开通会员限时优惠

登录 | 注册

全部分类

券商研报

类型:

万联证券：万联晨会-260703

概览核心观点【市场回顾】周三A股主要指数表现分化，截至收盘，上证综指涨0.44%，深证成指跌0.53%，创业板指跌1.89%，北证50涨1.10%。沪深京三市成交额3.68万亿元，较上一日增加3,890亿元。全市场超4,300家个股上涨。板块题材上，养殖业、保险、证券板块涨幅居前；PCB概念、光纤概念板块跌幅居前。【重要新闻】【商务部服贸司负责人介绍2026年1-5月服务贸易发展情况】2026年1-5月，我国服务进出口总额同比增长6%。其中，出口增长15.9%；进口增长0.4%。服务贸易...

2026-07-03 0 511.87KB 3页
万和证券：万和财富早班车-260703

一、宏观消息汇总 1.工信部：全力巩固工业经济稳中向好态势，加强国家关键信息基础设施安全防护。 2.《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准正式发布。 3.香港证监会发布《2025年资产及财富管理活动调查》，显示香港管理资产总值同比升20%至历史新高42.2万亿港元。二、行业最新动态 1.我国对战略性资源的有效管控，增加了稀土市场供需格局偏紧的预期。相关个股：金力永磁(300748)，盛和资源(600392)等。 2.原材料成本上涨叠加高端产能受限，巨头抢购电子级氢氟酸导致短期供...

2026-07-03 0 512.38KB 1页
华鑫证券：基础化工行业研究：合成氨、甘氨酸等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向

投资要点合成氨、甘氨酸等涨幅居前，液氯、硫磺等跌幅较大本周涨幅较大的产品：合成氨（河北金源，11.21%），甘氨酸（山东地区，11.11%），R22（巨化股份，9.09%），丙烯腈（华东AN，7.84%），甲醛（华东，5.84%），硫酸（双狮98%，3.74%），天然气（NYMEX天然气(期货)，3.37%），焦炭（山西市场价格，3.13%），尿素（华鲁恒升(小颗粒)，2.89%），电石（华东地区，2.67%）。本周跌幅较大的产品：丙酮（华东地区高端，-10.32%），燃料油（新加坡高硫18...

2026-07-03 0 1.42MB 34页
国海证券：计算机行业专题研究：Switch交换芯片，AI组网革新，国产替代打开增长天花板

...

2026-07-03 0 1.4MB 20页
国金证券：AI洪流三部曲：ARR的边界-260703

基本内容： Agent对人工的替代能力决定了ARR的增速与想象空间，而ARR又决定了资本开支的合理性；因此，（潜在）被替代的劳动力所对应的薪资水平成为关键变量，尤其是提供了AI端侧收入想象空间的一个锚定参考。当前一切推演都基于对AI商业化本质的认知，即“企业用模型能力去替代、辅助或重组原本由人工完成的任务”；企业愿意为AI付费，并不是因为技术本身构成一个新支出项，而是因为它可以降低单位劳动成本、提升人效，或改变部分岗位的任务结构。因此，大模型公司收入最终能够触达的上限，就应回到其影响的劳动力...

2026-07-03 0 1.17MB 9页
中国银河证券：汽车行业2026中期策略：从周期筑底迈向高端、智能、国际化新篇章

...

2026-07-03 0 11.94MB 31页
中银证券：中银晨会聚焦-260703

【策略研究】7月金股组合王君徐沛东。策略观点：从目前看，优质支柱型科技企业尚未出现典型泡沫末期特征；产业趋势没有被证伪，盈利预期仍有验证空间，阶段性调整也仍然存在，并非长期无回撤式的单边亢奋。科技股当前更接近“高估值下的阶段性消化”，而不是“泡沫化后的系统性破裂”。低估值本身并不是拐点信号。便宜只能说明赔率改善，不能说明趋势反转。拐点需要额外信号：要么是政策信号，要么是流动性出清，要么是盈利预期修复，要么是风险偏好重新分配。当前价值股的问题恰恰在于，估值已经低，但驱动其重新定价的信号仍然不足。因...

