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公司研究

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西南证券：大参林（603233）-业绩稳健增长，加盟门店快速扩张

大参林(603233) 投资要点事件：公司发布2024年三季度报告，前三季度实现营业收入197.3亿元（+11.3%），实现归母净利润8.6亿（-26.3%），实现扣非归母净利润8.5亿元（-26.3%）。2024Q3公司实现营业收入63.9亿元（+11.4%），实现归母净利润2.0亿（-22.0%），实现扣非归母净利润1.9亿元（-26.5%）。业绩稳健增长，费用维持稳定水平。公司2024Q1-Q3营收分别为67.5/65.9/63.9亿元，同比+13.5%/+9.1%/+11.4%；归母...

2024-11-03 128 1.19MB 6页
中泰证券：岱美股份（603730）-下游需求及汇率阶段性影响营收表现，顶棚等内饰品类扩张持续加速

岱美股份(603730) 报告摘要事件。公司发布三季报，24Q3营收15.19亿元，同环比-0.71%/-10.45%，归母净利2.03亿元，同环比+1.2%/-9.83%。扣非归母净利1.96亿元，同环比-1.49%/-9.9%。下游需求及汇率变化阶段性影响营收表现。1）营收：24Q3营收15.19亿元，同环比-0.71%/-10.45%，环比下滑预计主要系下游客户需求+汇率波动阶段性影响营收表现；2）毛利率：24Q3毛利率28.83%，同环比+0.66/+0.71pct，提升预计主要系高...

2024-11-03 100 237.27KB 4页
中泰证券：继峰股份2024年三季报点评：亏损资产剥离，减值包袱落地，业绩大拐点在即

继峰股份(603997) 报告摘要事件：公司发布2024年三季报，前三季度公司实现营收169.1亿元，同比+6.1%，归母净利润亏损5.3亿元，同比转亏。其中24Q3实现收入59亿元，同比+7.2%，归母净利润亏损5.85亿元，同比转亏。 Q3因对待售资产计提减值等影响表观利润转负，业绩大拐点明确，亏损包袱剥离后格拉默将迎来重要盈利拐点。三季度公司归母净利润亏损5.85亿元，同环比转负，主要是：①对待售资产TMD计提相应减值2.5亿元；②海外裁员开支+相关中介费用增厚管理费用2.3亿元；③因汇...

2024-11-03 142 271.11KB 4页
西南证券：家联科技（301193）-收入持续高增，静待利润端修复

家联科技(301193) 投资要点业绩摘要：公司发布2024年三季报，24年前三季度公司实现营收17.2亿元，同比+40.1%；实现归母净利润6713.6万元，同比+6.5%；实现扣非净利润2334.7万元，同比-41.2%。单季度来看，Q3公司实现营收6.6亿元，同比+41.9％；实现归母净利润543.5万元，同比-69.7%；实现扣非后归母净利润307.6万元，同比-81.9%。收入增长提速，盈利能力承压。业务扩张阶段，利润端主要受期间费用影响。报告期内，公司整体毛利率为18.7%，同比...

2024-11-03 169 1.04MB 6页
西南证券：益丰药房（603939）-业绩稳健增长，门店持续扩张

益丰药房(603939) 投资要点事件：公司发布2024年三季度报告，前三季度实现营业收入172.2亿元（+8.4%），实现归母净利润11.1亿（+11.1%），实现扣非归母净利润10.9亿元（+13%）。2023Q3公司实现营业收入54.6亿元（+5.3%），实现归母净利润3.1亿（+6.4%），实现扣非归母净利润3.1亿元（+6.5%）。前三季度业绩增长稳健。公司2024Q1-Q3营收分别为59.7/57.9/54.6亿元，同比+13.4%/+6.5%/+5.3%；归母净利润4.1/3....

2024-11-03 99 1.2MB 6页
西南证券：科顺股份（300737）-防水行业头部，综合优势突出

科顺股份(300737) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，前三季度公司实现营业总收入51.4亿元，同比-17.7%，实现归母净利润1.3亿元，同比+53.9%；2024年单三季度实现营业总收入16.7亿元，同比-12.6%，实现归母净利润0.3亿元，同比+51.2%，收入降幅延续收窄。聚焦经销商招商，夯实渠道优势。1）经销体系建设方面：继续开发空白市场，加速渠道下沉，针对乡镇市场实施更为精准有效的产品开发、销售策略和市场推广活动，不断提高市场占有率。2）下游客户方面：持续开拓央国企类...

2024-11-03 91 1.76MB 11页
西南证券：宏华数科（688789）-产业趋势不改，业绩维持较高增速

宏华数科(688789) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，前三季度公司实现营收12.6亿元，同比增长43.4%；归母净利润为3.1亿元，同比增长29.5%。单三季度营收4.5亿元，同比增长39.1%，实现归母净利润1.1亿元，同比增长19.9%。受股权激励费用及汇率波动影响，利润增速低于收入。收入结构变动导致毛利率小幅下降，总体利润水平维持较高水平。前三季度公司综合毛利率46.5%，同比下降1.5个百分点，主要系公司“设备先行，耗材跟进”经营模式下，产品结构变动，设备收入占比提升所致...

