开通会员限时优惠

登录 | 注册

全部分类

券商研报

类型:

申万宏源证券：疆电外送稳健，桂电入市托底——中核汇能新能源REIT价值分析

...

2026-05-25 0 11.05MB 26页
开源证券：传媒行业点评报告：继续布局核心AI，关注《异环》1.1版本表现

新一轮大模型升级版密集发布期或临近，布局大模型/核心AI应用/算力租赁据新智元，Anthropic旗下ClaudeOpus4.8已出现在GoogleVertexAI平台的模型列表，有望于6月发布，ClaudeSonnet4.8或于6月中旬发布，其或继承Opus4.7的视觉升级，在UI设计稿、架构图上实现超98%视觉准确率，并新增推理层级，实现编程能力大幅提升；另外，谷歌Gemini3.5pro亦预计于6月发布。国产模型方面，智谱GLM-5.1高速版API“GLM-5.1-highspeed”输...

2026-05-25 0 2.23MB 16页
华鑫证券：有色金属行业周报：下游备货意愿提升，锂价有望反弹

投资要点贵金属：美联储理事发言偏鹰，仍需关注美国通胀走势价格方面，周内伦敦黄金价格为4506.15美元/盎司，环比5月15日-21.85美元/盎司，跌幅为-0.48%。周内伦敦白银价格为75.84美元/盎司，环比5月15日-2.90美元/盎司，跌幅为-3.68%。数据方面，美国5月16日当周首次申请失业救济人数为20.9万人，前值21.1万人，预期21万人。本周新任美联储主席凯文沃什正式就职。沃什发言强调美联储应以“独立性、清晰判断与坚定立场”履行控制通胀和实现充分就业的职责。他还表示，...

2026-05-25 0 2.33MB 20页
中银证券：非银金融行业周报：综合整治非法跨境展业方案落地

券商板块估值与景气度错配，具备配置性价比；保险板块估值较低，进入二季度以来资产端修复预期有望得到巩固。一周动态市场数据：1）行情：5月18日-5月22日，申万非银行业指数下跌2.20%券商指数下跌1.40%，保险指数下跌3.56%，多元金融指数下跌3.35%。2）经纪：市场日均股基成交额3.53万亿元，环比缩量9.72%。3）基金公募基金新发份额248亿份，环比增加46%，其中股票型和偏股混合型基金204亿份，债券型和偏债混合型基金25亿份。4）投行：按上市日券商股权承销金额58亿元，其中I...

2026-05-25 0 562.98KB 11页
华鑫证券：化工行业研究：磷酸、BDO等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向

投资要点磷酸、BDO等涨幅居前，国际石脑油、甘氨酸等跌幅较大本周涨幅较大的产品：磷酸（新乡华幸工业85%，10.00%），BDO（新疆美克散水，6.17%），三聚磷酸钠（新乡华幸工业级94%，4.88%），烟台万华（挂牌聚合MDI，4.35%），天然气（NYMEX天然气(期货)，4.28%），苯乙烯（华东地区，4.09%），甲醇（华东地区，2.96%），国际柴油（新加坡，2.61%），煤焦油（山西市场，1.92%），纯苯（华东地区，1.90%）。本周跌幅较大的产品：环氧氯丙烷（华东地区，-6...

2026-05-25 0 1.37MB 33页
华鑫证券：计算机行业点评报告：谷歌：2026Q1营收持续增长，Cloud增速创历史新高

事件谷歌于2026年4月29日发布2026年第一季度财报。公司当季实现营收1,099亿美元，同比增长22%，也实现了连续第11个季度的两位数增长。营业利润396.96亿美元，营业利润率36%，净利润625.78亿美元，同比增长81%。董事会宣布季度股息上调5%至0.22美元。投资要点营收持续增长，运营利润率扩张营收端：Q1营收1,099亿美元，连续第个季度的两位数增11长。固定汇率下同比增19%，反映各业务强劲表现。盈利端：营业利润396.96亿美元，营业利润率36%，较去年提升2个百分...

2026-05-25 0 322.69KB 4页
山西证券：煤炭行业周报：山西矿难或致供给收缩

投资要点动态数据跟踪动力煤：下游需求维稳，煤价趋稳。本周动力煤多以保障长协发运为主，下游电厂多以兑现长协煤为主，化工需求维持常规。截至5月22日，环渤海动力煤现货参考价834元/吨，周持平；秦皇岛港动力煤平仓价835元/吨，周持平。截至5月23日，环渤海九港煤炭库存2567万吨，周变化+0.82%。冶金煤：下游需求向好，煤价窄幅上涨。炼焦煤供应稳定，下游焦化企业开工积极性较高，对焦煤刚需支撑稳固，钢厂对焦炭存在刚需。截至5月22日，京唐港主焦煤库提价1710元/吨，周变化-3.39%；京唐...

