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公司研究

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中泰证券：华东医药（000963）-医药+医美航母，稳健发展三十余载

华东医药(000963) 报告摘要保持收入利润双增长，业务结构持续优化。公司通过精细化管理实现增业绩与收入齐头并进，2021-2023年公司营业收入、归母净利复合增长率分别达8%、11%的水平，2024上半年，营收为210亿元（+3%），归母净利润为17亿元（+18%）。在2024H1，公司商业、制造业、国际医美业务毛利率分别为7%、75%、84%。2021-2023年及2023H1、2024H1，制造业收入占比分别为30%、30%、37%、30%、36%，医美业务收入占比分别为3%、4%、6...

2024-10-30 140 2.49MB 20页
中泰证券：开特股份（832978）-首次覆盖报告：国产汽车热管理系统“小巨人”，电动化、智能化有望驱动高增

开特股份(832978) 报告摘要开特股份：国产汽车热管理传感器“小巨人”。深耕汽车热管理行业，产品体系丰富。公司成立于1996年，是国内知名的汽车热系统产品提供商，涵盖传感器类、控制器类和执行器类等产品，是“国家级专精特新小巨人”企业。营收持续提升，净利实现快速增长。2019-2023年，公司营收从2.5亿元提升至6.5亿元，CAGR=26.6%；同时净利润快速上升，从0.09亿元显著增长至1.13亿元，CAGR=87.8%。近5年公司毛利率水平始终保持在30%以上；受益于规模效应，20...

2024-10-30 159 1.64MB 18页
中泰证券：详解渝农商行2024三季报：业绩符合预期，资产质量稳健

渝农商行(601077) 报告摘要三季报综述：非息放缓拖累营收与净利润增速小幅下降。渝农商行2024年三季度在新增信贷同比多投和息差降幅收窄的带动下净利息收入保持稳定增长，不过受债市调整非息收入增速放缓，营收整体累计同比负增较二季度扩大0.5个百分点至-1.9%；公司资产质量整体保持稳健，公司净利润累计同比增速下降1.8个百分点至3.5%。净利息收入：Q3净利息收入环比继续增长1%，增速较二季度提升0.24个百分点，主要是新增信贷投放规模同比上升带动。从价格上来说，三季度息差环比下行2bp至...

2024-10-30 142 1.27MB 8页
天风证券：彩讯股份（300634）-三季度净利润快速增长，持续布局AI未来可期

彩讯股份(300634) 事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现营收12.10亿元，同比增长10.72%，归母净利润1.95亿元，同比下滑36.36%，扣非归母净利润1.85亿元，同比增长1.04%；24Q3单季度实现营收4.29亿元，同比增长19.26%，归母净利润0.77亿元，同比增长37.65%。我们的点评如下：三大产品线稳步推进，发布股权激励彰显未来发展信心公司三大产品线来看：1、协同办公产品线：公司的邮箱产品是中国500强的首选邮箱，围绕着邮箱、统一办公平台，今年将结合AI...

2024-10-30 114 736.39KB 4页
开源证券：老板电器（002508）-公司信息更新报告：2024Q3有所承压，关注以旧换新拉动改善

老板电器(002508) 2024Q3有所承压，关注以旧换新拉动改善，维持“买入”评级 2024Q1-3公司实现营业收入74.0亿元（同比-6.8%，下同），归母净利润12.0亿元（-12.4%），扣非归母净利润10.7亿元（-16.3%）。单2024Q3看，公司实现营业收入26.7亿元（-11.1%），归母净利润4.4亿元（-18.5%），扣非归母净利润4.2亿元（-22.3%）。地产景气度阶段性承压，我们下调盈利预测，预计2024-2026年归母净利16.5/17.7/18.8亿元（原值为1...

2024-10-30 114 835.28KB 4页
国信证券：青岛啤酒（600600）-第三季度销量同比下滑，盈利能力承压

青岛啤酒(600600) 核心观点青岛啤酒公布2024年三季报，2024年前三季度实现营业总收入289.59亿元，同比-6.52%；实现归母净利润49.90亿元，同比+1.67%；实现扣非归母净利润46.86亿元，同比+1.96%。第三季度实现营业总收入88.91亿元，同比-5.28%；实现归母净利润13.48亿元，同比-9.03%；实现扣非归母净利润12.60亿元，同比-7.94%。第三季度销量同比仍下滑，主因啤酒消费市场需求低迷。销量方面，第三季度公司啤酒销量同比-5.11%，主因啤酒消...

2024-10-30 117 424.65KB 7页
东吴证券：盐津铺子（002847）-2024Q3业绩点评：收入略超预期，大单品持续放量

盐津铺子(002847) 投资要点事件：2024Q1-3实现营收38.6亿元，同比+28.5%；归母净利4.9亿元，同比+24.5%；扣非归母净利4.2亿元，同比+12.9%。2024Q3实现营收14.0亿元，同比+26.2%；归母净利1.7亿元，同比+15.6%；扣非归母净利1.5亿元，同比+4.8%。收入超市场预期，公司培养的大单品持续放量。我们预计魔芋月销突破亿元（含税）、鹌鹑蛋平均月销7000-8000万元。电商、量贩渠道同比环比均保持增长，新培育的会员制商超渠道也有亮眼贡献。散装、...

