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公司研究

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中泰证券：华润三九（000999）-业绩符合预期，并购融合稳步推进

华润三九(000999) 报告摘要事件：公司发布2024年三季报，报告期内实现营业收入197.40亿元，同比增长6.08%；实现归母净利润29.60亿元，同比增长23.19%；实现扣非净利润27.52亿元，同比增长19.48%。业绩符合预期，全年增长无虞。单三季度公司实现营业收入56.34亿元，同比增长3.16%；实现归母净利润5.61亿元，同比增长6.85%；实现扣非净利润4.44亿元，同比下降6.83%。业绩基本符合市场预期，其中归母净利润表现较好系政府补助和来自参股子公司润生药业公允价...

2024-11-05 146 249.28KB 4页
华安证券：药康生物（688046）-收入稳步增长，费用投放加大等因素致利润承压

药康生物(688046) 主要观点：事件概述 2024年10月，药康生物发布2024年三季报：公司2024年前三季度实现营业收入5.10亿元，同比增长12.13%；实现归母净利润0.98亿元，同比减少16.57%。其中单三季度，公司实现营业收入1.69亿元，同比增加6.70%；实现归母净利润0.22亿元，同比减少45.51%。事件点评收入端稳健增长，费用投放加大等因素影响利润表现 2024单三季度，公司归母净利润同比下滑45.51%，主要系公司目前仍处扩张期，生产规模扩大成本增加，持续加大...

2024-11-05 120 439.12KB 4页
中邮证券：中国中车（601766）-三季报符合预期，铁路装备业务同比高增

中国中车(601766) 投资要点事件：中国中车披露2024年三季报。三季报符合预期，前三季度利润增速高于营收。2024年前三季度，公司实现营收1525.83亿元，同比+6.67%；实现归母净利72.45亿元，同比+17.77%；实现扣非归母净利59.97亿元，同比+21.21%。单看第三季度，2024Q3实现营收625.43亿元，同比+12.22%，环比+8.10%；实现归母净利30.44亿元，同比+13.11%，环比-4.65%；实现扣非归母净利26.37亿元，同比+11.52%，环比-...

2024-11-05 131 477.34KB 5页
华鑫证券：巨星农牧（603477）-公司事件点评报告：Q3业绩增速亮眼，成本把控有望持续向好

巨星农牧(603477) 事件 2024年10月30日，巨星农牧发布2024年三季度报告。投资要点 Q3业绩增长亮眼，高位猪价助力扭亏为盈巨星农牧2024前三季度实现营业收入39.55亿元，同比增长31.6%；实现归母净利润2.59亿元，扣非后归母净利润2.77亿元，盈利实现大幅扭亏。2024Q3猪价触及顶点后高位震荡，同时伴随公司生猪出栏量稳步提升，生猪养殖业务量价齐升，助力公司Q3单季度业绩实现亮眼增长，实现营业收入17.23亿元，同比增长66.9%，达成超高增速提升；实现归母净利润3....

2024-11-05 138 351.3KB 5页
华鑫证券：涪陵榨菜（002507）-公司事件点评报告：业绩边际修复，改革成效释放

涪陵榨菜(002507) 事件 2024年10月29日，涪陵榨菜发布2024年三季度业绩报告。投资要点业绩边际修复，低价原料投入使用大幅优化毛利公司2024Q1-Q3实现营收19.62亿元（同增1%），归母净利润6.71亿元（同增2%），扣非归母净利润6.37亿元（同增6%）。其中2024Q3公司营收6.57亿元（同增7%），归母净利润2.23亿元（同增18%），扣非归母净利润2.12亿元（同增24%）。盈利端，2024Q3公司毛利率同增10pct至56.17%，低价原材料投入使用大幅优化...

2024-11-05 111 340.69KB 5页
国联证券：巨星农牧（603477）-生猪出栏增长，业绩显著改善

巨星农牧(603477) 事件公司披露2024年三季度报告，第三季度实现营收17.23亿元，同比增长66.89%；归母净利润3.04亿元，同比增长5380.20%。养殖景气度回升，公司盈利能力改善 2024Q3公司销售毛利率26.37%（同比+25.01pcts），销售净利率17.82%（同比+17.25pcts）。2024Q3公司销售/管理/研发/财务费用分别为0.09/0.54/0.10/0.54亿元，同比变动分别-9.78%/+21.02%/+69.24%/+89.60%。公司营业收入...

2024-11-05 165 1.24MB 6页
国联证券：建设银行（601939）-息差降幅收窄，利润增速由负转正

建设银行(601939) 投资要点建设银行发布2024年三季报，前三季度公司实现营业收入5690.22亿元，同比-3.30%。实现归母净利润2557.76亿元，同比+0.13%。净利润增速转正，规模扩张贡献度提升 2024Q1-Q3公司营收同比增速较2024H1+0.27pct，主要系公司其他非息收入表现边际改善。2024Q1-Q3公司实现其他非息收入430.61亿元，同比+71.50%，增速较2024H1+15.74pct，其他非息收入增速明显提升主要系去年同期公允价值变动损益基数较低。2...

