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公司研究

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天风证券：电投能源（002128）-电解铝板块业绩修复，新能源装机规模快速扩张

电投能源(002128) 事件公司公布2024年三季报，2024Q1-Q3实现营业收入218.10亿元，同比增长10.54%；实现归母净利润44.00亿元，同比增长22.73%。 Q3煤电电量修复，煤电一体化保障成本稳定性截至2024H1，公司火电装机为120万千瓦，上半年火电业务完成发电量24.81亿千瓦时，同比减少14.72%，受电量及电价下滑影响，板块业绩受损，上半年煤电业务实现营业收入8.49亿元，同比降低15.98%，实现毛利润2.78亿元，同比降低33.17%，毛利率为32.73...

2024-11-06 78 687.17KB 3页
天风证券：邮储银行（601658）-营收持续正增长，归母净利润增速转正

邮储银行(601658) 事件：邮储银行发布24年三季度财报。24年前三季度企业实现营收约2603.49亿元，归母净利润约758.18亿元，YoY+0.22%；不良率0.86%，不良拨备覆盖率301.9%。点评摘要：营收持续正增长，利息净收入稳定支撑利润空间，拨备前利润边际降幅企稳，归母净利润增速由负转正。2024年前三季度，邮储银行实现总营收约2603.49亿元，其中利息净收入2149.47亿元，同比上升1.46%，增速环比微降0.37pct；非息净收入为454.02亿元，同比下降5.9...

2024-11-06 101 837.77KB 6页
天风证券：陕西能源（001286）-Q3发电量高增，煤炭采销结构调整

陕西能源(001286) 事件公司公布2024年三季报，公司2024Q1-Q3实现营业收入168.35亿元，同比增长18.60%；实现归母净利润24.97亿元，同比增长13.77%。 Q3发电量高增，电价表现较优收入端：电量方面，公司2024年前三季度、单三季度分别完成发电量394.79、153.80亿千瓦时，同比分别增长20.45%、35.29%；电价方面，公司2024H1综合平均上网电价（不含税）为0.352元/千瓦时，同比降低0.5厘/千瓦时。成本端：公司实施煤电一体化战略，已核准的总...

2024-11-06 80 685.53KB 3页
中银证券：兆易创新（603986）-收购+募集资金调整，助力多元化布局持续开疆拓土

兆易创新(603986) 公司发布2024年三季报，消费、网通市场出现需求回暖带动公司存储芯片的产品销量稳健增长。此外发布收购苏州赛芯及调整募投项目公告，进一步彰显公司长期战略定力，维持“增持”评级。支撑评级的要点景气回暖助力公司24年前三季度经营同比改善显著。公司24年前三季度实现营收56.50亿元，同比+28.56%，实现归母净利润8.32亿元，同比+91.87%，实现扣非归母净利润7.77亿元，同比+128.31%。盈利能力来看，公司24年前三季度实现毛利率39.46%，同比+5.08...

2024-11-06 100 873.22KB 5页
华安证券：美年健康（002044）-Q3表现亮眼，创新业务持续赋能

美年健康(002044) 主要观点：事件： 2024年10月30日公司发布2024年第三季度报告。24Q1~Q3公司实现营收71.41亿元，同比-1.96%；实现归母净利润0.25亿元，同比-88.96%；实现扣非归母净利润0.08亿元，同比-96.43%。点评：符合预期，单Q3增速亮眼 24单Q3公司实现营收29.35亿元，同比+3.63%；实现归母净利润2.40亿元，同比+10.33%；实现扣非归母净利润2.33亿元，同比+4.05%。Q3营收净利双增，净利润同比增长10%+，业绩亮眼...

2024-11-06 154 520.32KB 4页
民生证券：中信金属（601061）-2024年三季报点评：投资收益大幅增加，Q3业绩同比增长

中信金属(601061) 事件概述：公司发布2024年三季报。2024Q1-Q3，公司实现营收950.57亿元，同比增长0.3%；归母净利润17.17亿元，同比增长9.2%；扣非归母净利13.08亿元，同比减少6.7%。2024Q3，公司实现营收308.07亿元，同比减少8.2%、环比减少17.7%；归母净利润6.1亿元，同比增长20.8%、环比减少35.9%；扣非归母净利6.29亿元，同比增长23.2%、环比增长76.2%。点评：投资收益大幅增长，毛利率同比回落 ①毛利率同比回落：2024Q...

2024-11-06 166 968.78KB 12页
国金证券：华东医药（000963）-乌司奴单抗注射液获批，创新研发稳步兑现

华东医药(000963) 事件简评 2024年11月5日，公司发布公告，公司全资子公司杭州中美华东制药有限公司收到国家药品监督管理局（NMPA）核准签发的《药品注册证书》，由中美华东申报的乌司奴单抗注射液（赛乐信®）的上市许可申请获得批准，用于治疗成年中重度斑块状银屑病。经营分析乌司奴单抗原研药年销售超百亿美元，公司类似药国内首家获批。根据公司公告，赛乐信®是原研产品Stelara®（喜达诺®，乌司奴单抗注射液）的生物类似药，作用机理为阻断IL-12和IL-23共有的p40亚基与靶细胞表面的...

