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公司研究

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开源证券：报喜鸟（002154）-公司信息更新报告：Q3终端零售疲软，开店及广宣费用挤压利润

报喜鸟(002154) 2024Q3终端零售疲软，开店及广宣费用挤压利润，维持“买入”评级 2024Q3营业收入10.56亿元（同比-11.73%，下同），归母净利润0.71亿元（-51.68%），扣非归母净利润0.56亿元（-60.24%），2024Q1-Q3收入35.36亿元（-3.6%），归母净利润4.15亿元（-25%），扣非归母净利润3.59（-25.6%）。考虑核心品牌哈吉斯、报喜鸟线下零售表现较弱，我们下调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为5.5/6.4/7.3亿元（原...

2024-11-01 146 845.36KB 4页
东吴证券：泸州老窖（000568）-2024Q3业绩点评：及时调整，承前启后

泸州老窖(000568) 投资要点事件：公司发布2024年三季报。前三季度实现收入243.0亿元，同增10.8%；归母净利115.9亿元，同增9.7%。单三季度实现收入74.0亿元，同增0.7%；归母净利35.7亿元，同增2.6%。Q3收入降速符合预期，主因公司以动销去库为先，降速保质以便更好兑现长期良性增长。 Q3淡化回款要求，主抓开瓶动销为先。24Q3公司收入增速回落，主因中秋旺季高端需求遇冷，渠道拿货更趋谨慎。公司年中以来逐步淡化回款任务要求，旺季主要要求做好开瓶动销，旨在通过控货去库以...

2024-11-01 134 538.79KB 4页
国海证券：万辰集团（300972）-2024年三季报点评：加速拓店，规模效应下盈利逐步释放

万辰集团(300972) 事件: 2024年10月29日，万辰集团发布2024年三季报。公司2024年Q1-3实现营收206.13亿元，同比+320.63%；归母净利润0.84亿元，同比+248.64%；扣非归母净利润0.76亿元，同比+221.48%。公司2024Q3实现营收96.98亿元，同比+261.32%；归母净利润0.83亿元，同比+263.06%；扣非归母净利润0.79亿元，同比+246.85%。投资要点: Q3收入环比大幅提升，零食门店持续跑马圈地。2024Q3公司收入同比+26...

2024-11-01 149 239.21KB 5页
开源证券：昊帆生物（301393）-公司信息更新报告：毛利率环比持续提升，行业龙头地位稳固

昊帆生物(301393) 毛利率连续多个季度持续提升，多肽合成试剂行业龙头地位稳固 2024Q1-3，公司实现收入营业收入3.28亿元，同比增长8.08%；归母净利润9634万元，同比增长22.10%；扣非归母净利润8360万元，同比增长16.13%。单看Q3，公司实现营收1.03亿元，同比增长10.23%，环比下滑22.96%；归母净利润3053万元，同比增长51.40%，环比下滑15.16%；扣非归母净利润2432万元，同比增长47.59%，环比下滑27.43%；利润端受汇兑损益及股份支付影...

2024-11-01 116 824.05KB 4页
东吴证券：千禾味业（603027）-2024年三季报点评：战略调整阵痛期，静待经营改善

千禾味业(603027) 投资要点公司发布2024年三季报：2024年前三季度公司实现营收22.88亿，同比-1.85%；实现归母净利润3.52亿，同比-9.19%；实现扣非归母净利润3.47亿元，同比-10.3%。2024Q3公司实现营收6.99亿，同比-12.63%；实现归母净利润1.01亿，同比-22.58%；实现扣非归母净利润1.0亿元，同比-23.04%。收入、利润均低于我们此前预期。主动控货致酱油收入承压，食醋表现弱于酱油。分产品来看，24Q1-3公司酱油/食醋业务营收分别同比-...

2024-11-01 117 528.63KB 4页
开源证券：康龙化成（300759）-公司信息更新报告：新签订单稳健增长，连续三个季度实现温和复苏

康龙化成(300759) 收入端环比逐渐改善，新签订单同比稳健增长 2024Q1-3公司实现营业收入88.2亿元，同比增长3.0%；实现归母净利润14.2亿元，同比增长24.8%；实现经调整Non-IFRS归母净利润11.1亿元，同比下滑21.6%。单看Q3，实现营业收入32.1亿元，同比上涨10.0%，环比增长9.5%；实现归母净利润3.1亿元，同比下滑12.6%，环比下滑65.1%；实现经调整Non-IFRS归母净利润4.2亿元，同比下滑13.2%，环比增长18.7%。Q3归母净利润环比下降...

2024-11-01 111 669.14KB 4页
华金证券：学大教育（000526）-营收稳步提升，多业务发展开拓增长空间

学大教育(000526) 投资要点事件：2024年前三季度公司实现营业收入合计22.47亿，同比增长25.29%；归母净利润1.76亿，同比增长50.16%。2024年单第三季度实现营业收入6.27亿，同比增长15.7%；归母净利润0.14亿元，同比下降49.7%，主要受单季度股权激励费用影响。盈利能力持续上升，多业务板块协同发展。2024前三季度，学大教育的销售毛利率为34.98%，同比增长0.55个百分点；销售净利率为7.70%，同比增长1.33个百分点。公司成本控制能力、盈利能力都在同...

