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公司研究

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国联证券：川仪股份（603100）-工业自动化仪表的“中国艾默生”

川仪股份(603100) 投资要点国内工业自动化仪表龙头，稳健经营凸显韧性川仪股份是全国三大仪器仪表基地之一，国内综合型工业自动化仪表龙头。2017-2023年公司营收从31.3亿元增长至74.1亿元，CAGR约15%；归母净利润从1.6亿元增长至7.4亿元，CAGR约29%。2024年公司在内外部需求减弱&下游资本开支增速放缓背景下，业绩依旧保持韧性，2024Q1-Q3公司营收约56.2亿元，同比+3%，归母净利润约5.6亿元，同比+4% 石化行业资本开支有望上行，驱动千亿仪表市场公司下...

2024-11-12 236 5.52MB 45页
国海证券：永和股份（605020）-公司动态研究：2024年前三季度营业收入同比上涨，看好制冷剂景气持续

永和股份(605020) 投资要点: 财务费用及折旧摊销费用增加，2024Q3单季度归母净利润承压 2024年前三季度实现营业收入33.79亿元，同比+4.64%；实现归母净利润1.46亿元，同比-9.63%；实现扣非归母净利润1.41亿元，同比-6.29%。其中，2024年前三季度公司实现毛利润5.67亿元，同比+0.59亿元；期间费用3.77亿元，同比+0.61亿元；资产减值损失750.81万元，同比+58.28万元；信用减值损失374.91万元，同比+154.51万元。期间费用方面，2...

2024-11-12 170 269.21KB 5页
国信证券：内蒙华电（600863）-电力业务有所承压，煤炭业务稳健增长

内蒙华电(600863) 核心观点电价下降致营业收入有所降低，煤炭业务和投资收益带动归母净利润提高。2024年前三季度公司实现营业收入165.83亿元，同比降低2.36%，主要系公司前三季度发电量及售电单价同比下降所致；实现归母净利润24.69亿元，同比提高13.08%；实现扣非归母净利润24.05亿元，同比提高11.04%，主要系前三季度煤炭外销量同比增长，煤炭产量和平均销售单价稳中有升，以及投资净收益实现3.40亿元所致。电力业务量价承压。2024年前三季度，公司合并口径累计完成发电量4...

2024-11-12 168 509.26KB 7页
天风证券：华致酒行（300755）-Q3业绩阶段性承压，期待白酒消费回暖

华致酒行(300755) 事件：24年前三季度公司收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为78.32/1.68/1.49亿元（同比-5.10%/-27.36%/-15.24%）；24Q3公司收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为18.89/0.13/0.12亿元（同比-20.84%/-84.17%/-64.64%）。三季度白酒需求总体偏弱，收入端有所承压。三季度虽然中秋国庆等消费集中阶段，但终端反馈动销同比下滑，行业压力之下公司经营阶段性承压。利润端阶段性承压，费用持续优化。24Q3公司毛利率...

2024-11-12 223 674.48KB 3页
天风证券：南网科技（688248）-试验检测与智能设备高增，产业整合成效显著

南网科技(688248) Q3业绩翻倍高增，盈利能力持续提升公司发布2024年3季报，2024年前三季度实现收入21.10亿元（同比+29.05%）、归母净利2.80亿元（同比+74.95%）、扣非净利2.75亿元（同比+87.34%），Q3单季实现收入5.54亿元（同比+46.72%）、归母净利0.95亿元（同比+116%）、扣非净利0.94亿元（同比+120.26%）。Q3单季业绩实现翻倍增长，盈利能力持续提升。试验检测和智能设备高增，产业整合成效显著公司前三季度收入高增主要系智能配用...

2024-11-12 179 686.31KB 3页
国海证券：史丹利（002588）-公司动态研究：原材料价格下行影响Q3利润，看好复合肥量利齐升

史丹利(002588) 投资要点: 原材料价格下行影响利润，2024Q3业绩承压 2024年10月19日，史丹利公告2024年三季度报告：2024年前三季度公司实现营业收入78.79亿元，同比增长3.64%；实现归属于上市公司股东的净利润6.64亿元，同比增长14.61%；加权平均净资产收益率为10.44%，同比增长0.25个百分点。销售毛利率18.20%，同比增长0.26个百分点；销售净利率8.15%，同比增长0.41个百分点。其中，公司2024Q3实现营收22.06亿元，同比-8.05%...

2024-11-12 256 423.46KB 8页
天风证券：酒鬼酒（000799）-Q3需求承压业绩低于预期，静待营销转型发力

酒鬼酒(000799) 事件：2024Q1-3公司营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为11.91/0.56/0.51亿元（同比-44.41%/-88.20%/-89.27%）；2024Q3公司营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为1.97/-0.65/-0.66亿元（同比-67.24%/-213.67%/-219.48%）。 Q3白酒需求偏弱，公司业绩季度承压。三季度公司收入、利润承压明显，我们预计主要系：①Q3公司管理层变动对公司短期经营产生一定影响；②Q3动销整体偏弱背景下，公司控...

