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券商研报

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光大证券：固态电池设备行业深度报告：固态电池产业进入中试关键期，龙头企业已率先实现整线交付

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2026-07-13 0 1.51MB 32页
兴业证券：港股框架系列二：AH溢价的观测与使用指南

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2026-07-13 0 5.23MB 28页
国信证券：农林牧渔2026年7月投资策略：看好肉牛与原奶周期共振反转，超强厄尔尼诺概率进一步提升

核心观点月度重点推荐组合：华统股份（国内稀缺规模化布局肉牛养殖标的）、优然牧业（牧业大周期受益龙头）、现代牧业（国内牧业龙头企业）、牧原股份（生猪养殖龙头）、德康农牧（创新农户合作模式的生猪养殖标的）。各细分板块推荐逻辑：1）肉牛及原奶：牧业大周期反转预计在即，看好国内肉奶景气共振上行，牧业公司业绩有望迎来高弹性修复。2）生猪：头部企业现金流快速好转，并有望转型为红利标的，在全行业产能收缩的背景下，龙头的成本优势有望明显提高，强者恒强。3）宠物：宠物作为新消费优质赛道，长期景气受益人口趋势，...

2026-07-13 0 2.05MB 25页
中银证券：中银晨会聚焦-260713

重点关注【宏观经济】5月外汇市场分析报告管涛刘立品。5月份，美元指数转为震荡上行，人民币汇率继续升值，升值行情对国内企业财务状况负面影响进一步加大。人民币强势表现带动名义汇率指数继续上涨，实际汇率指数则小幅下跌，低通胀仍是当前我国出口竞争力的重要支撑。【宏观经济】宏观和大类资产配置周报陈琦朱启兵。大类资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币。【策略研究】策略周报王君郭晓希。当前市场风格均衡化而非趋势反转，市场短期震荡整固而非牛熊切换，微观结构消化后市场仍有上行基础。【固定收益】油价回升有限、...

2026-07-13 0 610.99KB 7页
中航证券：抱团行情松动有哪些特征-260713

核心观点：近期，市场风格再平衡。此前不断创历史新高的科创50指数自进入7月以来转为调整，而另一方面，创新药、煤炭等低位板块出现企急修复迹象。在此背景下，市场对于科技抱团是否松动有所担忧。因此，我们对于2010年以来的A股三次典型的抱团行情进行了复盘梳理。梳理后发现，产业趋势确定性高的板块得到市场一致认同，并在流动性相对友好的背景下，市场逐渐形成抱团行情。不同抱团行情的在形成或加速阶段过程中，流动性与基本面的影响权重也有所不同。流动性驱动影响更大的行情，其后期受到流动性边际收紧的影响也更大；与...

2026-07-13 0 24.04MB 11页
中银证券：电力设备与新能源行业7月第2周周报：国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》

新能源汽车方面，随着需求旺季来临，我们看好2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。动力电池方面，锂电旺季来临，有望推动企业订单签订和盈利修复。新技术方面，固态电池迈向工程化验证关键期，关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是2026年光伏投资双主线。2026年政府工作报告明确我国将加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有望同步受益于海内外卫星发射数量提升。主产业链方面，由于白银价格上涨，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快。国内已出...

2026-07-13 0 667.33KB 12页
华鑫证券：汽车行业周报：特斯拉Optimus周产节奏明确，机器人最佳布局节点已至

特斯拉OptimusV3设计定型，进入关键量产阶段马斯克通过Optimus最新版本，特斯拉下发零件采购指引。此前特斯拉高管会上，马斯克评审通过了Optimus的最新版本，且要求团队在年底前实现产能目标。近日，特斯拉下发Optimus零部件采购指引的具体要求，其要求供应商在2026年8月完成数百台生产，在2026年 9月将周产能提至1000台，年底将周产能提升至2000-2500台。弗里蒙特工厂原ModelS/X的装配线仅用46天就完成了拆除，首条Optimus量产产线的设备已全部运抵就位，目...

