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券商研报

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国信证券：交通运输行业周报：美伊谈判接近达成初步协议，中通快递一季度实现量价齐升

核心观点航运：油运方面，近期美伊谈判出现了“接近达成临时协议、但核心分歧仍未解决”的局面，临时协议内容包括开放霍尔木兹海峡的事项，谈判已经进入关键窗口期。现阶段，霍尔木兹海峡通行量仍然维持在低位水平，在海峡封锁的背景下，油运市场整体属于供过于求的格局，且当下正处淡季，油运运价的震荡态势已属稳健，最近一周美湾-中国和西非-中国的VLCC核心航线运价分别在10.5万美金和10万美金附近震荡，苏伊士小船运价在10.5万美金附近震荡，阿芙拉小船的运价回调至6万美金附近，我们认为目前油运运价仍然处于底部...

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中信建投证券：基础化工行业：新一轮化工配置行情正在靠近

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2026-05-26 0 7.05MB 65页
招商证券：工具行业深度报告：AI基建改写工具需求，行业迎来增长拐点

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2026-05-26 0 1.91MB 17页
国泰海通证券：高速公路行业政策系列深度研究之（二）：地方改扩建“先行先试”，关注五大政策趋势

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国海证券：发电设备行业深度研究：AIDC快速发展，电力供给短缺驱动电源设备厂商有望深度受益

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2026-05-26 0 4.84MB 59页
方正证券：电新行业深度报告：新技术复合集流体系列，厚积薄发-首纳十五五规划，产业端多点开花

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2026-05-26 0 2.89MB 26页
招商证券：电力设备行业系列报告（49）：固态变压器是AIDC重要供电方案之一，空间广阔

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2026-05-26 0 2.36MB 23页
东北证券：户储：欧洲重新起航，澳洲方兴未艾

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2026-05-26 11 2.2MB 30页
广发证券：电价研究系列（二）：煤价上涨、供需反转，电价面临周期拐点

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2026-05-26 14 2.02MB 23页
申万宏源证券：从药妆零售标杆龙丰集团看美妆渠道发展趋势

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2026-05-26 0 1.83MB 31页
东北证券：宠物用品行业深度：需求持续增长，宠物用品百花齐放

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2026-05-26 0 1.83MB 33页
华龙证券：计算机行业周报：CPU重要性提升，智谱刷新模型API速度上限

摘要： CPU:GPU配比有望提升，需求空间打开。当前Agent市场快速增长，推动算力需求从训练端向推理端转移。在此过程中，CPU重要性日益提升。因为CPU承担调度、I/O、内存管理、工作流编排和安全控制等工作，Agentic时代下，智能体需要执行持续性推理工作，所以AI基建将需要更多CPU。2026年5月20日，英特尔公司CEO陈立武表示，CPU在AI时代日益重要且不可或缺，CPU与GPU的配置比例从1:8向1:1靠拢，甚至可达4:1。另外，英伟达方面表示，智能体AI和强化学习为CPU带来新的...

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慧博智能投研：ASIC行业深度：发展路径、市场空间、龙头复盘及相关公司深度梳理

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2026-05-26 14 2.88MB 26页
广发证券：AI浪潮下的就业：关于既有经典研究的综述

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招商证券：电力设备行业系列报告（48）：中压UPS有望在数据中心迎来规模应用

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东吴证券：晨会纪要-260526

宏观深度报告20260525：消费“向下”、地产“向上”：300个地级市人口流动与需求变迁核心观点：近几年消费和房地产出现了一个长期持续的地区性背离：低线城市消费好但地产差、高线城市消费差但地产好，这一现象是在2020年之前并不存在。我们发现，人口迁移趋势的变化是导致这一背离的重要原因。2020年之后，人口流动半径明显缩短，出现了从跨省转向省内、从一线超大城市转向二线省会和区域中心、甚至回流低线的新趋势，这将持续重塑未来消费和房地产需求的空间配置。（1）消费“向下”、房地产“向上”：消费和房地...

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国信证券：晨会纪要-260526

晨会主题【常规内容】宏观与策略固定收益周报:转债市场周报-配置力量支撑下转债表现坚挺固定收益周报:公募REITs周报（第67期）-首批REITs指数基金正式申报策略周报:电子板块成交额占比接近30%——5月第3周立体投资策略周报海外市场专题:美元债双周报（26年第21周）-通胀与地缘风险共振，美元债高波动延续行业与公司金属行业专题:镍行业专题：供需逐步趋紧的关键金属明阳电气(301291.SZ)公司快评:HVDC预制舱订单落地，海外业务有望高增万物新生(RERE.N)海外公司...

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慧博智能投研：SST固态变压器行业深度：行业前景、技术壁垒、产业链及相关公司深度梳理

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铜冠金源期货：宏观周报：美伊局势缓和预期升温，中国4月经济动能降温-260526

核心观点海外方面，美国上周经济数据呈现增长尚有韧性，但价格压力回升：5月标普全球美国综合PMI持平于51.7，制造业升至55.3，受预防性补库和供应扰动支撑；服务业降至50.9，消费需求和服务出口偏弱。更关键的是价格项明显走强，投入成本和销售价格涨幅均升至近年高位。居民端同样偏弱且通胀预期抬升，密歇根消费者信心降至44.8，1年期通胀预期升至4.8%，长期通胀预期升至3.9%，表明美联储短期降息门槛仍高。美伊冲突方面，特朗普持续释放协议接近信号，潜在方案围绕60天停火延长、霍尔木兹海峡重开、美...

2026-05-26 0 1.35MB 14页
国海证券：航空行业专题研究：供给收紧、成本承压，关注后续需求变动及成本传导情况

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2026-05-26 0 4.63MB 16页

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