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公司研究

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中邮证券：拱东医疗（605369）-经营持续改善，定制类业务拓展顺利，业绩有望快速增长

拱东医疗(605369) 专注医用高分子耗材近40年，订单有望快速增长拱东医疗专注于医用高分子耗材的研发、生产、销售，经过近40年的发展，公司已经形成血液收集类耗材、医疗检测类耗材、体液采集类耗材、医用护理类耗材、药品包装材料及其他产品共6大类、超6000种规格的全面产品体系，建设了覆盖临床诊断和护理、科研检测、药品包装等诸多领域的一次性医用耗材产品线。考虑到目前行业下游积压的库存已进入消化尾声阶段，且公司与海外优质医疗客户合作的潜力较大，预计拱东医疗订单将会迎来快速增长，公司盈利能力将进一...

2024-11-04 111 2.07MB 23页
中邮证券：中颖电子（300327）-四季度产品旺季，毛利率有望回升

中颖电子(300327) 事件 10月24日，公司披露2024年三季度报告。三季度收入3.2亿元，同比增长10.3%，归母净利润0.2亿元，同比增长35.8%。投资要点四季度毛利率期待回升。三季度毛利率偏低，主要由于产品组合中低毛利率产品占比高，以及成本下降反映较慢。预计四季度和明年一二季度毛利率将有所改善。公司预计明年产品议价压力将有所缓解，但仍面临中性个位数百分比的溢价压力。 MCU新产品积极布局。公司在家电市场的主要客户包括美的、奔腾、苏坡、格兰仕、九阳等。公司在变频电机领域主要客户为...

2024-11-04 105 467.93KB 4页
国海证券：海澜之家（600398）-2024Q3业绩点评：Q3线下经营承压，等待零售拐点

海澜之家(600398) 事件: 海澜之家于2024年10月30日发布2024Q3业绩公告：2024年前三季度公司实现营业收入152.59亿元，同比下降1.99%，归母净利润19.08亿元，同比下降22.19%，扣非归母净利润17.49亿元，同比下降21.34%。基本每股收益0.41元，同比下降28.07%。投资要点: Q3线下经营承压，斯博兹并表带动其他品牌收入同比高增：2024前三季度公司实现营业收入152.59亿元，同比下降1.99%，归母净利润19.08亿元，同比下降22.19%；20...

2024-11-04 149 288.38KB 5页
国海证券：概伦电子（688206）-2024年三季报点评：EDA授权收入高增，全流程+客户拓展+并购整合推动长期成长

概伦电子(688206) 事件: 2024年10月29日，公司发布2024年三季报；2024年前三季度，公司营收2.79亿元，同比+26%；归母净利润-0.57亿元，同比-99%；扣非后归母净利润-0.43亿元，同比-18.75%；净利润下滑的主要原因系公司对思瑞浦的定增投资亏损及研发投入增加所致； 2024Q3，公司营收0.83亿元，同比+19.34%；归母净利润-0.16亿元，同比+44.48%；扣非后归母净利润-0.24亿元，同比+24.85%，净利润同比有明显减亏。投资要点: EDA授...

2024-11-04 120 1.15MB 13页
山西证券：联瑞新材（688300）-业绩同环比均增长，加大研发推动产品升级

联瑞新材(688300) 事件描述公司发布2024年第三季度报告，前三季度公司实现营收6.94亿元，同比增加35.79%；实现归母净利润1.85亿元，同比增加48.10%；基本每股收益为1.00元。事件点评公司业绩符合预期。单季度来看，公司Q3实现营收2.50亿元，同比增加27.25%，环比增加3.85%；实现归母净利润0.67亿元，同比增加30.10%，环比增加2.40%；基本每股收益为0.36元。产品结构持续优化，三季度LNG价格上涨致成本增加。公司持续优化产品结构，高阶品占比不断...

2024-11-04 169 406.25KB 5页
民生证券：许继电气（000400）-2024年三季报点评：24Q3盈利能力提升，费用管控良好

许继电气(000400) 事件：2024年10月31日，公司发布2024年三季报。24年前三季度公司实现收入95.86亿元，同比下降11.49%；实现归母净利润8.95亿元，同比增长10.41%；实现扣非归母净利润8.64亿元，同比增长20.23%。单24Q3来看，单季度公司实现收入27.50亿元，同比下降24.17%；单季度实现归母净利润2.67亿元，同比增长10.56%；实现扣非归母净利润2.53亿元，同比增长32.14%。盈利能力保持稳定，费用管控良好。公司24年前三季度实现毛利率21....

2024-11-04 120 693.49KB 3页
信达证券：春秋航空（601021）-2024年三季报点：评：经营持续向好，成本管控能力凸显

春秋航空(601021) 事件：春秋航空发布2024年三季报。2024年单三季度，公司实现营业收入61亿元，同比+0.5%；对应录得归母净利润12.44亿元，同比-32.4%。前三季度，公司实现营收159.8亿元，同比+13.3%，对应归母净利26.04亿元，同比-2.7%。点评：营收微增，票价下跌及税盾减少影响，利润降幅较大。24Q3公司实现营业收入61亿元，同比+0.5%，对应实现归母净利润12.44亿元，同比-32.4%。一方面，受票价拖累影响，公司毛利率降幅较大，同比-5.4pct至...

