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公司研究

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中泰证券：工业富联（601138）-AI服务器需求强劲，Q3营收续创新高

工业富联(601138) 报告摘要事件：公司发布2024年三季报： 24Q3实现收入1702.8亿元，同比+39.5%，环比+15.5%；归母净利润64.0亿元，同比+1.2%，环比+40.6%；扣非归母净利润62.0亿元，同比+3.4%，环比+45.5%。毛利率6.97%，同比-2.3pct，环比+1.0pct；净利率3.8%，同比-1.4pct，环比+0.7pct。 Q3收入续创单季历史新高，汇兑波动影响利润表现。AI服务器需求强劲，通用服务器出货回暖，高速交换机保持成长，驱动公司Q3营收...

2024-11-01 123 251.85KB 4页
东吴证券：百润股份（002568）-2024前三季度业绩点评：主业阶段性承压，威士忌蓄势待发

百润股份(002568) 投资要点事件：24Q1-Q3营收/归母净利为23.9/5.7亿元，同比-2.9%/-13.7%。24Q3营收/归母净利为7.6/1.7亿元，分别同比-6.0%/-24.0%。预调酒销售承压，产品结构相对稳定。24Q3公司预调酒收入6.7亿元，同比-6.6%，Q3增速降幅环比Q2略有收窄，主系整体消费环境仍相对疲软，整体需求仍待恢复。分产品看，Q3产品结构仍保持相对稳定，增速表现清爽>微醺>强爽，①清爽：24年从330ML小罐升级到500ML大罐、重新梳理slogan...

2024-11-01 114 521.13KB 3页
山西证券：财通证券（601108）-成本压降提振利润，自营业绩波动较小

财通证券(601108) 事件描述公司发布2024年三季报，2024年前三季度实现营业收入44.41亿元，同比减少10.36%，归母净利润14.72亿元，同比减少1.93%，加权平均ROE为4.19%，同比减少0.29pct。事件点评利润环比改善，成本压降助力业绩提升。单三季度实现归母净利润5.45亿元，同比增长17.37%，环比增长15.79%。首先是自营投资业务同比改善，2024年前三季度公司经纪、投行、资管、利息、自营投资业务净收入分别为8.33亿元、3.91亿元、11.80亿元、3...

2024-11-01 174 404.82KB 5页
华鑫证券：天山铝业（002532）-公司事件点评报告：重点项目有序推进，静待铝土矿增量逐步兑现

天山铝业(002532) 事件天山铝业发布2024年三季报：2024年第三季度公司营业收入为70.11亿元，同比-7.12%；归母净利润为10.10亿元，同比+63.48%；扣除非经常性损益后的归母净利润为10.00亿元，同比+66.96%。 2024年前三季度公司实现营业收入207.96亿元，同比-6.93%；归母净利润为30.84亿元，同比+88.36%；扣除非经常性损益后的归母净利润为29.61亿元，同比+122.72%。投资要点公司利润同比大幅增加主因电解铝及氧化铝价格提升公司利...

2024-11-01 111 310.43KB 5页
华鑫证券：山西汾酒（600809）-公司事件点评报告：业绩符合预期，产品结构略调整

山西汾酒(600809) 事件 2024年10月30日，山西汾酒发布2024年三季报。投资要点业绩符合预期，保持韧性增长业绩符合预期，利润增速环比平稳。2024Q1-Q3总营收313.58亿元（同增17.25%），归母净利润113.50亿元（同增20.34%），扣非净利润113.52亿元（同增20.41%）。2024Q3总营收86.11亿元（同增11.35%），归母净利润29.40亿元（同增10.36%），扣非净利润29.42亿元（同增10.27%）。毛利率表现稳定，盈利能力略提升。202...

2024-11-01 115 341KB 5页
山西证券：中望软件（688083）-3D业务高速增长，教育市场短期承压

中望软件(688083) 事件描述 10月28日，公司发布2024年三季报，其中，2024年前三季度公司实现收入5.12亿元，同比增长10.11%；前三季度实现归母净利润0.11亿元，同比高增159.69%，实现扣非净利润-0.95亿元，同比减少37.27%。2024年三季度公司实现收入2.04亿元，同比增7.66%；三季度实现归母净利润0.05亿元，同比减少11.83%，实现扣非净利润-0.11亿元，同比增长8.85%。事件点评教育市场短期承压，3D及海外业务表现优异。分市场来看，1）境内商...

2024-11-01 109 413.35KB 5页
信达证券：广汇能源（600256）-煤化工检修及煤价下滑拖累Q3业绩，马朗投产放量成长可期

广汇能源(600256) 事件：10月30日晚，公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营业收入263.91亿元，同比下降46.76%；实现归母净利润20.03亿元，同比下降58.72%；扣非后归母净利润为20.04亿元，同比下降58.50%；经营活动产生的现金流量为40.67亿元，同比增长1.63%，基本每股收益0.3050元。其中，2024Q3公司实现营业收入91.43亿元，同比下降36.87%，环比增长26.85%，实现归母净利润5.48亿元，同比下降24.90%，环比下降1...