2024-11-03 139 1.12MB 5页
西南证券：老百姓（603883）-业绩稳健增长，中西成药产品持续增长

老百姓(603883) 投资要点事件：公司发布2024年三季度报告，前三季度实现营业收入162.3亿元（+1.2%），实现归母净利润6.3（-12.1%）。2024第三季度实现营业收入52.9亿元（+1.2%），实现归母净利润1.3亿（-37.3%）。业绩稳健增长，中西成药产品持续增长。分产品看，2024年前三季度中西成药实现收入129.7亿元（+5.0%），中药实现收入12.0亿元（-8.3%），非药品实现收入20.6亿元（-13.2%）。分行业看，2024年前三季度零售业务实现收入133...

2024-11-03 85 1.2MB 6页
民生证券：通威股份（600438）-2024年三季报点评：多晶硅成本下降，24Q3亏损环比收窄

通威股份(600438) 事件：2024年10月30日，公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司实现收入682.72亿元，同比-38.73%；实现归母净利-39.73亿元，同比-124.37%；实现扣非净利-40.38亿元，同比-125.81%。 24Q3公司实现收入244.75亿元，同比-34.47%，环比+1.03%；实现归母净利-8.44亿元，同比-127.84%，环比+63.98%；实现扣非净利-8.59亿元，同比-128.44%，环比+64.03%，24Q3亏损环比收窄。受到...

2024-11-03 99 696.59KB 3页
西南证券：华锐精密（688059）-2024年三季报点评：弱需求带来产能利用率不足，短期业绩承压

华锐精密(688059) 投资要点事件：公司公布2024三季报，2024Q1-Q3公司实现营业收入5.85亿元，同比下降0.52%；实现归母净利润0.77亿元，同比下降27.06%。2024Q3公司实现营业收入1.74亿元，同比下降24.46%，环比下降27.52%；实现归母净利润0.05亿元，同比下降88.17%，环比下降90.65%。国内需求较弱，公司产能利用率不足，2024Q3业绩增速放缓。数控刀具属于顺周期产品，2024年以来下游需求不足，公司2024Q3收入端承压，利润受到产能利用...

2024-11-03 99 1.28MB 7页
西南证券：安图生物（603658）-2024年三季报点评：24Q3业绩符合预期，DRGs2.0影响逐步落地

安图生物(603658) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，前三季度营业收入33.80亿元（yoy+4.24%），归母净利润9.56亿元（yoy+6.13%）扣非归母净利润9.30亿元（yoy+6.69%）。2024年Q3公司营业收入11.73亿元（yoy+3.38%），归母净利润3.37亿元（yoy-5.18%），扣非归母净利润3.32亿元（yoy-3.99%）。 24Q3产品结构持续优化，毛利率提升明显。盈利能力看，Q3毛利率66.8%，其中高毛利免疫诊断试剂营收占比提高，低毛利新冠...

2024-11-03 118 1.14MB 6页
西南证券：欧科亿（688308）-2024年三季报点评：收入端稳健增长，产能利用率不足影响净利润

欧科亿(688308) 投资要点事件：公司公布2024三季报，2024Q1-Q3公司实现营业收入8.95亿元，同比增长11.22%；实现归母净利润0.90亿元，同比下降43.70%。2024Q3公司实现营业收入3.16亿元，同比增长16.08%，环比增长0.08%；实现归母净利润0.30亿元，同比下降41.85%，环比下降1.67%。国内需求承压，公司产能利用率不足，利润端承压。数控刀具属于顺周期产品，2024年以来下游需求承压，2024Q3公司数控刀具营收端仍然实现正增长，体现较强的韧性，...

2024-11-03 131 1.26MB 6页
西南证券：盟科药业（688373）-2024年三季报点评：单季收入新高，管线开发迎里程碑

盟科药业(688373) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现收入9756万元（+42.9%），归母净利润为-2.9亿元。康替唑胺单季度销售额创下新高。分季度来看，公司Q1/Q2/Q3分别实现收入3302/2772/3682万元，分别同比+91.1%/+11.6%/+40.8%，康替唑胺三季度收入创历年新高。前三季度公司销售毛利率82.2%，同比+0.5pp，毛利率基本保持稳定。费用端，前三季度公司研发费用2.4亿元，销售费用8158万元，管理费用4388万元。截至2024年...

2024-11-03 113 1.12MB 5页
国海证券：风神股份（600469）-2024年三季报点评：2024Q3销量环比增长，看好巨胎放量业绩持续提升

风神股份(600469) 事件: 2024年10月29日，风神股份发布2024年三季度报告：2024年前三季度公司实现营业收入48.80亿元，同比增长14.78%；实现归属于上市公司股东的净利润2.76亿元，同比减少2.05%；加权平均净资产收益率为8.30%，同比减少0.82个百分点。销售毛利率17.28%，同比减少2.39个百分点；销售净利率5.65%，同比减少0.97个百分点。公司2024Q3实现营收17.31亿元，同比+17.07%，环比+3.03%；实现归母净利润0.45亿元，同比-...

