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公司研究

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开源证券：淮北矿业（600985）-公司信息更新报告：Q3煤炭量价齐跌拖累业绩，关注煤矿+煤化工成长

淮北矿业(600985) Q3煤炭量价齐跌拖累业绩，关注煤矿+煤化工成长，维持“买入”评级公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营业收入566.7亿元，同比+2%；实现归母净利润41.4亿元，同比-18.2%；实现扣非后归母净利润40.8亿元，同比-16.5%。单Q3来看，公司实现营业收入194.7亿元，环比-2.4%；实现归母净利润12亿元，环比-10.5%，实现扣非后归母净利润11.9亿元，环比-9.7%。考虑到煤炭量价下滑，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024...

2024-10-30 116 863.26KB 4页
国金证券：华能水电（600025）-来水转枯电量下降，所得税支出增加

华能水电(600025) 业绩简评 10月29日公司发布24年三季报，1~3Q24实现营收194.2亿元，同比增长7.1%；实现归母净利72.3亿元，同比增长7.8%。3Q24实现营收75.4亿元，同比下降1.3%；实现归母净利30.6亿元，同比下降7.4%。经营分析 8M24起西南来水边际转枯，3Q24公司发电量同比-4.6%。根据公司发电量公告，截至1H24乌弄龙、小湾、糯扎渡断面累计来水同比分别偏丰30%、31%和29%；而1~3Q24前述水库断面累计来水同比偏丰幅度分别下降至5%、3....

2024-10-30 100 1013.46KB 4页
国金证券：振华风光（688439）-业绩阶段承压，新品拓展市场份额

振华风光(688439) 事件 2024年10月29日，公司发布2024年三季度报告。公司24Q1-Q3营业收入7.92亿（同比-18.7%），实现归母净利润2.48亿（同比-37.4%）。其中24Q3营业收入1.82亿（同比-44.5%，环比-30.6%），实现归母净利润0.17亿（同比-87.8%，环比-81.3%）。公司24Q3营收及利润阶段承压。点评市场整体需求下降，产品价格承压。由于受市场整体需求下降，客户去库存行为的影响，产品价格承压，公司24Q3实现归母净利润0.17亿（同比-...

2024-10-30 117 1.13MB 8页
国金证券：福莱特（601865）-供给阶段性过剩盈利承压，经营现金流持续增长

福莱特(601865) 业绩简评 10月29日公司披露2024年三季报，前三季度实现营收146亿元，同比-8%；实现归母净利润12.96亿元，同比-34%。其中Q3实现营收39亿元，同比-37%、环比-21%，实现归母净利润-2.03亿元，同环比转亏。经营分析光伏玻璃供给阶段性过剩盈利承压，公司冷修减产控制库存。Q2起光伏玻璃新点火产能较多、逐步于Q3释放产出，而Q3下游组件排产走弱，光伏玻璃供给过剩程度较高，行业库存持续上升、价格下跌，据卓创资讯，9月末光伏玻璃行业库存已提升至36.83天...

2024-10-30 112 1.02MB 4页
国金证券：莱斯信息（688631）-城市治理承压，低空驱动长期发展

莱斯信息(688631) 事件 2024年10月29日，公司发布2024年三季度报告。公司24Q1-Q3营业收入9.18亿（同比-5.1%），实现归母净利润0.16亿（同比+29.1%）。其中24Q3营业收入2.80亿（同比-36.3%，环比-28.7%），实现归母净利润0.21亿（同比-14.6%，环比+104.5%）。公司24Q3营收及利润阶段承压。点评受城市治理板块影响，业绩承压。由于城市治理收入减少导致利润下降，且减值准备较多，公司24Q3实现归母净利润0.21亿（同比-14.6%，...

2024-10-30 133 1.14MB 8页
国金证券：华发股份（600325）-短期业绩承压，拟回购提振信心

华发股份(600325) 2024年10月29日，公司发布2024年三季度报告：2024年1-9月实现营业收入315.59亿元，同比-33.21%；实现归母净利润13.31亿元，同比-39.56%。第三季度实现营业收入67.16亿元，同比-57.42%；实现归母净利润0.66亿元，同比-75.98%。经营分析业绩同比下滑，结转规模及结转利润下降。营收下降主因房地产开发项目结转规模减少，并且由于行业持续筑底，导致结转利润减少幅度更大，利润降幅大于营收降幅。前9月销售承压，10月开局良好，来访...

2024-10-30 88 933.8KB 4页
国金证券：味知香（605089）-Q3业绩继续承压，静待改善

味知香(605089) 事件 10月29日公司发布24年三季报。3Q24年实现营收1.83亿元/-9.19%，归母净利2544万元/-21.81%，扣非归母净利2458万元/-22.28%；24年前三季度实现收入5.11亿元/-17.5%，归母净利6772万元/-36.8%，扣非归母净利6594万元/-36.79%。点评 Q3收入端降幅环比上半年收窄，但仍面临较大压力。收入方面，按产品类别分类，3Q24年肉禽/水产收入分别为1.3/0.48亿元、同比-7.86%/-7.17%。按销售地区分类，...

