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公司研究

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中泰证券：西部超导（688122）-三季报点评：单季度利润高速增长，环比改善未来可期

西部超导(688122) 报告摘要事件：2024年10月31日，公司发布2024年三季报。2024年前三季度公司实现营业收入32.35亿元，同比上升4.76%，实现归母净利润6.04亿元，同比上升3.62%，实现扣非归母净利润5.33亿元，同比上升4.04%。公司2024Q3实现营业收入12.15亿元，同比上升24.43%，实现归母净利润2.55亿元，同比上升58.04%，实现扣非归母净利润2.22亿元，同比上升58.46%。前三季度经营稳健，趋势向好。收入端，2024Q1-Q3公司共实...

2024-11-14 124 295.62KB 3页
天风证券：共创草坪（605099）-销量延续增长，看好份额提升

共创草坪(605099) 公司发布2024三季度报告 24Q3公司实现收入7.5亿元，同比+16%；归母净利润1.1亿元，同比-12%；扣非归母净利润1.1亿元，同比-11%。 24Q1-3公司实现收入22.6亿元，同比+18%；归母净利润3.9亿元，同比+12%；扣非归母净利润3.9亿元，同比+14%。 2024年上半年公司应对复杂市场环境，加强市场拓展与成本控制，巩固行业地位和竞争优势；依托休闲草和运动草产品，在国外利用龙头竞争优势进一步开发新客户、新渠道抢占更多的市场份额，国内依托政策支持...

2024-11-14 170 697.05KB 4页
天风证券：兴业科技（002674）-期待盈利能力回升

兴业科技(002674) 公司发布三季报公司24Q3收入7.5亿，同增1%；归母净利0.5亿同减35%，扣非后归母净利0.5亿同减33%； 24Q1-3公司收入20亿同增4%，归母净利1.1亿同减37%，扣非后归母净利1亿同减33%； 24Q1-3公司毛利率21.27%同减0.3pct；净利率7.7%同减2.88pct。 24Q1-3公司资产减值损失0.87亿元，23Q1-3资产减值损失0.48亿元，系Q1-3计提存货跌价准备增加所致。子公司向控股二级子公司联华皮革工业有限公司增资公司全资...

2024-11-14 135 686.03KB 4页
天风证券：浙江荣泰（603119）-荣辱不惊，耐温绝缘领域平台型公司

浙江荣泰(603119) 云母材料是热失控安全件，定制化属性高，类似于Tier1零部件。公司以技术工艺创新为驱动，获得了众多汽车厂认可。公司成长点在于：1）品类延展，ASP提升；2）出海加速，获得海外头部车企定点；3）非云母新材料开拓第二成长曲线。云母业务为基石，海外收入加速增长耐高温云母板作用主要是绝缘和耐高温。热失控绝缘件应用于新能源车多个区域，公司云母ASP有望不断提升。公司产品应用于电芯/模组与电池盖间、高低压线束/线排、自动驾驶模块区域、模组与模组间等，有望在客户中不断拓展品类。 ...

2024-11-14 144 1.58MB 15页
天风证券：盛泰集团（605138）-发布员工持股计划

盛泰集团(605138) 公司发布2024Q3季报公司24Q3收入7.5亿元同减28%；归母净利0.14亿元同增543%，扣非后归母净利0.12亿元；24Q1-3公司收入26.6亿元，同减26%；归母净利0.4亿元同减69%，扣非后归母净利0.34亿元，同增29%。 24Q1-3公司毛利率15.5%同增0.1pct；净利率1.2%同减2.3pct。发布2024年员工持股计划员工持股计划股份来源为公司回购股份，合计不超过1208.56万股，约占当前公司股本总额5.56亿股的2.18%；员工持...

2024-11-14 202 685.08KB 3页
中泰证券：万兴科技（300624）-Q3业绩承压，AI创新产品变现效应初显

万兴科技(300624) 报告摘要投资事件：万兴科技发布2024年三季度业绩报告。报告期内公司共实现营业收入10.53亿元，同比下降3.91%；实现归母净利润-0.05亿元，同比下降108.48%；实现扣非净利润-0.19亿元，同比下降137.65%。 Q3业绩承压，竞争加剧推高销售等费用投入。从单三季度情况看，公司共实现营业收入3.48亿元，同比下降7.93%；实现归母净利润-0.30亿元，同比下降242%；实现扣非净利润-0.35亿元，同比下降302.01%。由于市场竞争加剧和流量成本上升...

2024-11-14 156 254.93KB 3页
中泰证券：索辰科技（688507）-国产化趋势持续受益，收购WIPL-D充实电磁能力

索辰科技(688507) 报告摘要 10月29日，公司发布2024年第三季度报告。24Q3公司实现营收3110万元，同比增长0.75%，归母净利润-422万元，归母扣非净利润-398万元。2024年前三季度公司实现营收8285万元，同比增长58.23%，归母净利润-7064万元，归母扣非净利润 7523万元。持续加强研发投入，研发费用高增速。2024年前三季度公司研发投入达8958.09万元，较去年同期增长47.20%，继续保持较高的研发投入增速。在人员方面，截至24Q3末，公司研发人员占比为...

