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券商研报

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五矿证券：风电行业25Q4&26Q1业绩点评：看好海风和出海带来的增长机会

国内需求：2025年陆风高增长，2026年维持平稳根据CWEA，2025年，风电国内装机达到130GW，同增49.9%，其中，陆风125GW，同增53%，海风5.6GW，同比基本持平，发展不及预期。2026年一季度，根据国家能源局，风电并网达到15.8GW，同比增长48%，依然维持较高增速。根据金风科技，2025年国内风电招标121GW，有所下滑，2026Q1招标28GW，同比基本持平。预计2026年国内风电装机同比基本持平。海外需求：欧洲增长可期海外陆风：根据GWEC发布的《2026年...

2026-05-14 0 1.4MB 9页
粤开证券：粤开市场日报-260514

今日关注指数涨跌情况：今日A股主要指数悉数收跌。截止收盘，上证指数跌1.52%，收报4177.92点；深证成指跌2.14%，收报15745.74点；科创50跌2.55%，收报1725.09点；创业板指跌2.16%，收报3951.14点。总体上，全天个股涨少跌多，Wind数据显示，全市场1047只个股上涨，4382只个股下跌，81只个股收平。沪深两市今日成交额合计33623亿元，较上个交易日放量1222亿元。行业涨跌情况：今日申万一级行业多数收跌，银行、食品饮料收涨，涨幅分别为0.27%、0....

2026-05-14 0 671.79KB 6页
东吴证券：计算机行业深度报告：AI专题研究——阿里：从千问开源生态到超级AI云，或将重构商业基础设施

投资要点阿里AI战略完成顶层重构，目标指向下一代商业操作系统。在AI产业由技术验证迈向规模化商业落地的阶段，阿里巴巴将人工智能确立为未来十年最核心增长引擎，战略定位由“技术赋能”升级为“战略核心”。其AI布局深度锚定电商、本地生活、出行、支付、企业协作和云服务等商业基本盘，形成“AI重构自有商业生态、AI云成为商业化主轴、全栈自主可控技术构建护城河”三大核心锚点。阿里最终目标指向超级人工智能（ASI），并规划“智能涌现—自主行动—自我迭代”三阶段路径，当前正处于AI自主行动规模化落地阶段。千...

2026-05-14 0 1.76MB 25页
华源证券：2026年一季度业绩分析：全A盈利温和修复，板块分化特征显著-260514

2026年一季度A股市场整体盈利表现温和复苏，营收与归母净利润增速双双回升，科创板业绩增速遥遥领先。 2026年Q1全A整体营收和归母净利润累计同比增速分别达到4.66%和6.54%，较2025年全年水平显著改善。其中，科创板和创业板成为增长引擎，尤其是科创板净利润增速高达209.03%，领跑宽基指数板块。在盈利能力方面，全A（非金融石油石化）的销售毛利率和净利率较2025年全年均小幅回升，销售/管理费用增速稳健。全A股ROE略下降，科创板修复较明显，或因净利率较大抬升。风格层面：中小盘风格...

2026-05-14 0 5.55MB 29页
中信建投证券：2026年有色金属行业：地缘冲突不断，金属战略属性提升

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2026-05-14 0 1.38MB 13页
英大证券：金点策略晨报：创业板指历史新高，保持适度的风险意识-260514

观点：总量视角【A股大势研判】周二市场小幅调整后，周三早盘沪深三大指数低开，随后逐步震荡回升。午后，三大指数全面发力上行，沪深两市收复周二失地，创业板指数创出历史新高，科创50涨幅超2.5%。盘面上，半导体、存储芯片、电力等板块走强。与此同时，沪深两市成交额已连续多个交易日稳稳站在3万亿元上方，市场情绪达到阶段性高点。这一里程碑式的突破，既有新质生产力政策发力、核心赛道景气度提升的内在支撑，也离不开增量资金涌入的推动。然而从历史经验看，指数站上新高往往伴随着机会与风险的并存。创业板站上...