2026-07-03 0 531.53KB 5页
山西证券：研究早观点-260703

【今日要点】【行业评论】黑色家电Ⅱ：智能显示专题报告-行业成熟筑底，孕育结构性成长机会【投资要点】家用显示：大屏化，技术迭代升级。全球电视市场整体呈现温和复苏态势。2026年全球电视出货量预计达2.10亿台，同比+1.0%。MiniLED成为高端市场主流，技术迭代聚焦RGB-MiniLED。竞争格局表现为韩系品牌坚守头部、中国品牌势头强劲、日系品牌逐步退场、美系品牌深耕本土。中国电视市场较为平淡，提升市占率成为中国电视厂商在存量竞争背景下对冲国内市场压力，增加营收的重要路径。中国引领全球...

2026-07-03 0 417.71KB 5页
开源证券：美国6月非农就业数据点评：新增非农走弱，2026年加息可能性下降-260703

事件：美国公布6月非农就业数据。新增非农就业增加5.7万，失业率为4.2%，均低于市场预期；平均时薪同比增长3.5%，符合市场预期。新增非农就业出现较大下滑，失业率进一步走低 1.新增非农就业下降过半，4、5月数据均录得较大幅度下修 6月美国新增非农就业增加5.7万人，较5月份初值（17.2万）下降幅度超过一半，不及市场预期。5月、4月新增非农就业累计下修7.4万。趋势上看，近3个月平均新增就业增加11.1万人，有一定幅度下降。结构上看，私人部门方面，商品制造增加了1.0万就业，服务业中休闲和...

2026-07-03 0 1.21MB 11页
国海证券：计算机行业专题研究：从规模增长到价值兑现，头部模型厂进入新盈利阶段

...

2026-07-03 0 1.27MB 18页
华创证券：汽车行业出口深度研究报告：欧洲：大市场、大机遇

...

2026-07-03 0 3.5MB 42页
金元证券：金元晨报-260703

主要市场股指回顾指数开盘价收盘价昨收涨跌幅% 上证综指4,0914,1120.44 深证成指16,22716,119-0.53 创业板指4,3364,261-1.89 科创502,2062,153-2.48 恒生指数23,00822,881-0.63 富时10010,49810,478-0.18 道琼斯工业52,23152,305-0.03 标普5007,4797,483-0.02 纳斯达克26,04026,040-0.66 纳斯达克金龙5,8626,0192.93 股市回顾沪深港股市行情：...

2026-07-03 0 437.59KB 8页
开源证券：开源晨会-260703

观点精粹总量视角【固定收益】4-5月的经济放缓趋势或基本结束——2026年6月PMI数据点评-20260702 2024年9月以来，PMI大致可以分为三段：第一段，2024年四季度-2025年一季度整体在50%以上；第二段，2025年4月-2026年2月整体在50%以下；@第三段，2026年3月以来PMI整体在50%以上。2026年4-5月PMI确实回落，但是与2025年回落期相比，特别是2025年4月、2025年10月，均回踩49%，本次回落的底部明显抬升。从整体制造业看景气程度较2025...

2026-07-03 0 578.17KB 5页
东吴证券：晨会纪要-260703

宏观策略金融产品深度报告20260702：纳斯达克100ETF，6月复盘与7月展望指数后市展望：关键事件前瞻：2026年7月指数面临就业、通胀与政策三重考验。月初ADP、非农及ISM检验经济热度，14日核心CPI验证通胀，29日FOMC确认政策取向。行业关注达沃斯峰会、SK海力士及ASML财报。若数据降温且产业景气延续，指数有望修复；反之承压。指数走势展望：2026年7月，资金面围绕加息预期博弈，月初就业与月中CPI定调路径，月末FOMC确认取向；技术面风险回落、趋势未坏。基本面AI向ASI...

2026-07-03 0 759.25KB 10页
申港证券：策略周报：上周跟踪指数整体表现弱势-260702

投资摘要：上周各主要指数具体表现分别为：沪深300指数涨跌幅为-1.48%，上证指数涨跌幅-1.55%，深证成指涨跌幅为-1.55%，创业板涨跌幅为-1.37%，中证500涨跌幅为0.35%。上周申万31个一级行业中，4个行业指数上涨，27个行业指数出现下跌走势。涨跌幅排名前五的行业分别是建筑材料、电子、非银金融、基础化工、医药生物。涨跌幅排名后五的行业分别是有色金属、汽车、美容护理、钢铁、商贸零售。上周成交数量为7615.65亿股，成交金额为177294.05亿元。上涨家数1050，下跌...

