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公司研究

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华福证券：久立特材（002318）-扣除投资收益的营业利润同比高增54%，核心盈利能力持续增加

久立特材(002318) 投资要点：事件：公司发布了2024年三季报，1Q-3Q2024公司实现营业收入71.43亿元，同比增长16.07%；归属于母公司股东的净利润10.45亿元，同比降低5.68%。分季度看，3Q2024单季度营业收入23.13亿元，同比降低3.23%；归属于母公司股东的净利润4.01亿元，同比增长1.31%。投资收益拖累利润，扣除投资收益的营业利润同比高增54%：2024年前三季度，公司营业收入同比增长16.07%；营业利润为12.32亿元，同比降低0.54亿元；扣除投...

2024-11-01 115 349.95KB 3页
华福证券：广州酒家（603043）-“小年”月饼增长显韧性，渠道扩张初见成效

广州酒家(603043) 事件：公司发布2024年三季报，2024Q1-Q3实现营业收入41.03亿元，同比+5.86%；实现归母净利润为4.48亿元，同比-8.87%；实现扣非归母净利润为4.34亿元，同比-8.54%。其中公司2024单三季度营收为21.91亿元，同比+2.27%；归母净利润为3.90亿元，同比-5.35%；扣非归母净利润为3.84亿元，同比-4.45%。需求“小年”月饼业务展现韧性，餐饮业务持续增长公司2024Q1-Q3食品制造业务/餐饮服务业务/其他商品销售业务收入分...

2024-11-01 101 356.45KB 3页
华福证券：百润股份（002568）-预调酒业务承压，威士忌业务蓄势待发

百润股份(002568) 事件：百润股份发布2024年第三季度报告，公司前三季度实现营业收入23.86亿元，同比-2.88%，实现归属于母公司股东的净利润5.74亿元，同比-13.67%，实现扣非归母净利润5.61亿元，同比-13.57%。根据三季度报，公司24Q3单季度实现营收7.58亿元，同比-5.95%，归母净利润1.72亿元，同比-24.01%，扣非归母净利润1.7亿元，同比-22.21%。主营预调鸡尾酒业务承压，业务结构小幅变化公司预调鸡尾酒业务及香精业务经营稳健，其中预调酒业务...

2024-11-01 70 370.87KB 3页
华福证券：重庆啤酒（600132）-宏观扰动收入端承压，基本面确定性仍强

重庆啤酒(600132) 事件：重庆啤酒发布2024年第三季度报告，公司24年前三季度实现营业收入130.63亿元，同比+0.26%，实现归属于母公司股东的净利润13.32亿元，同比-0.9%，实现扣非归母净利润13.06亿元，同比-1.61%。公司24Q3单季度实现营收42.02亿元，同比-7.11%，归母净利润4.31亿元，同比-10.1%，扣非归母净利润4.18亿元，同比-11.6%. 产品结构分化，经济档次销量高增 1）2024年前三季度，公司实现啤酒销量265.7万吨，比上年同期增长0...

2024-11-01 76 371.73KB 3页
中泰证券：详解招商银行2024三季报：业绩增幅回暖；资产质量稳健

招商银行(600036) 报告摘要营收、利润增速边际回暖：3Q24累积营收同比-3.2%（1H24同比-3.4%），净利息收入增速回暖支撑；净利润同比-0.6%（1H24同比-1.3%）。净利息收入同比-3.1%，净非息收入同比-3.4%，其中净手续费收入同比-16.9%，净其他非息收入同比+30.9%。净利息收入环比+0.8个百分点：单季日均生息资产规模环比+0.5%，单季日均净息差环比-2bp至1.97%。单季年化生息资产收益率环比下降7bp至3.49%，利率因素是主要拖累项。单季年化计...

2024-11-01 225 4.34MB 17页
中泰证券：天宇股份（300702）-经营趋势环比向好，有望迎来业绩拐点

天宇股份(300702) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现营业收入19.32亿元，同比增长3.61%，归母净利润0.85亿元，同比增长23.72%，扣非净利润0.91亿元，同比下降30.67%。经营趋势环比向好，收入快速增长，利润改善显著。分季度看，24Q3营收6.67亿元（同比+28.59%，环比15.77%，下同），归母净利润0.32亿元（+4570.27%，+151.21%），扣非净利润0.29亿元（-51.32%，+178.42%），其中CDMO业务实现营收8,5...

2024-11-01 108 871.95KB 5页
中泰证券：博众精工（688097）-业绩稳步增长，看好AI终端趋势下的设备机遇

博众精工(688097) 报告摘要事件：公司发布2024年三季报，2024年前三季度，公司实现营业收入32.74亿元，同比增长0.91%；实现归母净利润2.54亿元，同比增长10.61%；扣非后归母净利润1.97亿元，同比下降2.21%。业绩符合预期，盈利能力改善（1）经营情况：分季度看，2024单Q3，公司实现营业收入14.41亿元，同比下降10.76%；单Q3实现归母净利润1.58亿元，同比增长13.55%。2024年公司3C业务平稳增长，展望2025年，随着果链创新程度加大，公司作为...

