开通会员限时优惠

登录 | 注册

全部分类

公司研究

类型:

东海证券：千红制药（002550）-公司简评报告：业绩短期放缓，期待创新转型成果

千红制药(002550) 投资要点公司业绩短期放缓。2025年，公司实现营业收入15.71亿元（同比+2.95%），归母净利润3.99亿元（同比+12.01%），扣非归母净利润2.83亿元（同比+5.33%）；其中，Q4单季度营业收入3.56亿元（同比+11.81%），归母净利润0.16亿元（同比-66.48%），扣非归母净利润0.12亿元（同比-69.83%）。公司2025年销售毛利率为58.36%（同比+3.51pp），销售净利率为23.75%（同比+1.92pp）。2026Q1公司实现营...

2026-05-08 0 553.15KB 3页
东海证券：桐昆股份（601233）-公司简评报告：长丝景气改善，2026Q1盈利弹性超预期

桐昆股份(601233) 投资要点 2025年公司营收承压但盈利显著修复：桐昆股份2025年全年实现营收938.91亿元，同比下滑7.32%，近三年营业收入增速首次转负；主要受涤纶长丝价格下跌影响，全年长丝销售均价同比下跌8.65%，销量同比下降0.76%。尽管收入端承压，但公司归母净利润达20.33亿元，同比大增69.13%；扣非归母净利润15.91亿元，同比增70.31%。盈利改善的核心驱动力包括：一是行业供需格局优化，涤纶长丝业务单吨盈利能力修复，尤其是POY产品毛利率大幅提升2.85个百...

2026-05-08 0 466.11KB 3页
国元证券：珂玛科技25年年报及26Q1季报点评：盈利短期承压，国产替代与产能扩张支撑成长

珂玛科技(301611) 报告要点：公司25年营收10.73亿元（YoY+25.19%），归母净利2.89亿元（YoY-7.04%），毛利率和净利率分别为51.55%和26.24%。26Q1，公司营收2.71亿元（YoY+9.13%，QoQ-3.20%），归母净利0.46亿元（YoY-47.31%，QoQ+2.96%），毛利率和净利率分别为46.15%和15.65%。公司25Q4和26Q1整体营收增速有所放缓，综合毛利率有所下滑，主要是毛利率较低的批量结构件出货占比提升，高毛利率的模块类陶瓷...

2026-05-08 0 831.19KB 5页
国金证券：顾家家居（603816）-Q1逆势增长验证盈利韧性，需求侧思维打开成长空间

顾家家居(603816) 4月29日公司发布2026年一季报，26Q1实现营业收入5032.75百万元，同比增长2.24%，业绩逆势增长，彰显龙头韧性；归母净利润496.25百万元，同比下降4.39%，主要系前期国补高基数，整体经营质量保持稳健。公司拟每股派现1.38元，合计11.33亿元，分红率高达63.32%，延续高股东回报政策。经营分析功能沙发稳健布局，需求侧思维驱动爆品矩阵成型。分品类看，公司25年沙发/卧室用品/集成产品/定制家具营业收入分别为115.76亿元/34.65亿元/23...

2026-05-08 0 1MB 4页
东吴证券：艾罗能源（688717）-2025年年报与2026年一季报点评：澳欧需求带动26Q1收入同比大幅增长，毛利率同环比提升

艾罗能源(688717) 投资要点事件：1）公司发布25年报：公司25年营收40.8亿元，同比+32.8%，归母净利润1.2亿元，同比-40.6%，扣非净利润0.7亿元，同比-50.7%，毛利率32%，同比-6.2pct，归母净利率3%，同比-3.7pct。2）公司发布26年一季报：公司26Q1营收14.5亿元，同环比+82％/+37.9％，归母净利0.7亿元，同比+45%，环比扭亏；扣非净利0.6亿元，同比+264.4%，环比扭亏，毛利率33%，同环比+3/+2pct，归母净利率4.6%，同...

2026-05-08 0 453.14KB 3页
中邮证券：金河生物（002688）-主力产品量价齐升，多业务并蒂开花

金河生物(002688) 事件：公司发布2025年年报及2026年一季报。1）2025年：公司实现营业收入28.78亿元，同比增长21.41%；归母净利润0.28亿元，其中公司中止了非洲猪瘟冻干灭活疫苗研发和申报事项，对吉林佑本计提商誉减值1.75亿元。剔除其影响后，归属于上市公司股东的净利润1.77亿元，同比增加31.55%。2）2026一季度：公司实现营业收入7.42亿元，同比增长18.67%；实现归母净利润0.62亿元，同比增长21.87%。点评：化药板块：主力产品量价齐升，多业务并...

