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券商研报

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国元证券：人形机器人周报：北京打造全球机器人应用标杆城市，小鹏机器人生产线正式启用

报告要点：周度行情回顾 2026年9月7日至9月11日，人形机器人概念指数下跌2.63%，相较沪深300指数跑输1.79pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数下跌9.99%，相较沪深300指数跑输7.40pct。 A股人形机器人指数（iFinD概念）相关个股中，洛轴股份周涨幅最大（+63.98%），摩尔线程周跌幅最大（-31.10%)。周度热点回顾政策端，北京提出以人形机器人为主攻方向，加强关键技术攻关与应用牵引，打造人机协同共进的全球机器人应用标杆城市；人社部等部门发布具身智...

2026-09-15 2 570.63KB 7页
中银证券：社会服务行业双周报：暑期文旅市场稳中有进，入境游规模持续扩大

前两交易周（2026.08.31—2026.09.11），社会服务板块上涨0.33%，在申万一级31个行业中排名第7，跑赢沪深300指数2.48个百分点。暑期出行数据表现稳中有进，展望后续双节，出行需求或将进一步释放。我们维持行业强于大市评级。市场回顾&行业动态数据前两交易周，上证综指累计下跌1.62%，报收3888.11；沪深300累计下跌2.15%，报收4510.16；创业板累计下跌2.99%，报收3322.04；上证50指数累计下跌1.88%，报收2868.32。社会服务板块上涨0.3...

2026-09-15 3 896.57KB 12页
中邮证券：证券行业报告：政策打开成长空间，量能仍需跟踪验证

投资要点近期《期货公司监督管理办法》正式落地、“十五五”金融强国建设路线明确，叠加中金公司合并事项获证监会核准，从业务边界拓展、行业顶层定位到头部机构整合，多重政策与事件可能打开行业业务成长空间。但当前全市场日均股基成交额回落至2.3万亿附近，两融余额高位温和收缩，杠杆资金风险偏好仍在收敛，券商业绩弹性持续释放仍缺乏明确量能支撑，建议以跟踪验证的思路把握后续估值修复窗口。短期建议关注综合服务能力突出、全业务链布局均衡、跨境业务布局领先的头部一流投行标的，亦可适当关注在互联网财富管理领域具备显著...

2026-09-15 2 871.73KB 13页
财通证券：26全A半年报分析科技篇：双创盈利继续领跑，AI链业绩有望向服务器、IDC等方向扩散

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2026-09-15 3 9.26MB 27页
中泰证券：2Q26保险资金重仓流通股深度跟踪：加仓公用、煤炭，新进食饮、银行

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2026-09-15 3 2.41MB 40页
中邮证券：“8·28”房地产八项新政深度解读：从“调控周期”到“制度重构”

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2026-09-15 3 966.5KB 17页
东吴证券：晨会纪要-260915

海外周报20260914：9月FOMC前瞻：加息的N种情景假设——海外周报20260914 核心观点：9月FOMC变量极多，中东局势对油价与即期通胀的影响、联储对8月CPI的理解、决议的反对票数、点阵图的分布、沃什的发布会可推演出极多的排列，没有所谓的高概率情景。基准情景下9月FOMC加息25bps，点阵图指引全年再加息25bps。若油价风险缓释，核心通胀在噪音消除与高利率压制下继续回落，则9月FOMC应是美元流动性利空出尽的时点。另外，若油价回落显著，美联储对8月核心CPI的判断更侧重噪音扰动...

2026-09-15 5 1.25MB 33页
中银证券：中银晨会聚焦-260915

【有色金属】有色金属行业周报王靖添何贯嘉。8月美国CPI同比上升3.4%、环比上升0.4%较7月0.1%增速明显加速，核心CPI环比上升0.3%超预期，中东冲突推升柴油环比上升9.6%并创历史新高，AI软件价格同比涨25.4%形成新通胀源，8月PPI同比上升5.4%，核心PCE预计升至3.4%；我们认为CME显示9月加息概率最高触及90%，市场焦点已转向加息次数，BMO与先锋领航均认为10月、12月或继续加息，加息重启与能源冲击双重压制下FOMC前贵金属或高位震荡消化，铝等高耗能品种获成本支撑，...

2026-09-15 4 625.87KB 7页
山西证券：研究早观点-260915

【今日要点】【宏观策略】底部震荡结构分化，配置聚焦量价资金共振主线-----策略周报（20260907~20260911）【行业评论】煤炭：行业周报（20260907-20260913）-供给收缩冲击炼焦煤，基本面支撑煤炭板块【行业评论】农林牧渔：农业行业周报-本周猪价震荡下跌，白羽鸡均价持平山西证券金工因子周报-Barra风格因子市场追踪-20260914...

