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券商研报

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开源证券：传媒行业点评报告：坚定把握AI主线，继续关注暑期文娱消费旺季效应

Anthropic/OpenAI/可灵IPO提上日程，新模型继续发布，坚定把握AI主线 6月1日，Anthropic官宣向美国证券交易委员会提交了S-1表格的初步注册声明，预计最早于2026年Q4上市，近期Anthropic已完成650亿美元H轮融资，估值9650亿美元，首次超越OpenAI；另据CNBC报道称，OpenAI也在筹备递交招股书草案。国产模型方面，快手旗下可灵AI首轮融资的投前估值或达180亿美元，可灵AI或将于2027年初递交港股上市申报材料；Minimax发布M3，多模态（从预...

2026-06-08 0 2.26MB 18页
开源证券：银行行业点评报告：票证冲量的成因与去化路径

票证冲量行为迎来强监管，部分中小行虚增水分有望去化据财新报道，2026年以来监管对银承保证金虚增存款等问题予以关注并问责。票证冲量源于银行存贷考核压力与考核扭曲，核心机制为“保证金质押—开票—贴现—再存入”，通过虚增存贷款美化报表，但可能损害资产负债结构：推高负债成本、加剧期限错配、累积合规风险，长期看还会扭曲银行资产负债的真实扩张节奏，弱化存款稳定性与流动性安全边际。伴随监管收紧、处罚加码及银行主动调整，该类业务已逐步收敛。目前中小银行不规范行为较多，根治票证冲量需推动内部考核从“规模导向”...

2026-06-08 0 902.34KB 6页
光大期货：宏观周报：避险情绪升温-260608

避险情绪升温要点近期市场避险情绪升温，股市初现风格切换信号。从基本面来看，经济的分化愈加明显，并不支持风格的切换。从5月PMI数据来看，经济分化的格局持续，高技术制造业和装备制造业PMI分别为52.9和52.1，比上月上升0.7个和0.3个百分点，均持续高于临界点，特别是高技术制造业PMI已连续16个月位于扩张区间，相关行业保持良好增势，新动能引领作用持续显现；消费品行业和高耗能行业PMI分别为49.7和47.1，比上月下降1.0个和0.8个百分点，市场活跃度有所减弱。中外经济数据的公布和...

2026-06-08 1 925.35KB 22页
山西证券：农业行业周报：猪价低位震荡，关注后续产能去化

本周（6月1日-6月7日），沪深300指数涨跌幅为-1.54%，农林牧渔板块涨跌幅为-4.07%，板块排名第26；子行业中其他农产品加工、食品及饲料添加剂、其他种植业、种子、水产养殖表现位居前五。本周猪价继续低位震荡。截至6月5日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为9.05/10.66/9.73元/公斤，环比上周分别+1.12%/+1.91%/-1.52%；平均猪肉价格为14.73元/公斤，环比上周-0.87%；截至5月1日，仔猪平均批发价格14.50元/公斤，环比上周-6.45%。截至6月...

2026-06-08 1 3.64MB 20页
山西证券：煤炭行业周报：供应偏紧，炼焦煤价格持续上涨

投资要点动态数据跟踪动力煤：下游维持常态，煤价小幅上涨。本周停产的煤矿陆续恢复生产，产地内安全检查持续，下游电厂日耗逐渐上升，下游化工企业库存基本维持常规水平。截至6月5日，环渤海动力煤现货参考价863元/吨，周变化+1.05%；秦皇岛港动力煤平仓价863元/吨，周变化+0.58%。截至6月6日，环渤海九港煤炭库存2670万吨，周变化-7.49%。冶金煤：监管趋严，焦炭提涨。在安全管控严格的情况下，炼焦煤市场供应仍处偏紧状态，周内随着下游焦炭第五轮提涨全面落地，焦企利润稍有回升，下游钢厂铁...

2026-06-08 1 1.79MB 16页
万联证券：电子行业跟踪报告：SK海力士计划扩大晶圆产能，英伟达VeraRubin即将全面投产

行业核心观点：上周申万电子指数下跌0.82%，跑赢沪深300指数和创业板指数。英伟达宣布VeraRubin平台即将量产，与上一代GraceBlackwell平台相比，VeraRubin在大规模部署时的智能体吞吐量提升了10倍。受AI基础设施需求持续增长的推动，存储供应仍较为紧缺，群联执行长潘健成预计供需吃紧的状态短期内难以缓解，明年存储缺货情况将比今年更严重；SK海力士计划在未来五年内将整体晶圆产能扩大一倍。我们认为AI算力建设方兴未艾，算力产业链中高景气细分赛道如PCB、存储等需求旺盛，均处...