2026-05-07 0 559.43KB 4页
中银证券：安集科技（688019）-业绩持续高增长，看好公司系列产品不断放量

安集科技(688019) 公司发布2025年年报，2025年实现营收25.04亿元，同比+36.47%；实现归母净利润7.84亿元，同比+46.85%。公司发布2026年一季报，26Q1实现营收7.24亿元，同比+32.76%，环比+4.60%；实现归母净利润2.08亿元，同比+23.01%，环比+18.45%。看好公司抛光液及湿电子化学品持续放量、电镀液及添加剂逐渐突破，维持买入评级。支撑评级的要点公司业绩持续高增长。2025年公司营收及归母净利润同比大幅增长，主要得益于各产品持续拓展市场...

2026-05-07 0 776.03KB 6页
中银证券：隆平高科（000998）-2025年主业表现稳健，净利润同比提升，隆平发展大幅减亏

隆平高科(000998) 隆平高科公告2025年年报及2026年1季报。2025年公司实现营收84.8亿元，同比-1.0%，归母净利1.7亿元，同比+45.6%，扣非归母净利0.8亿元，同比+126.8%。2025年隆平发展较去年同期大幅减亏，公司主业玉米、水稻等主营业务表现稳健，资产质量持续提升，我们维持增持评级。支撑评级的要点 2025年在行业承压的背景下，公司主业表现稳健，继续保持行业领先位置。2025年公司实现营收84.8亿元，同比-1.0%。主营业务拆分来看：（1）2025年玉米种子...

2026-05-07 0 490.15KB 5页
中邮证券：华荣股份（603855）-业绩短期承压，外贸持续增长

华荣股份(603855) l事件描述公司发布2025年年报，实现营收32.18亿元，同减18.82%；实现归母净利润3.7亿元，同减19.99%；实现扣非归母净利润3.54亿元，同减21.04%。公司发布2026年一季报，实现营收6.78亿元，同减15%；实现归母净利润0.94亿元，同减18.72%；实现扣非归母净利润0.92亿元，同减11.68%。 l事件点评防爆主业维持稳健增长，外贸增速亮眼。2025年，公司防爆业务实现营收25.1亿元，同比增长0.1%；其中内贸收入13.18亿元，同比...

2026-05-07 0 811.15KB 5页
中邮证券：山金国际（000975）-Q1业绩充分释放，静待海外项目增厚利润

山金国际(000975) l公司发布26年Q1财报，实现归母净利润13.94亿元 2026Q1，公司实现营业收入59.38亿元，同比增长37.41%，归母净利润13.94亿元，同比增长100.89%，单季度利润再创历史新高。经营活动产生的现金流量净额24.90亿元，同比增长153.68%。 l产量：产量稳定，释放部分库存 2026Q1，公司矿产金产量保持平稳，各矿种释放部分库存，助力业绩释放。26Q1，公司矿产金产量为1.65吨，同比下降0.12吨，基本保持稳定；实现销量2.04吨，释放部分库存...

2026-05-07 0 743.42KB 5页
中邮证券：恒瑞医药（600276）-BD收入稳健，26年创新药指引收入增速30%

恒瑞医药(600276) 事件公司公布25年年报和26年一季报，25年收入为316.3亿元（+13.0%），归母净利润为77.1亿元（+21.7%），扣非归母净利润为74.1亿元（+20.0%）。25Q4收入为84.4亿元（+8.3%），归母净利润为19.6亿元（+14.1%），扣非归母净利润为18.2亿元（+16.8%）。26Q1收入为81.4亿元（+13.0%），归母净利润为22.8亿元（+21.8%），扣非归母净利润为21.7亿元（+16.6%）。业绩符合预期。核心观点 25年创新药收...

2026-05-07 0 613.22KB 5页
中邮证券：景津装备（603279）-业绩短期承压，现金流亮眼

...

2026-05-07 0 800.73KB 5页
中邮证券：普蕊斯（301257）-订单增长稳定，AI融合业务加深护城河

普蕊斯(301257) l事件公司发布2025年度及2026一季度业绩，2025年实现收入8.43亿元（同比+4.82%），毛利率25.5%；归母净利润1.10亿元（同比+3.01%），扣非净利润0.89亿元（同比+6.26%）。2026年一季度延续复苏态势，实现收入1.94亿元（同比+9.95%），毛利率16.4%；归母净利润0.12亿元（同比+61.80%），扣非净利润0.10亿元（同比+110.15%）。 l核心观点订单高增，头部地位稳固保障未来业绩。2025年公司询单数量与新签订单同...

2026-05-07 0 656.48KB 5页
中邮证券：百奥赛图（688796）-模式动物+临床前业务稳健高增，抗体开发平台加速兑现

百奥赛图(688796) l投资要点事件：2025年实现营收13.79亿元，同比增长40%+；归母净利润1.73亿元，同比增长416.37%；扣非净利润1.16亿元，同比增长405.39%。 2026Q1实现营收4.33亿元，同比增长73.7%；归母净利润1.04亿元，扣非净利润0.91亿元，相较去年同期的亏损（-0.13亿元）实现大幅扭亏。行业复苏与海外拓展共振，业绩维持高增。公司经营业绩增长主要受益于海外市场的持续拓展和国内生物医药行业的复苏回暖。2025年公司海外业务收入9.40亿元...

