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券商研报

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东兴证券：银行资金面跟踪：2Q26主动基金持仓环比下降，被动资金流出压力边际趋缓

投资摘要：主动基金：银行重仓持股占比降至历史低位。2Q26末持仓占比仅1.1%，环比下降0.88pct，低配幅度进一步扩大；持仓占银行自由流通市值比重为0.97%，环比下降0.14pct。细分板块来看，各类银行持仓占比均环比下降，股份行、城商行环比降幅相对更大。个股方面，前五大重仓银行集中度环比提升至60%；齐鲁、南京、中国银行获增持较多，招行、工行、民生、渝农、兴业银行持仓下降较多。被动基金：受沪深300等宽基ETF资金阶段性流出影响，被动基金持仓占比下降。2Q26末，样本宽基ETF基金持...

2026-07-24 5 1.68MB 15页
华泰证券：房地产行业1H26销售市场总结：核心城市呈现强韧性

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2026-07-24 3 772.04KB 19页
东北证券：电商行业系列深度-电商代运营：“电商+”模式趋成熟，分化成长

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东吴证券：晨会纪要-260724

宏观策略金融产品深度报告20260722：科创芯片设计ETF广发（589210）：AI驱动与国产替代共振下的科创板芯片投资机遇上证科创板芯片设计主题指数（950162.CSI）选取科创板芯片设计领域上市公司证券作为样本，截至2026年6月30日，前十大成分股权重合计65.30%，高度集中于数字芯片设计。指数覆盖存储芯片、高性能处理器、内存接口芯片、芯片IP及AI芯片等核心方向。指数高度聚焦芯片设计领域，为投资者提供较为纯粹的“科创板+芯片设计”配置工具。固收金工固收深度报告2026072...

2026-07-24 4 762.02KB 11页
万和证券：万和财富早班车-260724

一、宏观消息汇总 1.国家发展改革委、国家能源局印发《可再生能源发展“十五五”规划》。 2.财政部：加强部门间沟通协作，建立健全优势互补、以更大力度落实财政金融协同促内需一揽子政策。 3.商务部：服务消费既是当前提振消费的“压舱石”，更是未来消费增长的“主引擎”。下一步将抓好《扩大消费“十五五”规划》落实，从四个方面促进服务消费提质惠民。二、行业最新动态 1.低效产能出清，叠加AI配套新材料共同支撑化工行业整体需求。相关个股：滨化股份(601678)，红宝丽(002165)等。 2.动力电池、...

2026-07-24 4 339.3KB 1页
国信证券：传媒互联网行业周报：KimiK3发布，阿里千问将集成苹果AI能力

核心观点行业下跌5.49%，跑输沪深300，跑赢创业板指。本周（7.13-7.19）传媒行业下跌5.49%，跑输沪深300（-5.26%），跑赢创业板指（-10.78%）。其中涨幅靠前的分别为智度股份、盛通股份、电声股份、新华文轩等，跌幅靠前的分别为星辉娱乐、冰川网络、三人行、友车科技等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第17位。 AI模型竞争焦点转向推理效率、工具调用、Agent化体验和商业化可测算回报。1）前沿模型快速迭代：KimiK3发布并开放2.8T参数开源模型，Gro...

2026-07-24 3 606.12KB 14页
海通国际证券：电力市场化改革全景图：寻找系统成本最优解

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2026-07-24 3 2.26MB 41页
德邦证券：电力设备行业深度：四重驱动共振，可控核聚变进入快速发展期

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2026-07-24 4 1.97MB 27页
国海证券：国防军工行业深度研究：商业航天系列（一），聚焦火箭运力与发射成本

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浙商证券：国产GPU芯片行业深度：算力需求大爆发，国产替代进程加速

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2026-07-24 4 2.71MB 27页
上海证券：医药生物行业周报：政策、BD、业绩多维共振，关注创新药板块

主要观点国务院印发《国民健康“十五五”规划》，全链条支持创新药械发展。《规划》明确，加快健康产业提质升级，全链条支持创新药和医疗器械发展应用。优化创新药和临床急需药品审评审批。健全创新药临床综合评价体系，支持创新药临床使用。加快细胞和基因治疗药物、新型抗体、新型疫苗、核酸药物、放射性药物等研发应用，提升应急疫苗和药物研发生产使用能力，丰富儿童用药品种。加强医工协同，加大对高端医疗器械关键核心技术、元器件和整机研发的支持力度。推动人工智能赋能医药全产业链升级。健全医保支持创新药和医疗器械高质量发...