2026-05-25 0 1.82MB 16页
山西证券：煤炭行业事件点评：留神峪事故或致供应收缩，更利好焦煤价格上涨

事件描述： 5月22日，山西长治市沁源县山西通洲集团留神峪煤业有限公司井下发生瓦斯爆炸事故，截至5月23日，事故造成82人死亡、2人失联、128人受伤，已创造近年煤矿事故伤亡新高。事件点评：事故或引发安监趋严预期，供应收缩。本次事故伤亡人数显著高于内蒙古阿拉善矿难和山西吕梁离石联建楼火灾，内蒙古阿拉善矿难曾引发全国级矿山安全专项整治，露天矿大范围停产检修；离石区联建楼火灾曾间接传导山西查三超。山西作为国内煤炭核心主产区，安全事故往往是安监政策收紧催化，预计省内将开展新一轮煤矿安全大排查、停产...

2026-05-25 0 399.34KB 4页
银河证券：光器件行业深度报告：磷化铟供需缺口下的光器件产业变局和投资机遇

...

2026-05-25 0 8.32MB 30页
华福证券：OpenClaw：本地AI助手的崛起——从单轮问答到持续协作，金融行业如何理解下一代智能工作系统

...

2026-05-25 18 1.82MB 34页
诚通证券：宏观与大类资产周报：美伊冲突再起变数，美国通胀风险增加-260525

大类资产表现 A股大势研判：上周市场维持震荡格局，主要宽基指数涨跌不一，上证综指、沪深300分别下跌0.5%、0.3%，创业板指、科创50分别上涨0.2%、5.6%。日均成交金额为3.02万亿元，较前周小幅缩量。两融余额为2.90万亿元，较前周小幅上升，融资买入占比也小幅上升。美伊地缘冲突持续反复、美国关键通胀数据即将披露、长端美债收益率持续走高，多重变量共振下市场风险偏好依然有所压制。地缘层面，美伊博弈持续升级、局势反复扰动市场。海外货币政策方面，美联储换届落地，沃什正式就任美联储主席，货币政...

2026-05-25 0 3.06MB 21页
信达证券：机械设备行业周报：关注半导体设备、人形机器人投资机会

本期内容提要: AI拉动算力硬件需求，存储龙头上市带来催化，关注半导体设备投资机会。AI投资拉动算力硬件需求，长鑫科技2026年一季度归母净利润同比增长1688.3%至247.62亿元，公司预计2026年上半年实现归母净利润500-570亿元，同比增长2244.03%-2544.19%。需求井喷下，国产半导体产业链扩产有望加速半导体设备国产替代，同时存储龙头上市为板块带来催化，上交所上市审核委员会定于5月27日召开会议审议长鑫科技首发事项；长江存储于5月19日正式启动IPO辅导。建议关注半导体设...

2026-05-25 0 1.79MB 18页
世纪证券：宏观周报（5月第3周）：美伊或将达成谅解备忘录-260525

核心观点：权益：上周市场缩量下跌。①市场方面，海外通胀和货币政策预期扰动下，海外利率维持高位，美元指数流动性偏紧，叠加科技高位兑现压力，市场短期波动加大，配置需要更加关注业绩支撑和交易拥挤度。②基本面方面，4月固投单月增速-8.0%，大幅回落，虽然可能有二季度项目和资金落地存在真空区的问题，但是仍然加大了投资增速二季度企稳势头回落，整体不及预期的担忧。另外，商品消费在国补相关耐用品高基数以及弹性不足的影响下，持续偏弱，不过除了“国补”耐用品之外的多数一般消费并没有明显滑坡。目前基本面出口量价韧...

2026-05-25 0 449KB 6页
万联证券：电子行业跟踪报告：英伟达业绩实现高增长，国产闪存龙头宣布IPO

行业核心观点：上周申万电子指数上涨6.56%，跑赢沪深300指数和创业板指数。英伟达公布了截至2026年4月26日的2027财年第一季度财报。本财季，英伟达营收创历史新高，同比增长85%至816.2亿美元，环比增长20%。按美国通用会计准则计算（GAAP），净利润同比暴涨211%至583.2亿美元，环比增长36%。英伟达营收连续3个季度同比提速增长，同时实现连续14个季度环比增长。分板块看，数据中心仍是英伟达的主要增长引擎，贡献了752.5亿美元营收，同比大增92%，环比增长21%，主要受Bl...