2026-05-07 0 688.51KB 5页
东吴证券：广信科技（920037）-2026一季报点评：Q1持续快速增长，产能释放助力26年业绩高增

广信科技(920037) 投资要点事件：公司发布2026年一季报，2026年第一季度实现营业收入2.27亿元，同比增长29.64%，环增8.5%；实现归母净利润0.57亿元，同比增长30.85%，环增19.5%。公司2026年一季度毛利率为38.95%，同比+0.91pct，环比+0.58pct。加大费用投入期间费率略有提升，现金流有所下降：公司26年一季度期间费用0.19亿元，同比+43.26%，费用率8.46%，同比+0.80pct。其中，销售费用0.035亿元，同比+75.03%，主要...

2026-05-07 0 453.69KB 3页
国金证券：匠心家居（301061）-26Q1毛利率逆势提升，汇兑损失拖累短期利润

匠心家居(301061) 2026年4月28日公司披露一季度报告。26Q1实现营收7.45亿元，同比-3.58%；归母净利润1.66亿元，同比-14.26%；扣非归母净利润1.32亿元，同比-29.05%。毛利率38.13%，同比+0.92pct；净利率22.34%，同比-2.78pct。收入小幅下滑但远好于家具制造业整体（行业Q1收入-9.6%、利润-44.9%），利润下降主要受汇兑损失及财务费用波动拖累。经营分析收入跑赢行业，毛利率逆势提升彰显产品议价力。26Q1家具制造业整体收入-9....

2026-05-07 0 984.54KB 4页
华金证券：比亚迪（002594）-2026年一季报点评：海外销量保持高增，闪充带动产品矩阵升级

比亚迪(002594) 投资要点事件：公司披露2026年一季度业绩，2026年一季度公司实现营业收入1502.25亿元，同比下降11.82%；实现归母净利润40.85亿元，同比下降55.38%。出口占比提升，汇兑损失影响短期利润。2026年一季度公司实现营业收入1502.25亿元，同比下降11.82%；实现归母净利润40.85亿元，同比下降55.38%。26Q1公司财务费用为21.00亿元，去年同期为-19.08亿元，财务费用同比增加了40.08亿元，主要为汇兑损失，去年同期为汇兑收益。销量...

2026-05-07 0 340.77KB 5页
西南证券：力盛体育（002858）-IP引领、数字驱动，营收突破历史新高

力盛体育(002858) 投资要点事件：公司发布2025年年报，实现总营业收入4.97亿元，同比增长12.82%；实现归母净利润-0.07亿元，扣非净利润仍为-1,356.84万元。2026年一季度收入1.05亿元，同比下滑3.21%，归母净利润0.06亿元，同比下滑6.36%。体育赛事经营成为公司增长引擎。收入端保持增长主要得益于体育赛事经营收入达到3.45亿元，同比增长27.98%，系新增国家级赛事及新能源汽车赛事（Xracing）吸引东风奕派、上汽大众等赞助商，形成“体育+品牌”闭环。...

2026-05-07 50 1.28MB 7页
西南证券：正川股份（603976）-25年业绩短期承压，海外业务高速增长

正川股份(603976) 投资要点事件：2025年，公司实现营收6.64亿元，同比-17.07%；实现归母净利润0.19亿元，同比-64.50%；实现扣非归母净利润0.11亿元，同比-77.52%。2026年第一季度，公司实现营收2.09亿元，同比+29.12%；实现归母净利润0.07亿元，同比-37.44%；实现扣非归母净利润0.05亿元，同比-40.95%。下游需求波动，业绩阶段性承压。收入端，2025年公司营收6.64亿元（-17.07%），主要系医药集采、医保控费及行业竞争加剧背景下...

2026-05-07 0 1.16MB 6页
西南证券：振德医疗（603301）-25年业绩符合预期，海外收入稳健增长

振德医疗(603301) 投资要点事件：公司发布2025年年报，实现营收43.30亿元（+1.54%），归母净利润2.61亿元（-32.29%）。2026年一季度实现营收约10亿元，归母净利润0.54亿元（+6%）。25年业绩符合预期，海外收入稳健增长，国内业务调整后初显成效。 25年收入平稳增长，利润表观下滑主要受高基数及阶段性投入影响。分季度看，2025年Q1/Q2/Q3/Q4单季度收入分别为9.92/11.09/10.84/11.45亿元，单季度归母净利润分别为0.51/0.77/0.7...

2026-05-07 0 1.22MB 7页

...

59

...

确认删除?