2024-11-01 115 371.88KB 4页
中泰证券：详解江苏银行2024三季报：业绩持续性强；零售投放回暖

江苏银行(600919) 报告摘要营收增速略有收窄，净利润增速维持平稳。3Q24营收同比+6.1%（vs1H24同比+7.1%），1H24净利润同比+10.1%（vs1H24同比+10.1%）。净利息收入环比-0.1个点，负债端对息差形成支撑。测算单季年化净息差环比下行8bp至1.71%，生息资产收益率环比下降23bp至3.94%，计息负债成本率环比下降10bp至2.17%。资产负债增速及结构：对公持续发力，零售下半年投放回暖。（1）资产端：3Q24贷款、债券投资、同业资产占比环比变化-0...

2024-11-01 129 1.27MB 10页
东吴证券：重庆百货（600729）-2024三季报点评：Q3归母净利润同比-12%，静待Q4补贴政策促进改善

重庆百货(600729) 投资要点事件：公司发布2024年三季报。2024Q1-3，公司实现营收130亿元，（调整后）同比-12.0%；归母净利润9.2亿元，同比-19.2%；扣非净利润9.0亿元，同比-12.12%。对应2024Q3，公司营收为40.2亿元，同比-13.0%；归母净利润2.11亿元，同比-12.43%；扣非净利润2.0亿元，同比-9.12%。单Q3公司的业绩降幅相比上半年有所收窄。分业务看，马上消费利润实现增长，零售主业仍然承压：2024Q3，①公司投资收益约1.5亿元，主...

2024-11-01 233 506.47KB 3页
国金证券：阳光电源（300274）-费用管控成效初现，年末确收有望加速

阳光电源(300274) 业绩简评 2024年10月31日，公司发布三季报，2024年前三季度实现营收499亿元，同比增长7.6%；归母净利润76亿元，同比增长5.2%。其中3Q24实现营收189亿元，同比增长6.4%，环比增长2.8%；归母净利润26.4亿元，同比下降8.0%，环比下降7.8%。经营分析存货环比高增，年末确收加快公司高增有望兑现：截至2024Q3末存货322亿元，环比Q2末增加40亿元，预计新增存货规模主要以储能及电站项目为主，进入年末交付旺季，储能及电站项目确收加速有望支...

2024-11-01 91 1.01MB 4页
财信证券：深南电路（002916）-营收保持高增长，新项目爬坡拉低利润增速

深南电路(002916) 投资要点：事件：公司发布2024年三季报。1）2024年前三季度，公司实现营收130.49亿元，同比+37.92%；归母净利润14.88亿元，同比+63.86%。毛利率25.91%，同比+2.79pct；净利率11.40%，同比+1.80pct。2）第三季度，公司实现营收47.28亿元，同比+37.95%，环比+8.45%；归母净利润5.01亿元，同比+15.33%，环比-17.60%。毛利率25.40%，同比+1.96pct，环比-1.72pct；净利率10.59%...

2024-11-01 127 827.88KB 3页
国联证券：安徽合力（600761）-公司经营稳定，持续看好公司发展

安徽合力(600761) 事件公司发布2024年三季报，公司2024Q1-3实现营收134.09亿元，同比增长2.11%；实现归母净利润11.01亿元，同比增长11.63%。公司2024Q3实现营收44亿元，同比下滑0.11%；实现归母净利润2.98亿元，同比下降9.18%。国内叉车行业平稳增长，公司持续巩固国内市场 2024Q1-3我国叉车总销售量达到970,680台，同比增长10.8%，其中，国内市场销售量616,422台，同比增长6.17%。公司构建了27家省级营销机构和近500家二、...

2024-11-01 130 1.23MB 6页
国联证券：宏和科技（603256）-均价及盈利能力均改善，关注新应用

宏和科技(603256) 投资要点公司公告2024年三季报，24Q1-3收入6.2亿元，yoy+24.6%，归母净利润0.08亿元，同比扭亏，扣非归母净利润-0.02亿元，亏损同比收窄。24Q3收入2.1亿元yoy+1.2%，qoq-3.1%；归母净利润0.07亿元，同比扭亏，qoq-22.3%；扣非归母净利润0.03亿元，同比扭亏，qoq-53.6%。Q3环比阶段有压力，盈利能力延续提升 24Q3淡季销量阶段偏弱，电子布均价同环比提升 24Q1-3公司电子布销量1.5亿米，yoy+16.2%...

