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公司研究

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民生证券：立高食品（300973）-2024年三季报点评：短期经营承压，盈利能力修复

立高食品(300973) 事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现营业收入27.17亿元，同比+5.22%；实现归母净利润2.03亿元，同比+28.21%；实现扣非净利润1.91亿元，同比+31.32%。单季度看，24Q3实现营业收入9.36亿元，同比-1.11%；实现归母净利润0.68亿元，同比+35.07%；实现扣非净利润0.67亿元，同比+57.43%。冷冻烘焙仍有承压，奶油新品持续增长。分产品看，1）24Q1-3冷冻烘焙食品收入占比约58%，同比下降约7%，下降主要原因为商超渠道影...

2024-10-30 147 691.95KB 3页
海通国际：24Q3招商银行业绩点评：Q3零售带动贷款增长，资产质量向更优异出发

招商银行(600036) 事件招商银行发布2024年三季报业绩。24Q3营收同比-2.5%，拨备前利润同比+1.6%，归母净利润同比+0.8%。24Q1-3营收同比-2.9%，拨备前利润同比-2.7%，归母净利润同比-0.6%。24Q1-3的年化ROA同比-0.13pct至1.33%，年化ROE同比-2.00pct至15.38%。核心一级资本充足率同比+1.36pct至14.73%。当下A股2024EP/B为0.9x，2024EP/E为6.6x，TTM股息率为5.1%，同业均值分别为0.6x、...

2024-10-30 223 956.94KB 9页
开源证券：银都股份（603277）-公司信息更新报告：Q3收入稳健、净利受汇兑拖累，发力连锁客户明后年增长可期

银都股份(603277) 三季度营收稳中有升，战略重心转移至连锁大客户，明后年有望放量公司2024前三季度实现收入20.93亿元，同比+1.75%；实现归母净利润4.79亿元，同比17.83%，归母净利率22.9%，同比+3.13pct。其中，2024Q3实现收入7.26亿元，同比+0.17%；归母净利润1.33亿元，同比-3.62%，归母净利率18.27%，同比-0.72pct。三季度净利润下降主因汇兑损失和利息收入的减少，经营层面利润率环比保持稳定。现美元兑人民币汇率已由低点回升，我们预计...

2024-10-30 116 832.56KB 4页
开源证券：福莱特（601865）-公司信息更新报告：Q3利润由盈转亏，看好公司长期竞争力

福莱特(601865) 受行业供需失衡影响，Q3归母净利润由盈转亏福莱特发布2024年三季报，公司2024前三季度实现营业收入146.04亿元，yoy-8.1%，实现归母净利润12.96亿元，yoy-34.18%，实现扣非归母净利12.45亿元，yoy-36.02%。其中2024Q3公司实现营收39.1亿元，yoy-37.0%，qoq-21.4%。实现归母净利-2.03亿元，yoy-123.0%，qoq-127.5%，扣非归母净利-2.35亿元，yoy-126.9%，QOQ-132.7%，20...

2024-10-30 84 668.16KB 4页
开源证券：淮北矿业（600985）-公司信息更新报告：Q3煤炭量价齐跌拖累业绩，关注煤矿+煤化工成长

淮北矿业(600985) Q3煤炭量价齐跌拖累业绩，关注煤矿+煤化工成长，维持“买入”评级公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营业收入566.7亿元，同比+2%；实现归母净利润41.4亿元，同比-18.2%；实现扣非后归母净利润40.8亿元，同比-16.5%。单Q3来看，公司实现营业收入194.7亿元，环比-2.4%；实现归母净利润12亿元，环比-10.5%，实现扣非后归母净利润11.9亿元，环比-9.7%。考虑到煤炭量价下滑，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024...

2024-10-30 79 863.26KB 4页
华金证券：恺英网络（002517）-优质产品推动业绩增长，丰富储备持续助力

恺英网络(002517) 投资要点事件：2024年前三季度公司实现营业收入合计39.28亿，同比增长29.65%；归母净利润12.8亿，同比增长18.27%。2024年单第三季度实现营业收入13.72亿，同比增长30.33%；归母净利润4.71亿，同比增长31.52%。复古情怀类与创新精品游戏持续提供增量。公司专注于精品化网络游戏产品的研发、制作和运营，始终坚持研发、发行、投资+IP三大板块驱动。本报告期内《仙剑奇侠传：新的开始》、《新倚天屠龙记》、《天使之战》、《原始传奇》、《怪物联萌》等...

2024-10-30 143 293.67KB 4页
开源证券：万通液压（830839）-北交所信息更新：油气弹簧及境外销售收入等占比增加，Q1-3归母净利润+30.71%

万通液压(830839) 三季报公布，Q1-3归母净利润7,554.92万元+30.71%，维持“买入”评级万通液压发布三季报，2024Q1-3实现营收4.43亿元同比-15.44%，归母净利润7,554.92万元同比+30.71%，扣非归母净利润6895.35万元同比增长24.68%。2024Q1-3高毛利产品包括油气弹簧及境外销售收入等占比增加，降本增效措施叠加原材料出库单价同比下降，成本优化下三大核心产品毛利率均不同程度的提高，导致综合毛利率同比增长6.13pct。我们维持对万通液压盈利预...

