开通会员限时优惠

登录 | 注册

全部分类

券商研报

类型:

太平洋证券：非银行金融行业点评报告：交易机制优化叠加创业板做市商制度扩容，打开券商增量空间

报告摘要事件：7月6日，经证监会批准，沪深北交易所《交易规则（2026年修订）》正式实施：盘后固定价格交易由科创板、创业板扩展至全部A股及ETF，沪市基金收盘改为收盘集合竞价，主板风险警示股票涨跌幅由5%放宽至10%，创业板引入做市商制度等。本次修订是A股交易制度近年覆盖面最广的一次优化，有利于提升市场定价效率、流动性与稳定性。优化体现出”补机制、提效率、稳定价”的制度建设取向，提升市场质量与机构交易便利，为券商交易链条业务夯实制度基础。改革的着力点主要体现在三方面：一是补齐交易机制，将科创...

2026-07-20 0 410.58KB 4页
爱建证券：光通信设备行业点评：高速光模块渗透提速，测试设备需求加速释放

投资要点：事件：光模块厂商发布26H1业绩预告。新易盛（300502）2026上半年归母净利润区间70-80亿元，同比增速77.6%-103.0%；天孚通信(300394)2026上半年归母净利润区间11.24-13.04亿元，同比增速25.0%-45.0%。我们持续看好光模块行业景气持续，高速率产品迭代与出货增长带动对应终端测试需求释放，光通信测试仪器有望充分受益。测试贯穿光模块全生产流程，高速信号完整性要求提升，示波器成为测试环节核心设备。1)光模块测试覆盖光发射机、光接收机、电发射机、...

2026-07-20 0 479.86KB 2页
爱建证券：医药行业跟踪报告：全球医疗健康投融资回暖，CXO景气度持续上行

投资要点：医药板块行情复盘：本周（7/13~7/19）医药板块剧烈震荡，周一至周四稳步反弹，周五跟随市场大幅回调，SW医药生物指数（-0.57%）跑赢沪深300指数（-5.26%），在申万一级行业指数中排名11/31。各细分板块中，血液制品（+6.90%）、体外诊断（+5.38%）、中药（+5.23%）、线下药店（+4.89%）涨幅领先，疫苗（-4.19%）、其他生物制品（-3.89%）等表现较差。港股医药方面，恒生生物科技指数（-2.78%）和恒生医疗保健指数（-2.03%）分别跑输恒生科技...

2026-07-20 0 486.64KB 2页
爱建证券：电子行业周报：HPC成增长核心引擎，台积电上调资本开支拓宽长期成长空间

投资要点：电子板块行情复盘：本周SW电子指数下跌18.84%，跑输沪深300指数（-5.26%），在31个SW一级行业指数中位列第31名。板块整体持续回调，各细分同步走弱，半导体材料、其他电子Ⅲ、数字芯片设计跌幅居前，分别下跌28.26%、25.31%、22.34%。个股方面：本周SW电子板块个股涨跌分化明显，格林精密（+26.24%）、漫步者（+9.28%）、福蓉科技（+7.32%）、国光电器（+5.74%）、安克创新（+4.42%）为本周板块涨幅居前标的；板块回调幅度显著，跌幅前五标的分...

2026-07-20 0 882.64KB 8页
爱建证券：食品饮料行业跟踪报告：茅台年内二次提价，市场化定价成为常态

投资要点：周度跟踪：本周（07.13-07.19）食品饮料行业+2.72%，表现优于上证指数（-5.81%），在31个申万行业中排名第2。食品饮料子板块中，涨跌幅由高到低分别为：乳品（+4.93%），保健品（+4.89%），白酒（+3.22%），啤酒（+3.17%），预加工食品（+3.09%），肉制品（+2.52%），调味发酵品（+1.94%），其他酒类（+1.79%），零食（+0.86%），烘焙食品（-3.69%），软饮料（-5.84%）。食品饮料行业个股中，涨幅前五个股分别为：ST龙大（+...

