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券商研报

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东莞证券：半导体行业双周报：云厂商继续上调资本开支

投资要点：半导体行业指数近两周涨跌幅：截至2026年5月10日，申万半导体行业指数近两周（2026/04/27-2026/05/10）累计上涨13.67%，跑赢沪深300指数11.52个百分点；2026年以来申万半导体行业指数累计上涨34.04%，跑赢沪深300指数28.82个百分点。行业新闻与公司动态：（1）机构：2026年全球九大CSP资本支出上调至8300亿美元；（2）存储三巨头押注DRAM新技术，或打开两类接口芯片空间；（3）AMD苏姿丰：CPU地位正不断抬升，AMD已进入新一轮高增...

2026-05-11 1 886.19KB 8页
国盛证券：轻工制造：沃克非凡：东南亚龙头，“品牌+数字化+供应链”打造黄金护城河

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2026-05-11 0 1.4MB 20页
东莞证券：汽车行业双周报：汽车行业发布2026Q1财报

投资要点：申万汽车行业指数涨跌幅：截至2026年5月08日，申万汽车板块近两周上涨4.43%，跑赢沪深300指数2.28个百分点，在申万31个行业中排名第12名；申万汽车板块从5月初至今上涨3.83%，跑赢沪深300指数2.49个百分点，在申万31个行业中排名第11名；申万汽车板块从2026年初至今上涨1.49%，跑输沪深300指数3.73个百分点，在申万31个行业中排名第21名。行业数据跟踪：原材料价格方面，与5月1日价格相比，5月9日钢材价格上涨2.16%，铝价下跌0.70%，铜价上涨1...

2026-05-11 1 587.29KB 11页
东莞证券：电子行业双周报：PCB产业链2025年及26Q1业绩高增

投资要点：行情回顾及估值：申万电子板块近2周（04/27-05/08）累计上涨11.10%，跑赢沪深300指数8.95个百分点，在申万行业中排名第2名；板块5月累计上涨6.03%，跑赢沪深300指数4.69个百分点，在申万行业中排名第2名；板块今年累计上涨31.18%，跑赢沪深300指数25.96个百分点，在申万行业中排名第3名。估值方面，截至5月8日，SW电子板块PETTM（剔除负值）为66.77倍，处于近10年99.77%分位。产业新闻：（1）AMD表示，预计到2030年，CPU市场年增...

2026-05-11 1 565.77KB 8页
东莞证券：金融行业双周报：一季度超八成上市银行营收与净利双增，券商马太效应持续强化

投资要点：行情回顾：截至2026年5月8日，近两周银行、证券、保险指数涨跌幅分别-2.20%、+2.36%、+3.29%，同期沪深300指数+2.15%。在申万31个行业中，银行和非银板块涨跌幅分别排名第30、19位。各子板块中，平安银行(+2.73%)、长江证券(+15.13%)、新华保险(+4.15%)表现最好。周观点：银行：银行业2025年以及2026年一季报业绩披露完毕，42家A股上市银行整体呈现盈利修复、息差压力缓解、结构分化的复苏态势今年一季度，行业合计营收1.56万亿元、同比+...

2026-05-11 1 1.66MB 15页
兴业证券：平安中证卫星产业指数基金投资价值分析：共赴商业航天“星辰大海”

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平安证券：逆变器Q1出口跟踪：发达市场、新兴市场多点开花

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2026-05-11 1 1.4MB 18页
平安证券：能源化工深度：油气价格中枢上移，煤化工增产增利扩优势

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2026-05-11 1 2.07MB 24页
华泰证券：科技：dt-q4长上下文降本带来需求扩张

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2026-05-11 1 1.35MB 18页
东北证券：金融工程系列之二：上交所交易规则征求意见稿解读

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2026-05-11 1 1.79MB 19页
广发证券：计算机行业AI模型系列（三）：DeepSeek V4和Kimi K2.6：性能跃升，国产算力适配加快

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2026-05-11 0 2.26MB 32页
中银证券：交通运输行业周报：反内卷叠加油价上涨，快递价格呈现上涨态势

2026年燃油价格经历多次上调，据国家发改委数据显示，年初以来汽油价格每吨上涨2505元，约上涨30.0%，柴油价格每吨上涨2415元，约上涨32.8%，5月8日更是迎来今年第8次调整，汽、柴油每吨分别再上调320元、310元。燃油价格的持续上涨直接传导至快递行业，国内方面，江西中通、圆通、申通、韵达、极兔五家加盟快递已宣布上调费用，4月20日起全省0-3kg快件出港操作费每票上涨0.1元，4月21日起派件费在原有基础上每票上涨0.04元；国际方面，顺丰国际、UPS、DHL等多家企业受国际油价持...