2026-05-14 0 458.3KB 4页
中信建投证券：世界多极化，投资“十五五”

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2026-05-14 0 3.46MB 40页
华泰证券：景气线索关注涨价、AI和内需

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2026-05-14 0 1.43MB 31页
万联证券：机械设备行业快评报告：4月挖掘机与装载机销量均实现较快增长

行业事件：中国工程机械工业协会公布最新统计数据，4月销售各类挖掘机28,745台，同比增长29.8%；4月销售各类装载机15,432台，同比增长32.4%。投资要点： 4月中国挖掘机销量实现较快增长，国内销量增速2026年以来首次高于出口。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2026年4月销售各类挖掘机28,745台，同比增长29.8%。其中，国内销量16,920台，同比增长34.9%；出口11,825台，同比增长23.2%。国内销量同比增速2026年以来首次超过出口增速，显示出...

2026-05-14 0 456.18KB 3页
万联证券：社会服务行业2026Q1基金持仓分析报告：重仓比例持续回升，旅游个股普遍增持

投资要点：社服行业重仓比例环比持续回升。根据2026Q1基金重仓持股数据（本文剔除港股标的），社会服务行业重仓基金374家，环比增加88家，持股总市值为60.36亿元，环比增加4.66亿元；重仓比例为0.07%，环比+0.01pcts。在31个申万一级行业中，社服重仓比例排名为第27位，较上一季度排名不变，仍处于全行业尾部。相较于历史水平，社服行业当前重仓比例远低于5年均值（0.27%），有较大的反弹空间。分板块：除专业服务板块维稳外，其余子板块小幅回暖。酒店餐饮重仓比例自2025Q3触底后...

2026-05-14 0 1.08MB 10页
万联证券：银行行业快评报告：理财存续规模回落关注产品结构

事件：银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场季度报告（2026年一季度）》。投资要点：截至1Q26末，全市场理财存续规模较年初回落：截至1Q26末，全市场理财产品存续规模31.91万亿元，同比增长9.51%，较年初下降4.1%，其中理财公司理财产品存续规模为29.4万亿元，规模占比达到92.13%，同比增速14.22%。同期，居民户存款同比少增1.54万亿元，非银金融机构存款同比多增1.72万亿元。理财规模回落或受多因素影响，其中季节性因素的扰动或相对较大，即季末银行存款考核压力较...

2026-05-14 0 407.12KB 2页
太平洋证券：电子：光芯片景气度持续，cohr业绩超预期

报告摘要事件：Coherent发布新一季度财报，公司单季度实现营业收入15.8亿美元，同比增长17.3%，环比增长3.4%；毛利率36.63%，同比提升2.5%；每股收益1.19美元。 AI驱动的数据中心与通信业务高增，拉动公司业绩快速增长。公司业务分为数据中心与通信、工业及仪器两大板块。本季度数据中心与通信业务营收13.6亿美元，环比增长、同比快速增长，占总营收75.4%，核心受益于800G/1.6T高速光模块需求爆发，英伟达等AI大客户大额订单支撑高增；工业及仪器业务营收4.4亿美元，略有...

2026-05-14 0 378.28KB 3页
上海证券：汽车与零部件行业周报：江汽集团携手华为数字能源成立智能电动联合创新中心，杭州为具身智能机器人立法

市场回顾汽车板块涨跌幅+3.42%，子板块中汽车零部件表现最佳。过去一周，iFind全部A股涨跌幅为+2.74%，申万汽车涨跌幅为+3.42%，在31个申万一级行业中排名第13位，处于中上位置。汽车行业各子板块中汽车零部件+6.49%、商用车+2.34%、汽车服务+0.96%、摩托车及其他-0.81%、乘用车-1.73%。ifind机器人概念板块周涨跌幅为+5.05%。申万汽车行业中，涨跌幅前五位的公司分别为天铭科技+32.56%、肇民科技+31.07%、腾龙股份+24.45%、欣锐科技+2...