2026-06-08 1 1.04MB 7页
东吴证券：有色金属行业跟踪周报：美国非农就业数据大超预期致贵金属价格再度承压

投资要点回顾本周行情（6月1日-6月5日），有色板块本周下跌1.65%，在全部一级行业中排名中等。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中金属新材料板块上涨6.26%，小金属板块上涨2.84%，贵金属板块下跌2.64%，工业金属板块下跌3.02%，能源金属板块下跌5.53%。工业金属方面，截至本周五市场已完全定价年内加息一次的预期，对通胀预期表达较为充分的US2Y本周环涨至4.162%，工业金属受加息预期上行而估值端受压，价格承压下行。贵金属方面，当下市场受到美伊冲突导致能源价格上行的冲击，...

2026-06-08 2 1.11MB 18页
浙商证券：行业深度报告：液冷机架母线：高密度算力的“动脉”与“静脉”

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2026-06-08 1 2.22MB 17页
方正证券：向新向优-2026年宏观中期展望

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2026-06-08 3 2.69MB 26页
国盛证券：区块链预测市场：现代金融加持下的信息聚合机制

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2026-06-08 3 1.37MB 12页
华泰证券：哪些城市有望受益新兴产业造富浪潮？

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2026-06-08 1 761.2KB 22页
兴业证券：绿电直连重塑算力基础设施，绿电切入Colo打开估值提升空间

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2026-06-08 4 1.78MB 28页
中航证券：2026年5月PMI点评：制造业景气分化回落，服务业加速复苏-260608

报告摘要 5月制造业PMI为50.0%，环比-0.3PCTS，下降至临界点。具体看五大分项，5月制造业PMI新订单指数、生产指数、从业人员指数、供货商配送时间和原材料库存分别为49.9%、51.2%、48.6%、49.2%和48.6%，环比分别为-0.7PCTS、-0.3PCTS、-0.2PCTS、-0.3PCTS和-0.7PCTS。新订单指数降至收缩区间，是5月PMI回落的主要拖累分项，下降主要原因是3、4月份在原材料涨价预期下，部分下游企业和国际买家为了规避风险提前集中下达订单，导致5月份的...

2026-06-08 6 1.45MB 5页
中航证券：商并购与国际化双驱动，行业整合进程再提速

市场表现:本期(2026.6.1-2026.6.5)非银(申万)指数-1.64%,行业排14/31,券商II指数-1.65%,保险Ⅱ指数-1.12%;上证综指-1.00%,深证成指-1.67%,创业板指-1.98%。个股涨跌幅排名前五位:华金资本(+7.18%)、国泰海通(+5.66%)、仁东控股(+4.04%)、华泰证券(+3.69%)、江苏金租(+3.20%);个股涨跌幅排名后五位:锦龙股份(-20.11%)、南华期货(-14.36%)、瑞达期货(-10.60%)、建元信托(-9.06%)、...

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金融街证券：科技成长主题ETF投资价值分析：电子行业：多重周期共振，长期成长确定

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2026-06-08 2 2.25MB 20页
东吴证券：晨会纪要-260608

宏观策略宏观点评20260604:震荡期无“高切低”，STAR内部轮换——看好STAR资产成为主线（一）参考过往震荡期，Tech-STAR开始调整后，大板块方面往往由Res-STAR进行接力。在厄尔尼诺现象加剧、6月即将进入夏季用电旺季的时间窗口期，关注需求端提升、供给端收紧带来的业绩量价齐升的煤炭和电力板块；此外，霍尔木兹海峡通航不确定性仍存，供给恢复仍然缓慢，关注油企库存逐步下行、价格逐步抬升的石化板块，以及受到原油价格影响、航线绕行拉长运距、夏季提前布局旺季带来运价提升的航运板块。此次...

2026-06-08 6 673.68KB 8页
国金证券：非银金融行业研究：私募基金行业迎来指导意见，券商的PE、投行有望创造业绩增量

证券板块私募基金行业迎来指导意见，推动行业规范发展，券商的私募股权投资业务及投行业有望创造业绩增量。核心内容包括：1）私募基金是资本市场中的重要力量：根据证监会披露，目前我国私募基金规模达23万亿元，占国内资产管理业务总规模的15%。私募股权、创投基金累计投资项目数量达23.7万个，形成股权资本13.7万亿元，投资新经济领域项目超10万个，投资本金4.7万亿元，近九成的科创板上市公司上市前得到私募股权、创投基金的支持。私募证券基金在A股成交量占比已达10%至20%。2）全面加强监管：推动修订证...

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国联民生证券：聚焦AI硬科技：广发中证港股通信息技术综合ETF配置价值分析

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2026-06-08 3 1.54MB 17页
华泰证券：交换芯片：AI超节点驱动二次成长

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2026-06-08 3 2.7MB 36页
方正证券：建筑材料行业深度报告：电子布，算力时代的PCB关键基材，电子布从周期品迈向成长品

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2026-06-08 2 2.43MB 23页

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