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公司研究

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西南证券：玉马遮阳（300993）-2024年三季报点评：增长保持韧性，期待新产能释放

玉马遮阳(300993) 投资要点业绩摘要：公司发布2024年三季报。24前三季度公司实现营收5.5亿元，同比+15.4%；实现归母净利润1.3亿元，同比+7%；实现扣非净利润1.2亿元，同比+7.5%。单Q3公司实现营收1.9亿元，同比+9.6％；实现归母净利润4178.4万元，同比-10.7%；实现扣非后归母净利润4120.9万元，同比-9.7%。毛利率基本稳定，费用率上升。前三季度公司整体毛利率为40.6%，同比-0.3pp，单Q3毛利率为41.2%，同比-1.8pp，环比+0.1pp...

2024-11-05 116 983.42KB 5页
西南证券：瑞尔特（002790）-自主品牌投入加大，盈利能力暂时承压

瑞尔特(002790) 投资要点业绩摘要：公司发布2024年三季报。2024前三季度公司实现营收17.1亿元，同比+10.6%；实现归母净利润12634.1万元，同比-28.2%；实现扣非净利润11286.5万元，同比-30.6%。单季度来看，Q3公司实现营收5.7亿元，同比-0.9％；实现归母净利润3537.3万元，同比-43.4%；实现扣非后归母净利润3256.1万元，同比-43.4%。毛利率承压，品牌费用投入加大。2024前三季度，公司整体毛利率为28.5%，单2024Q3毛利率为27...

2024-11-05 112 1.06MB 6页
山西证券：时代电气（688187）-轨交与半导体业务增长表现亮眼，工业变流等业务不及预期

时代电气(688187) 事件描述 10月30日，时代电气发布2024年三季度报告，公司2024年前三季度实现营业收入162.56亿元，同比+15.33%；归母净利润25.01亿元，同比+21.82%；扣非归母净利润20.47亿元，同比+21.86%。其中，Q3营收59.73亿元，同比+8.10%，环比-6.08%；归母净利润9.94亿元，同比+10.61%，环比+5.86%；扣非归母净利润8.89亿元，同比+18.27%，环比+27.36%。事件点评 24Q3轨交装备业务增长有所放缓，新兴装...

2024-11-05 75 418.12KB 5页
中航证券：西部材料（002149）-2024三季报点评：业绩短期承压，持续优化产品结构、提升高附加值产品市占率，巩固行业优势地位

西部材料(002149) 报告摘要事件：公司10月31日公告，2024年前三季度实现营收（22.20亿元-5.55%），归母净利润（1.38亿元，-8.53%），毛利率（22.23%，-0.38pcts），净利率（7.43%，-1.85pcts）。24Q3实现营收（6.76亿元，同比-13.08%，环比-19.48%），归母净利润（0.42亿元，同比-10.63%，环比-28.30%），毛利率（20.85%，同比-1.92pcts，环比-3.15pcts），净利率（5.89%，同比-3.85p...

2024-11-05 152 1.39MB 6页
华安证券：清溢光电（688138）-“双翼”战略稳步推进，国产替代空间广阔

清溢光电(688138) 主要观点：事件 2024年10月31日，清溢光电公告2024年三季度报告，公司前三季度实现营业收入8.27亿元，同比增长23.81%，实现归母净利润1.20亿元，同比增长27.30%，实现扣非归母净利润1.08亿元，同比增长33.13%。对应3Q24单季度实现营业收入2.66亿元，同比增长6.19%，环比减少8.03%，单季度归母净利润0.32亿元，同比减少23.53%，环比减少19.74%，主要原因在于佛山项目设备订购、厂房建设等增加了财务费用的利息支出和管理费用，...

2024-11-05 150 471.52KB 4页
华安证券：路维光电（688401）-24Q3经营平稳，看好平板+半导体双轮驱动

路维光电(688401) 主要观点：事件 2024年10月31日，路维光电公告2024年三季度报告，公司前三季度实现营业收入6.03亿元，同比增长25.07%，实现归母净利润1.21亿元，同比增长11.73%，实现扣非归母净利润1.10亿元，同比增长20.30%。对应3Q24单季度实现营业收入2.07亿元，同比增长19.03%，环比减少5.51%，单季度归母净利润0.39亿元，同比增长2.44%，环比减少6.56%，单季度扣非归母净利润0.35亿元，同比增长6.74%，环比减少4.65%。打...