2024-11-01 95 576.83KB 6页
山西证券：黄山旅游（600054）-特殊天气影响短期业绩承压，关注高铁开通提振客流

黄山旅游(600054) 事件描述公司发布2024年三季度财报，期内实现营收14.12亿元/-1.58%，归母净利润2.85亿元/-30.15%，扣非归母净利润2.72亿元/-33.12%，EPS0.39元。其中2024Q3实现营收5.78亿元/-3.25%，归母净利润1.53亿元/-26.35%，扣非归母净利润1.48亿元/-28.17%。事件点评期内公司盈利水平有所下滑主要系有效购票人数减少和6月下旬的持续强降雨，以及上年同期存在可弥补亏损，所得税费用同比增加所致。2024Q1-3黄山...

2024-11-01 121 411.05KB 5页
东海证券：匠心家居（301061）-公司深度报告：日就月将，求索OBM

匠心家居(301061) 投资要点：三阶段跨越式成长，关注客户和利润弹性。2002年成立至今，公司实现了零部件-成品-ODM-OBM的业务升级，形成智能电动沙发/床两大核心品类，与“全美排名前100位家居零售商”中40+客户达成合作。2023Q2以来营收快速修复，季度营收同比均在20%以上，一方面美国市场库存去化顺利推进，另一方面新客放量、店中店模式卓有成效、OBM贡献提升。2024年前三季度营收/归母净利润实现18.49/4.31亿元（+27%/+34%），单Q3营收/归母净利润实现6.42...

2024-11-01 114 1.64MB 32页
万联证券：东鹏饮料（605499）-点评报告：渠道、产品建设高歌猛进，业绩增速亮眼

东鹏饮料(605499) 报告关键要素: 2024年10月29日，公司发布2024年第三季度报告。2024年Q1-Q3，公司实现营收125.58亿元（同比+45.34%），归母净利润27.07亿元（同比+63.53%），扣非归母净利润26.63亿元（同比+77.30%）。其中，2024Q3实现营收46.85亿元（同比+47.29%），归母净利润9.77亿元（同比+78.42%），扣非归母净利润9.56亿元（同比+86.90%）。投资要点: 公司2024Q3归母净利润同比+78.42%，增速环比...

2024-11-01 134 819.94KB 4页
万联证券：五粮液（000858）-2024年三季报点评报告：Q3业绩承压，强化股东回报

五粮液(000858) 报告关键要素: 10月30日，公司发布2024年三季报。2024Q1-Q3，公司实现营业收入679.16亿元（YoY+8.60%），实现归母净利润249.31亿元（YoY+9.19%），实现扣非归母净利润248.31亿元（YoY+9.19%）。Q3单季，公司实现营业收入172.68亿元（YoY+1.39%），实现归母净利润58.74亿元（YoY+1.34%），实现扣非归母净利润58.94亿元（YoY+1.61%）。投资要点: 三季度毛利率提升，费用投入持续增加。2024...

2024-11-01 145 769.83KB 3页
华鑫证券：豪迈科技（002595）-公司事件点评报告：国际化布局趋于完善，营收利润保持增长

豪迈科技(002595) 事件豪迈科技10月29日发布2024年前三季度业绩报告:2024年Q1-Q3实现营业收入63.65亿元(同比+20.05%)，归母净利润14.17亿元(同比+21.23%)，扣非归母净利润13.48亿元(同比+18.33%)。其中2024年Q3单季实现营业收入22.27亿元(同比+26.24%)，归母净利4.57亿元(同比+15.93%)，扣非归母净利润4.39亿元(同比+14.58%)。投资要点轮胎模具行业需求旺盛，公司产品充分受益随着轮胎行业以及新能源汽车行...

2024-11-01 105 227.68KB 5页
华鑫证券：派林生物（000403）-公司事件点评报告：采浆和销售持续增长，经营效率不断提升

派林生物(000403) 事件派斯双林生物制药股份发布2024年三季报：2024年前三季度实现营收18.90亿元，同比增长37.49%；实现归母净利润5.43亿元，同比增长66.38%；扣非归母净利润4.98亿元，同比增长84.71%；经营活动现金流净额2.28亿元，同比增长0.80%。单三季度：实现营收7.54亿元，同比增长13.27%，环比增长7.64%；实现归母净利润2.16亿元，同比增长17.86%，环比增长5.22%；扣非归母净利润2.02亿元，同比增长21.81%，环比增长6.6...