2024-11-05 159 1.09MB 6页
国联证券：德赛西威（002920）-三季度业绩亮眼，定增扩产助力长远发展

德赛西威(002920) 公司事件 10月30日，公司发布2024年三季度报告：2024年前三季度公司实现营业收入189.75亿元，同比增长31.13%；实现归母净利润14.07亿元，同比增长46.49%。产品客户齐开拓，助力营收加速向上公司智能座舱、智能驾驶业务产品竞争力的增强，新产品与新技术的落地与开发，新客户、新业务的开拓，助力营收加速向上，2024年前三季度公司共实现营收189.75亿元，同比增长31.13%。分季度看，Q3实现营收72.82亿元，同比增长26.74%，环比增长20....

2024-11-05 164 1.24MB 6页
国联证券：科达利（002850）-业绩略超市场预期，出海进程加速

科达利(002850) 事件 2024年Q1-Q3公司实现营收85.92亿元，同比+10.60%；实现归母净利润10.16亿元，同比+27.86%，实现扣非归母净利润9.85亿元，同比+27.75%。其中Q3实现营收31.46亿元，同比+10.35%，环比+7.12%；实现归母净利润3.68亿元，同比+28.70%，环比+8.49%；实现扣非归母净利润3.57亿元，同比+29.66%，环比+7.24% 业绩略超市场预期，盈利水平维持稳健公司Q1-Q3毛利率和归母净利率为23.19%/11.83...

2024-11-05 170 1.23MB 6页
华安证券：上能电气（300827）-盈利能力显著提升，关注Q4业绩向上弹性

上能电气(300827) 主要观点：业绩情况：Q3利润同比高增，毛利率显著提升公司2024前三季度实现营业收入30.7亿元，同比下降7.3%，主要系产品结构调整，高单价的储能系统出货占比较去年同期有所降低；实现归母净利润3.02亿元，同比增长44.8%。24Q3来看，公司实现归母净利润1.41亿元。同比高增92.6%，环比增长28.8%；扣非归母净利润1.43亿元，同比高增104.7%，环比增长29.5%。盈利能力方面，公司24Q3销售毛利率/净利率分别为29.26%/12.32%，分别同比...

2024-11-05 128 430.01KB 3页
中邮证券：博众精工（688097）-三季度业绩符合预期，持续看好3C创新机遇

博众精工(688097) 投资要点事件：博众精工披露三季度报告。三季报业绩符合预期，Q3归母净利环比+35%。2024年前三季度公司实现营收32.74亿元，同比+0.91%；实现归母净利2.54亿元，同比+10.61%;实现扣非归母净利1.97亿元，同比-2.21%。单季度来看：2024Q3，公司实现营收14.41亿元，同比-11%，环比+32%；实现归母净利1.58亿元，同比+14%，环比+35%；实现扣非归母净利1.22亿元，同比-9%，环比-0.37%。同比变化的原因主要是新能源业务板...

2024-11-05 121 476.31KB 5页
万联证券：中国黄金（600916）-点评报告：前三季度业绩优于行业，Q4计划开店提速

中国黄金(600916) 投资要点: 前三季度业绩优于行业，Q3收入同比小幅下滑2.78%。2024Q1-Q3，公司实现营收465.75亿元（同比+12.73%），表现优于行业，归母净利润7.46亿元（同比+0.64%），扣非归母净利润为6.97亿元（同比+2.69%），利润受去年同期高基数影响增速回落。单Q3来看，2024Q3公司实现营收114.19亿元（同比-2.78%），归母净利润1.51亿元（同比-25.71%）。盈利水平同比下滑，期间费用率控制良好。2024Q1-Q3，公司毛利率同比...

2024-11-05 186 774.73KB 3页
万联证券：长电科技（600584）-点评报告：24Q3营收创单季度新高，收购晟碟半导体完成交割

长电科技(600584) 报告关键要素: 公司披露2024年第三季度报。2024年前三季度公司实现营业收入249.78亿元，同比+22.26%；实现归母净利润10.76亿元，同比+10.55%；实现扣非净利润10.21亿元，同比+36.73%。投资要点: 24Q3单季度收入创新高，毛利率短期承压：营收端，从第三季度来看，公司实现营业收入94.91亿元，同比+14.95%，环比+9.79%，营收创单季度历史新高，主要系部分客户业务上升，公司产能利用率提高。毛利率方面，2024Q3单季度毛利率为1...