2024-11-01 225 1.5MB 6页
国联证券：我爱我家（000560）-三季度营收同比转正，期待盈利改善

我爱我家(000560) 投资要点 10月30日，公司发布2024年第三季度报告：2024年前三季度实现营业收入87.62亿元，同比-3.42%；实现归母净利润0.08亿元，同比实现扭亏为盈。业绩扭亏为盈，计提减值影响单季度表现 2024年前三季度，公司实现营业收入87.62亿元，同比-3.42%，实现归母净利润0.08亿元，同比实现扭亏为盈。三季度单季度实现营收29.47亿元，同比+4.95%实现归母净亏损0.21亿元。三季度亏损主要是因为公司对新房业务的应收账款进行了减值计提，带来信用减值...

2024-11-01 137 1.33MB 6页
国联证券：扬农化工（600486）-业绩符合预期，优创投产在即

扬农化工(600486) 事件公司发布三季报，2024年前三季度公司实现营收80.2亿元，同比-14%；实现归母净利润10.3亿元，同比-25%；实现扣非后归母净利润9.9亿元，同比-24%。农药行业低迷，业绩符合预期单季度看，2024Q3公司实现营收23.2亿元，同比+5%，环比-8%；实现归母净利润2.6亿元，同比+11%，环比-21%。前三季度业绩下滑主要是农药行业景气低迷，量增价跌所致。2024年前三季度公司原药销量约7.6万吨，同比+1.4%，原药均价6.34万元/吨，同比-20...

2024-11-01 163 1.26MB 6页
东吴证券：海澜之家（600398）-2024年三季报点评：Q3业绩承压，期待未来京东奥莱释放增量

海澜之家(600398) 投资要点公司公布2024年三季报点评：前三季度营收152.59亿元/yoy-1.99%、归母净利19.08亿元/yoy-22.19%。分季度看，24Q1/Q2/Q3营收分别同比+8.72%/-5.88%/-11.01%、归母净利润分别同比+10.41%/-14.42%/-64.88%。Q3受终端消费低迷影响营收下滑幅度环比扩大，净利在负向经营杠杆影响下下滑较多。 Q3主品牌及团购业务承压，其他品牌在斯搏兹并表贡献下高增。1）分品牌看，①24Q3海澜之家系列收入同比-2...

2024-11-01 124 513.22KB 3页
国联证券：新华保险（601336）-NBV及净利润增速均处于同业领先水平

新华保险(601336) 投资要点新华保险发布2024年三季报，前三季度公司实现归母净利润206.8亿元，同比增长116.7%；NBV同比增长79.2%。公司的归母净利润及NBV增速均环比提升且处于同业领先水平。 NBV增速继续提升且处于同业较优水平 9M2024公司NBV同比+79.2%（2024Q1/2024H1分别为+51.0%/+57.7%），NBV增速环比继续提升，我们预计主要系产品预定利率再次下调等带动新单保费大幅正增以及新业务价值率同比改善。9M2024公司实现长期险首年保费34...

2024-11-01 101 1.08MB 6页
国联证券：招商银行（600036）-业绩稳中向好，信用卡资产质量改善

招商银行(600036) 投资要点招商银行发布2024年三季报，前三季度公司实现营业收入2527.09亿元，同比-2.91%。实现归母净利润1131.84亿元，同比-0.62%。业绩稳中向好，息差业务贡献度提升 2024Q1-Q3公司营收同比增速较2024H1小幅+0.18pct，主要系公司利息收入与中收表现均边际改善。2024Q1-Q3公司利息净收入、中收分别同比-3.07%、-16.90%增速较2024H1+1.10pct、+1.71pct。2024Q1-Q3公司归母净利润增速较2024...

2024-11-01 245 1.09MB 6页
国联证券：桐昆股份（601233）-底部震荡，期待复苏

桐昆股份(601233) 事件桐昆股份于2024年10月30日发布2024年第三季度业绩报告，2024年前三季度公司实现营业收入760.49亿元，同比增加23.17%，实现归母净利润10.07亿元，同比增加11.41%。其中，2024Q3实现营业收入278.34亿元，同比增加12.03%，环比增加2.70%，实现归母净利润亏损0.59亿元，同比减少107.34%，环比减少112.07%。 Q3聚酯板块业绩承压拖累公司业绩剔除浙石化贡献业绩后，2024Q3公司聚酯等板块净利润亏损1.83亿元，...

2024-11-01 116 1.21MB 6页
国联证券：海尔智家（600690）-2024三季报点评：营收表现稳健，业绩延续双位数增长

海尔智家(600690) 事件公司2024Q1-Q3实现营业收入2029.71亿元，同比增长2.17%，归母净利润151.54亿，同比增长15.27%；2024Q3实现营业收入673.49亿元，同比增长0.47%，归母净利润47.34亿元，同比增长13.15%，扣非净利润45.25亿元，同比增长9.91% 期内内销承压，海外保持稳健 2024Q1-Q3海尔收入同比+2%，其中Q1/Q2/Q3分别同比+6.0%/+0.1%/+0.5%，Q3环比小幅改善。内销方面，据产业在线，海尔Q3冰箱/洗衣机...

2024-11-01 118 1.35MB 7页

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