2026-07-13 0 1.72MB 40页
国信证券：晨会纪要-260713

宏观与策略宏观快评:央行货政例会量化解读-基调延续，相机抉择宏观周报:宏观经济周报-核心CPI走弱打开降息窗口宏观周报:多资产周报-韩股杠杆资金退潮固定收益深度:固收+系列报告之二十：固收+基金优选固定收益深度:固收+系列之二十一-产业链固收+基金筛选固定收益快评:可交换私募债跟踪-私募EB每周跟踪（20260706-20260710）固定收益周报:转债市场周报-转债普跌，条款再起波澜固定收益周报:超长债周报-央行买断式逆回购转为净投放，超长债回暖策略周报:长十乙火箭成功实现全...

2026-07-13 0 461.47KB 25页
山西证券：研究早观点-260713

【公司评论】欧林生物：全球首个金葡菌疫苗正式揭盲，有效率超70% 【今日要点】【公司评论】欧林生物：全球首个金葡菌疫苗正式揭盲，有效率超70% 陈进chenjin@sxzq.com 1）全球首个研发成功，领域内实现质的突破，保护效率73.25%，超过Ⅲ期临床方案设计的预计（60%）； 2）安全性数据优异，3级和4级AE发生率疫苗组均低于安慰剂组； 3）免疫原性良好，首针免后第14天抗体水平均达到峰值，术后第42天抗体水平相对基线还处于平台期，在首针免后第180天持续处于较高水平；良好的免疫原性...

2026-07-13 0 380.89KB 4页
华鑫证券：医药行业周报：CXO反弹具有业绩支撑

根据药明康德数据库统计，截至2026年6月25日，2026年6月全球生物医药领域共计完成132起融资活动，累计公开披露的融资总额超过56亿美元，高于2025年6月的43亿美元。海外投融资呈向好趋势，截至6月18日，美国生物技术领域的IPO融资总和约45亿美元，远超2025年同期的约8亿美元和2024年的约19亿美元。国内创新药融资继续高增长，叠加BD带来的首付款增长。根据医药魔方，2026Q1，国内创新药一级市场融资总金额25.9亿美元，同比上涨128.6%，2026H1中国相关交易数量及金额涨...

2026-07-13 0 1.06MB 30页
远东资信：区域生物医药“十五五规划”与行业发展分析：华东篇

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2026-07-13 0 1.34MB 61页
华泰证券：汽零，智造同源抢滩千亿液冷赛道

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2026-07-13 0 2.36MB 35页
万联证券：万联晨会-260713

核心观点【市场回顾】上周五A股三大指数集体收跌，截止收盘，沪指收跌1%，深成指收跌2.29%，创业板指收跌4.37%。沪深两市成交额33883.62亿元。申万行业方面，传媒、国防军工、医药生物领涨，电子、通信、电力设备领跌；概念板块方面，CRO概念、减肥药、国产航母概念涨幅居前，国家大基金持股、中芯国际概念、PVDF概念跌幅居前。港股方面，恒生指数收涨0.6%，恒生科技指数收跌0.21%；港股方面，恒生指数收涨0.6%，恒生科技指数收跌0.21%；海外方面，美国三大指数集体收涨，道指收涨0....

2026-07-13 0 600.55KB 4页
国信期货：宏观周报：国内6月物价相对改善海外美伊局势再度紧张-260713

周度回顾周二，7月7日。中东地缘局势。根据新华社7月7日早间8点左右的消息，霍尔木兹海峡附近海域一段船舶无线电公共频道录音显示，当地时间7日凌晨，一艘液化天然气运输船在阿曼湾遇袭后多次发出遇险警报，称船舶机舱起火，船上人员安全。这段由一名商船海员向记者独家提供的录音中，遇袭船舶报告称，其左舷遭到无人机袭击，机舱起火并冒出浓烟，无法进一步评估船体受损情况，但全体船员安全，已在右舷集合。遇袭船舶请求附近海岸无线电台及海军力量提供支援。这名海员告诉记者，根据遇袭船舶报出的船名判断，这是一艘液化天然气...

2026-07-13 0 8.26MB 21页
国金证券：电力设备与新能源行业研究：储能锂电遭“莫须有”利空建议抄底，AIDC积极催化密集

整体观点：本周储能与锂电板块在市场弱势中遭受重挫，“急于找理由”的心态令市场开始莫名发酵对未来储能需求、固态电池替代的担忧，并进一步与股价形成负反馈，这与当前产业链各环节产销两旺的高景气态势形成强烈反差。对此我们认为：1）近期海外储能需求保持旺盛、国内即将进入下半年并网高峰，与当前储能电芯排产爆单相互印证；2）我们预计2027年储能需求仍将保持较快增长，当前没有任何站得住脚的看空理由；3）锂电产业链大部分环节格局优化，新建产能有序释放，健康的供需关系及盈利水平有望维持；4）坚定看好旺季产业链量...