2024-10-30 93 506.89KB 3页
华鑫证券：天承科技（688603）-公司事件点评报告：业绩符合预期，迁址+增选独董半导体业务持续发力

天承科技(688603) 事件公司10月29日晚公告：1）2024年三季报：2024前三季度公司实现营收2.73亿元，同比增长10.53%，实现归母净利润5716.53万元，同比增长37.25%；2）公司拟以资本公积金向全体股东每10股转增4.5股，不送红股；3）公司拟变更注册地址，由广东珠海迁址到上海浦东；4）增选上海市集成电路协会副秘书长石建宾为公司独立董事。对此我们点评如下：投资要点业绩稳步增长，主要源于国产替代和高毛利产品占比提升 2024前三季度公司实现营收2.73亿元，同比增长...

2024-10-30 128 326.02KB 5页
中国银河：光环新网2024年三季报业绩点评：算力跃升拓宏局，AI添翼云业务寻转机

光环新网(300383) 事件：公司发布2024年第三季度业绩报告，前三季度共实现营收58.26亿元/-1.81%,归母净利润3.61亿元/+1.93%。24Q3单季度实现营收19.08亿元/-10.54%，归母净利润0.94亿元/-7.73%。全力保障数据中心订单交付，算力服务规模进一步提升：公司主要分为IDC业务和云计算业务。IDC方面，公司在北京、天津等七个城市及地区持续开展互联网数据中心业务，项目全部达产后将拥有超过11万个机柜的运营规模。截至目前，公司上海嘉定数据中心、酒仙桥数据中心...

2024-10-30 180 1.26MB 4页
中泰证券：南方航空（600029）-三季度量增价减，盈利符合预期

南方航空(600029) 报告摘要南方航空于2024年10月28日发布2024年三季报： 2024年前三季度，公司实现归母净利润19.65亿元，较去年同期上升48.86%；实现扣非归母净利润-5.79亿元，较去年同期增亏4.28亿元；2024年Q3，公司实现归母净利润31.93亿元，较去年同期下降23.89%；实现扣非归母净利润28.85亿元，较去年同期下降24.26%。 2024年前三季度，公司运力水平持续恢复，客座率水平持续提升，具体表现如下：严控供给，前三季度净增飞机5架。截至2024...

2024-10-30 137 261.97KB 3页
华安证券：广信股份（603599）-短期业绩承压下滑，长期产业链布局持续完善

广信股份(603599) 主要观点：事件描述 2024年10月28日，公司发布2024年三季度报告，公司前三季度实现营业总收入34.90亿元，同比-31.46%；实现归母净利润5.74亿元，同比-56.61%；实现扣非归母净利润5.40亿元，同比-56.44%。3Q24公司实现营业总收入12.03亿元，同比-8.83%，环比+12.23%；实现归母净利润1.62亿元，同比-46.09%，环比-13.37%；实现扣非归母净利润1.68亿元，同比-39.15%，环比+6.72%。主要原药产品价格...

2024-10-30 158 510.71KB 4页
中国银河：秋乐种业点评报告：Q3业绩略有改善，恢复增长仍需时日

秋乐种业(831087) 事件：公司发布2024年三季报，前三季度公司实现营业收入1.63亿元，同比减少28.63%；实现归母净利润为921.55万元，同比减少48.88%。实现扣非归母净利润-505.06万元，同比由盈转亏；综合毛利率20.28%；实现EPS0.0558元，同比减少48.88%。公司三季度业绩有一定改善：2024Q3单季，公司实现营业收入1.12亿元，同比减少6.51%；实现归母净利润773.50万元，同比减少21.29%；整体毛利率毛利率21.50%。整体来看，公司Q3业绩...

2024-10-30 115 1.28MB 4页
中国银河：康比特（833429）-三季报点评：产品推广销售效果佳，未来产能进一步扩充

康比特(833429) 事件：近日，公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司实现营业收入7.74亿元，同比增长29.84%；实现归母净利润6555.85万元，同比增长2.06%，实现扣非净利润6490.52万元，同比增长27.25%；同期，公司加权ROE为7.97%，基本每股收益为0.53元。2024年第三季度，公司实现营业收入2.67亿元，同比增长20.13%，实现归母净利润1823.24万元，同比下滑5.16%，实现扣非净利润1822.22万元，同比增长12.74%。产品销售收入...

