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公司研究

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天风证券：中国交建（601800）-海外&新兴业务订单增速亮眼，看好公司全年现金流改善

中国交建(601800) 收入维持稳定，交通基建龙头地位稳固 24年前三季度公司实现收入5366亿，同比-2.3%，归母、扣非净利润分别为162.7、135.2亿，同比-0.61%、-11.45%，非经常性损益为27.5亿，同比增加17.8亿；Q3单季度实现收入1792亿，同比-1.73%，归母、扣非净利润为48.8、29.0亿，同比-0.65%、-32.9%，单季非经常损益为19.8亿，同比增加14.5亿，Q3单季投资净收益8.7亿，同比增加9.5亿，主要为处置子公司股权收益，Q3单季度扣非利...

2024-10-31 86 667.37KB 3页
天风证券：天康生物（002100）-生猪业务实现量、质双增，非猪业务稳健发展

天康生物(002100) 事件：公司24年前三季度实现营收130.87亿元，同比-11%；实现归母净利润5.66亿元，同比+212%。其中，单Q3实现营业收入50.94亿元，同比-11%、环比+21%；实现归母净利润2.89亿元，同比+606%、环比+30%。我们的分析和判断： 1、Q3成本进入行业领先梯队，生猪业务实现高质量发展 1）2024Q3：【量】出栏约74.3万头，同比-1%、环比-2%；【价】加权均价估算约18.2元/kg，环比+18%；【利】估算成本降至14.3元/kg左右（2...

2024-10-31 96 714.74KB 3页
开源证券：建发股份（600153）-公司信息更新报告：房地产业务营收增长，双主业运营协同共振

建发股份(600153) 房地产业务营收增长，双主业运营协同共振，维持“买入”评级建发股份发布2024年三季度报告，1-9月实现营业收入5021.36亿元，同比下降16.13%，实现归母净利润20.58亿元，同比下降83.43%，实现扣非归母净利润13.20亿元，同比下降39.30%。公司整体经营情况稳健，双主业运营协同共振。我们维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为50.5、64.3、78.0亿元，EPS分别为1.7、2.1、2.6元，当前股价对应PE估值分别为5.6、4.4...

2024-10-31 200 823.36KB 4页
开源证券：华熙生物（688363）-公司信息更新报告：组织管理变革仍在有序推进，期待重回增长轨道

华熙生物(688363) 事件：组织管理变革仍持续，公司三季度经营承压公司发布三季报：2024Q1-Q3实现营收38.75亿元（同比-8.2%，下同）、归母净利润3.62亿元（-29.6%），其中2024Q3实现营收10.64亿元（-7.1%）、归母净利润2.04亿元（-77.4%），消费环境冷清叠加组织管理变革导致公司三季度承压。考虑变革尚未完成，我们下调盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为5.63/7.22/9.01亿元（原值8.51/10.78/13.56亿元），对应EPS...

2024-10-31 286 838.63KB 4页
开源证券：光大银行2024年三季报点评：资产质量稳健，存款成本继续改善

光大银行(601818) 营收降幅企稳，利润稳定增长光大银行2024年前三季度实现营收1024亿元（YoY-8.76%），降幅较2024H1基本持平；归母净利润384亿元（YoY+1.92%），继续保持平稳增长。收入结构来看，受实体需求偏弱等外部环境影响，收息业务仍然承压，2024Q3单季实现净利息收入245亿元（YoY-8.84%），虽同比继续下降但降幅较Q2明显收窄。2024Q3单季实现非息收入81亿元（YoY-8.41%），展望下阶段，随资本市场活跃度提升以及“报行合一”等监管要求影响减...

2024-10-31 116 831.36KB 6页
海通国际：24Q3交通银行业绩点评：对公带动资产质量稳定，其他净收入支撑营收利润

交通银行(601328) 事件交通银行发布2024年三季报业绩。24Q3营收同比+3.3%，拨备前利润同比+3.3%，归母净利润同比+1.2%。24Q1-3营收同比-1.4%，拨备前利润同比-3.5%，归母净利润同比-0.7%，较年中同比增速均有改善。24Q1-3的年化ROA同比-0.04pct至0.65%，年化ROE同比-0.77pct至9.06%。核心一级资本充足率同比+0.31pct至10.29%。当下2024EP/B为0.5x，2024EP/E为6.0x，TTM股息率为5.2%，同业均...

2024-10-31 85 958.72KB 9页
中泰证券：三友医疗（688085）-集采出清国内快速恢复，自主品牌加速出海

三友医疗(688085) 报告摘要事件：公司发布2024年三季度报告，2024年前三季度公司实现营业收入3.33亿元，同比下降7.30%，实现归母净利润0.09亿元，同比下降87.07%；实现扣非归母净利润0.03亿元，同比下降94.50% 分季度来看：2024年单三季度公司实现营收1.21亿元，同比增长57.30%，实现归母净利润0.07亿元，同比增长104.53%，实现扣非净利润0.05亿元，同比增长675.10%，得益于脊柱、超声骨刀等产品的持续放量，同时叠加2023Q3同期低基数，公司...

