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券商研报

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万联证券：策略跟踪报告：今年前八月半导体相关行业并购重组活跃-260909

投资要点：并购重组保持活跃：按首次披露日期统计，2026年1至8月共有2,746例并购重组事件，其中，有56例为重大资产重组事件，占比2.04%，较2025年同期略有下滑。从交易规模看，2026年1至8月合计交易规模为13,808.39亿元，较2025年同期有所下滑。从平均交易规模看，2026年1至8月，单笔并购重组交易规模为5.03亿元。分行业看：从标的方所处行业看，2026年1至8月，工业机械、半导体产品、电子元件行业并购重组热度较高，分别有73、53、53起并购重组事件。其中，半导体产...

2026-09-09 2 780.38KB 8页
国新证券股份：每日晨报-260909

国内市场综述冲高回落走势分化周二（9月8日）大盘冲高回落，走势分化。截至收盘，上证综指收于3940.55点，上涨0.2%；深成指收于13703.21点，下跌0.52%；科创50下跌1.52%；创业板指下跌1.15%，万得全A成交额共19782亿元，较前一日略有上升。行业方面，30个中信一级行业有21个上涨，其中石油石化、综合及钢铁涨幅居前，电力设备及新能源、电子、计算机则跌幅较大。概念方面，磷化工、CRO及培育钻石等指数表现较为活跃。海外市场综述美国三大股指全线收跌，英伟达跌超2% 周...

2026-09-09 1 496.17KB 7页
开源证券：中小盘主题：量子科技系列报告（二）：多技术路线并行演进，量子计算长期成长空间广阔-260909

可实现指数级计算加速，量子计算长期发展空间广阔量子计算机是一种基于量子力学原理构建的计算设备，因其指数级的计算加速能力被公认为下一代计算架构，具有广阔的长期发展空间。具体而言，量子计算机利用量子并行性和量子态演化，在特定问题（如大数分解、量子化学模拟）上可实现对经典计算机的显著超越。目前，量子计算正处于从NISQ（含噪声中等规模量子）向容错计算过渡的关键节点，伴随摩尔定律逼近物理极限催生的算力刚需、全球各国政策持续加码赋能，以及金融、医药、材料等下游应用场景加速渗透，产业增长确定性持续凸显。根...

2026-09-09 2 2.24MB 35页
银泰证券：鑫新闻-260909

市场要闻 1.促进中小企业发展“十五五”规划发布。工业和信息化部9月3日消息，工业和信息化部等十部门近日印发《促进中小企业发展“十五五”规划》。《规划》提出，加大直接融资支持。加强中小企业上市培育力度，建立优质中小企业上市培育库，促进股权融资常态化对接。深化区域性股权交易市场“专精特新”专板建设。高质量建设债券市场“科技板”，支持符合条件的中小企业债券融资。大力发展创业投资，设立国家中小企业发展基金二期，带动社会资本投早、投小、投长期、投硬科技。 2.8000亿元新型政策性金融工具“开闸”。近日...

2026-09-09 2 11.22MB 6页
银泰证券：鑫新闻-260909

市场要闻 1.工业和信息化部印发《信息通信行业发展“十五五”规划》。《规划》提出，到2030年，全面建成覆盖完善、性能领先的新一代通信网，加快形成技术先进、安全可控的信息通信产业体系。适度超前建设信息基础设施。部署全球领先的网络设施，推进城市及热点区域网络向“双万兆”演进。深化重点场景5G网络深度覆盖，推进5G演进(5G-A)网络在县级以上城区连续覆盖，并向重点乡镇延伸。加强关键核心技术攻关。强化创新引领，加快6G核心技术研发攻关，持续开展6G技术试验。加强超高速大容量光传输、光接入、海缆光通信...

2026-09-09 2 11.14MB 7页
东吴证券：北交所定期报告：1-8月集成电路出口金额同增104%，日本央行计划上调利率至1.25%-260909

资本市场新闻：1）央行今日开展10亿元7天期逆回购操作。2026年9月8日中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了10亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%。2）国家外汇管理局：8月末我国外汇储备规模为34,383亿美元。9月7日，国家外汇管理局公布2026年8月末外汇储备规模数据。数据显示，截至2026年8月末，我国外汇储备规模为34,383亿美元，较7月末上升195亿美元，升幅为0.57%。3）上交所：持续推进资本市场高水平对外开放，常态化开展跨境交流活动。近日...

2026-09-09 2 561.51KB 7页
国信证券：氟化工行业：2026年8月月度观察：制冷剂价格稳中向上，氟化工企业利润持续增长

核心观点 8月氟化工行情回顾：截至8月末（8月31日），上证综指报3986点，较7月末上涨4.02%；沪深300指数报4625点，较7月末上涨0.80%；申万化工指数报4474，较7月末上涨8.77%；氟化工指数报2079点，较7月末上涨8.03%。8月氟化工行业指数跑输申万化工指数0.74pct，跑赢沪深300指数7.23pct，跑赢上证综指4.01pct。据我们编制的国信化工价格指数，截至2026年8月31日，国信化工氟化工价格指数、国信化工制冷剂价格指数分别报1417.3、2144.2点，...