2026-05-14 0 398.14KB 3页
上海证券：计算机行业周报：算力底座坚如磐石，应用变现拐点已至

市场回顾过去一周（5.4-5.8）上证综指上涨1.65%，创业板指上涨3.24%，沪深300指数上涨1.34%，计算机（申万）指数上涨5.81%，跑赢上证综指4.16个百分点，跑赢创业板指2.57个百分点，跑赢沪深300指数4.46个百分点，位列全行业第4名。周观点大模型持续更新，大厂财报验证算力景气。大模型密集发布。（1）Anthropic：根据IT之家官网，4月16日，Anthropic发布ClaudeOpus4.7。相比Opus4.6，该版本在高级软件工程领域实现了显著提升，尤其在超...

2026-05-14 0 391.53KB 3页
万联证券：万联晨会-260514

【核心观点】【市场回顾】周二，A股三大股指全线上涨，截至收盘，上证指数收涨0.67%，报4324.57点，深证成指涨1.67%，创业板指涨2.63%。沪深两市A股成交额约3.24万亿元人民币，超3000股上涨。申万行业方面，电子、综合行业领涨，房地产行业领跌；概念板块方面，中船系、培育钻石概念涨幅居前。港股方面，香港恒生指数收盘涨0.15%，恒生科技指数涨0.46%。美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.14%，标普500指数涨0.58%，纳指涨1.20%。欧洲股市收盘全线上涨，亚太股市收盘涨...

2026-05-14 0 860.19KB 8页
万和证券：万和财富早班车-260514

国内金融市场：上证指数4242.57，涨幅0.67%；深证成指16089.75，涨幅1.67%；创业板指4038.33，涨幅2.63%。股指期货：上证当月连续3047.6，涨幅0.22%；沪深当月连续4996.6，涨幅1.12%；恒生期货指数33999.51，涨幅0.14%。一、宏观消息汇总 1.国台办：将支持福建不断探索海峡两岸融合发展新路径、新模式。两岸融合发展示范区对台示范效应逐步显现。 2.4月份全球电动汽车的需求连续第二个月增长，原因是高昂的汽油价格促使消费者不再选择内燃机汽车——而...

2026-05-14 0 478.13KB 1页
国信证券：晨会纪要-260514

宏观与策略宏观快评:美国4月CPI点评-沃什接棒前夕的通胀困局固定收益专题研究:经济、政策与市场-传统债券定价逻辑所面临的挑战行业与公司化工行业月报:农化行业：2026年4月月度观察-钾肥供应偏紧，储能用磷需求增长，草甘膦出口量增长纺服行业专题:纺织服装2025年报&26一季报总结——消费复苏渐显，制造景气承压房地产行业快评:近期地产数据观察-淡季不淡延续，建议继续增配地产股银行行业月报:银行理财2026年5月月报-规模重回高增，格局版图渐变中国核电(601985.SH)财报点评...

2026-05-14 0 328.14KB 13页
民银证券：海外宏观周报（2026年第18期）：超级央行周落幕，中东局势再升级-260514

【一周综述】超级央行周结束，在中东局势暂不明朗，通胀传导尚不显著的情况下，各国央行普遍保持定力。美联储保持按兵不动，但内部分歧十分明显，多位美联储官员在会议后就加息提出不同意见，短期政策不确定性溢价抬升。美国一季度GDP弱于预期，经济仍面临滞胀压力。日本在滞胀约束下谨慎按兵不动，依旧“落后于曲线”并被迫干预汇市，6月加息窗口逐步临近。欧英央行按兵不动，符合预期，年内均有2次加息预期。五一假期期间，中东局势再度升级，给后续局势蒙上阴影。面对国会战争授权到期，特朗普意图打破僵局，于5月4日发动海峡...

2026-05-14 0 866.22KB 22页
中信建投证券：2026年中期全球大类资产配置建议书：乘势启新，AI赋能多元配置

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2026-05-14 0 10.15MB 87页
华创证券：基础化工行业深度研究报告：“十五五”我国迈向碳达峰决胜期，关注降碳减排头部标杆企业

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2026-05-14 47 3.52MB 29页

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