2024-10-30 162 648.02KB 4页
开源证券：顾家家居（603816）-公司信息更新报告：2024Q3内销阶段承压，看好以旧换新驱动回暖

顾家家居(603816) 2024Q3内销阶段承压，看好以旧换新驱动回暖，维持“买入”评级公司2024Q1-Q3实现收入138.0亿元（同比-2.4%，下同），归母净利润13.6亿元（-9.5%），扣非归母净利润12.2亿元（-10.7%）。单季度看，2024Q3实现营业收入48.9亿元（-6.9%），归母净利润4.6亿元（-19.9%），扣非归母净利润4.4亿元（-16.9%）。考虑到未来下游需求仍然存在不确定性，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为18...

2024-10-30 109 674.11KB 4页
财信证券：建霖家居（603408）-海外市场持续发力，海外产能持续推进

建霖家居(603408) 投资要点：三季度营收增幅10.4%、业绩增幅4.9%，拟中期分红。公司发布三季报，前三季度实现营收37.8亿元，同比上升22.2%，实现归属净利润3.97亿元，同比增幅36.7%，前三季度经营净现金流5.16亿元，同比上升30.3%。2024Q3单季度，公司实现营收13.3亿元，同比上升10.4%，实现归属净利润1.38亿元，同比上升4.9%。公司拟进行中期分红，拟派发现金红利1.03亿元（含税），计入本次分红后，公司上市以来累计现金分红金额将达到10.1亿元，超过I...

2024-10-30 163 1.01MB 5页
开源证券：国航远洋（833171）-北交所信息更新：新运力持续形成并切入高速直航新业务，Q1-3归母净利润+954%

国航远洋(833171) 三季报公布，归母净利润8,185.54万元+954.45%，维持“增持”评级国航远洋公布三季报，2024Q1-3实现营收6.80亿元+1.47%，归母净利润8,185.54万元+954.45%。考虑到进入2024年10月BDI指数出现下跌趋势，我们小幅下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年实现归母净利润1.42/1.63/1.91亿元（原值1.55/1.75/2.06亿元），对应EPS为0.26/0.29/0.34元（原值0.28/0.31/0.3...

2024-10-30 130 645.68KB 4页
天风证券：山东路桥（000498）-Q3业绩表现亮眼，重视优质地方国企基本面底部反转

山东路桥(000498) 经营质量改善，利润稳步增长 24Q1-3公司实现营收426.79亿，同比-6.33%，归母、扣非净利润为14.56、13.10亿，同比+3.52%、+2.77%，其中Q3单季度实现营收141.82亿，同比-1.20%，归母、扣非净利润为4.37、4.00亿，同比+52.54%、+49.20%。Q3业绩表现亮眼主要系毛利率提升以及费用率下滑。24Q3公司计划分红0.16亿（含税），分红比例为1.07%。毛利率有所改善，净利率同比提升 24年前三季度公司综合毛利率为12....

2024-10-30 104 693.18KB 3页
天风证券：爱美客（300896）-24Q1-3归母净利润同增12%，高基数稳健过渡

爱美客(300896) 公司发布24年三季报。24年Q1-3营收23.76亿，yoy+9.46%；归母净利15.86亿元，yoy+11.79%。24年Q3公司实现营收7.19亿，yoy+1.1%，归母净利4.65亿，yoy+2.13%。财务数据：①24Q1-3毛利率94.8%，同比-0.5pct，24Q3毛利率94.55%，同比-0.52pct。②24Q1-3期间费用率19.26%，同比-1.07pct，24Q3期间费用率20.35%，同增1.18pct。肉毒上市许可已获受理，宝尼达颏部适应...

2024-10-30 164 675.83KB 3页
天风证券：科沃斯（603486）-Q3预计费用前置+海外去库，四季度以旧换新或拉动显著

科沃斯(603486) 事件：公司2024年前三季度实现营业收入102.26亿元，同比-2.9%，归母净利润6.15亿元，同比+1.88%；其中2024Q3实现营业收入32.5亿元，同比-4.06%，归母净利润0.06亿元，同比-69.21%。内销错期确认收入对整体收入略有影响，四季度以旧换新拉动显著收入端，整体收入增速同比略下滑，主要由于公司新品销量相比去年主要交付于四季度，带来的收入确认错期所致。根据奥维线上数据显示，24W41(24/10/7-10/13)科沃斯扫地机销额同比+416%...