2024-11-05 96 457.24KB 4页
山西证券：广和通（300638）-市场有望持续回暖，发力割草机器人等再造AIOT新动力

广和通(300638) 事件描述：公司发布2024年三季度报告。2024Q1-Q3，公司实现营收62.17亿元，同比+5.12%；实现归母净利润6.52亿元，同比+43.22%。单Q3来看，公司实现营收21.42亿元，同环比分别+4.55%、+9.74%，归母净利润3.18亿元，分别同环比+108.87%、+118.69%。事件点评：剔除锐凌出表因素后，公司业绩仍保持稳健。Q3投资收益1.8亿对业绩造成了显著影响，但剔除后公司2024Q1-Q3扣非后归母净利润4.50亿元，同比+3.83%...

2024-11-05 117 433.46KB 5页
天风证券：交通银行（601328）-营收和利润均边际改善，息差企稳

交通银行(601328) 事件：交通银行发布24年三季度财报。24年前三季度，企业实现营收约1961.23亿元，归母净利润686.9亿元，YoY-0.69%；不良率1.32%，不良拨备覆盖率203.9%。点评摘要：营收和利润均边际改善。2024年前三季度，交通银行营收同比下降1.39%，边际降幅较24H1收窄2.12个百分点。其中，利息净收入为1267.96亿元，同比增长2.15%；非息净收入为693.27亿元，同比下降7.27%，环比降幅收窄4.88个百分点。在营收结构方面，利息净收入占...

2024-11-05 97 824.33KB 6页
天风证券：建设银行（601939）-利润增速回正，拨备充裕

建设银行(601939) 事件：建设银行发布24年三季度财报。2024年前三季度，企业实现营收约5690亿元，归母净利润2558亿元，YoY+0.13%；不良率1.35%，不良拨备覆盖率237.0%。点评摘要：营收负增幅度收窄，归母净利润同比增速回正。24年前三季度，建设银行营收约5690亿元（YoY-3.3%，较年中增速+0.27pct），其中净利息收入4408亿元（YoY-5.89%）。营收结构上，利息净收入占比回升至77.5%；非息净收入1282亿元，同比增长6.82%，非息收入增长...

2024-11-05 93 1MB 6页
财信证券：青岛啤酒（600600）-收入不振，成本优化，盈利能力稳健

青岛啤酒(600600) 投资要点：事件：公司发布2024年三季报。2024前三季度，公司实现营业收入289.59亿元，同比下滑6.52%；实现归母净利润49.90亿元，同比增长1.67%；实现扣非归母净利润46.86亿元，同比增长1.96%。其中，Q3单季度实现营业收入88.91亿元，同比下滑5.28%；实现归母净利润13.48亿元，同比下滑9.03%；实现扣非归母净利润12.60亿元，同比下滑7.94%。业绩不及预期。需求不振，销售承压，低基数下降幅缩窄。2024年前三季度，公司实现啤酒...

2024-11-05 114 882.46KB 4页
华福证券：悦康药业（688658）-集采影响逐步出清，三季度业绩超预期

悦康药业(688658) 投资要点：公司三季度利润扭亏超9000万，剔除减值更加亮眼 2024年Q1-Q3：公司实现营收29.9亿，同比增长1%；实现归母净利润2.1亿，同比增加38%；实现扣非归母净利润2亿，同比增长46%2024年Q3：公司实现营收10.4亿，同比增加37%；扭亏实现归母净利润0.91亿，实现扣非归母净利润0.85亿。计提减值准备影响利润：2024年Q1-3公司计提信用减值损失-448万元，计提资产减值损失3417万元，合计2970万元。财务指标方面：2024年Q3公司...

2024-11-05 94 396.19KB 3页
华福证券：科兴制药（688136）-业绩符合预期，海外市场加速兑现中

科兴制药(688136) 投资要点：事件：公司发布2024年三季报，2024前三季度实现收入10.4亿元（同比+7.2%），归母净利润0.2亿元（同比+131.6%），扣非净利润0.2亿元（同比+130.4%），2024Q3单季度实现收入2.8亿元（同比-13.0%），归母净利润0.1亿元（同比+178.5%），扣非净利润0.03亿元（同比+133.5%）。销售费用率稳步下降，盈利能力稳步增强：2024单Q3公司整体毛利率和净利率分别为65.7%和1.5%，净利率有所提升。费用率方面，202...

