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公司研究

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中国银河：中国中免（601888）-经营承压，关注市内店落地进展

中国中免(601888) 核心观点事件：公司发布2024年三季报，前三季度公司实现营收430.2亿元人民币/同比-15%，归母净利39.2亿元/同比-25%，扣非归母净利38.7亿元/同比-25%。受海南市场表现不佳影响，03营收降幅扩大。公司03实现营收117.6亿元/同比-22%，降幅较Q1-02扩大，低于我们预期。其中，我们预计海南渠道的疲弱仍是营收下滑的主要原因。根据海口海关数据，7-8月海南离岛免税销售额各降36%、31%，主要因购物人次下降21%、45%。此外，受实物消费偏弱影响...

2024-11-01 115 1.22MB 3页
国联证券：唐人神（002567）-生猪景气度回升Q3利润大幅好转

唐人神(002567) 事件公司2024年前三季度营收为170.71亿元，同比减少18.2%；归母净利润为2.54亿元，同比增加127.86%。第三季度营收为62.34亿元，同比下降15.64%归母净利润为2.49亿元，同比增长200.91%。生猪业务发展良好，饲料业务同比小幅下降公司生猪业务实现量价齐升。2024年前三季度公司累计生猪销量279.14万头（其中商品猪247.84万头，仔猪31.30万头），同比上升6.10%；销售收入49.13亿元，同比上升17.89%。2024年前三季度...

2024-11-01 155 1.23MB 6页
国联证券：奥特维（688516）-2024年三季报点评：业绩持续高增，看好0BB新增&改造订单放量

奥特维(688516) 事件 2024Q1-Q3公司实现营收69.2亿元，同比+63%，归母净利润为11.7亿元，同比+37%，扣非归母净利润11.5亿元，同比+39%。2024Q3单季营收25.0亿元，同比+45%，环比+2%；归母净利润4.0亿元，同比+21%，环比-9%；扣非归母净利润3.8亿元，同比+17%，环比-13%。控费增效成果显著，静待盈利能力修复 2024Q1-Q3公司毛利率33.1%，同比-3.6pct，净利率18.0%，同比-2.3pct；期间费用率8.9%，同比-2.8...

2024-11-01 152 1.32MB 6页
国联证券：工商银行（601398）-净利润增速转正，净息差与上半年持平

工商银行(601398) 投资要点工商银行发布2024年三季报，前三季度公司实现营业收入6264.22亿元，同比-3.82%。实现归母净利润2690.25亿元，同比+0.13%。净利润增速转正，息差拖累减弱 2024Q1-Q3公司营收同比增速较2024H1+2.22pct，主要系公司利息收入与其他非息收入表现边际改善。2024Q1-Q3公司利息净收入、其他非息收入分别同比-4.94%+17.53%，增速较2024H1分别+1.89pct、+11.86pct，其他非息收入增速明显提升主要系去年...

2024-11-01 139 1.09MB 6页
国联证券：新宙邦（300037）-Q3业绩环比显著增长，电解液盈利有望触底

新宙邦(300037) 事件公司发布2024年三季报，前三季度实现营收56.67亿元，同比+1.51%，归母净利7.01亿元，同比-12.00%，扣非归母净利7.06亿元，同比-5.16%。第三季度实现营收20.85亿元，同比-3.02%，环比+0.85%，归母净利2.86亿元，同比+1.89%，环比+13.91%，扣非归母净利2.75亿元，同比+3.61%，环比+11.38%。有机氟持续放量，Q3净利同环比增加公司在有机氟领域拥有技术优势，终端需求基本稳定。2024Q3公司毛利率25.7...

2024-11-01 142 1.49MB 6页
国联证券：新洁能（605111）-业绩同比高增长，毛利率持续回温

新洁能(605111) 公司发布了2024年三季报，2024年前三季度实现营业收入13.56亿元，同比增速22.77%；实现归母净利润3.32亿元，同比增速54.59%；实现扣非后归母净利润3.26亿元，同比增速61.10%。 2024年Q3业绩同比显著改善从2024年Q3单季度来看，收入为4.82亿元，环比增速-3.91%，同比增速39.45%；归母净利润为1.15亿元，环比增速-2.57%，同比增速70.27%；毛利率和净利率分别为38.04%、23.59%，同比变化分别为7.91、4.3...

2024-11-01 169 1.22MB 6页
国海证券：华利集团（300979）-2024Q3业绩点评：Q3业绩高质量增长，看好新客户拓展

华利集团(300979) 事件: 华利集团10月28日发布2024年三季度业绩：公司前三季度实现营业收入/归母净利润175.1/28.4亿元，同比分别+22.39%/+24.32%，基本每股收益2.44元。2024Q3公司实现营业收入/归母净利润分别为60.4/9.6亿元，同比分别+18.5%/+16.07%。投资要点: 营收利润延续较快增长，Q3运动鞋销售同比增速环比提升。1）营收业绩：2024年公司前三季度实现营业收入/归母净利润175.1/28.4亿元，同比分别+22.39%/+24.3...

