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公司研究

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国海证券：中集车辆（301039）-2024年三季报点评：2024年Q3毛利率环比回升，国内销量同比提升，公司释放盈利弹性值得期待

中集车辆(301039) 事件: 2024年10月25日，公司发布2024年第三季度报告，前三季度累计实现营收158.2亿元，同比下降19.1%，实现归母净利润8.4亿元，同比下降63.0%，其中Q3为2.8亿元，同比下降26.5%；前三季度累计实现扣非归母净利润8.2亿元，同比下降41.7%，其中Q3为2.7亿元，同比下降27.5%。公司前三季度营收、归母净利润与扣非归母净利润降速较H1皆小幅收窄。投资要点: Q3星链灯塔先锋集团销量同比提升20.1%，海外市场整体稳定在国内市场，星链灯塔...

2024-10-30 142 272.21KB 5页
信达证券：神州泰岳（300002）-三季报点评：利润延续高增长，期待四季度新品上线

神州泰岳(300002) 事件：公司前三季度实现营收45.14亿元，同比增长11.42%；实现归母净利10.94亿元，同比增长94.33%，归母净利率24.2%；扣非归母净利为8.32亿元，同比增长54.84%，扣非归母净利率18.4%。点评：收入稳健，利润延续高增长。单拆三季度，公司实现营收14.61亿，环比下降6.62%，同比增长4.53%；实现归母净利4.63亿，环比增长37.72%，同比增长191.43%，归母净利率31.67%，环比增加10.2pct，同比增加20.31pct；实现...

2024-10-30 146 407.03KB 3页
天风证券：伟星新材（002372）-Q3毛利率环比改善，经营保持较强韧性

伟星新材(002372) Q3收入小幅承压，经营仍保持较强韧性公司24年前三季度实现收入37.73亿，同比+0.71%，归母净利润6.24亿，同比-28.64%，扣非净利润6.12亿，同比-13.80%，其中Q3单季实现营收14.30亿，同比-5.24%，归母净利润为2.84亿，同比-25.27%，扣非净利润为2.72，同比-26.23%。Q3单季业绩承压主要系单季度费用率同比+2.62pct。 Q3毛利率环比改善，原材料端压力逐步缓释 24Q1-3综合毛利率为42.49%，同比-1.43pc...

2024-10-30 112 662.1KB 3页
天风证券：伟星股份（002003）-调后利润靓丽，全年成长无碍

伟星股份(002003) 公司发布2024Q3季报公司24Q3收入13亿，同增19%；归母净利2.1亿同减10%，扣非后归母净利2.1亿同增3%； 24Q1-3公司收入36亿同增23%，归母净利6.2亿同增17%，扣非后归母6.1亿同增21%。 24Q1-3公司毛利率42.7%同增1.1pct；净利率17.6%同减0.8pct。本期销售费用同增35.31%，系公司2024年起改变奖金计提方式，由以往在第四季度一次性计提改为根据经营绩效按季度计提，销售人员薪酬增加较多所致；其中因奖金计提方式原...

2024-10-30 116 685.99KB 3页
国信证券：千味央厨（001215）-第三季度收入同比减少1.17%，盈利能力短期承压

千味央厨(001215) 核心观点公司2024第三季度收入同比减少1.17%。2024前三季度实现营业总收入13.64亿元，同比增长2.70%；实现归母净利润0.82亿元，同比减少13.49%；实现扣非归母净利润0.81亿元，同比减少1.25%；2024第三季度实现营业总收入4.72亿元，同比减少1.17%；实现归母净利润0.22亿元，同比减少42.08%；实现扣非归母净利润0.23亿元，同比减少23.54%。大B基本盘保持韧性，小B努力拓渠推新。分场景看，宴席场景受到社会消费复苏偏弱和理性...

2024-10-30 99 742.99KB 6页
国信证券：华新水泥（600801）-2024年三季报点评：国内水泥仍有拖累，关注复价带来的盈利改善

华新水泥(600801) 核心观点收入同比逆势增长，国内水泥价格下滑拖累盈利。2024年1-9月实现营收247.19亿元，同比+2.29%，归母净利润11.38亿元，同比-39.26%，扣非归母净利润10.63亿元，同比-41.69%，EPS为0.55元/股；其中Q3单季营收84.82亿元，同比+1.78%，Q1、Q2单季同比+6.87%/-0.54%，归母净利润4.08亿元，同比-40.17%，Q1、Q2单季同比-28.43%/-41.45%，扣非归母净利润3.83亿元，同比-41.34%，...

2024-10-30 111 772.44KB 7页
天风证券：宏和科技（603256）-毛利率同比显著增长，下游终端消费电子&AI服务器需求高景气

宏和科技(603256) 公司三季度实现归母净利润0.07亿元，同比扭亏公司发布24年三季报，前三季度实现收入6.19亿元，同比+24.55%，实现归母净利润0.08亿元，同比扭亏，扣非归母净利润-0.02亿元，同比亏损减少。其中Q3单季度实现收入2.11亿元，同比+1.20%，实现归母净利润/扣非归母净利润0.07/0.03亿元，同比均扭亏。 Q3电子布价升量跌，下游终端消费电子&AI服务器需求高景气公司前三季度电子布实现量价双增，我们测算电子布销量同比+16.2%达1.5亿米，预计主要受...