2026-05-11 0 3.92MB 25页
国海证券：计算机行业“中国AI核心资产”系列（2）：CPU，推理时代的中国AI核心资产

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2026-05-11 0 1.03MB 12页
国金证券：资金跟踪系列之四十四：市场热度快速回升，两融加速回流-260511

宏观流动性：上周美元指数继续小幅回落，中美利差“倒挂”程度有所收敛。10Y美债名义/实际利率均回落，通胀预期同样回落。离岸美元流动性边际有所宽松，国内银行间资金面整体均衡偏松，期限利差(10Y-1Y)收窄。交易热度、波动与流动性：市场交易热度明显回升，主要指数波动率同样均回升。大多数行业交易热度均处于90%分位数以上，其中，轻工、化工、电子、公用事业、纺服等板块交易热度的历史分位数相对较高。钢铁等板块的波动率处于90%历史分位数以上。机构调研：电子、医药、有色、食品饮料、通信等板块调研...

2026-05-11 1 3.78MB 32页
粤开证券：粤开市场日报-260511

投资要点今日关注指数涨跌情况：今日A股主要指数悉数上涨。截止收盘，上证指数涨1.08%，收报4225.02点；深证成指涨2.16%，收报15899.30点；科创50涨4.65%，收报1716.69点；创业板指涨3.50%，收报3928.97点。总体上，全天个股涨多跌少，Wind数据显示，全市场3113只个股上涨，2239只个股下跌，155只个股收平。沪深两市今日成交额合计35389亿元，较上个交易日放量4903亿元。行业涨跌情况：今日申万一级行业多数收涨，电子、通信、机械设备等涨幅靠前，涨...

2026-05-11 1 676.68KB 6页
东吴证券：消费出海系列报告4：非洲快消市场分析

以史为鉴：从宝洁进入中国说起宝洁进入中国的时机：改革开放初期，城镇化加速起点低，增速快，需求潜在，供给真空。人均GDP处于约300美元低基数起点，但购买力指标接近1000美元大关。跨国消费品判断当时的中国市场：收入低但增速快，消费者对品质升级有强烈渴望，竞争尚未充分，先发者可以低成本构建品牌认知。城镇化率有一定基础，处于渗透斜率加速的阶段。 1988年前后，中国城镇化率约为25–26%，城镇人口约2.8亿，此后1987-2002年中国城镇人口高速增长，直到2014年后增长率才明显变慢，此...

2026-05-11 1 1.75MB 27页
国信证券：油气行业2026年4月月报：美以伊冲突持续，油价维持高位，关注霍尔木兹海峡通航情况

核心观点 4月油价回顾： 2026年4月布伦特期货均价为102.5美元/桶，环比上涨2.5美元/桶；布伦特现货均价121.9美元/桶，环比上涨17.7美元/桶；WTI期货均价97.9美元/桶，环比上涨7.0美元/桶。4月上旬，特朗普威胁打击伊朗石油设施，伊方强硬回应，双方对峙升级，油价冲高至110美元/桶附近；4月中旬，美伊双方同意停火两周并启动谈判，油价单日暴跌超过10%，油价围绕美伊谈判结果反复博弈；4月下旬，特朗普称双方已对话并推迟打击伊朗能源设施，释放缓和信号，美国提交和平方案，伊朗否认...

2026-05-11 1 2.7MB 26页
山西证券：农业行业周报：生猪价格低位震荡，生猪养殖持续亏损

本周（5月6日-5月10日），沪深300指数涨跌幅为1.34%，农林牧渔板块涨跌幅为-0.97%，板块排名第27；子行业中其他种植业、水产养殖、果蔬加工、其他农产品加工、动物保健表现位居前五。本周猪价继续低位震荡，生猪养殖亏损扩大。截至5月9日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为9.35/10.16/9.93元/公斤，环比上周分别持平/+0.99%/-2.93%；平均猪肉价格为14.82元/公斤，环比上周-1.85%；截至5月1日，仔猪平均批发价格14.50元/公斤，环比上周-6.45%。截...

2026-05-11 1 4.88MB 19页
中银证券：4月通胀点评：PPI明显走强，CPI相对温和上涨-260511

4月CPI同比增速和PPI同比增速均好于万得一致预期，国际能源价格上涨的输入性影响较大；CPI中影响较大的还有节假日出行需求上升，带动相关服务价格走高，PPI中影响较大的还有有色开采和加工行业、化工行业、以及算力需求上升带动相关行业价格走强的影响；我们认为年内CPI受猪肉价格拖累同比增速相对温和，或在1.0%上方波动，PPI同比增速年内或在3.0%上方波动。 4月CPI环比增长0.3%，同比增长1.2%，核心CPI同比增长1.2%，服务价格同比增长0.9%，消费品价格同比增长1.4%。从环比看...

2026-05-11 1 508.77KB 7页
中航证券：“五穷六绝”在逐渐失效-260511

报告摘要核心观点： 4月中东局势整体趋缓，全球资金风险偏好持续回升。同时，近期国内外科技巨头业绩陆续发布，验证AI需求强劲。5月以来，叠加多国五一假期后资金回流，全球AI尤其是硬件板块连续拉升。股市日历效应中，美股市场流传着“SellinMayandgoaway”，A股市场流传着“五穷六绝七翻身”，但这两个流传的“规律”并不显著，且近几年美股、A股均逐渐表现出与规律相反的赚钱效应。2021年-2025年平均来看，标普5005月至7月平均上涨2.35%、1.75%、3.56%，胜率分别为100...

2026-05-11 1 31.49MB 9页

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