2024-11-01 186 291.31KB 4页
中银证券：首旅酒店（600258）-Q3收入利润同比降低，新开店更关注标准品牌

首旅酒店(600258) Q3收入利润同比降低，新开店更关注标准品牌公司发布2024年三季度报告。Q3公司实现营业收入21.56亿元，同比减少6.38%；归母净利润3.66亿元，同比减少9.54%；公司Q3不含轻管理的酒店RevPAR在高基数和市场环境因素影响下同比下降6.0%。前三季度整体来看，公司利润依然实现增长，且门店拓展稳步推进，我们维持增持评级。支撑评级的要点 Q3营收利润略有下降，前三季度表现尚可。公司24H1营收和利润皆实现恢复性增长，但Q3受去年同期高基数、商旅出行市场需求等...

2024-11-01 141 699.19KB 4页
国海证券：泸州老窖（000568）-2024年三季报点评：Q3控货挺价，蓄力长期发展

泸州老窖(000568) 事件: 2024年10月30日，泸州老窖发布2024年三季度报告。2024前三季度公司实现营业收入243.04亿元，同比+10.76%；归母净利润115.93亿元，同比+9.72%；扣非归母净利润115.64亿元，同比+10.24%。2024Q3公司实现营业收入73.99亿元，同比+0.67%；归母净利润35.66亿元，同比+2.58%；扣非归母净利润35.70亿元，同比+3.52%。投资要点: Q3控货挺价，渠道拓展扎实推进。2024Q3公司收入同比增速环比下降（2...

2024-11-01 129 271.28KB 5页
信达证券：安琪酵母（600298）-收入高速增长，扣非利润表现亮眼

安琪酵母(600298) 事件：公司发布2024年三季报。24Q1-3，公司实现营业收入109.12亿元，同比+13.04%；归母净利润9.53亿元，同比+4.23%；实现扣非归母净利润8.39亿元，同比+3.44%。其中，24Q3公司实现营业收入37.38亿元，同比+27.14%；归母净利润2.62亿元，同比+7.02%；实现扣非归母净利润2.43亿元，同比+21.60%。点评：收入增速进一步提升，国内外需求强劲。分产品看，24Q3酵母及深加工产品、制糖产品、包装类产品和其他分别实现营收2...

2024-11-01 128 443.49KB 5页
民生证券：晶澳科技（002459）-2024年三季报点评：Q3业绩超预期，现金流持续改善

晶澳科技(002459) 事件：2024年10月30日，公司发布2024年三季报，根据公告，公司24Q1-Q3实现收入543.48亿元，同比-9.39%；实现归母净利-4.84亿元，同比-107.16%；实现扣非归母净利-5.94亿元，同比-108.45%。分季度看，24Q3公司实现收入169.91亿元，同比-11.22%，环比-20.55%；归母净利3.90亿元，同比-80.02%，环比+199.61%，扣非归母净利2.25亿元，同比-87.97%，环比+149.90%。总体来看，公司24Q3...

2024-11-01 146 694.82KB 3页
西南证券：五粮液（000858）-2024年三季报点评：收入增长环比放缓，分红规划提振信心

五粮液(000858) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现收入679.2亿元，同比+8.6%，归母净利润249.3亿元，同比+9.2%；其中单Q3实现收入172.7亿元，同比+1.4%，归母净利润58.7亿元，同比+1.3%。外部需求表现低迷，收入增速环比放缓。1、24Q3外部消费环境有所承压，商务和礼赠消费出现降档降频，婚宴等宴席消费亦不及去年同期，需求低迷的情况下，公司单三季度收入增长环比有所放缓。2、产品端，双节期间公司兼顾放量和价盘，普五延续流速快、高周转，在千元价...

2024-11-01 142 1.12MB 5页
西南证券：今世缘（603369）-2024年三季报点评：产品结构延续升级，经营韧性凸显

今世缘(603369) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现营收99.4亿元，同比+18.9%；归母净利润30.9亿元，同比+17.1%。单季度来看，24Q3实现营收26.4亿元，同比+10.1%；归母净利润6.2亿元，同比+6.6%。收入基本符合市场预期，利润略低于预期。结构延续升级，省内精耕+省外扩张路径清晰。1、分产品看，24Q3特A+、特A、A类、B类、C+D类产品分别实现营收18.1亿元（+11.7%）、6.5亿元（+9.6%）、1.1亿元（+7.7%）、0.4亿元...

