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券商研报

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国信证券：机械设备行业制造成长周报（第43期）：SpaceX目标年产1万艘星舰，OpenAI寻找美国硬件供应商

核心观点重点事件点评&重点关注：AI基建、商业航天事件1-马斯克称SpaceX目标为每年生产1万艘星舰：2026年1月16日，X社交媒体上，马斯克称SpaceX目标为三年内星舰发射频率将超每小时一次，明确SpaceX终极目标为每年生产1万艘星舰。事件2-OpenAI寻找美国本土机器人、数据中心硬件供应商：2026年1月15日，据华尔街见闻信息，OpenAI正寻找美国本土的硬件供应商，为其计划中的消费设备、机器人和云数据中心扩张寻找合作伙伴。商业航天点评：马斯克对SpaceX的期望极高，星...

2026-01-21 0 233.03KB 9页
国泰海通证券：低空经济系列（九）：通航动力产业深度：国产替代，道阻且长

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2026-01-21 1 3.32MB 25页
华泰证券：AI全栈存储的价值重估

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2026-01-21 0 3.99MB 46页
国联民生证券：AIDC（七）：固态断路器迎来产业拐点

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2026-01-21 0 2.02MB 22页
申万宏源证券：碳市场系列研究报告之六：转型金融助力高碳企业低碳发展

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2026-01-21 0 1.7MB 30页
财信证券：食品饮料：白酒破而后立，大众品顺势而为

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2026-01-21 0 3.9MB 49页
中泰证券：银行四大零售资产的风险分析框架：按揭、信用卡、消费贷与经营贷

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2026-01-21 0 3.26MB 22页
财信证券：新能源电池行业深度：产业进入上行周期，固态产业化提速

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2026-01-21 1 2.29MB 25页
西南证券：我国产业升级的赋能机制研究：新经济时代的“动态革新”

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2026-01-21 0 3.93MB 36页
太平洋证券：农业周报：猪价旺季反弹，产能持续去化

报告摘要一、市场回顾本周农业指数下跌，其中动保指数逆势上涨。1.本周，申万农业指数下跌3.27%，同期，上证综指下跌0.44%，深成指上涨1.13%，农业板块表现逊于大市；2.细分到二级子行业，大部分板块下跌，唯有动保行业指数上涨，涨幅为1.19%；3.前10大涨幅个股主要集中在动保板块，前10大跌幅个股集中在水产板块。涨幅前3名个股依次为回盛生物、国投中鲁和华绿生物。二、核心观点 1、养殖产业链 1）生猪：猪价旺季反弹，中期或继续低迷猪价旺季反弹。本周末，全国生猪出厂均价12.78元/...

2026-01-21 1 1.94MB 19页
世纪证券：TMT行业周报（1月第2周）：阿里巴巴举办千问产品发布会

行业观点： 1)周度市场回顾。TMT板块内一级行业上周（1/12-1/16）涨跌幅为：计算机（3.82%）、电子（3.77%）、传媒（2.04%）、通信（1.42%），TMT板块整体跑赢沪深300（-0.57%）。板块内涨幅靠前的三级子行业分别为门户网站（17.69%）、集成电路封测（14.47%）、半导体设备（9.31%），跌幅靠前的三级子行业分别为电视广播Ⅲ（-1.64%）、通信线缆及配套（-0.69%）、通信工程及服务（-0.36%）。细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为蓝箭电子（5...

2026-01-21 0 797.35KB 15页
华源证券：农林牧渔行业周报：猪价短期持续回升，行业能繁产能仍处高位

投资要点：生猪：行业产能仍处高位 SW生猪养殖板块跌4.9%，我们认为主要受市场整体情绪以及行业去产能担忧的影响。国家统计局数据显示2025年，全国生猪出栏71973万头，比上年增加1716万头，增长2.4%；2025年末全国生猪存栏42967万头，比上年末增加224万头，增长0.5%。能繁母猪存栏3961万头，减少116万头，下降2.9%，目前为正常保有量的101.6%。同时25年12月第三方能繁降幅偏缓（涌益环比+0.36%，因中型场增加产能），降温预期下现货持续拉涨，周末（2026/1/...

2026-01-20 2 1.61MB 18页
国信证券：医药生物行业周报（26年第2周）：瑞博生物港交所上市，关注小核酸行业

核心观点本周医药板块表现弱于整体市场，化学制药跌幅居前。本周全部A股上涨0.03%（总市值加权平均），沪深300下跌0.57%，中小板指上涨1.55%，创业板指上涨1.00%，生物医药板块整体下跌0.68%，生物医药板块表现弱于整体市场。分子板块来看，化学制药下跌2.40%，生物制品下跌1.21%，医疗服务上涨3.29%，医疗器械下跌0.22%，医药商业下跌2.33%，中药下跌1.00%。医药生物市盈率（TTM）38.70x，处于近5年历史估值的84.85%分位数。国内小核酸领先企业瑞博生物...