2024-10-30 69 650.87KB 3页
国海证券：云铝股份（000807）-2024年三季报点评：Q3产量环比进一步提升，铝价下跌影响业绩

云铝股份(000807) 事件: 10月27日，云铝股份发布2024年三季度报告：2024年前三季度公司实现营业收入391.9亿元，同比+32%；归母净利润38.2亿元，同比+52%，扣非后归母净利润36.8亿元，同比+49%。分季度看，2024年第三季度，公司实现营业收入145.4亿元，环比+9%，同比+20%；归母净利润13.0亿元，环比-4%，同比+31%；扣非后归母净利润12.9亿元，环比-4%，同比+32%。投资要点: 公司Q3业绩环比下降主要由于铝价下跌和氧化铝价格上涨，而原铝产...

2024-10-30 163 231.58KB 5页
开源证券：万华化学（600309）-公司信息更新报告：Q3利润短期承压，看好未来业绩修复和长期成长

万华化学(600309) 公司Q3业绩承压，看好公司长期价值和成长，维持“买入”评级 2024Q1-Q3，公司实现营收1,476.04亿元，同比增长11.35%，实现归母净利润110.93亿元，同比下降12.67%。其中，2024Q3单季度，公司实现营收505.37亿元，同比增长12.48%，环比下降0.73%；实现归母净利润29.19亿元，同比下降29.41%，环比下降27.33%。考虑未来公司产品价格下滑以及原材料涨价风险，我们下调2024-2026年盈利预测：预计公司2024-2026年归...

2024-10-30 122 833.89KB 4页
国海证券：横店影视（603103）-公司动态研究：集团资产业务协同强，静待春节档表现

横店影视(603103) 事件: 2024年10月23日，横店影视发布2024年三季报，2024Q3营收4.50亿元（YOY-42.39%），归母净利润-0.71亿元（YOY-157.75%）。投资要点：大盘票房低迷导致业绩承压：（1）2024Q3营收4.50亿元（YOY-42.39%，QOQ+39.33%），归母净利-0.71亿元（YOY-157.75%，QOQ+45.46%），扣非归母净利-0.88亿元（YOY-189.80%，QOQ+36.92%），非经常性损益1707万元（政府补...

2024-10-30 155 258.1KB 5页
东吴证券：苏州科达（603660）-2024三季报点评：业绩环比修复，持续拓展业务新增长空间

苏州科达(603660) 事件：公司发布2024年三季报，2024Q1-Q3公司实现营收7.4亿元，同比下滑34.76%；归母净利润亏损3.56亿元，同比下滑9.98%，符合市场预期。投资要点单季度业绩环比修复：2024Q3单季度公司营收3.2亿元，环比增长46.7%；归母净利润亏损0.97亿元，环比增长8.9%，收入环比大幅提升，业绩环比修复。我们预期随着下游客户回款、项目确收加速，公司业绩有望持续改善。出海业务持续推进：依托公司完善的音视频产品和解决方案，以及在新型智慧城市建设、数字政...

2024-10-30 128 517.78KB 3页
海通国际：24Q3浙商银行业绩点评：净息差仍承压，不良率平稳

浙商银行(601916) 事件浙商银行发布2024年三季报业绩。24Q3营收同比+4.5%，拨备前利润同比+2.8%，归母净利润同比-2.1%。24Q1-3营收同比+5.6%，拨备前利润同比+4.0%，归母净利润同比+1.2%。24Q1-3的年化ROA同比-0.08pct至0.55%，年化ROE同比-1.09pct至10.38%。核心一级资本充足率同比+0.11pct至8.39%。当下2024EP/B为0.5x，2024EP/E为5.1x，TTM股息率为5.7%，同业均值分别为0.6x、5.5...

2024-10-30 76 963KB 9页
民生证券：航天环宇（688523）-2024年三季报点评：季度收入持续增长；受益卫星&大飞机等战略产业发展

航天环宇(688523) 事件：公司10月29日发布了2024年三季报，2024年前三季度实现营收2.7亿元，YoY+33.0%；归母净利润0.5亿元，YoY+0.4%；扣非归母净利润0.3亿元，YoY-13.7%。业绩基本符合市场预期。公司收入增长主要受益于航空工艺装备及通信产品的收入增长。我们综合点评如下：前三季度收入同比增长33%。单季度看，公司1Q24~3Q24分别实现营收0.4亿元、1.2亿元、1.1亿元，同比增速分别是+71.8%、+50.3%、+8.5%；分别实现归母净利润0.0...

2024-10-30 122 1.16MB 3页
开源证券：利安隆（300596）-公司信息更新报告：油价下跌拖累Q3业绩表现，润滑油添加剂盈利改善，PI项目稳步推进

利安隆(300596) Q3业绩同环比承压，油价下跌影响主营产品量价公司发布2024三季报，实现营收42.65亿元，同比+10.57%；归母净利润3.14亿元，同比+10.95%；扣非净利润3.02亿元，同比+11.80%。其中Q3实现营收14.45亿元，同比+6.93%、环比-1.40%；归母净利润0.94亿元，同比-6.47%、环比-16.95%；扣非净利润0.90亿元，同比-4.38%、环比-20.65%，Q3油价下跌影响产品量价导致业绩同环比承压，我们下调2024盈利预测、维持2025...

2024-10-30 148 833.57KB 4页

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