2024-10-31 90 1.05MB 5页
中泰证券：药明康德（603259）-在手订单增长提速，整体业务呈逐步恢复态势

药明康德(603259) 报告摘要事件：公司发布2024年三季报。2024年前三季度公司实现营业收入277.02亿元，同比下降6.23%；归母净利润65.33亿元，同比下降19.11%；扣非归母净利润66.82亿元，同比下降14.22%；经调整Non-IFRS归母净利润73.50亿元，同比下降10.10%。在手订单增长提速，全年剔除新冠商业化项目后有望实现2.7-8.6%的收入稳健增长。分季度看，2024Q3收入104.61亿元（同比-1.96%），剔除新冠商业化项目同比+14.6%，202...

2024-10-31 83 422.44KB 6页
中泰证券：迈瑞医疗（300760）-外部政策影响短期业绩，看好国内设备更新落地+海外市场持续突破

迈瑞医疗(300760) 报告摘要事件：公司发布2024年三季度报告，2024年前三季度公司实现营业收入294.85亿元，同比增长7.99%，实现归母净利润106.37亿元，同比增长8.16%，剔除汇兑损益影响后同比增长11%；实现扣非归母净利润104.37亿元，同比增长7.75% 分季度来看：2024年单三季度公司实现营业收入89.54亿元，同比增长1.43%，实现归母净利润30.76亿元，同比下降9.31%；实现扣非归母净利润30.57亿元，同比下降8.62%，受到国内医疗整顿等政策因素影...

2024-10-31 104 1.12MB 6页
民生证券：今世缘（603369）-2024年三季报点评：降费稳价调整节奏，维持渠道良性发展

今世缘(603369) 事件：公司于10月30日发布2024年三季报，24Q1-3实现营收99.4亿元，同增18.9%；实现归母净利润30.9亿元，同增17.1%；扣非归母净利润30.7亿元，同比+16.6%。单季度看，公司24Q3实现营收26.4亿元，同增10.1%；实现归母净利润6.2亿元，同增6.6%；扣非归母净利润6.3亿元，同比+7.3%。产品结构持续提升，苏中、省外市场延续扩张。分产品看，2024Q1-3特A+类实现营收64.7亿元，同比+18.9%；特A类28.6亿元，同比+21...

2024-10-31 97 660.39KB 3页
民生证券：上海家化（600315）-2024年三季报点评：Q3完成核心人才迭代，经营质量持续改善，期待增长拐点

上海家化(600315) 事件：上海家化披露2024年三季度业绩。24Q1-3，公司实现营收44.77亿元，同比-12.07%；归母净利润1.63亿元，同比-58.72%；扣非归母净利1.20亿元，同比-59.74%。单Q3看，公司实现营收11.56亿元，同比-20.93%；归母净利润-0.75亿元，同比-180.85%；扣非归母净利-1.15亿元，同比-421.81%。处于战略转型阵痛期，盈利能力短期承压。1）毛利率端，24Q1-3/Q3，公司毛利率为59.41%/54.49%，同比-0.1...

2024-10-31 265 721.75KB 3页
东吴证券：中直股份（600038）-2024年三季报点评：全年预计实现年初预算，高效整合直升机业务

中直股份(600038) 事件：公司发布2024年三季报，2024年前三季度实现营业总收入173亿元，同比-3.12%，归母净利润为3.57亿元，同比-29.92%。投资要点业绩下滑是短期现象，全年预计实现年初预算：由于上年同期受到部分产品价格调整对业绩的积极影响，而本期价格调整影响较小，公司2024年三季报营收利润双降，2024年前三季度实现营业总收入173亿元，同比-3.12%，归母净利润为3.57亿元，同比-29.92%，但全年预计实现年初预算。此外，公司正面临产品结构调整，部分在过去...

2024-10-31 93 683.22KB 3页
开源证券：中矿资源（002738）-公司信息更新报告：锂板块触底，新增布局锗、铜丰富盈利增长点

中矿资源(002738) 锂板块触底，新增布局锗、铜丰富盈利增长点 2024年前三季度公司实现营业收入35.69亿元，同比-28.69%，归母净利润5.46亿元，同比-73.64%，其中2024Q3实现营业收入11.48亿元，同比-18.25%，环比-11.39%，归母净利润0.73亿元，同比-87.18%，环比-66.44%。考虑到锂盐价格下跌，我们下调2024~2026年盈利预测，预计2024~2026年归母净利润分别为6.99、11.07、18.00亿元（此前预测为11.57、15.88、...