2026-07-24 3 375.08KB 3页
上海证券：计算机行业周报：WAIC亮点纷呈，模型、算力、应用持续突破

市场回顾过去一周（7.13-7.17）上证综指下跌5.81%，创业板指下跌10.78%，沪深300指数下跌5.26%，计算机（申万）指数下跌9.74%，跑输上证综指3.93个百分点，跑赢创业板指1.04个百分点，跑输沪深300指数4.47个百分点，位列全行业第26名。周观点 WAIC大会召开，模型、算力、应用全面开花。根据澎湃新闻微信公众号，2026世界人工智能大会（WAIC2026）于7月17日至20日在上海世博、张江、西岸“三地四馆”启幕举行。本届大会展览总面积首次突破10万平方米，11...

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国联民生证券：金属行业2026年中期策略系列报告之钢铁篇：磨砺见锋，坐看云起

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2026-07-24 3 2.61MB 51页
万联证券：万联晨会-260724

【核心观点】【市场回顾】周四A股三大指数集体收涨，截止收盘，沪指收涨0.25%，深成指收涨0.44%，创业板指收涨0.25%。沪深两市成交额21949.97亿元。申万行业方面，电力设备、有色金属、环保领涨，电子、计算机、传媒领跌；概念板块方面，兵装重组概念、可燃冰、柔性直流输电领涨，国家大基金持股、中国AI50、存储芯片领跌。港股方面，恒生指数收涨1.28%，恒生科技指数收涨0.65%；海外方面，美国三大指数集体收跌，道指收跌0.97%，标普500收跌1.21%，纳指收跌2.15%。【重要新...

2026-07-24 4 560.24KB 3页
中银证券：首个“体育强国”规划印发，五年成长空间清晰：筑牢全民健身、完善竞技体系、实现产业升级

近日，经国务院批复同意，国家体育总局正式印发《体育强国建设“十五五”规划》（以下简称《规划》），这是国家级首个以“体育强国”为主题的专项五年规划。《规划》设定了5项主要发展指标，部署了38项重点任务，明确了8个专栏工程，从全民健身、竞技体育、青少年培养、“三大球”发展、体育产业提质扩容升级、中华体育文化繁荣、强化建设保障、提升治理水平等不同方面，结合清晰的量化发展目标，旨在进一步提升我国体育综合实力和国际影响力。我们认为《规划》有望从政策端进一步平衡体育供需关系的同时，催化中长期体育产业本身及“...

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国泰海通证券：金属包装行业深度：供需格局改善，出海进行时

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平安证券：计算机行业2026年中期策略报告：需求景气，算力腾飞

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国信证券：晨会纪要-260724

晨会主题【常规内容】宏观与策略宏观快评:2026年6月财政数据快评-财政政策力度进一步收缩固定收益专题研究:固收+基金二季报分析-权益牛市推动固收+基金规模再上台阶策略专题:港股已处于低配水平——26Q2公募基金港股配置分析行业与公司汽车行业2026年7月投资策略：建议关注高增长低估值的出口链行情电力设备新能源行业点评：风电6月新增装机同比+166%，下半年旺季可期金融工程金融工程日报:沪指震荡收涨迎4连阳，连板率创近一个月新高...

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山西证券：研究早观点-260724

【今日要点】【公司评论】()：【新三板公司分析】圣兆药物：-布比卡因脂质体获批，国际化布局加速推进【投资要点】事件：首款多囊脂质体获批，海外授权同步落地。公司于2026年7月10日获国家药监局签发布比卡因脂质体注射液药品注册证书（10ml:133mg、20ml:266mg），获批适应症涵盖术后浸润镇痛及多种神经阻滞镇痛。此前公司已与印度前十强制药巨头Torrent签署美国市场独家商业化合作意向，标志着"国内获批+海外授权"双轮驱动模式正式开启。布比卡因脂质体的获批标志着公司技术平台再添重...

2026-07-24 4 410.61KB 4页
中山证券：A股市场点评：市场缩量-260724

事件解读据IT之家消息，纽约时报7月17日发布博文，称Meta和Anthropic公司正洽谈算力租赁协议，合同为期2年、总额最高100亿美元，按月付款，双方均可提前退出。 Anthropic公司于今年6月向Meta公司提出该交易，潜在规模最高100亿美元，周期为2年，如果按总额均分，Anthropic每月支付约4.17亿美元。根据初步规划，Anthropic计划按月支付款项，而且补充协议条款中，两家公司都可以提前终止协议。纽约时报评论称，对Meta而言，若协议落地，算力租赁可能成为新业务线，...

2026-07-24 5 264.89KB 6页

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