2026-07-20 0 1.12MB 5页
万联证券：电力设备行业跟踪报告：锂电消费税政策将分步调整，固态、钠电新技术享受免征优惠

行业核心观点： 2026年7月17日当周，申万一级行业电力设备指数下跌8.22%，沪深300指数下跌，板块表现弱于大市。2026年以来，电力设备行业下跌13.32%，沪深300指数下跌2.18%，由于近期回调较多，电力设备板块年内整体表现弱于大市。2026年7月17日当周，电力设备各细分板块整体下跌。其中，风电、其他电源设备、光伏设备、电机板块分别下跌16.86%、15.45%、12.62%、11.25%，整体较大幅度回调。电池、电网设备板块分别下跌4.15%、8.07%。材料价格方面，碳酸锂、...

2026-07-20 0 795.97KB 9页
诚通证券：宏观与大类资产周报：市场震荡调整，静待流动性压力缓解-260720

大类资产表现 A股大势研判：上周市场震荡调整，主要宽基指数普遍收跌，上证综指、沪深300、创业板指分别下跌5.8%、5.3%、10.8%。日均成交金额为2.63万亿元，较前周有所缩量。两融余额为2.86万亿元，较前周小幅下降，融资买入占比也小幅下降。多重风险因素共振，静待流动性压力缓解。当前，海外因素恐继续扰动市场，故本周重点关注流动性压力是否出现边际缓解迹象，或成为市场止跌向上的契机。一是上证指数跌至关键关口，稳定资本市场资金有望逐步介入，关注华泰柏瑞沪深300ETF申赎情况；二是韩国综合指数...

2026-07-20 0 3.28MB 20页
国信证券：7月第2周立体投资策略周报：宽基ETF放量回流，杠杆资金退潮-260720

核心观点核心结论：①7月第2周，资金入市合计净流出1525亿元，前一周流出412亿元。②短期情绪指标处于05年以来中高位，长期情绪指标处于05年以来低位。③从行业角度看，以成交额占比为例，过去一周半导体、电子、通信等热度较高。 7月第2周，资金入市合计净流出1525亿元，前一周流出412亿元。资金流入方面，融资余额减少1652亿元，公募基金发行增加143亿元，ETF净申购996亿元，北上资金估算净流出197亿元；资金流出方面，IPO融资规模671亿元，产业资本净减持23亿元，交易费用120亿元...

2026-07-20 0 903.74KB 11页
头豹研究院：2026年中国新能源汽车连接器行业概览：智电技术变革赋能新能源汽车连接器量价齐升

本报告为2026年中国新能源汽车连接器行业概览报告，将梳理中国新能源汽车连接器行业的发展现状，并对市场规模、发展趋势与挑战做出具体分析。此研究将会回答的关键问题包括：（1）铜为什么是新能源汽车连接器的核心基材？铝代铜是否将成为未来选材变革的重要路径？（2）中国新能源汽车高压化与智能化发展对连接器行业有何影响？将如何驱动连接器技术升级与市场扩容？洞察一：接触件是新能源汽车连接器的核心零部件，发挥着能量传导的关键作用。新能源汽车连接器由接触件、绝缘体、外壳、附件四大核心部分协同组成，其中接触件的机...

2026-07-20 7 1.81MB 33页
东吴证券：公用事业行业跟踪周报：2026年1-6月份全社会用电量同增5.3%，第四监管周期输配电价核定公开

投资要点本周核心观点：1）2026年1-6月份全社会用电量同增5.3%。2026年6月份，全社会用电量8981亿千瓦时，同比增长3.7%。从分产业用电看，第一产业用电量136亿千瓦时，同比增长2.0%。第二产业用电量5734亿千瓦时，同比增长4.7%；其中，工业用电量5683亿千瓦时，同比增长4.9%，高技术及装备制造业用电量1121亿千瓦时，同比增长10.3%。第三产业用电量1860亿千瓦时，同比增长5.6%；其中，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为148亿、91亿千瓦时，增速分别达到...

