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公司研究

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山西证券：隆基绿能（601012）-三季度环比减亏，HPBC二代产品放量在即

隆基绿能(601012) 事件描述公司发布2024年三季度报，前三季度公司实现营收585.9亿元，同比-37.7%；实现归母净利润-65.0亿元，同比-155.6%。其中，Q3实现营收200.6亿元，同比-31.9%，环比-3.8%；实现归母净利润-12.6亿元，同比-150.1%，环比+56.4%。事件点评 Q3毛利率环比改善，出货环比提升。2024年Q3，公司实现销售毛利率8.6%，环比+2.0pct。2024年前三季度，公司实现硅片出货量82.8GW（对外销售35.03GW）；电池对外...

2024-11-11 134 405.64KB 5页
信达证券：招商公路（001965）-点评：投资收益略拖累业绩，并表业务改善看好发展

招商公路(001965) 事件：招商公路发布2024年三季报： 24Q3公司实现营业收入30.93亿元，同比+34.90%，实现归母净利润14.52亿元，同比-6.43%，实现扣非归母净利润14.42亿元，同比-5.84%。前三季度公司实现营业收入90.77亿元，同比+38.04%，实现归母净利润41.60亿元，同比-4.63%，实现扣非归母净利润41.32亿元，同比-5.43%。点评：受并表影响Q3收入成本同比高增，主业经营环比Q2有所改善。 24Q3公司营业收入同比+34.90%，营业成...

2024-11-11 160 541.73KB 5页
山西证券：梅花生物（600873）-味精价格下行拖累三季度业绩，关注苏、赖价格上涨

梅花生物(600873) 事件描述公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司实现营收186.81亿元，同比下降8.99%；实现归母净利润19.95亿元，同比下降7.65%；其中，2024年第三季度，公司实现营收60.38亿元，同比下降12.97%，环比下降1.92%；实现归母净利润5.21亿元，同比下降33.96%，环比下降27.78%。毛利率为17.65%，同比下降0.83pct，环比下降2.03pct；净利率为8.64pct，同比下降2.74pct，环比下降3.09pct。事件点...

2024-11-11 127 411.56KB 5页
国联证券：上海机场（600009）-国际线驱动业务增长，商业变现待提升

上海机场(600009) 投资要点公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司实现营收91.9亿元，同比增长16%，其中第三季度实现营收31.3亿元，同比增长2.5%；前三季度公司实现归母净利润12.0亿元，同比增长141.9%，其中第三季度实现归母净利润3.9亿元，同比增长6.2%。国际线修复驱动航空业务量大增 2024年前三季度，浦东、虹桥两场航空业务量恢复提速，客流增长快于货流。浦东机场受益于今年以来国际业务量大幅修复，业务量增长显著。浦东机场飞机起降（万架）/旅客吞吐（万人）/...

2024-11-11 192 1.47MB 6页
国联证券：中国重汽（000951）-三季度业绩超预期，政策支持下四季度销量有望回升

中国重汽(000951) 事件： 2024年10月30日，中国重汽发布2024年三季度报告。2024年前三季度公司实现营收335.9亿元，同比增长9.2%，归母净利润为9.3亿元，同比增长42.5%，扣非归母净利润为8.6亿元，同比34.1%。2024Q3实现营收91.9亿元，同比下滑13.1%，环比下滑29.2%；归母净利润为3.2亿元，同比增长97.9%，环比下滑8.4%扣非归母净利润2.7亿元，同比增长87.8%，环比下滑14.2%。重卡行业景气有待回暖，公司三季度收入端承压 2024Q...

2024-11-11 149 1.49MB 6页
国联证券：广深铁路（601333）-Q3客流增速回落，全年业绩预计仍上行

广深铁路(601333) 投资要点公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司实现营收200亿元，同比增长4.4%，其中第三季度实现营收71亿元，同比增长4.5%；前三季度公司实现归母净利润12.1亿元，同比增长18.7%，其中第三季度实现归母净利润2.97亿元，同比降低13.04%。 Q3客流增速回落，广深城际客流减少 2024年前三季度，公司发送旅客量5419万人次、同比增长20%，其中广深城际/直通车/其他车旅客量分别1985/83/3351万人次，同比分别增长15%/49%/23...

2024-11-11 193 1.46MB 6页
国海证券：吉林化纤（000420）-公司动态研究：粘胶长丝景气持续，碳纤维有望逐步筑底

吉林化纤(000420) 投资要点: 粘胶长丝龙头地位稳固，Q3归母净利润环比增加 2024Q3，公司实现营收10.23亿元，同比-0.11亿元，环比+1.64亿元；实现归母净利润0.22亿元，同比+0.16亿元，环比+0.03亿元；其中毛利润1.67亿元，同比+0.15亿元，环比+0.31亿元。公司主要从事粘胶长丝和碳纤维产品的生产和销售，以及粘胶短纤受托加工业务。近年来粘胶长丝行业不断洗牌，行业集中度越来越高。粘胶长丝全球总产能约为25-28万吨之间，其中我国产能约21万吨左右，生产企业主...