2026-07-13 0 1.45MB 13页
开源证券：REITs行业周报：REITs指数环比下跌，仓储物流、环保板块本周涨幅较大

中证REITs指数环比下跌，维持行业“看好”评级 2026年第28周，中证REITs（收盘）指数为735.6，同比下跌16.09%，环比下跌0.18%。我们认为，近期REITs市场在政策端与资金端共振下，板块配置逻辑持续强化。政策层面，保障性住房、消费基础设施等底层资产类别加速扩容，REITs市场广度与深度同步提升。资金层面，在债券利率中枢下移、刚兑打破背景下，REITs稳定高分红特性与债券形成利差优势，“资产荒”格局下优质底层资产稀缺性凸显，建议逢低布局具备稳定现金流与扩张空间的优质标的，维持...

2026-07-13 0 2.09MB 18页
开源证券：综合行业周报：全球数控机床市场持续高景气，功率半导体中国厂商加速崛起

数控机床：日本6月机床订单额再加速，中国及全球高端制造业引领增长日本6月机床订单额创历史新高。据日本工作机械工业会数据，2026年6月日本机床订单额（速报值）同比增长53%，达2035亿日元，单月首次突破2000亿日元大关，1-6月累计订单增速进一步加速至35.7%。海内外需求同步走强，海外订单额1454亿日元（同比+56%），国内订单额580亿日元（同比+46%）。其中中国需求尤为坚挺：津上机床反馈中国四轮车用途及数据中心相关机床需求增加，同时印度市场也在稳步放量；牧野铣床在中国的汽车零部件...

2026-07-13 0 1.68MB 13页
粤开证券：【粤开宏观】呼唤“耐心政策”提振消费，厘清财政自给率的表象与真相-260713

摘要当前我国经济运行，新旧动能加快转换。1至5月份，高技术制造业贡献了近四成的工业增长，装备制造业贡献了近六成的工业增长。新兴产业发展也带动相关投资较快增长。前5个月，集成电路制造业、锂离子电池制造业投资分别增长11%、24.9%，信息服务业投资增长13.8%。但与此同时，二季度以来，部分经济指标出现增速回落。1至5月份，扣除房地产开发的固定资产投资下降1.2%。当前经济呈现出的“K型分化”背后有哪些原因？新动能何时超过旧动能，创造更多增长与就业？本次与《2026下半年经济展望》对话，回答了上...

2026-07-13 0 688.63KB 9页
国金证券：有色金属行业小金属双周谈：看好稀土、钼涨价，重视锡去库加速

本期（6.29-7.10，下同）申万小金属指数收38832.16点，环比下降16.94%，跑输申万有色指数11.33pcts，跑输沪深300指数15.14pcts。稀土：氧化镨钕本期价格为76.82万元/吨，环比上涨4.09%。氧化镝或受益MLCC拉动，价格底部回升趋势显著。从年初至今来看，价格中枢不断上抬，我们认为或与2024-2025年发布的供给侧文件相关性较大，行业供改持续推进。2025年出口全年同比-1%、2026年初至今出口增加显著，表明海外仍有较大补库需求。稀土板块将继续演化估值业...

2026-07-13 0 1.69MB 17页
开源证券：传媒行业周报：聚焦产业趋势和边际变化，布局物理AI、大模型、游戏

信通院打通优质合成数据来源，物理AI发展有望提速 7月6日，信息化与工业化融合研究所公众号公布，中国信通院两化所联合清华大学、京东、埃夫特等产学研用各方，发布工业领域具身智能机器人训练数据集2.0。该数据集面向真实工业场景/作业任务/测试需求，实现三大创新性突破：（1）构建首个“试错纠错”数据体系，完整记录机器人完成任务全过程，使模型能学习真实工业环境中的自适应纠偏能力；（2）首创“作业即采集”数据组织模式，以第一人称视角为核心，记录工人在真实工位中的操作、人机交互全过程，大幅提升具身智能数据获...

2026-07-13 0 2.19MB 18页

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