2024-11-04 120 548.11KB 5页
国海证券：曙光数创（872808）-2024年三季报点评：Q3营收同比增长245%，互联网/运营商/金融液冷需求提升

曙光数创(872808) 事件: 10月28日，公司发布2024年三季报： 2024年前三季度，公司实现营收1.73亿元，同比-30.05%；归母净利润-0.05亿元，同比-119.12%。 2024Q3，实现营收7548万元，同比+245.22%；归母净利润109万元，同比+104.59%。投资要点: 截至8月在手订单高于2023年同期，大项目验收有望带动营收增长2024年前三季度，公司营收端暂时承压，主要系暂无大项目完工所致。从公司商机池中订单自2024年5月份开始项目落地速度明显提速，与...

2024-11-04 176 256.63KB 5页
东海证券：巨星农牧（603477）-公司简评报告：成本保持低位，产能稳健增加

巨星农牧(603477) 投资要点事件：公司发布三季报，2024年前三季度实现营收39.55亿元，同比增长31.59%；实现归母净利润2.59亿元，同比扭亏。其中，Q3实现营收17.23亿元，同比增长66.89%；归母净利润3.04亿元，同比增长5380.20%。公司业绩同比大幅改善主要由于商品猪成本持续下降、出栏量同比增加以及生猪价格回升。养殖成本保持低位，商品猪出栏持续提升。生猪业务：成本下降叠加猪价景气，2024Q3公司养殖业务盈利高增。2024年前三季度公司出栏商品猪173.35万头...

2024-11-04 122 377.78KB 3页
东吴证券：伟创电气（688698）-2024年三季报点评：海外非俄增长持续超预期，盈利能力再提升

伟创电气(688698) 投资要点 24Q3收入+20%、归母+52%、业绩超市场预期。公司24Q1-3营收11.6亿元，同比+22.4%，归母净利润2.1亿元，同比+34.1%，其中24Q3营收3.9亿元，同比+20.3％，归母净利润0.8亿元，同比+51.9%，业绩超市场预期。利润率提升显著、业务投入带动期间费用上涨。24Q1-3/24Q3毛利率40.5%/42.6%，同比+2.6/+5.5pct，主要系：1）高毛利的海外业务占比提升，结构性拉动毛利率；2）伺服编码器&电机自制率提升、同时...

2024-11-04 129 513.69KB 3页
信达证券：南方航空（600029）-2024年三季报点评：客座率超过2019年同期，票价下跌拖累整体盈利

南方航空(600029) 事件：南方航空发布2024年三季报。2024年前三季度，公司实现归母净利19.65亿元，同比+48.9%；单三季度实现归母净利润31.93亿元，同比-23.9%。点评：营收增长，票价下跌拖累盈利。24Q3南方航空实现营收498.7亿元，同比+4.64%，对应录得归母净利31.93亿元，同比-23.89%。受益于航线经营快速恢复，国内外航线客座率回升明显，公司营收增长；但票价同比下跌幅度较大，拖累整体盈利水平。运营情况上，国际线恢复明显，客座率超过19年同期。1）从...

2024-11-04 124 549.94KB 5页
国联证券：索菲亚（002572）-2024年三季报点评：经营短期承压，以旧换新提振家居消费

索菲亚(002572) 投资要点索菲亚发布2024年三季报：2024Q1-3公司实现营收76.56亿元，同比-6.64%，实现归母净利润9.22亿元，同比-3.24%，实现扣非后归母净利润8.74亿元，同比-3.55%；单季度看，2024Q3公司实现营收27.26亿元，同比-21.13%，实现归母净利润3.57亿元，同比-21.16%，实现扣非后归母净利润3.43亿元，同比-21.70% 经营短期承压，整装韧性仍强国内房地产经历量价深度调整背景下，公司经营短期有所承压，1-9月索菲亚品牌营收...

2024-11-04 132 1.49MB 7页
天风证券：宝立食品（603170）-业绩略低于预期，C端有所恢复

宝立食品(603170) 事件：24Q1-3实现收入/归母净利润19.30/1.73亿元，同比9.72%/-28.01%；24Q3实现收入/归母净利润6.57/0.65亿元，同比4.06%/-13.45%。收入稳健增长，轻烹解决方案恢复性增长。24Q3公司复合调味料/轻烹解决方案/饮品甜点配料收入3.48/2.52/0.35亿元（同+0.70%/+9.64%/-5.69%）。复调基本持平；轻烹解决方案实现恢复性增长。经销商数量快速增长，经销商质量有所提升。24Q3华东/华南/华北/华中/东北...