2024-11-01 119 1.35MB 7页
西南证券：佳讯飞鸿（300213）-2024年三季报点评：在手订单新高，拓展民航调度市场

佳讯飞鸿(300213) 投资要点事件：公司发布2024年第三季度报告，2024年前三季度，公司实现收入7.4亿元，同比增长9%；实现归母净利润0.4亿元，同比增长11.4%。业绩符合我们预期。业绩符合预期，费用控制良好。2024年第三季度，2024年第三季度，公司实现收入2.8亿元，同比增长6.7%；实现归母净利润0.1亿元，同比增长46.9%；业绩保持稳健增长，符合我们积极预期。费用方面，2024年第三季度，公司销售费用率为10.9%，同比减少0.7pp；管理费用率为8.9%，同比减少0...

2024-11-01 146 1.23MB 6页
开源证券：五芳斋（603237）-公司信息更新报告：业绩阶段性承压，中秋月饼逆势增长

五芳斋(603237) 业绩处于短期承压，主业需求仍待改善，维持“增持”评级五芳斋2024年前三季度营收20.5亿元，同比-15.2%，归母净利润2.1亿元，同比-12.8%。2024Q3营收4.7亿元，同比-15.0%，归母净利润-0.2亿元，同比增亏53.3%。考虑公司主业务销售承压，我们略下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为1.5（-0.1）、1.7（-0.1）、1.8（-0.1）亿元，同比分别-7.4%、+8.7%、+8.2%，EPS分别为0.77...

2024-11-01 126 834.52KB 4页
西南证券：保隆科技（603197）-2024年三季报点评：Q3业绩符合预期，净利润环比显著回升

保隆科技(603197) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，24Q1-3实现营收50.26亿元，同比+21%；归母净利润2.49亿元，同比-26.6%；毛利率26.2%，同比-1.7pp，净利率5.3%，同比-2.9pp。24Q3实现营收18.43亿元，同比+19.8%，环比+8.3%；归母净利润1亿元，同比-35.2%，环比+24.9%。净利率环比回升，费用率持续下降。随着公司各项费用下降，净利率环比持续回升，24Q3实现毛利率24.6%，同比-3.6pp，环比-0.5pp，净利率5...

2024-11-01 141 1.13MB 5页
信达证券：美好医疗（301363）-下游去库影响消退，多项新业务助力成长

美好医疗(301363) 事件：公司发布2024年三季报，2024年前三季度实现营业收入11.57亿元（yoy+10.86%），归母净利润2.58亿元（yoy-14.07%），扣非归母净利润2.48亿元（yoy-11.15%），其中单三季度实现营业收入4.5亿元（yoy+56%），归母净利润8867万元（yoy+50%），扣非归母净利润8461万元（yoy+56%）。点评：大客户去库影响消退，2024Q3营收环比增长。2024年前三季度公司实现营业收入11.57亿元（yoy+10.86%），...

2024-11-01 107 462.12KB 5页
民生证券：永兴材料（002756）-2024年三季报点评：业绩符合预期，锂盐降本持续推进

永兴材料(002756) 事件：公司发布2024年三季报。2024Q1-Q3公司实现营收62.3亿，同比-35.8%，归母净利9.7亿元，同比-68.2%，扣非归母净利7.7亿元，同比-73.1%。单季度看，24Q3实现营收17.4亿元，同比-43.0%，环比-20.7%实现归母净利2.0亿元，同比-82.4%，环比-32.6%，扣非归母净利1.7亿元，同比-82.5%，环比-42.8%。业绩符合我们预期。碳酸锂：锂价继续下跌，降本工作持续推进。1）价：24Q1-Q3国内电碳市场价9.5万元，...

2024-11-01 129 665.97KB 3页
西南证券：山西汾酒（600809）-2024年三季报点评：24Q3业绩符合预期，动销顺畅势能延续

山西汾酒(600809) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现收入313.6亿元，同比+17.2%，归母净利润113.5亿元，同比+20.3%；其中单Q3实现收入86.1亿元，同比+11.4%，归母净利润29.4亿元，同比+10.4%，24Q3业绩符合市场预期。青花系列稳健增长，省内和省外双轮驱动。1、24Q3外部消费环境有所承压，公司依托强大的品牌势能和渠道推力优势，青花和玻汾等核心单品动销表现亮眼，助力三季度收入端实现双位数以上高质量增长，增长韧性十足。2、分价位，单Q3...

2024-11-01 129 1.13MB 5页
西南证券：沪光股份（605333）-2024年三季报点评：Q3业绩超预期，毛利率持续提升

沪光股份(605333) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，24Q1-3实现营收55.32亿元，同比+134%；归母净利润4.38亿元，同比+2030%，超出市场预期；毛利率17.3%，同比+5.5pp，净利率7.9%，同比+8.9pp。其中24Q3实现营收21.14亿元，同比+121%，环比+12.1%；归母净利润1.83亿元，同比+902%，环比+18.9%。盈利能力持续回升，费用控制有效：24Q3公司主要客户销量同环比均实现较快增长，公司盈利能力持续回升，24Q3毛利率20.5%...

2024-11-01 128 1.18MB 6页

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