2026-05-25 0 983KB 7页
世纪证券：医药生物行业周报（5月第3周）：国产创新药预热ASCO

行业观点：周度回顾。上周（5月18日-5月22日）医药生物板块收跌2.43%，跑输沪深300（-0.3%）和Wind全A（0.04%）。从细分板块来看，仅医疗设备（0.92%）和医疗研发外包（0.28%）收涨，线下药店（-7.85%）、医院（-7.3%）和疫苗（-4.39%）领跌。从个股来看，力诺药包（38.5l%）、四环生物（27.9%）和华兰股份（27.4%）涨幅居前，海王生物（-22.7%）、津药药业（-22.7%）和ST万邦（-22.6%）跌幅居前。国产创新药预热ASCO。5月29日...

2026-05-25 0 597.04KB 8页
中银证券：机械设备行业2025年年报和2026年一季报综述：行业温和修复，把握高景气硬科技机遇

我们选取申万机械设备行业分类（2021）作为统计样本，对机械设备行业及其细分子行业的营业收入、归母净利润等财务指标进行分析。25年机械设备行业收入温和增长利润质量改善，进一步确认复苏趋势；进入2026年一季度，营收端继续改善，利润端受汇率与费用阶段性扰动短期承压。未来建议关注周期性改善、AI基建拉动的相关需求以及新技术的相关机会，维持行业强大于市评级。支撑评级的要点行业整体：25年延续复苏迹象，26Q1盈利端有所承压。2025年申万机械设备板块实现营业收入21,157.62亿元，同比增长5....

2026-05-25 0 631.17KB 22页
金元证券：金元晨报-260525

主要市场股指回顾指数开盘价收盘价近一交易日% 上证综指4.0964.1130.87 深证成指15.38215.5972.30 创业板指3.8763.9392.84 科创501.7911.7911.51 恒生指数25.64225.6060.86 富时10010.44310.4660.22 道琼斯工业50.43550.5800.58 标普5007.4697.4730.37 纳斯达克26.38226.3440.19 纳斯达克金龙6.5156.512-2.21 股市回顾沪深港股行情：沪指涨0.87%...

2026-05-25 0 669.97KB 7页
中诚信国际：基础设施投融资行业2026年一季度政策回顾及展望：化债迭代升级转型回归实体

政策回顾 2026年一季度，基础设施投融资行业政策在延续2025年“化债与发展”一体推进的基础上，呈现出“高站位、强落地、重质效”的深化特征。中央及地方通过构建全口径债务管理长效机制、加速融资平台“清零”与实质转型、深化财税体制改革及创新投融资模式，系统性地推动行业向市场化、法治化、可持续方向演进。 2026年作为“十五五”规划的开局之年，一季度基础设施投融资行业政策紧扣化债迭代升级、转型回归实体主线，在延续2025年“化债与发展”一体推进基调的基础上，呈现出“高站位、强落地、重质效”的特点。中...

2026-05-25 5 1.17MB 15页
华源证券：交通运输行业周报：美伊停火预期升温，看好油运、航空等板块

投资要点：一、行业动态跟踪航运船舶港口： 1）美伊“接近达成”的停火缓和协议披露，巴基斯坦与阿联酋均派代表协助促进协议，特朗普称霍尔木兹海峡有望开放：多家媒体消息显示，美伊正接近达成停火与缓和协议。沙特阿拉比亚电视台披露的草案包括全面停火、停止互袭、保障霍尔木兹海峡航行安全，以及美国逐步解除对伊制裁等内容，但协议尚未获正式确认。与此同时，巴基斯坦陆军参谋长已前往德黑兰，卡塔尔谈判代表也抵达伊朗协助斡旋，显示中东地区国家正积极推动美伊尽快达成协议。美东时间23日下午，美国总统特朗普在社交媒体发...

2026-05-25 0 2.07MB 17页
华源证券：传媒互联网行业周报：AI模型迭代密集，关注暑期档优质电影上映

投资要点：本周观点：5月20日阿里巴巴正式发布Qwen3.7-Max，在编写和调试代码、自动化办公流程，以及长周期任务中持续自主执行，均表现较优，且Qwen3.7-Max在ClaudeCode、OpenClaw、QwenCode和各类自定义工具使用框架下都能稳定发挥。5月22日，智谱面向部分企业客户提供GLM-5.1高速版API“GLM-5.1-highspeed”，模型输出速度达到400tokens/s，刷新当前全球大模型厂商API的速度上限。国产大模型迭代密集，多维能力持续提升，继续重视产...

2026-05-25 0 1.15MB 17页

...

41

...

确认删除?