2024-11-06 108 1.67MB 9页
华安证券：拓邦股份（002139）-海外产值显著增长，盈利能力快速提升

拓邦股份(002139) 主要观点：事件回顾：公司三季报显示，2024年前三季度实现营业总收入77.00亿元，同比增长21.04%，实现归母净利润5.52亿元，同比增长46.71%。单季度来看，Q3实现营业收入26.84亿元，同比增长27.49%，实现归母净利润1.63亿元，同比增长38.05%。控制器行业重回增长，公司持续推进出海战略，提升国际化运营能力，进一步扩大市场份额，同时，公司毛利率同比改善，盈利能力显著提升，扣非净利率从去年同期的5.96%提升至7%。控制器行业复苏，公司份额稳...

2024-11-06 153 514.58KB 4页
中邮证券：振邦智能（003028）-收入再创新高，业绩短期仍承压

振邦智能(003028) 事件：公司发布2024年三季度报： 2024年前三季度公司实现收入10.60亿元，同比+21.88%；归母净利润1.34亿元，同比-13.53%。其中，Q3单季度公司实现收入4.02亿元，同比+14.45%；归母净利润0.44亿元，同比-30.26%。Q3单季度收入再创历史新高，利润同比下滑。收入再创新高，利润承压分季度看，Q1、Q2、Q3收入同比分别为+21.15%、+30.90%、+14.45%收入单季度保持双位数增长，且Q2单季度收入规模为公司上市以来首次...

2024-11-06 124 472.61KB 5页
财信证券：迈为股份（300751）-Q3净利润环比改善，获首批回购增持贷款专项资金

迈为股份(300751) 投资要点：事件：公司近日发布2024年三季度报告以及股份回购公告，根据公告，公司2024年前三季度实现营业收入77.67亿元，同比增长52.09%，实现净利润8.19亿元，同比增长22.58%，实现归母净利润7.59亿元，同比增长6.30%。其中2024年Q3单季度实现营业收入28.98亿元，同比增长29.47%，环比增长9.32%；实现归母净利润2.97亿元，同比增长2.87%，环比增长47.94%。 Q3净利率环比大幅回升，资产及信用减值环比下降明显。公司2024...

2024-11-06 77 862.57KB 4页
华安证券：普源精电：业绩超市场预期，高端化战略成效显著

普源精电(688337) 主要观点：公司发布2024年三季报 2024年前三季度公司实现营收5.35亿元（+13.14%），归母净利润0.60亿元（-11.65%），扣非后归母净利润为0.22亿元（-26.96%），经营活动现金流净额0.64亿元，加权平均净资产收益率2.04%（-0.61pct）。单季度看，2024年Q3公司实现营收2.28亿元（+40.80%），归母净利润0.52亿元（+138.42%），扣非归母净利润0.40亿元（+482.30%）。三季度业绩超市场预期，整体毛利率提升...

2024-11-06 106 344.05KB 3页
申港证券：比亚迪（002594）-三季报点评：毛利率环比提升明显，高端化可期

比亚迪(002594) 事件：公司发布2024年三季报，2024Q1~3公司实现营业收入5023亿元，同比增长18.9%，归母净利润252亿元，同比增长18.1%。其中2024Q3实现营业收入2011亿元，同比增长24.0%，环比增长14.2%；归母净利润116亿元，同比增长11.5%，环比增长28.1%；扣非后归母净利润109亿元，同比增长12.7%，环比增长27.0%。投资摘要：龙头地位稳固，海外市场拓展顺利。2024Q1~3公司新能源汽车销量275万辆，同比增长32.1%，行业龙头地...

2024-11-06 108 750.39KB 4页
华安证券：芯碁微装（688630）-2024Q3业绩符合预期，PCB主业深耕+泛半导体拓展持续驱动公司成长

芯碁微装(688630) 主要观点：业绩持续增长，期间费用总体下行芯碁微装于2024年10月25日发布2024年第三季度报告：2024年前三季度实现营业收入为7.2亿元，同比增加37.1%，归母净利润为1.6亿元，同比增加30.9%；2024年第三季度实现营业收入2.7亿元，同比增长30.9%，环比增长6.8%，归母净利润为0.5亿元，同比增长18.8%，环比下降10.8%。公司业绩持续增长，主要由于公司持续开拓市场，加大产品投入，积极布局中高端产品，综合实力增加。 2024年前三季度毛利率...