2024-10-31 106 660.72KB 4页
群益证券：东阿阿胶（000423）-Q3单季度扣非净利YOY+75%，喜迎旺季来临

东阿阿胶(000423) 结论及建议：公司业绩：公司2024Q1-Q3实现营收43.3亿元，YOY+26.3%，录得归母净利11.5亿元，YOY+47.0%，扣非后归母净利润10.7亿元，YOY+52.3%，公司业绩处于业绩预告范围的上限附近，好于预期。其中24Q3单季实现营收15.8亿元，YOY+25.4%，录得归母净利4.1亿元，YOY+63.8%，扣非后归母净利3.7亿元，YOY+74.5%。淡季不淡，毛利率提升，增长有力：经过近几年渠道改革以及品牌焕醒的推动，公司出货顺畅，24Q3营...

2024-10-31 128 375.86KB 3页
中邮证券：天山铝业（002532）-Q3业绩符合预期，氧化铝上涨Q4业绩或更进一步

天山铝业(002532) Q3归母净利润为10.1亿元，同比增63.5% 10月25日，天山铝业公布24Q3业绩：2024年Q1-Q3公司实现营业收入208.0亿元，同比-6.93%；归母净利润30.8亿元，同比+88.36%，扣非后归母净利润29.6亿元，同比+122.72%。单季度来看，2024年第三季度，公司实现营业收入70.1亿元，环比+0.7%，同比-7.1%；归母净利润10.1亿元，环比-25.4%，同比+63.5%。Q3公司业绩基本符合预期。 Q3电解铝价格下跌导致业绩下滑 20...

2024-10-31 104 482.63KB 5页
海通国际：24Q3齐鲁银行业绩点评：净息差承压，不良率和关注率环比下降

齐鲁银行(601665) 事件齐鲁银行发布2024年三季报业绩。24Q3营收同比+1.7%，拨备前利润同比+0.4%，归母净利润同比+17.7%。24Q1-3营收同比+4.3%，拨备前利润同比+3.1%，归母净利润同比+17.2%。24Q1-3年化ROE同比+0.11pct至11.96%。核心一级资本充足率同比+0.53pct至10.26%。当下2024EP/B为0.7x，2024EP/E为5.3x，TTM股息率为4.1%，同业均值分别为0.6x、5.4x、4.8%。点评 24Q1-3净息差...

2024-10-31 73 955.28KB 9页
首创证券：宝武镁业（002182）-公司简评报告：镁价持续低迷影响业绩，静待下游需求逐步放量

宝武镁业(002182) 核心观点事件：2024年前三季度公司实现营业收入63.47亿元，同比增长14.09%；实现归母净利润1.54亿元，同比下跌25.88%。其中Q3实现营业收入22.71亿元，同比增长11.86%，环比增长2.68%；实现归母净利润0.34亿元，同比下跌60.55%，环比下跌42.49%。镁价持续低迷影响公司业绩。受下游需求不足等因素影响，三季度镁价延续年初至今的低迷走势。截止10月25日，2024年镁锭均价（闻喜）18657.44元/吨，较去年同期下跌17.22%，镁...

2024-10-31 143 643.71KB 3页
首创证券：华纬科技（001380）-公司简评报告：24Q3业绩超预期，规模效应与产能释放创强增长动力

华纬科技(001380) 核心观点 l事件：公司发布2024年半年报：2024年前三季度公司实现营收12.34亿，同比增长45.86%；实现归母净利润1.53亿元，同比增长39.92%；实现扣非归母净利润1.44亿元，同比增长45.08%。 l24Q3营收超预期，稳定杆收入快速增长。24Q3公司实现营收5.27亿元，同比增长53.37%；实现归母净利润0.72亿元，同比增长58.39%；实现扣非归母净利润0.68亿元，同比增长76.11%。拆分业务板块，前三季度悬架弹簧收入约6.7亿，稳定杆收入...

2024-10-31 158 461.68KB 3页
首创证券：甘源食品（002991）-公司简评报告：经营环比改善，向上势能有望持续

甘源食品(002991) 核心观点事件：公司发布2024年三季报，24Q1-3营业收入16.06亿元，同比+22.23%；归母净利润2.77亿元，同比+29.48%；扣非归母净利润2.48亿元，同比+32.01%。对应24Q3营业收入5.63亿元，同比+15.58%；归母净利润1.11亿元，同比+17.10%；扣非归母净利润1.03亿元，同比+22.26%。三季度营收增速环比提升明显，盈利水平同比小幅提升。24Q3公司营收同比增长15.58%，较24Q2营收增速环比提升10.68pct。24...

2024-10-31 145 646.36KB 3页
首创证券：科兴制药（688136）-公司简评报告：海外业务快速增长，盈利能力持续提升

科兴制药(688136) 核心观点事件：公司发布2024年3季报，前3季度实现营业收入10.38亿元（+7.15%），归属于上市公司股东的净利润为1718万元，扣非归母净利润为2424万元。海外业务迎来突破，高增长有望持续。2024年前3季度，公司海外收入为1.49亿元（+47.16%），其中2024Q3海外收入为5900万元，同比增长93.29%，我们认为主要是由于：（1）引进产品白蛋白紫杉醇于2024年7月获得欧盟委员会的上市批准，8月实现了首批发货，欧盟销售订单持续增加；（2）自产EP...

2024-10-31 168 673.38KB 4页

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