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公司研究

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天风证券：敷尔佳（301371）-Q3营收5.27亿yoy+11.88%，稳健增长

敷尔佳(301371) 事件：公司发布24年三季报。24年Q1-3营收14.66亿，yoy+9.47%；归母净利5.14亿元，yoy-4.2%。24年Q3公司实现营收5.27亿，yoy+11.88%，归母净利1.73亿，yoy-5.16%。 24Q1-3毛利率81.65%，同比-0.7pct，24Q3毛利率82.07%，同比+0.5pct。24Q1-3销售费用同比增长38.50%，主要由于公司加大了宣传推广及电商渠道的投入；研发费用同比增长100.80%，公司正不断加大研发投入。医美业务布局拓...

2024-11-05 724 694.33KB 3页
天风证券：海光信息（688041）-Q3收入增速持续高增，毛利率与存货创新高

海光信息(688041) 收入和利润高速增长，Q3归母净利润同比增长接近200% 公司在2024年前三季度实现营业收入61.37亿元，同比增长55.64%；实现归母净利润15.26亿元，同比增长69.22%；实现扣非归母净利润14.75亿元，同比增长76.87%。单季度看，Q3实现营业收入23.74亿元，同比增长78.33%；实现归母净利润6.72亿元，同比增长199.90%；实现扣非归母净利润6.57亿元，同比增长205.85%。费用率上看，公司三季度研发费用率为28.76%，相较于去年三季度...

2024-11-05 143 677.48KB 3页
太平洋证券：人福医药：大股东重整取得进展，核心业务稳健增长

人福医药(600079) 事件：2024年10月30日，公司发布2024年第三季度报告:公司前三季度营业收入191.43亿元，同比增长5.70%；归母净利润15.90亿元，同比下降10.12%（上年同期公司出售资产及债务重组实现非经常性损益2.66亿元）；扣非归母净利润15.21亿元，同比增长1.21%，剔除汇兑损益影响后，扣非归母净利润15.88亿元，同比增长10.13%。其中，2024年第三季度营业收入62.82亿元，同比增长9.66%，归母净利润4.79亿元，同比增长7.57%，扣非归母...

2024-11-05 118 938.76KB 5页
中航证券：电科芯片（600877）-2024年三季报点评：降价销售业绩短期承压，持续布局新兴产业

电科芯片(600877) 事件：公司10月29日公告，202401-03实现营收（7.26亿元，14.24%），归母净利润（0.59亿元，-42.65%），毛利率（30.55%，-2.51pcts），净利率（8.12%，-4.02pcts）。2403实现营收（2.36亿元，同比-15.46%，环比-17.98%），归母净利润（0.21亿元，同比-57.81%，环比+7.84%）、毛利率（29.60%，同比-5.48pcts，环比-3.5lpcts），净利率（8.70%，同E-8.74pcts，环...

2024-11-05 142 1.61MB 7页
太平洋证券：隆基绿能2024年三季报点评：BC技术保持领先，三季度亏损收窄

隆基绿能(601012) 事件：公司近日发布2024年三季报，2024年前三季度实现营业收入585.93亿元，同比-37.73%；实现归母净利润-65.05亿元，同比-155.62%。；第三季度，实现营业收入200.64亿元，同比-31.87%，环-3.79%，实现归母净利-12.61亿元，同比-150.14%，环比-56.40%。公司第三季度亏损环比二季度大幅收窄。三季度出货环增，精兵简政，减值压力减轻，亏损收窄。公司2024年1-9月实现硅片出货82.80GW（其中对外销售35.03GW）...

2024-11-05 164 604.48KB 5页
华金证券：华天科技（002185）-盈利能力稳步提升，持续加大先进封装研发投入

华天科技(002185) 投资要点前三季度业绩同比显著高增，毛利率逐季提升。（1）营收/业绩：2024年在集成电路市场景气度逐步复苏，并重新进入稳步增长的有利环境带动下，公司经营业绩同比大幅提高。公司持续关注客户需求和市场变化，抢抓不断回暖的市场机遇，加强与客户的沟通和服务工作，积极开展与汽车电子、高速运算、人工智能、存储器等终端客户的交流合作，努力争取订单。2024年前三季度，公司实现营业收入105.31亿元，同比增长30.52%，其中三季度实现营业收入38.13亿元，同比增长27.98%，...

2024-11-05 154 315.96KB 5页
国信证券：万达电影（002739）-第三季度业绩受票房大盘拖累，看好票房修复带来业绩弹性

万达电影(002739) 核心观点公司业绩受到国内票房大盘拖累。1）从行业层面来看，2024年国内票房表现平淡，公司探索影院经营新模式。前三季度国内票房347.4亿，同比-23.8%；第三季度国内票房108.6亿，同比-43.8%。2）公司前三季度收入98.5亿，同比-13.2%，其中国内直营影院实现票房46.1亿（不含服务费），同比-25.9%，市场份额14.7%；归母净利润1.7亿，同比-84.9%。单看第三季度，公司收入36.3亿，同比-19.0%；归母净利润0.6亿，同比-92.0%。...