2024-11-01 141 238.23KB 5页
国联证券：欣旺达（300207）-Q3业绩符合预期，消费业务表现亮眼

欣旺达(300207) 事件公司发布2024年三季报，前三季度实现营收382.79亿元，同比+11.54%，归母净利12.12亿元，同比+50.84%，扣非归母净利11.63亿元，同比+90.78%。第三季度实现营收143.60亿元，同比+18.85%，环比+10.95%，归母净利3.88亿元，同比+6.35%，环比-23.13%，扣非归母净利3.52亿元，同比+46.87%，环比-33.73%。费用增加影响净利 2024Q3公司毛利率15.07%，同比+0.71pct，环比-1.57pct...

2024-11-01 173 1.49MB 6页
国联证券：江苏银行（600919）-利润双位数增长，信贷维持高景气

江苏银行(600919) 投资要点江苏银行发布2024年三季报，前三季度公司实现营业收入623.03亿元，同比+6.18%。实现归母净利润282.35亿元，同比+10.06%。利润维持双位数增长，其他非息收入贡献度提升 2024Q1-Q3公司营收同比增速较2024H1小幅-0.98pct，主要系公司利息净收入以及中收有所拖累。2024Q1-Q3公司利息净收入、中收分别同比+1.49%、-11.88%，增速较2024H1分别-0.27pct、-23.18pct。2024Q1-Q3公司归母净利润...

2024-11-01 111 1.09MB 6页
国联证券：禾丰股份（603609）-主营业务逐步改善，三季度业绩超预期

禾丰股份(603609) 事件公司披露2024年第三季度报告，第三季度实现营收90.40亿元（同比-11.24%）；归母净利润3.23亿元（同比+397.99%）。禽畜业务回暖，业绩改善显著 2024Q3公司销售毛利率8.12%（同比+2.74pcts），销售净利率3.78%（同比+3.20pcts）。2024Q3公司销售/管理/研发/财务费用分别为1.92/1.58/0.04/0.42亿元，同比变动分别-2.91%/+1.60%/-78.32%/-12.07%。2024Q3公司归母净利润同...

2024-11-01 127 1.23MB 6页
国联证券：通富微电（002156）-业绩稳中有升，盈利能力保持稳定

通富微电(002156) 投资要点公司发布了2024年三季报，2024年前三季度实现营业收入170.81亿元，同比增速7.38%；实现归母净利润5.53亿元，同比增速967.83%；实现扣非后归母净利润5.41亿元，同比增速438.98%。 2024年Q3收入和利润稳定增长从2024年Q3单季度来看，收入为60.01亿元，环比增速3.50%，同比增速0.04%归母净利润为2.30亿元，环比增速2.53%，同比增速85.32%；毛利率和净利率分别为14.64%、4.33%，同比变化分别为1.9...

2024-11-01 151 1.23MB 6页
国联证券：邮储银行（601658）-代理费率下调成效显著，信贷投放结构优异

邮储银行(601658) 投资要点邮储银行发布2024年三季报，前三季度公司实现营业收入2603.49亿元，同比+0.09%。实现归母净利润758.18亿元，同比+0.22%。中收降幅收窄，代理费率下调成效显著 2024Q1-Q3公司营收同比增速较2024H1小幅+0.19pct，主要系公司中收增速边际改善。2024Q1-Q3公司实现中收207.15亿元，同比-12.65%，增速较2024H1+4.06pct。中收降幅收窄，主要系公司投资银行、交易银行、公司金融等业务收入实现较快增长。202...

2024-11-01 133 1.09MB 6页
国联证券：锦江酒店（600754）-三季度业绩承压，期待改革成效释放

锦江酒店(600754) 事件公司发布2024年第三季度报告。2024年前三季度公司实现收入107.9亿元，同比-2.5%，归母净利润为11.1亿元，同比+12.1%，扣非归母净利润为6.4亿元，同比-20.4%。单三季度，公司实现收入39.0亿元，同比-7.1%，归母净利润为2.6亿元，同比-43.1%，扣非归母净利润为2.5亿元，同比-41.7%。营收同比下滑7.1%，利润端承压明显 2024Q3公司营收同比下滑7.1%，其中境内有限服务型酒店/食品餐饮业务收入同比分别下滑11.6%/9...

2024-11-01 127 1.25MB 6页
民生证券：宏发股份（600885）-2024年三季报点评：24Q3业绩符合预期，盈利表现良好

宏发股份(600885) 事件：2024年10月30日，公司发布2024年三季报。公司2024年前三季度实现收入108.69亿元，同比增加9.97%；实现归母净利润12.69亿元，同比增加15.07%；实现扣非归母净利润12.00亿元，同比增加8.14%。单季度来看，公司24Q3实现收入36.38亿元，同比增加12.19%；实现归母净利润4.25亿元，同比增加14.55%；实现扣非归母近利润4.13亿元，同比增加20.07%。盈利端表现良好，费用保持稳定。盈利能力方面，2024年前三季度公司...

