开通会员限时优惠

登录 | 注册

全部分类

公司研究

类型:

中邮证券：新恒汇（301678）-乘势而上，聚势而强

新恒汇(301678) l投资要点营收稳健增长，长期向好态势不改。2025年公司实现营业总收入9.23亿元，同比上升9.62%；受金银铜等贵金属原材料快速上涨带来的成本大幅上升，归母净利润1.26亿元，同比下降32.18%；2026Q1实现营收2.73亿元，同比增长13.54%，归母净利润因受贵金属原材料价格及汇率波动进一步加剧盈利压力。报告期内，公司稳定智能卡业务，不断扩大蚀刻引线框架及物联网eSIM芯片封测业务，持续优化经营管理，不断挖掘自身优势资源，应对市场挑战，市场规模不断增长。研发...

2026-05-13 0 497.25KB 5页
中邮证券：博敏电子（603936）-光模块mSAPPCB、HDI、陶瓷DPC加速增长

博敏电子(603936) 投资要点 2025年实现经营业绩扭亏为盈，并完成了高附加值赛道的战略卡位，形成技术迭代与市场拓展的良性循环。2025年，公司实现营业收入为36亿元，同比增长10.6%，归属于上市公司股东的净利润为661万元，同比增长102.8%，主要得益于公司在AI算力和汽车电子等高附加值领域业务快速增长，带动PCB业务营收同比增长并推动销售毛利率上升7.6个百分点，合计贡献业务毛利增量2亿元。光模块业务成为公司增长的核心亮点。公司充分发挥江苏博敏HDI产能与梅州基地高多层板产能的协...

2026-05-13 0 493.95KB 5页
中邮证券：润建股份（002929）-算力业务大幅增长，转型“Token”工厂

润建股份(002929) 事件公司发布2025年年报及2026Q1季报。2025年全年，公司实现营收103.49亿元，同比+12.50%；归母净利润3791.62万元，同比大幅下降84.62%；扣非归母净利润6484万元，同比下降71.94%。净利润大幅下滑主要受两大因素压制：①计提资产减值损失1.54亿元（同比+37.68%），直接侵蚀利润；②股份支付费用高达2.42亿元（2025年），若剔除股份支付影响，2025年净利润约2.80亿元，实际同比增长13.66%，反映公司真实经营仍保持增长。...

2026-05-13 0 607.16KB 5页
中邮证券：百济神州（688235）-泽布替尼同比维持高增，全年业绩指引上调

百济神州(688235) 事件公司公布26Q1美股财报，一季度收入15.1亿美元（+35.5%）、其中产品收入14.9亿美元（+34.2%），营业利润2.5亿美元、净利润2.3亿美元（去年同期微利），业绩超预期。同时公司公告26年全年收入指引从此前的62-64亿美元上调至63-65亿美元，全年GAAP经营利润从此前的7-8亿美元上调至7.5-8.5亿美元，非GAAP经营利润从14-15亿美元上调至14.5-15.5亿美元。核心观点泽布替尼同比维持高增，其他产品增速稳定拆分来看，泽布替尼2...

2026-05-13 0 409.43KB 5页
中航证券：兴福电子（688545）-电子级磷酸执牛耳，平台化布局拓新程

兴福电子(688545) 国内湿电子化学品领先企业，深度绑定存储巨头。公司深耕湿电子化学品领域十余载，控股股东为国内磷化工领军企业兴发集团（持股39.93%）。核心业务划分为通用湿电子化学品和功能湿电子化学品，2025年收入占比分别为74.1%、16.6%。主力产品包括电子级磷酸（达到SEMIC36-1121最高标准G3等级）、电子级硫酸（SEMIG5等级）、电子级双氧水（SEMIG5等级）以及蚀刻液、清洗剂、剥膜液等功能性产品，可应用于28nm及以下先进制程。2021-2023年，公司电子级...

2026-05-13 0 23.19MB 4页
西南证券：劲仔食品（003000）-零食渠道带动高增长

劲仔食品(003000) 投资要点事件：公司发布2025年年报和26年一季报。25年全年实现收入24.43亿元，同比+1.3%；归母净利润2.43亿元，同比-16.7%；拟向全体股东每10股派发现金红利3元（含税；考虑期中分红25年全年分红1.76亿元）；26Q1实现收入7.39亿元，同比+24.2%，归母净利润0.71亿元，同比+5.5%；扣非后净利润0.66亿元，同比+23%；25年全年业绩符合预期，26Q1收入超预期。零食渠道带动高增长。1、分产品看，25年鱼制品收入16.5亿元，同比...

2026-05-13 0 1.23MB 6页
中航证券：神农集团（605296）-养殖成本领先，周期有望获益

神农集团(605296) 26Q1经营短期承压 2025年全年，公司实现营业收入53.52亿元，归母净利润3.39亿元经营稳健。进入2026年一季度，受生猪市场价格持续低迷影响，公司业绩短期承压。公司实现营业收入13.22亿元，同比下降10.20%；实现归母净利润-6.48亿元、去年同期为盈利2.29亿元；扣非归母净利润为-6.53亿元，同比下降。亏损受到多重因素影响，一是猪价下跌，经营承压，经营活动产生的现金流量净额转负，为-1.27亿元；二是公司计提了高达4.8亿元的资产减值损失（主要为消耗...