2024-11-14 156 289.12KB 3页
中泰证券：森麒麟（002984）-Q3业绩稳健增长，摩洛哥工厂投产助力全球化

森麒麟(002984) 报告摘要事件：公司发布2024年三季度报，2024年前三季度实现营收63.4亿元，同比+10.4%；归母净利润17.3亿元，同比+73.7%；扣非归母净利润17.2亿元，同比+79.4%。其中单Q3实现营收22.3亿元，同比+1.1%，环比+11.8%；归母净利润6.5亿元，同比+67.5%，环比+13.0%；扣非归母净利润6.6亿元，同比+76.1%，环比+17.2%。盈利能力显著提升。Q3公司毛利率39.5%，同比+12pp，环比+4.3pp。公司销售/管理/研发...

2024-11-14 199 300.29KB 4页
中泰证券：山东药玻（600529）-淡季扰动致增速放缓，长期成长性仍持续看好

山东药玻(600529) 报告摘要事件：10月28日，公司发布2024年三季报。前三季度公司实现营业收入38.3亿元，同比+4.1%；实现归母净利润、扣非归母净利7.2、6.9亿元，分别同比+17.3%、+16.7%。前三季度公司实现经营活动现金净流量8.1亿，同比+11.8%；实现销售毛利率、销售净利率及扣非净利率32.1%、18.8%、18.0%，同比+3.9pcts、+2.1pcts、+1.9pcts，在产品升级+成本下降加持下，前三季度公司成长性持续兑现。单三季度公司实现营收12.4...

2024-11-14 125 558.52KB 4页
中泰证券：玲珑轮胎（601966）-Q3业绩亮眼，塞尔维亚工厂快速爬坡

玲珑轮胎(601966) 报告摘要事件：公司发布2024年三季度报，2024前三季度实现营收159.5亿元，同比+9.8%；归母净利润17.1亿元，同比+78.4%；扣非归母净利润14.0亿元，同比+56.7%。其中单Q3实现营收55.7亿元，同比+5.2%，环比+4.4%；归母净利润7.9亿元，同比+97.3%，环比+62.4%；扣非归母净利润4.7亿元，同比+19.6%，环比-6.4%。盈利能力显著提升。Q3公司毛利率27.4%，同比+4.5pp，环比+5.3pp。公司销售/管理/研发/...

2024-11-14 189 299.18KB 4页
天风证券：浙江自然（605080）-海外基地增长可观

浙江自然(605080) 公司发布2024三季度报告 24Q3公司实现收入1.9亿元，同比+35%；归母净利润0.6亿元，同比+372%；扣非归母净利润0.3亿元，同比+45%。 24Q1-3公司实现收入7.9亿元，同比+18%；归母净利润1.6亿元，同比+22%；扣非归母净利润1.5亿元，同比+13%。 2024Q1-3公司毛利率同比+0.8pct至35.3%，销售/管理/财务费用率2.1%/6.3%/-0.1%，同比分别-0.2/+0.1/+1.1pct；综合以上，公司归母净利率20.8%，...

2024-11-14 107 694.37KB 3页
天风证券：王力安防（605268）-巩固渠道及规模优势

王力安防(605268) 公司发布三季报公司24Q3收入8亿元同增2%，归母净利0.3亿元同减45%，扣非后归母净利0.3亿元，同减23%；公司241-Q3收入21亿元同增9%，归母净利0.8亿元同减少16%，扣非后归母净利0.7亿元，同减8%； 24Q1-3公司毛利率25.7%同减1.4pct，净利率3.9%同减1.1pct。渠道及规模优势逐步显现目前公司已形成了直接销售、经销商和电商平台等多元化销售渠道体系，发展并形成了覆盖全国31个省、自治区和直辖市的销售网络格局，在此基础上持续推...

2024-11-14 111 671.98KB 3页
天风证券：可靠股份（301009）-自主品牌加大投入，产品持续迭代

可靠股份(301009) 公司发布2024三季度报告 24Q1-3公司实现收入7.9亿元，同比-2.2%；归母净利润0.2亿元，同比-18.9%；扣非归母净利润0.2亿元，同比-35.3%。 24Q3公司实现收入2.7亿元，同比+9.9%；归母净利润-114万元，同比-121.5%；扣非归母净利润-468万元，同比-195.4%。 24Q3毛利率20.72%，同比+0.1pct，销售费用率13.19%，同比+2.7pct，管理费用率3.53%，同比-1.3pct，财务费用率1.19%，同比+3....