2024-11-11 135 253.91KB 5页
华安证券：特锐德（300001）-业绩符合预期，箱变业务稳步提升

特锐德(300001) 主要观点：事件：公司发布2024年三季报公司前三季度实现营业收入104.90亿元，同增11.56%；归母净利润为4.47亿元，同增101.23%，主系公司降本增效。24Q3实现归母净利润2.53亿元，同比增长98.26%；扣非归母净利润为2.24亿元，同比增长95.84%。前三季度期间费用率为16.25%，其中销售费用率为5.37%，管理费用率为5.74%，研发费用率为3.69%，财务费用率为1.45%，24Q1-Q3期间费用率较去年同期有所下滑。会计口径调整影响增...

2024-11-11 130 500.73KB 3页
国海证券：恒逸石化（000703）-公司动态研究：钦州锦纶项目有序推进，股份回购彰显信心

恒逸石化(000703) 投资要点: 原油价格震荡部分拖累Q3业绩，文莱一期实现满负荷生产 2024Q3，公司实现营收300.51亿元，同比-71.62亿元，环比-30.58亿元；实现归母净利润-1.99亿元，同比-3.30亿元，环比-2.16亿元；实现毛利润11.60亿元，同比-6.72亿元，环比+0.52亿元。期间费用方面，2024Q3公司销售/管理/研发/财务费用分别为0.50/2.67/1.60/9.61亿元，同比-0.21/-1.71/+0.27/+0.96亿元，环比-0.03/-0...

2024-11-11 132 258.65KB 5页
山西证券：安迪苏（600299）-蛋氨酸销售增长强劲，运营效率提升显著

安迪苏(600299) 事件描述公司公布2024年前三季度业绩，前三季度实现营收113.76亿元，同比增长18.32%，实现归母净利润10.03亿元，同比增长3016%。第三季度公司实现营收41.25亿元，同比增长25.23%，环比增长9.28%。实现归母净利润3.96亿元，同比增长683.55%，环比增长19.65%。毛利率为29.21%，同比提升12.61pct，环比下降1.59pct；净利率为9.63pct，同比提升11.69pct，环比提升0.85pct。事件点评蛋氨酸业务强劲增长...

2024-11-11 112 415.82KB 5页
东兴证券：保利发展（600048）-行业龙头地位稳固，强化“中心城市+城市群”深耕战略

保利发展(600048) 业务以不动产投资开发为主。公司2023年实现收入3468.3亿元，同比增速为23.4%。2023年房地产业务实现收入3225亿元，同比增速为25.7%。坚持“中心城市+城市群”深耕战略，销售排名稳居行业第一。2024H1签约销售金额1733.36亿元，同比增速为-26.8%；销售金额市占率从2021年的2.94%提升至2024H1的3.68%，销售排名跃居行业第一。公司2024H1在核心38城中，32个市占率排名前五，11个排名第一，城市深耕战略效果显著。合理控制投...

2024-11-11 137 2.57MB 27页
天风证券：立高食品（300973）-Q3收入微降，利润提升，前景乐观

立高食品(300973) 事件：公司发布2024三季报，公司24前三季度主营收入27.17亿元，同比上升5.22%；归母净利润2.03亿元，同比上升28.21%；其中2024年Q3单季度主营收入9.36亿元，同比下降1.11%；归母净利润6783.33万元，同比上升35.07%。我们的分析和判断 1、收入端：三季度承压、四季度增速有望改善 24Q3主营收入9.36亿元，同比下降1.11%。前三季度，从产品收入结构来看，冷冻烘焙食品收入占比约58%，同比下降约7%，下降主要原因为商超渠道影响所致...

2024-11-11 136 684.16KB 3页
国海证券：中化国际（600500）-公司动态研究：三季度归母净利润阶段承压，运营效率持续优化

中化国际(600500) 投资要点: 下游需求疲软，2024Q3归母净利润阶段承压 2024Q3，公司实现营收136.30亿元，同比-3.63亿元，环比-6.14亿元；实现归母净利润-5.29亿元，同比-1.53亿元，环比-8.27亿元；其中毛利润1.17亿元，同比-4.14亿元，环比-2.53亿元；投资净收益-0.12亿元（2024Q2为8.14亿元，2023Q3为0.05亿元）。2024Q3，公司主要产品下游需求疲软，拖累业绩表现，其中氯苯产品销量6.33万吨，环比-9.76%，销售均价68...