2026-07-03 0 650.59KB 7页
东莞证券：电网&电源设备行业2026年中期投资策略：内外景气三维共振，电网出海与算力配电双轮启航

投资要点：国内电网投资迈入万亿扩容周期，全产业链景气度全面上行。“十五五”期间国内两大电网合计规划投资约5万亿元，较“十四五”实现大幅增长，行业确定性显著增强。政策持续加码特高压骨干网架建设、城乡配网短板补齐及智能电网升级，新增多回特高压直流通道与背靠背工程，跨区输电能力持续提升；配电网向“可观、可测、可调、可控”智能化形态转型，一二次融合设备、智能终端需求稳步释放；虚拟电厂作为新型电力系统重要调节载体，软硬件及聚合运营赛道持续受益，国内电网设备全链条迎来周期上行机遇。全球电网超级周期开启，...

2026-07-03 16 1.43MB 22页
中邮证券：五篇大文章下的投资机会：105分考核重塑行业逻辑：券商评价体系全面重构

事件回顾 2026年6月30日，中国证券业协会修订发布《证券公司做好金融“五篇大文章”专项评价办法》。投资要点一、该办法主要包括以下内容： 1、评价体系的“指挥棒”效应明确。文件开宗明义，旨在“引导行业发挥功能，提升证券公司服务金融‘五篇大文章’能力，建立健全激励约束机制”。评价结果将“报送中国证监会，供监管部门在证券公司相关评价工作中参考使用”。这直接关联到对券商至关重要的分类评价，意味着政策导向将直接影响券商的监管评级和业务空间。 2、评价指标的权重和导向量化。总分105分，其中科技金融...

2026-07-03 0 539.83KB 5页
东吴证券：基础化工行业点评报告：中小盘研究：电子级氢氟酸国产化提速——AI算力驱动下的晶圆耗材重估

投资要点行业背景：电子级氢氟酸是半导体晶圆制造中用量最大的湿电子化学品之一，主要用于清洗和蚀刻工序。随着制程向7nm及以下演进、3DNAND堆叠层数向200层以上迈进，单片晶圆耗酸量持续提升。据SEMI数据，2025年全球半导体设备支出约1255亿美元，中国区占比持续提升，晶圆厂扩产直接拉动湿电子化学品需求增长。供给端，高端电子级氢氟酸（G5级及以上）长期由日本StellaChemifa、森田化学等主导，日系企业均无在华规模化产能，国内企业在G5级产品上已实现突破但批量稳定性仍在提升过程中。 ...

2026-07-03 0 394.09KB 6页
申港证券：汽车行业研究周报：多部门政策重磅齐发，汽车迎全链条规范发展新机遇

投资摘要：每周一谈：多部门政策重磅齐发汽车迎全链条规范发展新机遇事件概述：近期，商务部等部门联合发布两项扩大汽车消费的重要政策：一是公布40个汽车流通消费改革试点城市及重点改革方向；二是印发《关于培育壮大汽车后市场消费若干措施的通知》，围绕汽车改装、房车露营、传统经典车、维保、赛事及租赁等方向提出多条具体举措。核心要点梳理因地制宜，试点先行打破流通限制：公布40个试点城市并赋予差异化定位（如天津改装、沈阳二手车、扬州房车、渭南报废车），推动商旅文体健多业态融合，破除不合理限制，加速形成可...

2026-07-03 0 861.31KB 9页
申港证券：证券行业周报：上周板块表现强势

投资摘要：每周一谈: 2026年1-5月份全国规模以上工业企业利润增长18.8% 1-5月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额10486.6亿元，同比增长19.6%；股份制企业实现利润总额24348.1亿元，增长24.1%；外商及港澳台投资企业实现利润总额6957.2亿元，增长4.2%；私营企业实现利润总额7726.5亿元，增长10.7%。市场回顾：上周（6.22-6.26）沪深300指数的涨跌幅为-1.48%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为5.36%。板块内41家个股上涨，...

2026-07-03 0 562.35KB 7页

...

75

...

确认删除?