2024-10-30 61 1.2MB 4页
国金证券：安井食品（603345）-业绩短时承压，静待需求回暖

安井食品(603345) 公司披露三季报，前三季度实现营业收入110.77亿元，同比+7.84%；归母净利润10.47亿元，同比-6.65%；扣非归母净利润10.01亿元，同比-2.46%。23Q3实现营业收入35.33亿元，同比+4.63%；归母净利润2.44亿元，同比-36.76%；扣非归母净利润2.29亿元，同比-30.90%。经营分析 Q3表现承压，速冻菜肴表现亮眼。前三季度速冻调制食品/速冻米面制品/速冻菜肴制品/速冻农副产品实现收入 0.12%/-9.49%/+24.1%/-0.8...

2024-10-30 75 947.94KB 4页
国金证券：国博电子（688375）-业绩阶段承压，股东增持彰显信心

国博电子(688375) 事件 2024年10月29日，公司发布2024年三季度报告。公司24Q1-Q3营业收入18.14亿（同比-35.8%），实现归母净利润3.06亿（同比-31.9%）。其中24Q3营业收入5.11亿（同比-43.5%，环比-16.2%），实现归母净利润0.62亿（同比-56.3%，环比-50.0%）。公司24Q3营收及利润阶段承压。点评产品销售下滑，业绩阶段性承压。由于T/R组件和射频模块业务收入减少，公司24Q3实现归母净利润0.62亿（同比-57.5%，环比-29...

2024-10-30 95 1.19MB 8页
国金证券：柯力传感（603662）-24Q3业绩符合预期，六维力进展顺利

柯力传感(603662) 10月29日公司发布24年三季报： 24Q1-Q3年实现营收9.19亿元，同比+14.03%；归母净利润为1.91亿元，同比-10.74%；销售毛利率为43.32%，同比-0.34PCT；销售净利率为23.68%，同比-4.87PCT。 24Q3实现营收3.63亿元，同比+21.87%；归母净利润为0.74亿元，同比+0.38%；销售毛利率为43.17%，同比-2.25PCT，环比-0.32PCT；销售净利率为23.88%，同比-3.26PCT，环比-2.29PCT。 ...

2024-10-30 112 903.1KB 4页
国金证券：浙能电力（600023）-3Q24电量高增，煤电价差同比收窄

浙能电力(600023) 业绩简评 10月29日公司发布24年三季报，1~3Q24实现营收663.0亿，同比-4.6%；实现归母净利67.0亿，同比+12.4%。3Q24实现营收261.3亿，同比-5.9%；实现归母净利27.7亿，同比-12.9%。经营分析新机组投产+浙江省用电需求景气，3Q24上网电量同比高增。3Q24公司完成上网电量508.5亿度，同比+17.4%，增速环比由负转正。3Q24上网电量同比高增主因：1）公司六横电厂二期3号机组和镇电燃机搬迁改造项目3号机组分别于7M24、...

2024-10-30 118 1.02MB 4页
国金证券：立高食品（300973）-内控持续优化，盈利能力修复

立高食品(300973) 公司披露三季报，前三季度实现营业收入27.17亿元，同比+5.22%；归母净利润2.03亿元，同比+28.21%；扣非归母净利润1.91亿元，同比+31.32%。23Q3实现营业收入9.36亿元，同比-1.11%；归母净利润0.68亿元，同比+35.07%；扣非归母净利润0.67亿元，同比+57.43%。经营分析冷冻烘焙依旧有所承压，奶油产品高速增长。分产品来看：前三季度冷冻烘焙食品收入端同比下降约7%，主要系商超渠道影响有所下滑；烘焙食品原料在奶油新品的带动下实现...

2024-10-30 66 987.47KB 4页
开源证券：天康生物（002100）-公司信息更新报告：养殖成本持续下降表现优异，经营稳健业绩持续兑现

天康生物(002100) 养殖成本持续下降表现优异，经营稳健业绩持续兑现，维持“买入”评级公司发布2024年三季报，2024Q1-Q3营收130.87亿元(同比-11.01%)，归母净利润5.66亿元(同比+212.14%)，其中单Q3营收50.94亿元(同比-11.30%)，归母净利润2.89亿元(同比+606.08%)。截至2024年9月末，公司资产负债率49.89%(同比+2.83pct)。预计后市生猪供给逐步恢复，猪价承压，我们下调公司2024-2026年盈利预测，预计公司2024-20...

2024-10-30 94 830.18KB 4页
交银国际证券：固德威（688390）-3季度业绩低于预期；下调至中性评级

固德威(688390) 3季度业绩低于预期：公司3季度收入/归母净利润17.95亿/3250万元（人民币，下同），同比下降2.2%/78.6%，环比下降11.2%/增长550.8%，低于我们预期，主要是由于高毛利率的欧洲户储出货恢复仍较慢，同时，内地户用新增装机放缓，对公司户用系统和内地户用并网逆变器销售产生一定影响。3季度毛利率为23.4%，同比/环比分别下降7.8/上升3.3个百分点，主要是由于收入结构变化。销售/管理/研发/财务费用率分别为7.5%/4.3%/7.1%/0.6%，同比+0....