2026-09-15 5 482.92KB 7页
华鑫证券：计算机行业周报：DeepSeek发布V4.1Flash，GPT-Images-2.5发布

投资要点算力：千问办公上线“多人工作台”，DeepSeek发布V4.1Flash推动显存瘦身与降价 2026年9月10日，DeepSeek正式发布全新MoE架构模型V4.1Flash。该模型在AgenticBenchmark等测试中超越V4Pro与GLM5.3等旗舰模型；得益于CSA2机制、FP4存储与SWA有界重放，HBM与SSD需求分别降至上一代的1/4与1/8，较初代KVCache累计缩小437倍；官方全面下调API资费，并同步推进V4Pro向新模型的路由过渡与有序下线。 AI应用：Ch...

2026-09-15 5 1.25MB 19页
国信证券：晨会纪要-260915

晨会主题【常规内容】宏观与策略宏观周报:多资产周报-加息预期升温,黄金逐渐脱敏固定收益深度:公募REITs中报综述-分化加剧，静待修复策略周报:A股月度融资交易占比创年内新低——9月第2周立体投资策略周报行业与公司社会服务行业双周报（第137期）：信托征税新规下海外连锁业态标的的短期扰动与中期机会恺英网络(002517.SZ)财报点评:26上半年营收增长86%，移动游戏+用户平台双轮驱动浙数文化(600633.SH)财报点评:2026H1营收增长22%，AI应用与新业务持续推进...

2026-09-15 4 317.04KB 12页
中银证券：8月金融数据点评：关注货币政策直达融资需求-260915

8月新增社融和新增信贷均低于万得一致预期；财政支出力度有所加强，可能影响固定资产投资；居民存款搬家有减弱的趋势；关注实体经济融资需求偏弱的情况。 8月新增社融1.66万亿元，较去年同期少增9041亿元，较7月多增2602亿元，低于万得一致预期的1.99万亿元。8月社融存量同比增长7.2%，较7月下降了0.24个百分点，略低于万得一致预期的7.28%。8月社融口径新增人民币贷款591亿元，较去年同期少增5662亿元，较7月多增6487亿元。 8月新增社融较去年同期少增，主要是人民币贷款、政府债券汇...

2026-09-15 2 373.02KB 5页
中银证券：计算机行业周报：新模型密集发布，国产算力供给紧俏TMT行业周报

本周算力产业链催化密集，需求端，DeepSeek发布V4.1Flash，以非对称架构大幅摊薄推理成本并接替V4Pro；Meta推出个人Agent产品Muse，市场反响积极，标志消费级Agent商业化加速。供给端，燧原科技登陆科创板，市值超1700亿，国产GPU“四小龙”齐聚资本市场；国内AI算力需求增速超过供给，国产芯片与国产模型的协同生态日益成熟。支撑评级的要点新模型密集发布，MetaAgent落地打开推理侧需求空间。本周模型侧催化密集。9月10日，DeepSeek正式发布4.1Flash...

2026-09-15 4 624.74KB 10页
长城国瑞证券：医药生物行业周报：医药生物行业双周报2026年第18期总第167期《医疗保障法》正式出台，前沿创新和出海持续兑现

行业回顾本报告期医药生物行业指数跌幅为5.63%，在申万31个一级行业涨跌幅中位居第28，跑输沪深300指数（-2.15%）。从子行业来看，疫苗、化学制剂、体外诊断跌幅居前，跌幅分别为8.66%、8.12%、6.64%。估值方面，截至2026年9月11日，医药生物行业PE（TTM整体法，剔除负值）为27.48x（上期末29.08x），估值下行，低于均值。医药生物申万三级行业PE（TTM整体法，剔除负值）前三的行业分别为诊断服务（65.38x）、其他医疗服务（42.59x）、原料药（39.61...

2026-09-15 5 1.24MB 24页
慧博智能投研：AI短剧行业深度：海外市场商业化验证、市场空间、产业链及相关公司深度梳理

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2026-09-15 3 2.51MB 25页
华泰证券：2026年秋季策略会速递-AI电力电源变革孕育中国企业新机会

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2026-09-15 4 410.27KB 9页
华泰证券：电力设备与新能源：阳台光储：绿色电力步入家电化时代

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2026-09-15 3 1.08MB 20页
中泰证券：办公Agent专题：Harness即新数据集，Agent即新生产力

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2026-09-15 3 3.1MB 24页
浙商证券：ESG视角看建筑行业：行业“E”览：走向深绿，建筑行业双碳攻坚进行时

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2026-09-15 3 585.85KB 13页
国泰海通证券：AI重塑游戏：研发提效、玩法创新与供给扩容

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2026-09-15 3 4.25MB 30页

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