2026-05-13 0 1.61MB 5页
华金证券：信测标准（300938）-汽车研发检测龙头，积极布局新兴产业

信测标准(300938) 投资要点国内先进的检测服务与试验设备一体化服务商，业绩保持稳定增长。公司是国内最早从事检测服务的第三方检测机构之一，服务产业涵盖汽车、电子电气、消费品、新能源、工业品及零部件、生命科学等，可以为客户提供检测、认证、标准研发等技术服务和解决方案。2025年公司实现营业收入8.04亿元，同比增长10.86%，实现归母净利润1.96亿元，同比增长11.49%；2026Q1，公司实现营业收入1.95亿元，同比增长17.54%，实现归母净利润0.45亿元，同比增长20.66%。...

2026-05-13 0 1.61MB 16页
华鑫证券：时代电气（688187）-公司动态研究报告：基本盘稳固，经营韧性筑底长期价值

时代电气(688187) 投资要点轨道交通基本盘稳健向好，新造招标回暖驱动业绩稳步增长轨道交通作为公司核心压舱石业务，2026年一季度实现收入27.01亿元，较2025年同期同比增长15.08%，细分板块均实现正向增长：其中轨道交通电气装备板块收入21.30亿元，同比增长10.77%；轨道工程机械板块收入2.25亿元，同比增长46.80%；通信信号系统板块收入2.15亿元，同比增长61.38%。业务增长具备长期可持续性，一方面检修业务需求持续释放，2025年全年公司实现检修收入31.73亿元...

2026-05-13 0 550.2KB 5页
华鑫证券：中集集团（000039）-公司动态研究报告：新业务高增对冲周期压力，能源与海工引领长期成长

中集集团(000039) 投资要点核心主业景气度持续回升，盈利质量与经营现金流大幅改善 2025年公司核心业务盈利表现实现显著优化，其中海工业务盈利大幅提升，钻井平台产业迎来景气度回升周期，公司截至2025年末累计在手订单价值50.9亿美元，订单较为饱满，公司也正在规划海工产能扩展，预期未来几年海工板块的盈利和规模将得到进一步释放。2025年公司持续发挥项目经验与业务能力，上租半潜钻井平台及自升式钻井平台的平均日费率均实现同比增长。集装箱业务方面，2026年以来受地缘因素影响，行业需求和价格已...

2026-05-13 0 545.45KB 5页
开源证券：威贸电子（920346）-北交所信息更新：多款汽车+数据中心散热系统线束量产导入，有望打开增长第二曲线

威贸电子(920346) 2025年营收2.88亿元（+10.79%），归母净利润4846.99万元（+8.73%）2025年公司实现营业收入2.88亿元，同比增长10.79%；归母净利润为4846.99万元，同比增长8.73%；扣非归母净利润4488.24万元，同比增长13.55%，毛利率29.90%。2026年一季度公司实现营收0.70亿元，同比减少3.73%，归母净利润949.18万元，同比减少13.76%，扣非归母净利润811.16万元，同比减少23.73%。受下游市场竞争加剧影响，我们...

2026-05-13 0 665.5KB 4页
开源证券：朗信电气（920220）-北交所新股申购报告：热管理应用“小巨人”，乘用车热管理系统电子风扇市场份额国内第一

朗信电气(920220) 热管理应用“小巨人”，产品性能对标进口朗信电气主营业务为热管理系统电驱动零部件产品的研发、生产及销售，是国内市场份额最大的乘用车热管理系统电子风扇供应商，公司围绕热管理应用已开发形成销售的产品包括电机总成（用于电子风扇）、电子风扇、电子水泵、空调鼓风机。2025年，公司实现营业收入14.11亿元，同比增长8.52%，归母净利润为13,161.98万元，同比增长13.10%；毛利率/净利率分别为17.30%/9.33%。汽车热管理市场规模持续扩张，新能源占比提升根据...

2026-05-13 0 2.54MB 30页
华鑫证券：格林美（002340）-公司事件点评报告：业绩稳健增长，超高镍加速放量

格林美(002340) 事件格林美发布2026年一季度报告：2026年第一季度，公司实现营业收入99.82亿元，同比增长5.12%；实现归属于上市公司股东的净利润5.22亿元，同比增长2.18%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.76亿元，同比增长6.71%。投资要点镍产能恢复上行，钨充分受益于价格上涨 2026年第一季度，公司印尼镍资源项目镍金属出货量20,422吨（含参股产能），镍钴前驱体出货3.5万余吨。一季度恰逢印尼斋月以及公司例行年度检修，4月镍资源产能已全面恢...