2026-07-20 0 1.96MB 21页
东兴证券：东兴晨报-260720

经济要闻 1.我的钢铁网：7月20日，我国以进口巴西原糖为原料生产的白糖其销售利润约为1797元/吨(关税配额内，15%关税)或719元/吨(关税配额外，50%关税)；我国以进口泰国原糖为原料生产的白糖其销售利润约1877元/吨(关税配额内，15%关税)或822元/吨(关税配额外，50%关税)。（资料来源：同花顺） 2.隆众资讯：截止2026年7月20日，本周国内纯碱厂家总库存177.23万吨，较上周四涨1.79万吨，涨幅1.02%。其中，轻质纯碱104.15万吨，环比增加1.71万吨，重质纯碱...

2026-07-20 0 486.63KB 8页
国投期货：6月经济数据快报-260720

上半年国内生产总值695704亿元，按不变价格计算，同比增长4.7%。分产业看，第一产业增加值31522亿元，同比增长3.7%；第二产业增加值250473亿元，增长3.9%；第三产业增加值413709亿元，增长5.2%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.0%，二季度增长4.3%。从环比看，二季度国内生产总值增长0.9%。上半年，全国规模以上工业增加值同比增长5.4%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长3.6%，制造业增长5.6%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长5.5%。装备制造业增...

2026-07-20 0 587.9KB 2页
国投期货：大类资产运行周报：美国通胀数据低于预期权益资产周度回落-260720

全球大类资产表现情况：股市回落债市震荡运行商品上涨7月13日—7月17日当周，美国6月CPI及PPI同比增速皆不及预期及前值。中东局势依旧动荡。美元指数周度收跌，股市回落，债市窄幅震荡，商品上涨。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。国内大类资产表现情况：股市回落债市商品震荡偏强7月13日—7月17日当周，以美元计价，中国6月出口及进口同比增速高于预期及前值。中国1-6月规模以上工业增加值同比增速5.4%。6月社会消费品零售总额同比增速1%。1-6月城镇固定资产投资同比增速-5.7%。1-6月全...

2026-07-20 0 1.58MB 8页
民银证券：海外宏观周报（2026年第27期）：美国通胀超预期回落，但中东战事再蒙阴影-260720

【一周焦点】上周美国接连发布三大通胀数据，CPI和PPI均超预期下跌。进口价格指数环比涨幅收窄，密歇根大学消费者信心调查亦显示通胀预期回落。美国6月CPI能源价格环比大幅下行，食品价格保持温和上涨；核心CPI超预期回落，核心商品出现分化，核心服务意外降温，黏性通胀保持下行。一系列数据表明，仅持续3个月多月的油价高企尚不足以引发美国全面的、长期的通胀冲击。然而，美伊局势却再度恶化，通胀刚转向回落就面临成为“过去时”的尴尬。谅解备忘录并无核心约束力，且存在“一份协议，两种解读”的根本矛盾。中东局势...

2026-07-20 0 815.31KB 19页
诚通证券：利率二象性：美债利率展望-260720

利率受到产出缺口（经济周期）、产出增速（经济动量）的双重影响，具有一阶和二阶双重特性，即所谓“利率二象性”。长期利率可以分解为短期实际利率预期、通胀预期、实际期限溢价、通胀风险溢价。短期实际利率预期和通胀预期主要受产出缺口影响，而实际期限溢价、通胀风险溢价受到产出缺口和产出增速的双重影响。产出缺口决定期限溢价趋势，产出增速通过影响未来经济状态的不确定性、货币政策路径和尾部风险，阶段性影响期限溢价。当产出缺口的正负性接近转换时，市场会重新评估央行未来的政策路径，不仅期限溢价波动会加剧，短期利率预期...