2024-11-01 103 222.64KB 5页
华鑫证券：藏格矿业（000408）-公司事件点评报告：钾锂板块仍低迷，铜矿投资收益持续增长

藏格矿业(000408) 事件藏格矿业发布2024年三季度报告：公司2024年第三季度实现营业收入5.62亿元，同比下降59.65%；归母净利润为5.71亿元，同比下降39.42%；扣除非经常性损益后的归母净利润为5.69亿元，同比下降40.09%。前三季度公司实现营业收入23.24亿元，同比下降44.53%，归母净利润为18.68亿元，同比下降37.08%；扣除非经常性损益后的归母净利润为18.47亿元，同比下降37.38%。投资要点钾锂售价均有下滑，锂盐成本相对稳定（1）氯化钾：2...

2024-11-01 233 334.96KB 5页
东吴证券：指南针（300803）-2024年三季报点评：麦高证券稳健发展，期待软件端四季度业绩弹性

指南针(300803) 事件：2024年前三季度，公司实现营业总收入同比+13.61%至7.76亿元，归母净利润同比-171.18%至-1.10亿元，归母净资产较上年同期+4.30%至18.24亿元。2024年单三季度，公司实现营业总收入同比+34.50%至2.31亿元，归母净利润同比-3.53%至-0.61亿元。投资要点政策助推市场活跃度迎来转折点，预计2024四季度软件需求增强：2024前三季度，资本市场景气度及股票日均交易额同比双降，市场活跃度持续下行，但由于2024年9月24日以来发...

2024-11-01 112 428.7KB 3页
东吴证券：东方雨虹（002271）-2024年三季报点评：季度收入承压，渠道调整优化效果持续显现

东方雨虹(002271) 投资要点事件：公司发布2024年三季报。2024前三季度公司实现营收216.99亿元，同比-14.44%；归母净利12.77亿元，同比-45.73%。其中，Q3公司实现营收64.8亿元，同比-23.84%；归母净利3.34亿元，同比-67.23%。季度收入承压，渠道结构继续优化调整。在行业需求压力加大之下，公司季度收入下滑幅度有所扩大，同时公司继续通过渠道结构调整应对需求结构的变化，参考中报的数据来看，预计直销渠道下滑幅度依然较大，零售和工程经销继续保持小幅增长（2...

2024-11-01 93 478.11KB 3页
山西证券：龙佰集团（002601）-钛白粉市场持稳，Q3业绩环比增长

龙佰集团(002601) 事件描述公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营收208.85亿元，同比增加2.97%；实现归母净利润25.64亿元，同比增加19.68%。事件点评 Q3业绩环比增长，期间费用有所下降。单季度来看，Q3公司实现营收70.81亿元，同比增加0.85%，环比增加8.77%；实现归母净利润8.42亿元，同比减少4.29%，环比增加9.33%。2024年前三季度公司毛利率26.95%，同比提升0.51pct，期间费用率为11%，同比减少1.07个pct。 24...

2024-11-01 111 410.51KB 5页
中邮证券：旗滨集团（601636）-Q3利润转亏承压，期待Q4企稳回升

旗滨集团(601636) 事件公司发布24年三季报报，前三季度收入116.0亿元，同比增长3.7%，实现归母净利润7.0亿元，同比-43.8%，扣非净利润6.2亿元同比-45.2；其中Q3实现收入36.9亿元，同比-14.2%，实现归母净利润-1.1亿元，同比-118.8%，扣非净利润-1.4亿元，同比-123.8% 点评浮法+光伏玻璃Q3均承压明显：24Q3毛利率为7.7%，同比下降20.0pct，环比下降14.9pct，净利率为-4.74%，同降18.59pct，环比下降14.44pct...

2024-11-01 198 630.08KB 5页
中邮证券：华熙生物（688363）-化妆品+管理变革拖累增长承压，期待拐点

华熙生物(688363) 事件回顾公司公布2024年三季报，公司24Q1-Q3实现营收38.7亿元，同比-8.2%；归母净利润3.6亿元，同比-29.6%；其中24Q3公司实现营收10.6亿元，同比-7.1%；归母净利润0.2亿元，同比-77.4%；受化妆品业务调整以及管理变革增厚费用等因素影响，公司业绩增长承压。事件点评化妆品拖累收入增长。公司24Q1-Q3分业务来看：1）原料业务在食品级放量新下保持平稳增长，展现出较强增长韧性；2）医疗终端业务保持快速增长，主要得益于医美产品发力，Q4...

2024-11-01 394 470.15KB 4页
天风证券：中国人寿24Q3业绩点评：三季报利润弹性尽显，重点关注权益走势带来的净利润边际变化

中国人寿(601628) 事件：公司24Q3单实现归母净利润662.45亿元，同比+1767.1%；24年前三季度实现归母净利润1045.2亿元，同比+173.9%。投资端：债市股市大幅上涨带动投资收益释放，利率中枢持续下行新配固收资产承压。 23年前三季度，公司实现净投资收益1447.1亿，同口径同比+3.9%，净投资收益率为3.26%，较23年同期-0.55Pct；实现总投资收益2614.2亿元，同口径同比+152.4%，总投资收益率5.38%，较23年同期+2.57Pct。我们认为债券利...

2024-11-01 105 590.83KB 3页

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