2026-05-13 0 462.47KB 5页
开源证券：海达尔（920699）-北交所信息更新：服务器滑轨龙头加码高端新品，液冷服务器滑轨技术储备完善

海达尔(920699) 2025年营收3.70亿元（-11.17%），归母净利润6341.10万元（-22.09%） 2025年公司实现营收3.70亿元，同比减少11.17%，归母净利润6341.10万元，同比减少22.09%，扣非归母净利润6154.76万元，同比减少18.01%。受家电领域下游竞争加剧影响，我们下调2026-2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.74（原0.97）/0.86（原1.11）/1.03亿元，对应EPS分别为1....

2026-05-13 0 776.77KB 4页
华鑫证券：飞荣达（300602）-公司事件点评报告：业绩显著增长，液冷进入收获期

飞荣达(300602) 事件飞荣达发布2026年一季度报告，2026年一季度实现营业收入16.44亿元，同比增长39.15%；实现归母净利润7735.70万元，同比增长33.92%；扣非归母净利润9432.64万元，同比增长160.66%。投资要点电磁屏蔽与热管理技术升级，单机价值量提升随着消费电子市场需求回暖与技术升级，AI的快速发展和广泛应用，对于电磁屏蔽及热管理解决方案提出更高的需求，公司产品单机价值量持续提升，在客户中高端机型上的配套价值量高于普通机型。公司长期与核心客户保持深度...

2026-05-13 0 464.54KB 5页
开源证券：鼎智科技（920593）-北交所信息更新：新设/收购子公司聚焦资源整合+海外布局，2025年机器人营收同比+687%

鼎智科技(920593) 2025年营收2.68亿元（+19.73%），归母净利润2992.47万元（-22.68%）2025年公司实现营收2.68亿元，同比增长19.73%；归母净利润2992.47万元，同比下滑22.68%；扣非归母净利润2538.46万元，同比下滑16.36%，毛利率49.20%。2026年一季度公司营收8869.75万元，同比增长50.86%，归母净利润706.60万元，同比减少44.14%，扣非归母净利润602.18万元，同比减少48.69%。受市场竞争加剧影响，我们下...

2026-05-13 0 777.99KB 4页
太平洋证券：快克智能（603203）-业绩符合预期，AI服务器类及半导体类设备高速发展

快克智能(603203) 事件：快克智能发布2026年一季报，公司单季度实现营业收入3.33亿元，同比增长33.09%；单季度毛利率49.76%，同比提升0.36个百分点；单季度归母净利润7707.14万元，同比增长16.15%。受益于AI产业带动数据中心、半导体等行业扩容，公司营收高增。分业务看，精密焊接装联设备，占收入比例预计在70%左右，同比快速增长，受益于消费电子稳健增长及AI服务器类产品高速增长；机器视觉制程设备业务，同比快速增长，受益AI服务器与光模块检测需求驱动；智能制造成套装备...

2026-05-13 0 571.5KB 4页
东海证券：鼎龙股份（300054）-公司简评报告：光刻胶等产品持续突破，半导体材料收入快增首超五成

鼎龙股份(300054) 投资要点事件概述：根据公司发布2025年年度业绩报告，公司2025年营业总收入为36.60亿元（yoy+9.66%），归母净利润为7.20亿元（yoy+38.32%），公司销售毛利率为50.85%（yoy+3.97pct）。公司2025Q4营业总收入为9.62亿元（yoy+5.48%，qoq-0.49%），归母净利润为2.01亿元（yoy+39.07%，qoq-3.64%），销售毛利率为50.93%（yoy+2.91pct，qoq-2.74pct）。根据公司2026年...

2026-05-13 0 1.49MB 14页
西南证券：安井食品（603345）-2026年一季报点评：26Q1业绩亮眼，经营势能强劲

安井食品(603345) 投资要点事件：公司发布2026年一季报，26Q1实现收入47.1亿元，同比+30.8%，实现归母净利润5.6亿元，同比+42.7%；实现扣非归母净利润5.2亿元，同比+53%。 26Q1主业增长良好，新零售渠道延续高增。分品类看，26Q1速冻调制食品/速冻菜肴制品/速度面米制品收入同比分别+35.3%/+40.8%/+0.1%；调制食品和菜肴制品延续高增态势，面米制品亦实现正增长。分渠道看，26Q1公司经销商/商超/特通直营/新零售及电商渠道收入分别同比+30.5%/...

2026-05-13 0 1.06MB 5页
西南证券：千禾味业（603027）-26Q1经营企稳，期待后续逐步改善

千禾味业(603027) 投资要点事件：公司发布2025年报及2026年一季报。全年实现营收25.7亿元，同比-16.3%；实现归母净利润3.5亿元，同比-32.4%；其中25Q4实现营收5.8亿元，同比-25.5%，实现归母净利润0.9亿元，同比-45.9%；此外，公司拟每10股分配现金1.8元（含税）。26Q1公司实现营收8.2亿元，同比-1.6%；实现归母净利润1.5亿元，同比-7.7%。 25年主业增速承压，26Q1经营逐步企稳。分业务看，25年酱油实现收入16.5亿元，同比-16%；...

2026-05-13 0 1.18MB 6页

...

23

...

确认删除?