2026-07-20 0 3.26MB 18页
山西证券：策略周报：防御为盾，静待信号-260720

投资要点：本周A股整体呈深度回调态势，主要指数全线收跌，中小盘及成长风格跌幅显著，科创50、北证50、创业板指分别跌16.93%、10.98%、10.78%，中证1000跌12.57%；上证50、沪深300跌幅较小，仅4.33%、5.26%，大盘价值风格占优，全指价值全周微涨1.65%，为唯一收正的风格指数。行业层面石油石化、煤炭、食品饮料等防御板块领涨，电子、国防军工等科技制造板块跌超10%。估值方面全A滚动PE历史分位降至80%以下，但科创50分位仍超98%，逼近历史极值。本周市场量能先...

2026-07-20 0 1.82MB 17页
诚通证券：市场点评：中长期A股韧性十足，无需过度担忧短期外部扰动-260720

市场异动 7月17日A股大跌，其中上证指数下跌3.05%，创业板指下跌7.15%，当日全A成交额2.67万亿。市场风格向稳定与红利方向倾斜：风格层面稳定风格（0.4%）表现稳健，成长风格（-7.04%）跌幅居前；行业层面银行（+0.90%）、石油石化（+0.40%）、公用事业（+0.11%）上涨，通信（-9.84%）、电子（-8.19%）、机械设备（-6.61%）跌幅居前。外部多重风险因素共振，A股及AI相关科技板块迎来技术性调整当前A股及AI相关科技成长板块回调主要源自于外部风险因素共振。...

2026-07-20 0 493.34KB 4页
中邮证券：有色金属行业周报：宏观叙事持续摇摆，有色板块震荡

投资要点贵金属：CPI数据超预期下降，但中东局势增加通胀风险。本周贵金属市场等待美国CPI数据，虽然CPI超预期下降，但沃什众议院发言较为鹰派。同时中东风险累计，美国袭击伊朗水厂和电厂，战争局面开始扩大化。目前霍尔木兹海峡已经封闭，且伊朗打击油轮后，原油供应风险开始快速提升。目前2年美债利率持续运行在4%以上，收回CPI数据公布后的部分跌幅，年内存在加息50BP的概率。总体来看，黄金最悲观的时刻已经过去，配置盘资金依然坚定。虽然9月前或有最后一跌，但配置性价比已经出现，逢低布局优质权益以及商品...

2026-07-20 0 1.69MB 12页
中邮证券：商贸零售：26年6月社零数据如何？

事件国家统计局发布最新社零数据，6月份，社会消费品零售总额42691亿元，同比增长1.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额38900亿元，增长3.0%。上半年，社会消费品零售总额248722亿元，同比增长1.3%。其中，除汽车以外的消费品零售额229034亿元，增长2.8%。投资要点环比改善，增速转正。6月社零数据同比+1.0%，较上月提升1.6pct，除汽车外的消费增速3.0%，较上月提升1.9pct。细分项中增长双位数的是烟酒类、化妆品类、文化办公用品类和通讯器材类，其余品类均个位数增...

2026-07-20 0 442.31KB 6页
中邮证券：证券行业报告：从券商预增到资金稳态：震荡市的配置逻辑

投资要点首先，从基本面出发，21家券商半年度业绩普遍预增，印证了前期市场活跃度对行业盈利的实质拉动，头部券商业绩确定性较强。其次，流动性环境方面，Shibor3M稳定于1.43%，央行“适度宽松”基调未变但短期缺乏强催化，资金面将维持窄幅震荡，这意味着市场既无流动性收紧之虞，也暂难获得进一步宽松的额外推力，整体估值环境中性偏稳。在此背景下，权益市场自身节奏成为关键变量。当前股基成交额回落至3万亿附近，两融余额自高点降至2.86万亿，均指向市场情绪进入阶段性观望，短期难以形成趋势性上攻。然而，沪...

2026-07-20 0 667.37KB 13页

...

6

...

确认删除?