2024-11-12 120 662.82KB 3页
天风证券：长城汽车（601633）-全球布局日趋完善，智能化齐头并进

长城汽车(601633) 销量环比改善，高端化车型销量继续稳健增长 2024年11月2日，公司发布2024年10月产销快报。销量方面，公司10月销售11.7万辆，同比下滑11.1%，环比提升7.8%。1-10月累计销售97.1万辆，同比下滑2.5%。其中，10月哈弗销售7.3万辆，同比下滑7.7%；WEY销售0.65万辆，同比提升187.5%；长城皮卡销售1.3万辆，同比下滑25.6%；欧拉销售0.56万辆，同比下滑48.6%；坦克销售1.9万辆，同比下滑13.5%。10月新能源车销售3.2万辆...

2024-11-12 121 702.32KB 3页
华金证券：盛美上海（688082）-24Q4营收有望续创新高，盛美临港顺利投产

盛美上海(688082) 投资要点 2024年11月7日，盛美上海发布关于自愿披露2024年度经营业绩预测调整的公告。再次上调全年营收预期，24Q4营收有望续创新高随着年末临近，公司对全年业务情况进行了更为详实的评估。基于目前在手订单执行进度、产品交付计划以及客户验收安排，公司对年底前能够完成交付并取得客户验收的设备数量形成了更为清晰的预期。因此，公司将2024年全年营收预测区间上调为56.00~58.80亿元，此前预期为53~58.80亿元。以此计算，24Q4公司预计实现营收16.23~1...

2024-11-12 129 315.26KB 5页
东兴证券：西部矿业（601168）-矿业板块拆分梳理：持续优化的多金属采选冶一体化西部龙头（I）

西部矿业(601168) 投资要点：公司具备稳定的矿山运营与产业链纵向一体化优势。公司通过持续的技术创新和改革，形成了稳定的矿山运营体系，并实现了产业链的纵向一体化布局。公司业务涵盖矿山采选、有色冶炼、金融贸易和盐湖化工等领域，为中国西部地区重要的矿业企业。矿产资源储量丰富，改扩建项目助力产能提升。公司拥有丰富的矿产资源储量，包括铜、铅、锌、铁等多个品种。公司在2023年拥有探矿权和采矿权覆盖面积分别为77.74平方公里和62.82平方公里，矿山数量达15座，资源储量居国内前列。从采选产能角...

2024-11-12 125 2.63MB 23页
华金证券：华海诚科（688535）-全面收购华威电子，共铸环氧塑封料领军企业

华海诚科(688535) 投资要点 2024年11月11日，华海诚科发布公告，拟购买华威电子100%的股权。全面收购华威电子，此前作价范围为14~16亿元华海诚科发布关于筹划发行股份及支付现金购买资产事项的停牌公告，表示公司正在筹划通过现金及发行股份相结合的方式，购买衡所华威电子有限公司100%的股权同时募集配套资金。德邦科技曾于2024年9月与衡所华威股东永利实业和曙辉实业签署了《收购意向协议》；根据德邦科技公告，华威电子100%股权双方初步协商的作价范围为14亿元至16亿元。华威电子专...

2024-11-12 145 317.51KB 5页
华鑫证券：鹏鼎控股（002938）-公司事件点评报告：三季报表现亮眼，乘AI之风PCB行业持续向好

鹏鼎控股(002938) 事件鹏鼎控股发布2024年三季度报告：2024年前三季度公司实现营业收入234.87亿元，同比增长14.82%；实现归母净利润19.74亿元，同比增长7.05%；实现扣非归母净利润19.29亿元，同比增长8.89%。投资要点 24Q3业绩表现亮眼，盈利能力同步提升 2024Q3公司实现营业收入103.60亿元，同比增长16.14%，环比增长60.89%；归母净利润11.90亿元，同比增长15.26%，环比增长314.66%；扣非归母净利润11.73亿元，同比增长13...

2024-11-12 134 365.78KB 5页
华鑫证券：万华化学（600309）-公司事件点评报告：公司Q3业绩承压，迈入国际化新篇章

万华化学(600309) 事件万华化学发布三季度业绩报告：2024年1-9月实现营业收入1476.04亿元，同比增长11.35%；实现归母净利润110.93亿元，同比下滑12.67%。其中，2024Q3单季度实现营业收入505.37亿元，同比增长12.48%、环比下滑0.73%，实现归母净利润29.19亿元，同比下滑29.41%、环比下滑27.33%。投资要点受装置检修影响，产品产量环比小幅下滑 2024年前三季度公司烟台、欧洲主要聚氨酯装置集中检修。其中匈牙利宝思德MID和TDI装置停产...