2024-10-30 97 414.35KB 6页
东吴证券：科德数控（688305）-2024年三季报点评：Q3业绩高增，股权激励落地彰显长期发展信心

科德数控(688305) 投资要点 2024Q3单季度公司业绩高增，五轴机床需求旺盛 2024年前三季度公司实现营收3.81亿元，同比+30.32%；实现归母净利润0.72亿元，同比+11.53%，实现扣非归母净利润0.57亿元，同比+26.34%。2024年前三季度公司营收增速较高，主要系高端五轴机床需求较好，公司产品销售进展顺利；归母净利润增速低于营收增速主要系2023年同期公司处置龙芯中科股票获得0.10亿元投资收益，基数效应下2024年前三季度归母净利润小幅增长；扣非归母净利润与营收同步...

2024-10-30 135 697.61KB 3页
国联证券：东鹏饮料（605499）-三季报点评：业绩持续亮眼，成本红利及规模效应支撑盈利能力进一步提升

东鹏饮料(605499) 事件公司发布2024年三季度报告，前三季度公司实现收入125.58亿元，同比+45.34%归母净利润27.07亿元，同比+63.53%；扣非归母净利润26.63亿元，同比+77.30%2024Q3公司实现收入46.85亿元，同比+47.29%，接近此前业绩预告中枢；归母净利润9.77亿元，同比+78.42%，略超此前业绩预告中枢；扣非归母净利润9.56亿元，同比+86.90%。 Q3补水啦环比提速，广东/华中/广西环比提速分产品看，2024Q3东鹏特饮/补水啦/其他...

2024-10-30 110 1.24MB 6页
国联证券：迎驾贡酒（603198）-三季报点评：收入利润低于预期，减轻渠道压力蓄力来年

迎驾贡酒(603198) 事件公司发布2024年三季度报告，前三季度收入55.13亿元，同比+13.81%，归母净利润20.06亿元，同比+20.19%。收入利润低于预期，销售收现增速慢于收入 2024Q3收入17.11亿元，同比+2.32%，归母净利润6.25亿元，同比+2.86%，收入利润低于我们此前预期。2024Q3收入+Δ合同负债16.52亿元，同比-1.28%。2024Q3销售收现18.65亿元，同比-0.45%，销售收现增速慢于收入。Q3报表降速明显，我们认为或与Q2报表增速较快...

2024-10-30 99 1.25MB 6页
天风证券：欧普照明（603515）-终端需求不振，平台化降本持续兑现

欧普照明(603515) 事件：24Q1-Q3公司实现营业收入50.7亿元，同比-8.09%；归母净利润6.2亿元，同比-5.68%；扣非归母净利润5.0亿元，同比-11.05%。24Q3公司实现营业收入17.0亿元，同比-13.62%；归母净利润2.4亿元，同比-9.69%；扣非归母净利润1.8亿元，同比-15.57%。营收短期承压，巩固渠道竞争优势。2024Q3公司实现营业收入17.0亿元，同比-13.62%。尽管营收短期承压，公司积极挖掘各渠道增量、打磨中长期竞争力：针对国内线下渠道升级...

2024-10-30 112 665.63KB 3页
天风证券：学大教育（000526）-期待明年表现

学大教育(000526) 公司发布2024Q3季报公司24Q3收入6亿，同增16%；归母净利0.14亿同减50%，扣非后归母净利0.1亿同减46%； 24Q1-3公司收入22亿同增25%，归母净利1.76亿同增50%，扣非后归母1.61亿同增40%。 24Q1-3公司毛利率35%同增0.6pct；净利率7.8%同增约1.3pct。 24Q3因股权激励产生股份支付费用1557.22万，不考虑股份支付费用影响的情况下，归母净利2975.8万；扣非后归母净利2469.66万。 2024Q1-3因股权...

2024-10-30 136 696.42KB 4页
民生证券：双环传动（002472）-系列点评八：24Q3，业绩符合预期毛利率环比提升

双环传动(002472) 事件概述：2024Q1-3公司营业收入67.4亿元，同比+14.8%；归母净利7.4亿元，同比+25.1%；扣非归母净利7.1亿元，同比+29.2%。2024Q3公司营收24.2亿元，同比+10.7%，环比+7.7%；归母净利2.65亿元，同比+20.0%，环比+5.3%；扣非归母净利2.58亿元，同比+23.4%，环比+6.2%。 24Q3业绩符合预期毛利环比提升。1）收入端：2024Q3公司营收24.2亿元，同比+10.7%，环比+7.7%；归母净利2.65亿元，同...

2024-10-30 98 1.01MB 4页

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