平，板块配置底部特征凸显。低基数下，白酒板块业绩有望逐季修复，但是白酒企业出清节奏不一。从分红角度来看，龙头酒企现金流稳健，股息率具备一定吸引力，具备红利资产属性，当前板块具备中长期配置价值，建议关注经营确定性较强的龙头酒企。支撑评级的要点食品饮料板块基金持仓占比已回落至2015年附近水平，资金虹吸效应下，板块配置底部价值凸显。1Q15食品饮料板块全仓仓位约为2.3%，其中白酒板块约为0.6%，为近十年来历史低点。1Q26食品饮料板块全仓仓位约...

2026-06-30 0 1.58MB 30页
联储证券：5月工业企业利润数据点评：盈利修复延续，结构性特征依旧明显-260630

投资要点：工业企业利润延续较快修复，生产韧性、价格回升和成本改善仍是主要驱动。5月，工业企业利润同比增长21.1%，低于4月的24.7%，累计同比增长18.8%，较4月提高0.6个百分点。同期工业企业营业收入累计同比增长5.5%，较4月提高0.3个百分点；结构上看，量稳价增、利润率修复是推升利润的关键，一是工业生产维持韧性。5月规上企业工业增加值增速为4.5%，较上月提升0.4个百分点；二是PPI持续回升形成明显支撑。5月PPI同比增速为3.9%，较上月提升1.1个百分点；三是成本端改善进一步...

2026-06-30 0 485.49KB 4页
东莞证券：新消费行业2026年中期投资策略：情绪时代，寻找消费结构性机会

投资要点：现阶段中国居民正经历从“购置资产”向“消费体验”、从“家庭消费”向“个人消费”、从“物质满足”向“精神满足”的历史性迁移。从社会消费品零售结构变化来看，中国消费正经历从“地产驱动型消费”向“悦己体验型消费”的历史性切换。家电、家具、建材等地产后周期消费伴随房地产销售下行进入低增长阶段；而黄金珠宝、旅游出行、宠物经济、演唱会娱乐、潮玩IP等满足情绪价值和精神需求的新消费赛道持续扩容。随着居民收入水平提升，消费决策开始越来越多地受到情绪价值驱动，消费需求的重心正在从功能价值转向情绪价值。...

2026-06-30 0 1.87MB 24页
中国银河证券：资本开支加码提升AI上游景气，拥抱硬科技星辰大海

...

2026-06-30 0 4.23MB 41页
国信证券：总量研究：股市合理回报率是多少？260630

核心观点核心结论：①全球百年经验显示，股票长期回报高于其他资产，年化收益率8-10%左右。沪深300（含分红）2005年来年化收益率约10%。②股市收益率高低取决于基本面，各国股市年化收益率与GDP增速正相关。1900以来美股年化9.6%，其中盈利增长5%、股息回报4.5%。③对比历史长期收益率水平，当前沪深300收益率偏低，创业板指偏高，地产、非银、医药、食品饮料偏低，电子、通信偏高。百年视角看股市年化收益率。《股市长线法宝》一书总结了全球市场长期收益率数据，为我们揭示股市的长期回报中枢水...

2026-06-30 0 1.64MB 11页
华创证券：招银理财的协同优势与领跑逻辑：乘母行之势，筑零售之基

...

2026-06-30 0 2.75MB 28页
开源证券：机构调研周跟踪：机构关注度环比回升：通信、电力设备和计算机-260630

“机构调研信息”是投资者决策过程当中，重要的信息补充机构调研是资本市场信息传递和价值挖掘的重要环节。对于专业机构而言，是深度研究、投资决策的关键步骤。相较财务信息，机构调研具备披露及时、信息多维且深入等优势。往往在调研结束后1-2天内，公司以公告方式对外披露，主要内容包含参会人员信息、会议问答等，投资者与公司管理层之间的问答往往涉及行业最新动态及公司运营细节。机构调研信息是对基本面信息的重要补充，但信息量大且杂乱。为了清晰梳理出调研中有效、增量信息，我们推出机构调研周跟踪系列，汇总最近一周、...

2026-06-30 0 1.06MB 10页
交银国际：新能源与公用事业行业2026下半年展望：聚焦储能装机新机遇

...

2026-06-30 0 885.9KB 25页

...

85

...

确认删除?