2024-11-05 128 872.18KB 4页
华安证券：常熟汽饰（603035）-24Q3业绩承压，注销式回购提升投资价值

常熟汽饰(603035) 主要观点：事件：1、公司发布2024年第三季度报告：前三季度公司实现营业收入37.36亿元、同比+21%，归母净利润3.85亿元、同比持平，扣非归母净利润3.70亿元、同比+2%。2、公司发布以集中竞价交易方式回购股份的预案：为践行“以投资者为本”的上市公司发展理念，维护公司全体股东利益，基于对公司未来发展前景的信心，拟用不低于人民币15,000万元（含）且不超过人民币30,000万元（含）的自有资金及自筹资金通过集中竞价交易的方式回购公司股份，用于注销并减少公司注册...

2024-11-05 97 520.19KB 3页
中邮证券：华兰生物（002007）-血制品业务稳健增长，疫苗板块短期承压

华兰生物(002007) 前三季度血制品业绩实现良好增长： 2024年前三季度华兰生物实现营业收入34.91亿元（-10.79%），归母净利润9.24亿元（-13.46%），扣非净利润8.17亿元（-9.75%）对应2024Q3营业收入18.38亿元（-21.04%），归母净利润4.83亿元（-10.58%），扣非净利润4.55亿元（-10.54%）。 2024年前三季度华兰疫苗实现营业收入9.57亿元（-44.28%），归母净利润2.67亿元（-57.54%），扣非净利润1.96亿元（-64....

2024-11-05 148 493.88KB 5页
国金证券：弘亚数控（002833）-国内家具机械龙头，引领国产替代进程

弘亚数控(002833) 投资逻辑：国内家具机械龙头，跨周期成长典范。公司产品主要为封边机、数控钻、数控裁板锯及加工中心等家具机械，是国内家具机械龙头。得益于产品、海外拓展，公司2012-23年营收CAGR达25.7%，穿越周期成长。公司23年股息率为6.8%，考虑到现金流向好、资本开支高峰期已过，股息率有望保持在较高水平。国产替代正当时，公司国内份额持续提升。公司封边机、数控钻、裁板锯等产品核心性能追平欧洲巨头，但同类产品价格仅为欧洲品牌的1/2甚至1/3，2015-23年公司国内收入CA...

2024-11-05 117 2.69MB 21页
天风证券：中集集团（000039）-三季度业绩表现优异，核心业务继续稳中向好

中集集团(000039) 公司发布2024年三季度报告，业绩表现优异。 24Q1-3：公司实现营收1289.71亿元、yoy+35.58%，归母净利润18.28亿元、yoy+268.87%，扣非归母净利润16.92亿元、yoy+40.34%。毛利率/净利率分别为11.84%、2.11%，yoy-1.85pct、+0.58pct；期间费用率8.35%、yoy-0.95pct，其中销售、管理、研发、财务费用率分别变动-0.59、-0.89、-0.35、+0.88pct。 24Q3：公司实现营收...

2024-11-05 116 690.61KB 3页
天风证券：华旺科技（605377）-预计24Q4运营逐季改善

华旺科技(605377) 公司发布2024年三季报 24Q3公司实现收入9.0亿元，同比-19.4%；归母净利润1.1亿元，同比-33.9%；扣非归母净利润1.0亿元，同比-37.0%； 24Q1-3公司实现收入28.5亿元，同比-4.5%；归母净利润4.1亿元，同比+2.9%；扣非归母净利润3.7亿元，同比-1.3%。 24Q3毛利率14.1%，同比-6.5pct；净利率11.7%，同比-2.6pct。 Q3收入及利润承压我们预计主要系宏观经济增速放缓致需求疲软，公司部分产品销售均价下降；此外...

2024-11-05 126 680.91KB 3页
天风证券：瑞尔特（002790）-以旧换新利好需求改善

瑞尔特(002790) 公司发布2024年三季报 24Q3公司实现收入5.7亿元，同比-0.9%；归母净利润0.4亿元，同比-43.4%；扣非归母净利润0.3亿元，同比-43.4%； 24Q1-3公司实现收入17.1亿元，同比+10.6%；归母净利润1.3亿元，同比-28.2%；扣非归母净利润1.1亿元，同比-30.6%。 Q3业绩短期承压我们预计系宏观需求较弱及市场竞争加剧影响。Q4公司将更加注重海外市场拓展及自主品牌渠道的建设，积极把握政府推出的以旧换新政策机遇，争取促进营收稳定增长。公司...

2024-11-05 102 699.77KB 3页
天风证券：移为通信（300590）-受市场短期影响境内业务承压，毛利率同比提升盈利能力增强

移为通信(300590) 事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现营收6.94亿元，同比增长6.51%，归母净利润1.34亿元，同比增长36.39%，扣非归母净利润1.24亿元，同比增长18.30%；24Q3单季度实现营收2.16亿元，同比下滑4.96%，归母净利润3525万元，同比下滑2.68%，扣非归母净利润2997万元，同比下滑10.46%。我们的点评如下：受市场短期影响境内业务承压，未来两轮车业务有望回暖前三季度境外实现营收6.69亿元，同比增长9.48%，境外持续保持增长的势...

2024-11-05 111 690.28KB 3页

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