2024-11-01 107 638.82KB 3页
开源证券：奥飞娱乐（002292）-公司信息更新报告：毛利率持续提升，玩具新品有序推出或驱动业绩增长

奥飞娱乐(002292) 2024Q3毛利率继续提升，看好玩具新品推出驱动增长，维持“买入”评级公司2024Q3实现营业收入7.06亿元（同比-1.91%），实现归母净利润1624.0万元（同比-22.55%），扣非归母净利润为1068.3万元（同比-16.31%），2024年前三季度实现营业收入20.11亿元（同比-0.45%），归母净利润为7124.4万元（同比-12.50%），扣非归母净利润为7185.5万元（同比+14.34%），或系精细化运营管理驱动毛利率提高所致，2024Q3公司毛利...

2024-11-01 223 848.48KB 4页
华福证券：亚辉龙（688575）-发光业务维持高增，装机顺利持续优化夯实长期发展

亚辉龙(688575) 投资要点：事件：公司发布2024年三季度报告。 24Q1-3公司营业收入13.9亿元（同比-9.8%，下同），归母净利润2.19亿元（-23.3%），扣非2.08亿元（+19.0%） 24Q3：收入4.3亿元（-7.7%），归母净利润0.46亿元（-68.2%）。发光业务延续高增，海外增速表现亮眼行业多因素扰动下发光业务延续亮眼高增表现。2024Q1-3公司自产非新冠业务营收11.4亿元（+24.4%），其中自产发光营收10.4亿元，同比+29.2%，海外发光收入1...

2024-11-01 119 386.92KB 3页
国海证券：北汽蓝谷（600733）-2024年三季报点评：2024Q3极狐销量表现亮眼，单车亏损同环比收窄

北汽蓝谷(600733) 事件: 北汽蓝谷2024年10月30日发布2024年三季度报告：公司2024年1-9月实现营业收入98.18亿元，同比+5.5%；实现归母净利润为-44.91亿元，同比亏损扩大；实现扣非归母净利润为-45.12亿元，同比亏损加大。投资要点: 销量带动下营收表现亮眼，单车亏损同环比减亏明显。公司2024Q3营业收入60.77亿元，同/环比分别+71.8%/+171.7%；归母净利润-19.20亿元，扣非归母净利润-19.29亿元，同/环比亏损均有所扩大。公司营收同环比提...

2024-11-01 149 267.68KB 5页
华福证券：古井贡酒（000596）-收入端强韧性，基本面稳健增长

古井贡酒(000596) 事件：古井贡酒发布2024年三季度报告，公司24年前三季度实现营业收入190.69亿元，同比+19.53%，实现归属于母公司股东的净利润47.46 亿元，同比+24.49%，实现扣非归母净利润47.00亿元，同比+25.55%。根据三季度报，公司24Q3单季度实现营收52.63亿元，同比+13.36%，归母净利润11.74亿元，同比+13.60%，扣非归母净利润11.59亿元，同比+14.52%。公司蓄水池有所收缩，24前三季度合同负债和其他流动负债合计38.28亿元...

2024-11-01 85 371.55KB 3页
华福证券：长江电力（600900）-水力丰盈，业绩稳健

长江电力(600900) 投资要点：事件： 10月30日，公司发布2024年第三季度报告，前三季度实现营业收入663.31亿元，同比增长14.65%；归母净利润280.25亿元，同比增长30.2%；扣非归母净利润279.84亿元，同比增长30.42%。2024年单三季度，公司实现营收315.22亿元，同比增长17.27%；归母净利润166.63亿元，同比增长31.81%。来水偏丰，电量稳定增长，业绩持续修复 2024年前三季度，上游乌东德来水总量约888.52亿立方米，较上年同期偏丰12.5...

2024-11-01 100 350.74KB 3页
开源证券：双汇发展（000895）-公司信息更新报告：2024Q3业绩环比明显改善，肉制品吨利维持高位

双汇发展(000895) 2024Q3业绩明显改善，维持“增持”评级 2024Q1-Q3公司实现收入440.0亿元，同比-4.7%；归母净利润38.04亿元，同比-12.1%。2024Q3单季收入164.1亿元，同比+4.1%；归母净利润15.08亿元，同比+1.2%，三季度业绩明显改善。我们维持盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利分别为48.9、52.4、55.1亿元，EPS分别为1.41、1.51、1.59元，当前股价对应PE分别为17.6、16.4、15.7倍。公司产业链布局完善...

2024-11-01 94 826.05KB 4页

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