2024-11-12 152 365.63KB 5页
财信证券：高测股份（688556）-盈利表现承压，钨丝线占比提升

高测股份(688556) 投资要点：前三季度营收下滑18.50%、业绩下滑82.49%。公司发布三季报，前三季度实现营收34.32亿元，同比下降18.50%，实现归属净利润2.05亿元，同比下降82.49%。第三季度，公司实现营收7.85亿元，同比下降53.51%、环比下降35.95%，实现归属净利润-0.67亿元，同比下滑114.69%、环比下滑210.39%。代工及耗材出货量维持同比增长，钨丝金刚线占比提升。公司主营光伏切割设备、切割耗材、硅片及切割服务，以及其他高硬脆材料切割设备，主要...

2024-11-12 147 988.33KB 4页
东吴证券：晶科能源（688223）-出货稳居龙一，保持技术领先优势

晶科能源(688223) 投资要点光伏主产业链竞争持续，组件一体化各环节盈利承压。公司成立于2006年，并在22年上市，目前已经发展为全球领先的一体化组件龙头企业，近10年组件出货保持行业前五，24H1位列组件出货龙一。2023年公司进军储能市场，4GWh储能系统产线成功投产，发布覆盖源网侧、工商业和户用侧的全面储能解决方案，位列BNEF2024年储能Tier1供应商，形成光伏+储能”业务模式。公司2024Q1-3营收717.7亿元，同比-15.7%，归母净利润12.1亿元，同比-80.9%，...

2024-11-12 136 615.71KB 8页
中泰证券：鼎捷数智（300378）-大陆区经营景气度回升，研发设计、AIOT业务高成长

鼎捷数智(300378) 报告摘要 10月30目，公司发布2024年第三季度报告。24Q3公司实现营收5.69亿元，同比增长11.63%，归母净利润745万元，同比下降41.42%，归母扣非净利润499万元，同比增长117.14%。2024年前三季度公司实现营收15.73亿元，同比增长11.21%，归母净利润4989万元，同比增长2.15%，归母扣非净利润4547万元，同比增长59.10%。大陆区单季经营景气回升，非大陆区持续稳健增长。2024年前三季度公司来自大陆区的营收7.35亿元，同比增...

2024-11-12 177 226.76KB 3页
中国银河：三只松鼠（300783）-公司动态跟踪点评：线下矩阵增长亮眼，积极备战年货旺季

三只松鼠(300783) 摘要：事件：11月10日，公司举行线下品销大会，反馈5月全域生态大会以来线下分销、线下门店的布置进展和动销情况，并着重宣布年货节线下板块的规划和配套政策。线下分销高速增长，多项政策赋能经销商。公司2024年以来加速线下渠道布局，线下分销，24Q3线下分销同比+51%，10月整月增长285%，终端动销旺盛，且多数经销商实现高速增长。本次大会强调了给经销商的利益和保障，包括1）推出9.9元专区等集约化新卖法，帮助经销商实现小动销大回报，2）加大市场和渠道的营销费用支持，...

2024-11-12 150 1.28MB 3页
中原证券：城发环境（000885）-2024年三季报点评：三季度业绩增速超预期，盈利能力逐渐提升

城发环境(000885) 投资要点：城发环境发布2024年三季度报告，前三季度实现营业收入47.19亿元，同比减少1.87%；归母净利润8.64亿元，同比减少1.54%；经营活动产生的现金流量净额11.20亿元，同比增加12.32%；基本每股收益每股1.346元，同比减少1.54%；加权平均净资产收益率11%，同比减少1.68%。其中第三季度实现营业收入18.28亿元，同比增加16.24%；归母净利润3.74亿元，同比增加31.68%；基本每股收益每股0.5826元，同比增加31.68%；加...

2024-11-12 223 912.53KB 5页
诚通证券：涪陵榨菜（002507）-2024年三季报点评：调整销售考核迎合市场需求，传统销售旺季动销改善明显

涪陵榨菜(002507) 公司三季度动销改善营收净利增速转正公司公布2024年三季报，实现营收19.62亿元/+0.56%；归母净利润6.71亿元/+1.74%。2024Q3实现营收6.57亿元/+6.81%；归母净利润2.23亿元/+17.88%。公司毛利率52.63%，同比提高1.90pct。两费方面，销售费用率13.86%，同升0.45pct；管理费用率3.49%，同升0.05pct。净利率34.18%，同升0.40pct。产品方面，前三季度榨菜产品略有增长，萝卜、泡菜品类下滑幅度收窄，...

2024-11-12 123 937.87KB 5页
诚通证券：贵州茅台2024年三季报点评：主动控量助力企业稳健发展

贵州茅台(600519) 公司三季度营收增速16.91%，大概率完成年初增长15%目标： 2024年三季度，公司实现总营收1231.23亿/+16.91%；归母净利润608.28亿/+15.04%。其中Q3单季实现营收396.71亿/+15.56%；归母净利润191.32亿/+13.23%。公司拟年中分红300亿元，占公司前三季度净利润的近一半。公司前三季Q1/Q2/Q3单季营收增速分别为20.38%/18.04%/16.95%，归母净利润增速分别为15.73%/16.10%/13.23%。今年...

2024-11-12 120 932.54KB 5页

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