2024-11-06 113 502.21KB 4页
华安证券：宝丰能源（600989）-检修影响三季度利润，内蒙古项目投产在即

宝丰能源(600989) 主要观点：事件描述 10月31日晚，宝丰能源发布2024年三季报，实现营收242.75亿元，同比+18.99%，实现归母净利润45.37亿元，同比+16.60%；实现扣非净利润49.06亿元，同比+18.35%。Q3单季度实现营收73.77亿元，同比/环比+0.91%/-14.91%；实现归母净利润12.32亿元，同比/环比-24.60%/-34.59%；扣非归母净利润13.90亿元，同比/环比-18.71%/-31.67%。检修影响聚烯烃产销量，三季度盈利下滑量...

2024-11-06 87 451.4KB 4页
山西证券：天孚通信（300394）-无源器件景气度高，光引擎等待1.6t上量贡献更大弹性

天孚通信(300394) 事件描述公司发布2024年三季报。2024前三季度公司实现营收23.9亿元，同比+98.6%；实现归母净利润9.8亿元，同比+122.4%，扣非归母净利润为9.5亿元，同比+126.2%。单三季度来看，公司营收8.4亿元，同环比分别+54.8%、+1.8%；归母净利润为3.2亿元，同环比分别+58.7%、-14.1%。我们认为公司三季报表现符合预期。事件点评 Q3业绩环比下滑主要由于光引擎交付节奏以及财务费用原因。营收方面，在全球高速光模块出货量大幅增长的背景下，公...

2024-11-06 106 430.44KB 5页
山西证券：华工科技（000988）-光模块收入大幅增长，感知业务海外增长可期

华工科技(000988) 投资要点：公司发布2024年三季报。前三季度公司实现营收90.02亿元，同比+23.42%；归母净利润9.38亿元，同比+15.19%；扣非后归母净利润7.75亿元，同比+3.23%。其中，24Q3单季度实现营收38.02亿元，同比+67.49%，环比+25.47%；归母净利润3.13亿元，同比+34.70%，环比-6.65%；扣非后归母净利润2.67亿元，同比+31.27%，环比-4.97%。事件点评：公司三季度业绩表现良好。拆分业务来看，前三季度感知业务营收2...

2024-11-06 110 426.79KB 5页
上海证券：工业富联2024年三季报点评：Q3业绩迅速增长，核心成长聚焦两大主题

工业富联(601138) 投资摘要事件概述 2024年10月30日，工业富联发布三季度报告。季报数据显示，24年前三季度公司实现营业收入4363.73亿元，同比增长32.71%；实现归母净利润151.41亿元，同比增长12.28%。Q3数据来看，公司实现营业收入1702.82亿元，同比增长39.53%；实现归母净利润64.02亿元，同比增长1.24%，增收增利能力迅速攀升。核心观点 Q3业绩加速趋势不变，云计算深度赋能公司发展。单Q3季度来看，工业富联营收、归母净利润环比增长率分别为15.5...

2024-11-06 147 418.85KB 5页
中泰证券：法拉电子（600563）-24Q3营收创新高，薄膜电容龙头紧跟新能源发展

法拉电子(600563) 报告摘要事件概述公司发布2024年三季报，24年前三季度实现营收34.39亿元，同比+19.77%；归母净利润7.75亿元，同比+8.43%；扣非归母净利润7.52亿元，同比+3.25%。毛利率34.11%，同比-4.58pct；净利率22.54%，同比-2.45pct。 24Q3：实现营收13.22亿元，同比+46.92%，环比+16.26%；归母净利润2.93亿元，同比+31.04%，环比+9.93%；扣非归母净利润2.91亿元，同比+32.85%，环比+13....

2024-11-06 115 266.34KB 4页
山西证券：新易盛（300502）-三季度业绩优异，800G、LPO等共同驱动2025高增

新易盛(300502) 事件描述公司发布2024年三季报，业绩超出市场预期。2024前三季度，公司实现营收51.3亿元，同比+145.8%；实现归母净利润16.5亿，同比+283.2%，扣非归母净利润为16.4亿，同比+287.7%。单三季度来看，实现营收24.0亿元，同环比分别+207.1%、+48.8%；实现归母净利润7.8亿元，同环比分别+453.1%、+44.5%。公司三季度收入快速增长，超出市场预期，我们认为除了下游需求旺盛公司保持核心份额外，上半年存货中的发出商品跨期确收也有一定因...

2024-11-06 150 433.23KB 5页
华安证券：比亚迪（002594）-规模降本叠加产品结构改善，Q3盈利能力提升

比亚迪(002594) 主要观点：销量规模扩大带动盈利能力提升比亚迪三季报显示，2024年前三季度营业收入实现5022.5亿元，同比+18.9%；归母净利润实现252.4亿元，同比18.1%。单季度看，2024Q3实现营业收入2011.3亿元，同比+24.0%，环比+14.2%；归母净利润实现116.1亿元，同比+11.5%，环比+28.1%；扣除比亚迪电子业务后归母净利润105.9亿元，同比+12.6%，环比+28.1%。受益于销量规模的扩大，公司三季度盈利能力显著提升。高端产品结构改善...

2024-11-06 107 356.06KB 4页

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