2024-11-11 128 536.3KB 6页
中邮证券：中科蓝讯（688332）-Ai赋能蓝牙音频

中科蓝讯(688332) 事件 2024年前三季度，公司实现营业收入12.48亿元，同比增长18.91%；归母净利润2.07亿元，同比增长4.80%；扣非净利润1.75亿元，同比增长26.45%。投资要点八大产品线持续亮眼，新产品不断推出。随着新品推出上市，公司八大产品线销量同比均有所提升，其中，智能穿戴类、AIoT类、无线麦克风类表现优异，销售额同比增幅较大。技术上，公司继续钻研蓝牙、Wi-Fi等通信技术，特别是今年推出的“讯龙二代+”芯片，受到市场及客户的广泛认可。后续，公司将持续对市场...

2024-11-11 116 472.65KB 5页
国海证券：芭田股份（002170）-公司动态研究：Q3利润下降，磷矿放量业绩有望高增

芭田股份(002170) 投资要点: 工程矿产量降低，三季度业绩同环比下降 2024年10月30日，芭田股份公告2024年三季度报告：2024年前三季度公司实现营业收入24.34亿元，同比下降3.23%；实现归属于上市公司股东的净利润2.04亿元，同比增长6.88%；加权平均净资产收益率为8.18%，同比下降0.21个百分点。销售毛利率22.44%，同比增长1.61个百分点；销售净利率8.43%，同比增长0.80个百分点。其中，公司2024Q3实现营收8.82亿元，同比-11.55%，环比-...

2024-11-11 234 404.22KB 7页
中邮证券：泰凌微（688591）-海外市场持续开拓

泰凌微(688591) 事件 2024年第三季度，公司实现营业收入约2.22亿元，同比增长40.91%；归属于上市公司股东的净利润为3728.73万元，同比增长315.63%；归母扣非净利润为3523.12万元，同比增长403.02%；基本每股收益0.16元/股，同比增长300%。投资要点境外市场大客户积极导入。公司三季度业绩增长主要系公司积极开拓境内外市场、加大客户投入及技术支持，IOT产品及音频产线境内外产品收入均持续增长；同时公司加强供应链管理，优化成本，毛利率同比上升，带来了毛利润增...

2024-11-11 146 465.22KB 4页
开源证券：招商蛇口（001979）-公司信息更新报告：销售规模同比由负转正，国庆热度助力公司销售回暖

招商蛇口(001979) 销售规模同比由负转正，国庆热度助力公司销售回暖，维持“买入”评级招商蛇口发布2024年10月经营简报，公司销售规模同比由负转正，销售单价有所提升，行业排名保持领先，拿地持续聚焦核心城市，优质土地储备充足。公司积极获取土地，拿地聚焦核心城市，可售货源较充足，融资渠道畅通，看好未来市占率持续提升。我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为63.9、70.3、74.4亿元，EPS为0.71、0.78、0.82元，当前股价对应PE为17.0、15.5、14.6...

2024-11-11 126 1.05MB 7页
中邮证券：晶晨股份（688099）-Ai赋能通用主控SoC

晶晨股份(688099) 事件 2024年前三季度公司实现营收46.40亿元,同比增长20.28%，前三季度公司实现归母净利润5.94亿，同比增长89.26%。投资要点电视机芯片保持平稳。公司的T系列产品不断取得重要客户和市场突破。从TV市场的整体来看，上半年存在赛事因素,市场整体需求比较好,但是公司T系列芯片近几年来的增长是建立在产品竞争力提升,份额提升的逻辑上，公司T系列增长的速度远远大于TV市场整体增长速度。未来，公司T系列进一步增长的脚步不会停止。2024年前三季度，收入占比排序依次...

2024-11-11 113 480.4KB 5页
中邮证券：东方钽业（000962）-主营业务稳步增长，大额分红彰显央企担当

东方钽业(000962) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，报告期内公司实现营业收入8.95亿元，同比增长14.63%；实现归母净利润1.56亿元，同比增长6.58%实现扣非归母净利润1.46亿元，同比增长20.45%。Q3公司实现营收3.02亿元，同比/环比+29.06%/-9.58%，实现归母净利润0.44亿元，同比/环比+57.14%/-29.03%，实现扣非归母净利润0.44亿元，同比/环比+62.96%/-22.81%。公司业绩符合预期。 Q3投资收益略有下滑，费用占比维持稳定...

2024-11-11 111 474.38KB 5页
东吴证券：三只松鼠（300783）-经销大会跟踪点评：分销业务初步反响较好，积极备战春节旺季

三只松鼠(300783) 投资要点事件：公司召开线下经销商大会，重点分享线下分销业务的反馈、年货节筹备情况，以及事业合伙人的经营情况。线下分销数据反馈亮眼，持续践行性价比战略。分销业务在Q3以来取得良好反馈，具体来看Q2销售额同比增长7%，Q3同比增长51%，10月同比增长285%。在打法上继续性价比战略，用线上爆品适配线下，对标竞品优势产品卷出性价比，此外还会覆盖做全品类。备战年货节，信心充足。公司提出了不低的年货节目标，也展示了相应的重磅产品和推广手段，包括9.9元系列、坚果礼、烘焙礼...

2024-11-11 119 471.39KB 3页

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