2024-10-30 144 730.82KB 4页
天风证券：春光科技（603657）-外销订单有望快速增长，公司扩大海外产能

春光科技(603657) 事件：公司2024年前三季度实现营业收入14.86亿元，同比+9.94%，归母净利润0.05亿元，同比-88.15%；其中2024Q3实现营业收入5.9亿元，同比+28.38%，归母净利润0.01亿元，同比-88.74%。外销或表现较好，公司增加海外产能投入收入端，参考24H1的情况，我们预计公司延续中报的趋势，外销增速较好，其中一方面来自海外客户的软管和配件订单，一方面或来自海外整机代工的订单充足。公司拟通过全资孙公司尚腾（越南）工业有限公司向越南清洁电器生产基地...

2024-10-30 112 644.08KB 3页
天风证券：海信视像（600060）-业绩短期承压，海外表现亮眼

海信视像(600060) 事件：24Q1-Q3公司实现营业收入406.5亿元，同比+3.6%；归母净利润13.1亿元，同比-19.5%；扣非归母净利润9.9亿元，同比-27.3%。24Q3实现营业收入151.9亿元，同比+5.8%；归母净利润4.8亿元，同比-19.5%；扣非归母净利润3.5亿元，同比-32.3%。海外增速亮眼，国内量减价增。公司24Q3主营业务收入141.18亿元，同比+6.77%，当季公司品牌力、产品力持续提升，境外收入持续增长。分业务看，1）智慧显示终端业务，24Q3全球收...

2024-10-30 124 698.68KB 3页
国信证券：海螺水泥（600585）-2024年三季报点评：盈利修复可期，看好龙头优势持续领先

海螺水泥(600585) 核心观点水泥量价承压，收入利润同比下滑。2024年1-9月实现营收681.5亿元，同比-31.27%，归母净利润51.98亿元，同比-40.05%，扣非归母净利润48.79亿元，同比-40.18%，EPS为0.99元/股；其中Q3单季营收225.85亿元，同比-32.89%，Q1、Q2单季同比-32.01%/-28.85%，归母净利润18.72亿元，同比-15.13%，Q1、Q2单季同比-41.1%/-53.46%，扣非归母净利润16.94亿元，同比-15.38%，Q...

2024-10-30 130 751.97KB 7页
国信证券：燕京啤酒（000729）-中国第四大啤酒企业，深化改革促进效益释放

燕京啤酒(000729) 核心观点国内第四大啤酒企业，深化改革促复兴。燕京啤酒股份有限公司（以下简称“公司”）主营啤酒业务，2023年产销量排名中国啤酒行业第四。公司旗下有燕京品牌、漓泉啤酒、惠泉啤酒、雪鹿啤酒四大品牌，在北京、广西、内蒙古市场享有高市场份额。历史上，公司曾通过改革销售模式实现销量快速提升，成为当时国产啤酒第一品牌，但此后在行业竞争与转型中掉队。2022年新董事长引领公司加速改革步伐，明确“二次创业，复兴燕京”战略，目前全面深化改革的效果正逐步释放。存量竞争时代龙头合力推动高...

2024-10-30 80 4.1MB 39页
东吴证券：理邦仪器（300206）-2024三季报点评：业绩符合预期，期待明年恢复增长

理邦仪器(300206) 投资要点事件：公司公告，2024年前三季度，公司实现营业总收入13.82亿元（-9.29%，表示同比增速，下同），归母净利润1.72亿元（-27.41%），扣非归母净利润1.58亿元（-26.92%），业绩符合我们预期。公司单Q3业绩符合预期。单Q3收入实现4.60亿（+6.07%），归母净利润0.47亿（+57.40%），扣非净利润0.44亿（+77.83%）。Q3单季度国内仍受宏观环境影响承压，内销监护线下滑，外销继续保持亮眼表现。单Q3毛利率同比保持稳定，净...

2024-10-30 123 669.47KB 3页
开源证券：伟星新材（002372）-公司信息更新报告：营收稳健，零售和新品类持续拓展

伟星新材(002372) 营收稳健，零售和新品类持续拓展，维持“买入”评级公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营业收入37.73亿元，同比+0.71%；实现归母净利润6.24亿元，同比-28.64%；实现扣非归母净利润6.12亿元，同比-13.80%；单Q3看，实现营业收入14.30亿元，环比+6.17%，实现归母净利润2.84亿元，环比+52.50%，实现扣非归母净利润2.72亿元，环比+37.63%。考虑行业仍处于景气度底部，我们下调2024-2026年盈利预测，预计202...