2024-11-04 125 683.08KB 3页
天风证券：康冠科技（001308）-创新产品延续高增

康冠科技(001308) 公司发布三季报公司24Q3收入48亿，同增33%，其中创新类显示产品营收同增38.6%，出货量同增109.84%，智能电视营收同增60.1%，出货量同增42.3%，智能交互显示产品营业收入同减8.0%，出货量同减29.3%；公司各类产品继续延续上半年良好增长态势，其中创新类显示产品、智能电视的增势尤为明显。公司通过产品创新、技术提升、品牌宣传和AI赋能等来提升业务体量和市场占有率发展战略显见成效。公司24Q3归母净利1.5亿同减53%，扣非后归母净利1.3亿同减5...

2024-11-04 111 856.82KB 3页
天风证券：百隆东方（601339）-产能布局优势显现

百隆东方(601339) 公司发布三季报公司24Q3收入21亿同增11%；归母净利1.8亿同减36%，扣非后归母净利1.5亿同增257%； 24Q1-3公司收入61亿同增19%，归母净利4亿同减25%，扣非后归母净利2.5亿同增139%。 24Q1-3公司毛利率11.39%同增0.64pct；净利率6.79%同减4.07pct。凭产能布局与销售响应力，迎经济复苏契机进入2024年全球经济仍面临地缘政治冲突、多国货币贬值、贸易保护主义加剧等多重挑战。在此复杂多变的经济环境之下，百隆凭借自身在...

2024-11-04 126 677.45KB 3页
东吴证券：博纳影业（001330）-2024Q3业绩点评：院线大盘仍然承压，2025年有望迎来业绩大年

博纳影业(001330) 投资要点事件：公司2024年Q3实现营收3.2亿，同比下降32.23%；归母净利润亏损2.16亿，上年同期为0.28亿元，同比变动-858.46%；扣非净利润亏损2.51亿元，上年同期为0.05亿元，同比变动-3682.85%。电影大盘仍然承压，影院业务亏损增加。根据猫眼数据，2024Q3全国电影总票房为108.6亿元，同比下降43.8%，恢复至2019年的64.5%。由于三季度公司投资电影票房不及预期，且电影市场整体票房低于上年同期，导致公司影院放映收入同比去年下...

2024-11-04 265 445.57KB 3页
国海证券：阿特斯（688472）-2024年三季报点评：Q3业绩符合预期，储能出货量和单位净利润创单季历史新高

阿特斯(688472) 事件: 2024年10月29日，阿特斯发布2024年三季报：2024年前三季度营收342亿元，同比-12.6%；归母净利润19.55亿元，同比-31.2%，其中2024Q3营收122.2亿元，同比-6.1%，环比-1.1%，归母净利润7.16亿元，同比-22%，环比+8.3%。Q3业绩符合我们预期，公司已连续三个季度实现净利润环比增长。投资要点: 组件利润优先稳健增长，美国出货占比持续提升2024年前三季度，公司组件出货22.9GW，同比小幅增长。其中Q3出货8.4G...

2024-11-04 165 250.57KB 5页
国联证券：中国能建（601868）-新能源延续快增，经营活动现金流改善

中国能建(601868) 投资要点公司披露2024年三季报，24Q1-3公司收入2,951亿元，yoy+3.4%，归母净利36亿元，yoy+17.3%，扣非归母净利28亿元，yoy-1.4%；24Q3收入1,009亿元，yoy+8.2%，归母净利润8亿元，yoy+97.8%，扣非归母净利润5亿元，yoy-3.4%。归母净利润增速较快，有一定低基数原因，另24Q3较多非经主要为包括已计提资产减值准备的冲销部分的非流动资产处置收益。新能源主引擎作用更加明显，24Q3毛利率同比下降新能源相关业务...

2024-11-04 133 1.5MB 6页
群益证券：金禾实业（002597）-甜味剂低点已过，看好业绩持续修复

金禾实业(002597) 事件1：公司发布2024年三季报，前三季度公司实现营业收入40.43亿元，yoy-1%；实现归母净利润4.09亿元，yoy-27%。Q3单季实现营收15.04亿元，yoy+6%,qoq+14%;实现归母净利润1.62亿元，yoy+1%,qoq+38%，扣非后归母净利润为1.27亿元，yoy-20%，qoq-1%，扣非净利润略低于预期。事件2：公司公告计划投资20亿元建设年产20万吨合成氨粉煤气化替代落后工艺项目。点评：甜味剂价格低点已过，公司业绩迎来修复。8月行业甜...

2024-11-04 165 375.23KB 3页
国联证券：新乳业（002946）-业绩稳健增长，首次中期分红

新乳业(002946) 事件公司发布2024三季报，2024Q1-3实现营收81.50亿元，同比-0.54%；实现归母净利润4.74亿元，同比+24.37%；扣非归母净利润5.07亿元，同比+29.50%。2024Q3实现营收27.85亿元，同比-3.82%；实现归母净利润1.77亿元，同比+22.92%；扣非归母净利润1.93亿元，同比+19.73%。整体表现稳健。主业稳健增长，低温表现优异 2024Q3营业收入同比-3.82%，主要受液奶尤其常温奶市场整体需求和竞争等环境因素影响，鲜奶与...

2024-11-04 126 1.24MB 6页

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