2024-11-05 374 464.44KB 7页
国信证券：鸿路钢构（002541）-盈利能力承压，持续加大智能化改造投入

鸿路钢构(002541) 核心观点上下游需求偏弱，订单与收入小幅下滑。2024年前三季度，公司实现营业收入158.9亿元，同比-6.4%，实现归母净利润6.55亿元，同比-26.3%。单三季度公司实现营业收入55.6亿元，同比-5.7%，实现归母净利润2.28亿元，同比-32.4%。2024年前三季度，公司新签订单金额为219亿元，同比-4.3%，单三季度新签订单74.4亿元，同比-4.2%。年内下游需求相对低迷，公司新签订单有所下滑，导致收入和业绩下滑。钢价下行，单吨毛利下滑。7-9月钢材...

2024-11-05 146 520.75KB 7页
西南证券：久祺股份（300994）-2024年三季报点评：逐步完善海外销售布局，静待盈利能力改善

久祺股份(300994) 投资要点业绩摘要：公司发布2024年三季报。24年前三季度公司实现营收17.9亿元，同比+15.1%；实现归母净利润8259.1万元，同比-13.6%；实现扣非净利润7447.8万元，同比-11.5%。单季度来看，Q3公司实现营收7.1亿元，同比+37.8％；实现归母净利润2654.9万元，同比-37.7%；实现扣非后归母净利润2547.7万元，同比-32.1%。毛利率下行，费用率较稳定。24年前三季度公司整体毛利率为13.6%，同比-1.2pp，单Q3毛利率为13...

2024-11-05 127 1.09MB 7页
西南证券：伊利股份（600887）-2024年三季报点评：Q3收入环比改善，回购重视投资者回报

伊利股份(600887) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现营业总收入890亿元，同比下滑8.6%；实现归母净利润108.7亿元，同比增长15.9%。其中24Q3实现营业总收入291亿元，同比下滑6.7%；实现归母净利润33.4亿元，同比增长8.5%。渠道调整到位，Q3收入降幅环比收窄。1、分产品看，2024年前三季度液体乳、奶粉及奶制品、冷饮产品分别实现营业收入575亿元（-12.1%）、213亿元（+7.1%）、83亿元（-19.6%）。1）液体乳：收入逐季改善，常温白...

2024-11-05 160 1.08MB 5页
西南证券：北新建材（000786）-2024年三季报点评：一体两翼多元布局，经营势能十分强劲

北新建材(000786) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，前三季度公司实现营业总收入203.6亿元，同比+19.4%，实现归母净利润31.5亿元，同比+14.1%；2024年单三季度实现营业总收入67.7亿元，同比+19.8%，实现归母净利润9.3亿元，同比+8.2%，业绩实现逆势增长。一体两翼，全球化布局。1）业务布局方面：公司持续巩固石膏板业务，推进高端化产品布局，发力县乡、家装、零售等增量市场；加速拓展防水业务，聚焦修缮、旧改、家装零售领域，强化渠道建设；加快推进涂料业务，夯实...

2024-11-05 146 1.85MB 12页
西南证券：新华文轩（601811）-2024年三季报点评：税收政策优势明显，经营能力保持稳健

新华文轩(601811) 投资要点事件：新华文轩发布2024年三季报，公司核心经营数据如下：收入端，公司第三季度实现营业收入26.5亿，同比增长3.4%，实现税前利润2.19亿，同比增长15.9%，实现归母净利润1.75亿，同比下降1.6%，在今年面临企业所得税政策变化带来的财务压力下，经营能力稳健。税收政策优势明显。2024年，国有文化类上市公司整体都面临所得税优惠政策到期，需要上交企业所得税的财务压力。新华文轩位于四川省成都市，主要业务多在四川省内，根据财政部等部位发布的政策《关于深入实...

2024-11-05 393 1.07MB 5页
华鑫证券：千禾味业（603027）-公司事件点评报告：业绩延续承压，关注调整效果显现

千禾味业(603027) 事件 2024年10月30日，千禾味业发布2024年三季报。投资要点业绩相对承压，费投加大影响净利公司2024Q1-Q3实现营收22.88亿元（同减2%），归母净利润3.52亿元（同减9%），扣非归母净利润3.47亿元（同减10%）。其中2024Q3公司营收6.99亿元（同减13%），归母净利润1.01亿元（同减23%），扣非归母净利润1.00亿元（同减23%）。盈利端，2024Q3公司毛利率同增1pct至37.54%，销售/管理费用率分别同比+3pct/-1pc...