2026-01-20 2 862.58KB 18页
华源证券：建筑装饰行业周报：电力投资迎来“十五五”加速周期

投资要点：本周观点：电力投资迎来“十五五”加速周期，电网建设确定性显著增强。1月15日，国家电网宣布，“十五五”期间（2026年-2030年）公司的固定资产投资规模预计达到历史新高的4万亿元，较“十四五”期间（2021年-2025年）的投资规模增长40%。国家电网的投资计划将涵盖四个方面：一是围绕做强电网平台、构建新型电力系统，初步建成主网、配网和微网协同的新型电网平台，进一步巩固“西电东送、北电南供”能源输送网络；二是加快特高压直流外送通道建设，推动跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过3...

2026-01-20 1 701.97KB 12页
国元证券：人形机器人产业周报：机器人将再度登上春晚舞台，自变量机器人宣布已完成10亿元A++轮融资

报告要点：周度行情回顾 2026年1月11日至1月16日，人形机器人概念指数上涨1.48%，相较沪深300指数跑赢2.05pct;年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨6.49%，相较沪深300指数跑赢4.29pct。 A股人形机器人指数（iFinD概念）相关个股中，三维天地周涨幅最大（+24.36%），大业股份周跌幅最大（-20.98%)。周度热点回顾政策端，工信部指出，要重点推进人形机器人、健康监测设备等在家庭、社区、养老机构等场景规模化应用；上海市近日发布《上海市支持先进制造...

2026-01-20 2 644.9KB 9页
头豹研究院：智净未来——无人环卫车在政策与技术双轮驱动下的产业化破局之路头豹词条报告系列

无人环卫车是搭载自动驾驶系统等，能自主完成环卫作业的智能化装备，体现“感知-决策-执行”全流程自动化。其行业特征为政策与标准支撑、技术迭代与场景拓展双向赋能、商业化加速且规模效应初显。2022-2024年市场规模年复合增长率-0.92%，因技术成本与产品价格下降、商业模式转型阵痛、技术瓶颈与商业化进程调整等原因缓降。预计2025-2029年，年复合增长率11.85%，因技术突破与成本下降、政策支持与商业模式创新将迎来爆发式增长。...

2026-01-20 5 5.2MB 16页
头豹研究院：中国除湿机行业调研简报：市场洞察：从工业控湿到家居防潮，除湿机如何适配全场景高湿难题？

压缩冷凝式除湿机工作原理类似于空调制冷过程，利用压缩机驱动制冷剂循环，使潮湿空气通过低温蒸发器，空气中的水汽冷凝成液态水排出，干燥后的空气经冷凝器加热后回流到室内。具备技术成熟、价格低廉、除湿效率高等优点，适用于家庭、办公室、地下室、仓库等普通室内环境，是目前家用和商用主流的技术类型。转轮式除湿机工作原理是通过布满吸湿材料（如硅胶、分子筛）的蜂窝状转轮吸附空气中的水分，同时利用加热后的再生空气将转轮上的水分蒸发并排出室外，实现持续除湿。具备不受环境温度限制、除湿能力稳定等优点，但能耗相对较...

2026-01-20 6 836.64KB 8页
中国银河：消费行业行业动态报告：两新政策国补延续，服务消费乍暖还寒

核心观点服务消费乍暖还寒，值得期待：1）餐饮市场目前还未回暖，10月/11月/12月餐饮零售分别同比+3.8%/+3.2%/+2.2%，数据尚弱。2）近期政策对服务消费重视度明显提升，特别是清理消费领域不合理限制措施是释放服务消费需求的有效方式。2025年12月18日海南自由贸易港全岛封关，截至2026年1月17日，海口海关共监管离岛免税购物金额同比+46.8%，购物人数同比+30.2%，购物件数同比+14.6%。2026年休假日期增多，2026年相比2025年元旦假期从1天变为3天；春节假期...

2026-01-20 4 3.34MB 52页
西南证券：食品饮料行业2026年投资策略：白酒有望调整结束，大众品优选个股

核心观点白酒：有望调整结束，中长期配置价值凸显：目前看，高端白酒呈现不同程度的压力，普飞批价从25年春节2200元左右下降至当前1560元左右，6月以来批价走弱明显；地产酒，宴席场景有所承压，批价略有下降；次高端，商务影响较大，导致销量不及预期，静待需求复苏；重点推荐高端和部分地产酒。我们依然看到，厂家主动调整库存，渠道逐步向健康发展，高端酒亦尊重市场规模，不再强制要求做增量，高端酒批价有望企稳；从中长期看配置价值凸显：白酒自身的行业属性并未发生大的变化，名酒市占率提升逻辑依然成立；消费升级只...

2026-01-20 3 4.83MB 98页
中邮证券：基础化工行业周报：化工板块维持景气度，锰酸锂、电解液（磷酸铁锂）等产品涨幅居前

本周化工行情概述本周基础化工行业指数收4633.49点，较上周+0.90%，跑赢沪深300指数1.47%。细分子行业看，截至本周五（1月16日），申万化工三级分类中19个子行业收涨，6个子行业收跌。其中，煤化工、炭黑、合成树脂、涂料油墨、氮肥行业领涨、周涨幅分别为3.82%、2.70%、2.49%、2.46%、2.31%;改性塑料、钛白粉、其他橡胶制品行业走跌，周跌幅分别为-3.78%、-2.85%、-0.93%。本周股价大幅波动个股截至本周五（1月16日），化工板块的462只个股中，有2...

2026-01-20 2 2.01MB 39页

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