2026-09-09 1 2.14MB 21页
国信证券：电力设备新能源2026年9月投资策略：锂电企业Q2出货量快速提升，储能需求稳步增长

核心观点锂电企业Q2出货量快速提升，多数企业业绩保持快速增长。储能需求保持旺盛，国内新能源汽车出口保持强劲，2026Q2动储电池企业出货同比增速大多超50%，环比增长20%-30%，电池单位净利多维持稳中向好趋势；材料方面，磷酸铁锂经营性盈利稳健、三元正极盈利向好；负极盈利受原料价格波动略有承压；隔膜满产满销，盈利持续上行；六氟磷酸锂受价格波动盈利能力边际走弱。展望三季度，储能需求持续向好叠加国内新能源车步入旺季带动产业链出货维持环比快速提升趋势，成本端积极传导或推动盈利能力保持稳中向好。推荐...

2026-09-09 1 2.98MB 24页
万联证券：证券Ⅱ行业跟踪报告：业绩亮眼，估值筑底

行业核心观点：上周市场交投活跃度边际回落，但整体来看近两年A股成交额中枢明显抬升，融资余额保持在高位，且A股IPO回暖，有助于提升券商投行业务收入及跟投收益，我们认为券商仍有较好的展业环境。上市券商2026上半年整体业绩同比高增，而截至2026年9月4日，券商板块PB估值为1.17X，处于2016年初以来约12%分位，估值与基本面明显错配，安全边际较高，修复可期。投资要点：行情回顾：上周非银金融板块（申万）涨1.51%，跑赢沪深300指数2.84pct，非银金融子行业中证券Ⅱ+0.13%、...

2026-09-09 2 827.45KB 6页
大同证券：市场日报：三大指数走势分化日元兑美元创7个月新高-260909

行情回顾周二（9月8日），三大指数走势分化，沪指全天窄幅震荡，尾盘短暂翻绿后翻红，深指、创指早盘短暂拉升后震荡回落，尾盘收绿。截至收盘，上证指数（+0.20%）收涨3940.55点，深证成指（-0.52%）收跌13703.21点，创业板指（-1.15%）收跌3359.72点，两市量能依旧维持在1.9万亿。申万一级行业多数上涨，石油石化、房地产、钢铁领涨，电力设备、电子、计算机领跌。风险提示外部市场波动引发市场扰动...

2026-09-09 2 326.94KB 5页
中诚信国际：国际宏观资讯双周报2026年第18期-260909

热点评论澳大利亚二季度GDP环比增长0.4%同比增长2.1% 经济美国8月非农强劲反弹美联储陷政策两难加拿大央行连续第七次维持利率不变贸易摩擦加剧政策两难德国第二季经济环比增长0.3% 新加坡增速预期升至5%AI制造双线走强沙特中小企业银行贷款担保总额突破1,000亿里亚尔卡塔尔一季度GDP同比萎缩7% 安哥拉经济明显加速二季度GDP同比增长8.74% 越南2026年冲刺两位数增长外贸外资创新高财政新西兰政府取消原定于明年实施的燃油税上调计划泰国核准4,000亿借款纾困转型并举...

2026-09-09 3 717.31KB 13页
中信证券经纪(香港)：成本端的AI-260909

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年9月2日发布的题为《AIonthecostline》的报告，中信里昂认为，受中个位数至高个位数订单和销售增长动能，以及软件开发流程中生成式AI使用增加的推动，富士通（Fujitsu）在IT服务领域应会继续展现强劲的营业利润增长。中信里昂预计，公司将在9月IRDay上就其Uvance业务提供稳健更新。 IT服务：增长动能具韧性，下行风险较少整体而言，自日本央行发布短观调查以来，IT服务供应商自7月初开始被更为正面看待；调查显示，...

2026-09-09 3 707.03KB 3页
中信证券经纪(香港)：新加坡房地产行业：地产动态-260909

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年9月6日发布的题为《Realtytimes》的报告，吉宝数据中心房地产信托（KDCREIT）宣布收购东京另外两个数据中心88.62%的股权，作价13.9亿新加坡币，资金将通过7.886亿新加坡币的日元债务和扩大规模至6.25亿新加坡币的私募配售筹集。UOL的子公司SingaporeLand在获得市区重建局战略发展激励计划（SDI）下的书面许可后，披露了MarinaSquare的重建计划。FPL以1.75亿新加坡币收购了位于The...