2024-11-05 127 339.76KB 5页
华鑫证券：新乳业（002946）-公司事件点评报告：主业保持增长，盈利能力提升

新乳业(002946) 事件 2024年10月30日，新乳业发布2024年三季度报告。投资要点主业保持增长，产品结构改善公司2024Q1-Q3实现营收81.50亿元（同减1%），归母净利润4.74亿元（同增24%），扣非归母净利润5.07亿元（同增30%）。其中2024Q3公司营收27.85亿元（同减4%），主要受其他业务收入影响，主营业务保持稳定增长，归母净利润1.77亿元（同增23%），扣非归母净利润1.93亿元（同增20%）。盈利端，2024Q3公司毛利率同增2pct至28.83%，...

2024-11-05 111 355KB 5页
西南证券：兆驰股份（002429）-2024年三季报点评：收入规模快速增长，多重因素拖累净利率

兆驰股份(002429) 投资要点事件：公司发布2024三季报，2024年前三季度公司实现营收161.6亿元，同比增长27.4%；归母净利润13.7亿元，同比增长7.9%；扣非净利润13.1亿元，同比增长17.3%。单季度来看，Q3公司实现营收66.4亿元，同比增长34.1％；归母净利润4.6亿元，同比减少14.1%；扣非后归母净利润4.5亿，同比减少7.8%。电视出货+40%，LED产业链稳步增长。根据洛图科技数据，公司2024Q3电视出货440万台，同比增长40%，为支撑Q3营收增长主要...

2024-11-05 119 1.16MB 7页
华安证券：沪硅产业（688126）-300mm硅片出货拐点对冲复苏低预期

沪硅产业(688126) 主要观点：事件 2024年10月31日，沪硅产业公告2024年三季度报告，公司前三季度实现营业收入24.79亿元，同比增长3.70%，实现归母净利润-5.36亿元，同比减少352.40%，实现扣非归母净利润-6.45亿元，同比减少923.93%。对应3Q24单季度实现营业收入9.09亿元，同比增长11.37%，环比增长7.64%，单季度归母净利润-1.48亿元，同比减少687.94%，环比增长22.49%，单季度扣非归母净利润-2.16亿元，同比减少462.05%，环...

2024-11-05 172 490.22KB 4页
西南证券：太阳纸业（002078）-2024年三季报点评：毛利率周期波动，产能持续稳步扩充

太阳纸业(002078) 投资要点业绩摘要：2024前三季度公司实现营收309.8亿元，同比+6.1%；实现归母净利润24.6亿元，同比+15.1%；实现扣非净利润26亿元，同比+24.3%。Q3公司实现营收104.5亿元，同比+6％；实现归母净利润7亿元，同比-20.8%；实现扣非后归母净利润7.7亿元，同比-10.7%。推测营收增长主要得益于公司产能扩张后销量的持续增长，南宁基地年产30万吨生活用纸（一期）项目在今年三季度陆续进入试产阶段。 Q3毛利率周期波动，受浆价纸价影响。24年前三季...

2024-11-05 158 1.29MB 7页
西南证券：普瑞眼科（301239）-并购整合加速，盈利端短期承压

普瑞眼科(301239) 投资要点事件：公司发布2024年三季报。2024年前三季度公司实现收入21.4亿元（-1.4%）；归母净利润0.2亿元（-95.0%）；扣非归母净利润0.2亿元（-92.0%）。2024Q3公司实现收入7.2亿元（-9.1%）；归母净利润-0.3亿元（-133.3%）；扣非归母净利润-0.3亿元（-133.2%）。投资和并购整合加速，公司盈利端短期承压。2024前三季度毛利率为39.5%，同比下降6.1pp；净利率为0.7%，同比下滑13.9pp。公司盈利端短期承压...

2024-11-05 102 1.16MB 6页
西南证券：潍柴动力（000338）-2024年三季报点评：盈利能力持续强化，Q3毛利率同环比上升

潍柴动力(000338) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，实现营收1619.5亿元，同比+1.0%，实现归母净利润84.0亿元，同比+29.2%。单季度看，Q3实现营收494.6亿元，同比-8.8%，环比-11.8%，实现归母净利润25.0亿元，同比-4.0%，环比-24.4%。行业销量有所下滑，公司盈利能力持续强化。第一商用车网数据显示，24年1-10月重卡行业销量74.6万辆（批发口径，包含出口和新能源），同比-5%。受益于海外市场支撑、行业结构升级以及新能源重卡需求增长，公司2...

2024-11-05 252 1.12MB 5页
西南证券：玉马遮阳（300993）-2024年三季报点评：增长保持韧性，期待新产能释放

玉马遮阳(300993) 投资要点业绩摘要：公司发布2024年三季报。24前三季度公司实现营收5.5亿元，同比+15.4%；实现归母净利润1.3亿元，同比+7%；实现扣非净利润1.2亿元，同比+7.5%。单Q3公司实现营收1.9亿元，同比+9.6％；实现归母净利润4178.4万元，同比-10.7%；实现扣非后归母净利润4120.9万元，同比-9.7%。毛利率基本稳定，费用率上升。前三季度公司整体毛利率为40.6%，同比-0.3pp，单Q3毛利率为41.2%，同比-1.8pp，环比+0.1pp...

2024-11-05 158 983.42KB 5页

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