2024-11-03 170 406.3KB 7页
天风证券：报喜鸟（002154）-期待明年重启成长

报喜鸟(002154) 公司发布三季报公司24Q3收入11亿同减12%，归母利润0.71亿同减少52%，扣非后归母利润0.56亿元，同减60%； 24Q1-3收入35亿同减4%，归母净利4.2亿同减25%，扣非后归母净利3.6亿同减26%。 24Q1-3公司毛利率65.8%同增1.2pct；净利率12.2%同减3.5pct。核心品牌哈吉斯围绕“产品力、品牌力、渠道力、运营力”稳健发展产品方面，聚焦通勤、休闲、运动三大场景，升级面料进行产品创新，新推出环保航海系列，采用环保的可持续材料，实现了...

2024-11-03 95 678.6KB 3页
天风证券：招商蛇口24年三季报点评：Q3拿地力度加大，回购注入发展信心

招商蛇口(001979) 事件：公司发布2024年三季报，前三季度公司实现营收约780.09亿元，同比增加2.88%；归母净利润约26.01亿元，同比减少31%；基本每股收益0.22元，同比减少43.59%。业绩较中期保持稳定，毛利率有所下滑。2024年前三季度，公司实现营收约780.09亿元，同比增加2.88%；归母净利润约26.01亿元，同比减少31%，主要系公司开发业务项目结转毛利率同比下降。第三季度，公司营收为267.37亿元，同比增长9.64%；归母净利润为11.83亿元，下降26....

2024-11-03 105 651.31KB 3页
天风证券：极米科技（688696）-行业需求较弱使收入增速承压，公司积极拓展汽零业务

极米科技(688696) 事件：公司2024年前三季度实现营业收入22.81亿元，同比-5.8%，归母净利润-0.4亿元；其中2024Q3实现营业收入6.82亿元，同比-14.26%，归母净利润-0.44亿元。收入端，内销需求表现较弱。根据洛图数据显示，2024年第三季度，中国智能投影市场（不含激光电视）的全渠道销量为127.0万台，同比下降9.7%；销额为18.9亿元，同比下降5.9%。市场下滑的根本原因依然在于消费者对非刚需类电子产品的需求不足。此外，产品虚标等市场乱象的加剧，亦吓退了部分...

2024-11-03 111 650.76KB 3页
天风证券：森马服饰（002563）-10月以来零售表现改善

森马服饰(002563) 公司发布三季报公司24Q3收入34亿，同增3%；归母净利2亿同减36%，扣非后归母净利2亿同减35%；利润减少系三季度营业成本、销售费用及研发费用增长，其中品牌运营、新开店铺及研发费用投入增加，将对公司未来的营收及业绩产生积极影响。 24Q1-3公司收入94亿同增5.6%，归母净利8亿同减9.25%，扣非后归母净利7亿同减5%。 24Q1-3公司毛利率44.77%同增0.64pct；净利率8.01%同减1.33pct。前三季毛利率较去年有所增长，系公司产品力提升，销售...

2024-11-03 89 695.5KB 3页
天风证券：比音勒芬（002832）-推进产品焕新及多品牌矩阵

比音勒芬(002832) 公司发布三季报公司24Q3收入11亿同减4%，归母净利润2.8亿同减17%，扣非后归母净利润2.8亿元同减20%； 24Q1-3收入30亿同增7%，归母净利润7.6亿同增0.6%，扣非后归母净利润7.3亿同增1.3%。 24Q1-3公司毛利率76.4%同减0.2pct；净利率25.4%同减1.7pct。 2024年是比音勒芬公司新十年战略的开局之年。公司持续聚焦国际化、高端化、年轻化和标准化的发展方向，通过形象升级、事件推广、广告投放、娱乐营销等形式，深化品牌精神内核...

2024-11-03 105 702.44KB 3页
天风证券：源杰科技（688498）-3Q营收同比高增，数通光芯片供需紧张加速验证

源杰科技(688498) 3Q营收继续同比大幅改善，三个因素导致亏损公司发布2024年三季报，前三季度实现营业收入1.78亿元，同比增长91%，归母净利润亏损55万元，去年同期盈利2145万元。Q3单季实现营业收入5802万元，同比增长82%、环比减少3%，连续3个季度同比增速超70%，归母净利润亏损1130万元，同比环比均由盈转亏。收入增长主要是光芯片行业较2023年有一定恢复，利润亏损主要是因为：1）2.5G等负毛利产品出货占比较高，毛利率下降，随着产品价格竞争加剧，计提的存货减值有所增加...

2024-11-03 107 700.96KB 3页

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