2024-10-30 79 659.59KB 4页
东吴证券：科锐国际（300662）-2024年三季报点评：扣除股权支付后扣非归母净利润同比+14.8%，猎头盈利环比改善

科锐国际(300662) 投资要点 2024年Q3扣除股权支付后扣非归母净利润同比+14.8%：公司披露2024年三季报，2024年前三季度，公司实现营收85.16亿元，同比+18.77%，归母净利润1.35亿元，同比-10.96%，扣非归母净利润1.1亿元，同比-2.77%。扣除股权支付费用后的扣非归母净利润1.2亿元，同比+6.2%，单拆Q3，公司实现营收29.75亿元，同比+23.12%，归母净利润4916.6万元，同比-9.6%，扣非归母净利润4775万元，同比+7.45%，扣除股权支付...

2024-10-30 221 676.61KB 3页
东吴证券：赛恩斯（688480）-2024年三季报点评：业务结构改善，期待四季度收入确认加速

赛恩斯(688480) 投资要点事件：2024年前三季度公司实现营业收入5.85亿元，同比增长46.14%；归母净利润1.43亿元，同比增长164.03%；扣非归母净利润0.81亿元，同比增长78.16%。产品销售、运营服务收入占比提升，带动毛利率同比上行。2024年前三季度公司实现营业收入5.85亿元，同比增长46.14%；归母净利润1.43亿元，同比增长164.03%；扣非归母净利润0.81亿元同比增长78.16%；非经常损益主要为2024年2月并购紫金药剂带来的0.6亿元投资收益。20...

2024-10-30 177 693.51KB 3页
东吴证券：迎驾贡酒（603198）-2024年三季报点评：适度降速，释放风险

迎驾贡酒(603198) 投资要点事件：公司公布2024三季报，前三季度分别实现营收55.1亿元、归母净利20.1亿元，同增13.8%、20.2%；单三季度分别实现营收17.3亿元、归母净利6.3亿元，同增1.6%、3.7%。24Q3在渠道主动去库背景下，公司未做额外压货，收入相应适度降速。洞藏系列环比降速，畅通渠道质量为先。24Q3公司酒类收入单季同增3.3%，累计同增15.1%，增速环比放缓，1是年内消费走弱，动销增长趋缓，报表适时释放压力；2是中秋备货在省内竞对保持终端占款高压背景下，...

2024-10-30 93 727.93KB 4页
国金证券：安泰科技（000969）-业绩符合预期，多板块业务景气度整体上行

安泰科技(000969) 事件 10月29日公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营收58.53亿元，同比-3.16%；归母净利润为3.40亿元，同比+74.06%。3Q24实现营收为19.31亿元，环比-4.89%，同比+6.17%；归母净利润为0.60亿元，环比-70.46%，同比+55.16%；扣非归母净利润为0.89亿元，环比+34.32%，同比+403.90%。点评季节性导致收入下滑，稀土、钼板块景气度上行增厚扣非利润。考虑公司主营稀土永磁、钨钼等产品3Q24均价环比...

2024-10-30 127 900.53KB 4页
国金证券：普瑞眼科（301239）-投资扩张加速下，短期利润承压

普瑞眼科(301239) 2024年10月29日，公司前三季度公司实现收入21.37亿元，同比-1.36%；归母净利润0.16亿元，同比-95.01%；实现扣非归母净利润0.18亿元，同比-92.04%。单季度来看，2024Q3公司实现收入7.16亿元，同比-9.11%；归母净利润-0.27亿元；实现扣非归母净利润-0.27亿元。经营分析投资扩张加速下，短期利润承压。盈利能力方面，2024Q3公司实现销售毛利率35.96%（同比-9.88pct），实现销售净利率-3.49%（同比-14.3...

2024-10-30 115 938.16KB 4页
国金证券：贵州轮胎（000589）-业绩阶段承压，半钢胎项目持续推进

贵州轮胎(000589) 2024年10月29日公司发布了2024年3季报，2024年前三季度实现营业总收入78.4亿元，同比增加11.45%；归母净利润5.6亿元，同比下滑10.8%；其中3季度单季度实现营业总收入26.7亿元，同比增长2.8%，环比下滑2.4%，归母净利润1.34亿元，同比下滑53.6%，环比下滑39%。经营分析全钢胎景气承压叠加原料涨价，公司业绩有所回落。今年以来半钢胎和全钢胎景气分化较为明显，我国半钢胎行业月度开工率自3月开始维持在接近8成的水平，全钢胎行业月度开工率...

2024-10-30 154 973.24KB 4页
国金证券：长久物流（603569）-Q3业绩同比下滑，广东迪度签署补充协议

长久物流(603569) 2024年10月30日，长久物流发布2024年第三季度报告。2024Q1-Q3公司实现营业收入29.10亿元，同比增长1.79%；实现归母净利润0.61亿元，同比下降31.89%。其中Q3公司实现营业收入10.87亿元，同比增长11.98%；实现归母净利润0.09亿元，同比下降80.78%。经营分析国内业务利润减少，归母净利润下滑。2024Q1-Q3公司营业收入同比增长1.8%，主要系国际业务板块景气度高。随着我国新能源汽车品牌力和产品力的不断增强，汽车产销量保持快...

2024-10-30 102 989.26KB 4页

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