2024-11-14 909 640.09KB 3页
华安证券：润达医疗（603108）-主业恢复在即，B&C&G多领域实现AI医疗应用

润达医疗(603108) 主要观点：事件：近日公司发布2024年第三季度报告，24Q1~Q3公司实现营业收入61.76亿元，同比-10.36%；实现归母净利润50.42百万元，同比-82.21%。点评：单Q3略承压，受消费疲软等因素影响较大单Q3公司实现营收20.41亿元，同比-13.85%；实现归母净利润-40.88百万元，同比-137.6%，业绩承压主要系行业经历反腐、试剂耗材集采、医保支付政策改革等因素，叠加院端还款压力大，公司三季度信用减值较多，导致表观影响较大。 B&C&G端...

2024-11-14 111 538.1KB 4页
天风证券：地素时尚（603587）-静待需求回暖

地素时尚(603587) 公司发布三季报公司24Q3收入4.8亿，同减19%；归母净利0.6亿同减47%，扣非后归母净利0.5亿同减48%，主要系终端需求较弱及渠道优化调整，销售收入下滑、管理费用上升所致； 24Q1-3公司收入16.1亿同减13%，其中分品牌，DAZZLE收入8.5亿同减15%，DIAMONDDAZZLE收入0.89亿同减14%，d’zzit收入6.4亿同减10%，RAZZLE收入0.26亿同减5.7%，其他品牌收入0.05亿同增36%；分渠道，线上电商收入2.64亿同减5...

2024-11-14 130 703.27KB 4页
开源证券：天罡股份（832651）-北交所信息更新：亿元中标通辽项目，2024Q1-Q3营收-2.78%

天罡股份(832651) 2024年前三季度实现营收1.84亿元（-2.78%），归母净利润承压天罡股份2024年前三季度实现营收1.84亿元，同比-2.78%，实现归母净利润3946.74万元，同比-17.96%，扣非归母净利润3443.58万元，同比-14.67%。2024Q3，公司实现收入7746.18万元，同比-7.78%，实现归母净利润1699.59万元，同比-25.57%。由于短期市场需求不足、招标放缓的影响，我们小幅下调2024-2026年盈利预测，预计归母净利润分别为0.60/...

2024-11-14 133 335.09KB 4页
中泰证券：神火股份（000933）-云南三季度满产叠加电价回落助力盈利提升，规划项目陆续上马

神火股份(000933) 报告摘要事件：2024年前三季度，公司实现营业收入283.14亿元，同比-1.10%；实现归母净利润35.38亿元，同比-13.75%。24年Q3，公司实现营业收入100.93亿元，环比+0.96%，同比+6.02%；实现归母净利润12.54亿元，同比-8.00%，环比+5.09%。云南电解铝三季度满产叠加电价回落盈利提升。云南自2024年3月16日放开部分负荷管控以来，云南神火积极组织有序复产，5月中旬已全部启动，产量较前两季度提升。同时，三季度云南处于丰水期，是...

2024-11-14 125 529.47KB 7页
群益证券：歌尔股份（002241）-3Q24营收环比大增，AI浪潮下长期受益

歌尔股份(002241) 结论与建议：得益于耳机、AR/VR等产品的放量，公司3Q24营收环比增长近4成，同时低毛利产品的占比持续下降，公司净利润同比录得大幅增长138%。业绩向好趋势进一步明确。展望未来，伴随AI产业的发展，消费电子产品领域迎来中重大变革。AI大模型在AR/VR、智能家居、PC、手机领域的应用都需要人机交互方式的持续进步。公司在光学、声学领域浸淫多年，将有望与AI产业同步成长。我们预计公司2024-26年可实现净利润34.9亿、44.6亿元和51.4亿元，YoY增长221%...

2024-11-14 172 372.76KB 2页
甬兴证券：康冠科技首次覆盖报告：传统品类改善在即，创新显示持续发力

康冠科技(001308) 核心观点智能显示龙头，传统与新兴品类齐发力公司成立于1995年，是国内较早致力于平板显示终端产品的厂家之一，经过28年积淀，现已成为全球智能显示领域的龙头，专注于为客户提供深度定制化差异化显示产品，主要包括智能交互平板、专业类显示产品、创新类显示产品和智能电视等。公司主要通过代工模式将产品销往海外，2024H1外销收入占比83.8%。全球电视代工需求向好，公司智能电视前景光明在全球电视终端需求增长偏弱的背景下，受面板价格上涨以及价格战对品牌厂商利润空间的持续挤压...

2024-11-14 107 2.37MB 26页
东吴证券：发展复盘和行业空间视角解析德赛西威长期竞争力

德赛西威(002920) 投资要点如何理解德赛的核心竞争力？发展历程视角：德赛完整把握SUV时期（2017年前）与电动化时期（2020年后）行业红利，从下游车企结构角度，公司分别抓住了2014-2017年的SUV红利和2022年后的新能源红利；从行业趋势角度，公司抓住了2017年前后汽车座舱大屏化及2022年后智能驾驶行业红利。管理层视角：德赛西威的管理层时刻保持先进性，一方面公司实控人跟随公司发展阶段调整，目前为无实控人状态更符合全球化战略，另一方面新一届管理层上任，新任管理层多为公司创...

2024-11-14 120 2.73MB 34页

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