2024-10-30 93 1.24MB 3页
开源证券：亿纬锂能（300014）-公司信息更新报告：储能业务持续高增，消费电池明显改善

亿纬锂能(300014) 储能业务持续高增，消费电池明显改善 2024Q1-3实现营业收入340.49亿元，yoy-4.2%，实现归母净利31.9亿元，yoy-6.9%。其中2024Q3实现归母净利10.5亿元，yoy-17.4%，单季度毛利率达到19.01%，qoq+3.5pct，环比明显改善，主要系公司储能业务出货保持高速增长及消费电池稼动率回升。考虑动力储能电池行业竞争加剧，我们下调公司2024-2025年归母净利预测为40.1/55.5亿元，新增2026年归母净利预测为72.73亿元，2...

2024-10-30 131 824.38KB 4页
开源证券：通策医疗（600763）-公司信息更新报告：2024年前三季度业绩稳健增长，种植业务快速放量

通策医疗(600763) 2024年前三季度业绩稳健增长，种植业务快速放量 2024年前三季度公司实现营收22.33亿元（同比+2.21%，下文都是同比口径），归母净利润4.98亿元（-2.63%），扣非归母净利润4.94亿元（-0.47%），毛利率41.82%（-0.76pct），净利率26.95%（-1.06pct）。2024Q3公司实现收入8.23亿元（+0.04%），归母净利润1.88亿元（-9.1%），扣非归母净利润1.89亿元（-7.37%），毛利率43.51%（-1.11pct），...

2024-10-30 130 823.22KB 4页
东吴证券：太极集团（600129）-2024年三季报点评：多因素影响下业绩承压，董事长任职调整落地

太极集团(600129) 投资要点事件：2024年前三季度，公司实现营收104.34亿(-14.36%，同比下滑14.36%，下同)，归母净利润5.45亿元(-28.10%)；扣非归母净利润5.01亿元(-30%)；单Q3，公司实现营收26.17亿元(-16.44%)，归母净利润0.5亿（-73.82%）；扣非归母净利润0.31亿元（-78.63%）。业绩有所承压。此外，公司董事会同意选举俞敏先生为公司董事长，同意聘任于宗斌先生为公司总经理。分业务来看，2024年前三季度，医药工业实现销售收...

2024-10-30 114 508.07KB 3页
开源证券：伟星股份（002003）-公司信息更新报告：费用计提阶段性影响业绩，国际化成长逻辑持续演绎

伟星股份(002003) 费用计提影响Q3业绩，国际化成长逻辑持续演绎，维持“买入”评级2024Q1-3实现营收35.8亿元（同比+23.3%），归母净利润6.24亿元（同比+17.2%），扣非归母净利润6.09亿元（同比+21.1%）。分季度来看，2024Q1/Q2/Q3营收分别同比+14.8%/+32.2%/+19.3%，归母净利润分别同比+45.2%/+36.2%/-9.9%，主要系奖金计提方式改变影响业绩，剔除费用计提影响后Q1-3扣非归母净利润约同比+36%。公司国际化龙头竞争优势逐步...

2024-10-30 125 672.25KB 4页
国开证券：柳工（000528）-积极应对需求分化，市场竞争力提升

柳工(000528) 公司近日发布2024年三季度报告，2024年1-9月，公司实现营业收入228.56亿元，同比增长8.25%；归母净利润13.21亿元，同比增长 2024Q3，公司实现营业收入67.96亿元，同比增长11.81%；归母净利润3.37亿元，同比增长58.74%。综合毛利率提高，期间费用率上升。2024年前三季度，公司综合毛利率同比上升2.84个百分点至23.48%，全价值链有效降本增效以及产品结构优化是公司毛利率同比提升的主因。2024年1-9月，公司期间费用率同比上升0.8...

2024-10-30 96 855.77KB 4页
开源证券：老凤祥（600612）-公司信息更新报告：三季度经营业绩承压明显，金价影响动销为核心矛盾

老凤祥(600612) 公司2024年前三季度营收同比-15.3%、归母净利润同比-9.6%，承压明显公司发布三季报：2024Q1-Q3实现营收525.82亿元（同比-15.3%，下同）、归母净利润17.76亿元（-9.6%）；2024Q3实现营收126.23亿元（-41.9%），归母净利润3.72亿元（-46.2%）。考虑到金价波动、消费环境低迷等因素，我们下调公司2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为20.24/21.80/23.88亿元（原值24.35/26.9...

2024-10-30 149 838.85KB 4页
开源证券：开润股份（300577）-公司信息更新报告：Q3并表致表观收入高增，品牌业务恢复增长

开润股份(300577) Q3并表致表观增速显著增长，品牌业务恢复增长，维持“买入”评级 2024Q3营业收入11.93亿元（同比+64.36%，下同），归母净利润0.72亿元（+57.52%），扣非归母净利润0.66亿元（+27.05%），归母与扣非净利润增速差异主要系套保远期外汇损益同比增多1300万元左右。拟派发前三季度现金红利3470万元，预计全年分红比例提升。考虑汇兑影响，我们维持2024年，略下调2025-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为4.0/4.1/5.2...

2024-10-30 131 851.43KB 4页

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