2026-09-09 5 477.67KB 3页
中信证券经纪(香港)：韩国消费行业：放眼9月之后-260909

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年9月7日发布的题为《LookingbeyondSeptember》的报告，中信里昂认为，近期韩国化妆品股票的回调是“利好兑现即卖出”反应，而非基本面走弱的信号。尽管由于比较基数较高，9月出口增长可能暂时放缓，但随着重大购物活动前的库存补货恢复，增长动能预计将自10月起重新加速。更重要的是，韩妆的长期投资逻辑仍然完好无损。利好兑现，而非基本面因素剔除中国市场后，韩国化妆品出口在2026年8月同比飙升64%，较2025年的22%...

2026-09-09 4 501.96KB 3页
中信证券经纪(香港)：韩国消费行业：热潮仍在继续-260909

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年9月3日发布的题为《Theboomcontinues》的报告，韩国化妆品行业正受益于盈利增长加速。强劲的出口动能，以及专有领先指标表明，尽管基数显著抬高，全球韩妆（K-beauty）热潮依然稳固延续。随着供应商多元化完成后ODM周期回归，加上利润率改善和产能趋紧，前景进一步增强。由于出口增长再加速，强劲业绩和更佳前景近期韩国化妆品股票的上涨反映出市场对强劲基本面的重新认可。盈利增长已明显加速，受到ODM、分销平台和品牌方更广...

2026-09-09 4 490.11KB 2页
中信证券经纪(香港)：印度科技行业：SaaS由AI赋能而非陷入SaaS末日-260909

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年9月7日发布的题为《SaaSAI-fiedoverSaaSpocalypse》的报告，今年迄今为止，大多数SaaS公司上调了其指引，且盈利增长更为稳定，而大多数IT服务公司则下调了指引。中信里昂注意到，大多数SaaS公司的利润率走势正在改善，且人均收入（RPE）大幅提升，而系统集成商（SI）的人均收入虽也在上升，但较为渐进。SI围绕这些SaaS平台开展的产品工程和实施工作均容易受到自动化影响，在这种情况下，SI需要通过传递生产率...

2026-09-09 3 463.54KB 2页
中邮证券：银行：财政、烟草增资8家金融央企，进一步提高金融系统抗风险和服务实体能力

投资要点：（1）增资显著提升银保机构抗风险能力，短期摊薄、中长期提升估值：9月6日，财政部向两家大型国有银行、四家国有商业保险公司及两家政策性金融机构增资，合计增资规模3600亿元。据测算，预计本次注资后工行、农行核心一级资本充足率分别提升至13.54%、11.41%，升幅分别为0.34、0.61个百分点；预计本次注资后中国人保、中国人寿、中国太平、中国再保险核心偿付能力充足率分别提升6.15、5.19、5.00、3.86个百分点；按照9月4日收盘价计算，预计工商银行、农业银行2027E测算R...

2026-09-09 4 567.65KB 7页
东兴证券：东兴晨报-260909

经济要闻 1.海关总署：数据显示，今年前8个月我国货物贸易进出口总值34.78万亿元，同比增长17.6%，其中出口20.17万亿元、同比增长14.6%，进口14.61万亿元、同比增长22%。8月进出口4.65万亿元，同比增长19.8%，出口、进口分别增长18.6%、21.7%，连续4个月保持两位数增长。（资料来源：新华社） 2.国家医保局等七部门：启动灵活就业人员、农民工、新就业形态人员参加基本医保提质专项行动，计划用3年左右通过政策集成、部门联动、优化服务和技术赋能，提高相关人员参保人数，特别...

2026-09-09 5 278.7KB 6页
中银证券：8月通胀点评：输入性因素影响较大-260909

8月国际能源价格波动对国内通胀拉动较明显；CPI同比增速符合万得一致预期，除了国际能源价格的上拉之外，食品价格的拖累、服务价格季节性走强、国际金价上行的影响和算力需求带动的工业消费品价格上升都有不同体现；PPI同比增速略高于万得一致预期，能源化工产业链、有色金属、电气设备等产品价格的拉动较为显著，关注年底前生产端补库存对PPI同比增速是否会形成超预期的上行推动。 8月CPI环比增长0.4%，同比增长0.8%，核心CPI同比增长1.0%，服务价格同比增长0.8%，消费品价格同比增长0.8%。从环...

2026-09-09 4 494.36KB 7页
粤开证券：粤开市场日报-260909

今日关注指数涨跌情况：今日A股主要指数涨跌参半。截止收盘，上证指数涨0.28%，收报3951.51点；深证成指涨0.15%，收报13723.32点；科创50跌0.69%，收报1580.06点；创业板指跌0.14%，收报3354.97点。总体上，全天个股涨少跌多，Wind数据显示，全市场1790只个股上涨，3636只个股下跌，124只个股收平。沪深两市今日成交额合计18556亿元，较上个交易日缩量1047亿元。行业涨跌情况：今日申万一级行业涨跌参半，煤炭、有色金属、国防军工等涨幅靠前，涨幅分别...

2026-09-09 3 675.02KB 6页

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