2024-11-05 118 387.35KB 3页
东吴证券：洋河股份（002304）-24Q3业绩点评：降速纾压，重整旗鼓

洋河股份(002304) 投资要点事件：公司发布24Q3财报，前三季度实现收入275.2亿元，同降9.1%；归母净利85.8亿元，同降15.9%。单三季度实现收入46.4亿元，同降44.8%；归母净利6.3亿元，同降73.0%。Q3收入同比大幅下降，主因行业动销放缓，渠道回款拿货进度同比放慢。 Q3省外回款进度显著放缓，报表深度调整释放压力。2024年公司营销策略及渠道管控仍处梳理整固阶段，24Q3公司营收单季同比、累计同比分别为-44.8%/-9.1%，Q3增速波动较大，1是回款压力环比加大...

2024-11-05 97 541.12KB 4页
华安证券：阳光电源（300274）-储能系统出货高增，全球竞争力强劲

阳光电源(300274) 主要观点：业绩情况：经营性现金流明显改善，经营情况稳健公司2024前三季度实现营业收入499.5亿元，同比增长7.61%，实现归母净利润76.0亿元，同比增长5.21%。24Q3来看，公司实现归母净利润26.4亿元，同比减少7.96%，环比减少7.76%；扣非归母净利润25.0亿元，同比减少10.57%，环比减少10.76%，主要系国内光伏逆变器出货占比提升+美国大储项目确认收入后置拖累。盈利能力方面，公司24Q3毛利率/净利率分别为29.52%/14.16%，分别...

2024-11-05 126 435.33KB 3页
华安证券：美格智能（002881）-5G加速上车，端侧AI驱动算力模组持续高增长

美格智能(002881) 主要观点：事件回顾：公司三季报显示，2024年前三季度实现营业总收入21.82亿元，同比增长39.90%，实现归母净利润0.91亿元，同比增长33.05%。单季度来看，Q3实现营业收入8.76亿元，同比增长63.29%，实现归母净利润0.58亿元，同比增长189.22%。公司2024第一季度确认经营拐点，第二、三季度业绩延续良好增长态势。其中，公司实现海外营收6.95亿元，同比增长50.43%；实现国内营收14.87亿元，同比增长35.43%。分行业来看，车载领域...

2024-11-05 120 542.95KB 4页
中航证券：奥普光电（002338）-2024年三季报点评：营收稳定增长，复合材料板块有望受益于航天产业快速发展需求

奥普光电(002338) 事件：公司10月26日公告，2024年Q1-Q3公司实现营收（5.22亿元，+1.41%），归母净利润（0.45亿元，-42.38%），扣非归母净利润（0.37亿元，-48.28%），毛利率（36.52%，-4.77pcts），净利率（14.69%，-8.21pcts）。 2024年Q3，公司营收（1.58亿元，-1.39%），归母净利润（0.11亿元，-56.16%）,扣非归母净利润（0.09亿元，-63.11%），毛利率（35.45%，-13.56pcts），净利率...

2024-11-05 140 941.39KB 7页
天风证券：恒林股份（603661）-跨境电商规模成长延续

恒林股份(603661) 公司发布2024年第三季度报告 24Q3收入30.1亿，同增41%，归母净利润0.5亿，同减55.6%，扣非归母净利润0.4亿，同减54%，毛利率14.3%，同减10.3pct，净利率1.2%，同减3.6pct； 24Q1-3收入78.1亿，同增35.2%，归母净利润2.7亿，同减27.3%，扣非归母净利润2.6亿，同减21.9%，毛利率18.5%，同减5.5pct，净利率3.5%，同减3pct。伴随跨境电商放量，公司收入延续高增；利润表现承压主要系人民币升值导致的汇...

2024-11-05 92 687.18KB 3页
天风证券：江瀚新材（603281）-24Q3价格受景气影响有所回落，毛利率水平稳定

江瀚新材(603281) 事件：江瀚新材发布2024年三季报，公司前三季度实现营业收入17.04亿元，同比下降2.7%；归属于母公司股东的净利润4.57亿元，同比减少14.5%。按3.73亿股总股本计，实现每股收益1.22元。其中，第三季度实现营业收入5.30亿元，同比减少7.7%、环比减少9.8%；归属于母公司股东的净利润1.45亿元，同比减少9.3%、环比减少8.1%，实现每股收益0.39元。募投项目产能释放，公司Q3单季度功能性硅烷产品产销量同比增长。从量上看，24年前三季度公司功能性硅...

2024-11-05 90 718.99KB 3页
天风证券：鸿合科技（002955）-AI驱动业务，自有品牌Newline美国市占第一

鸿合科技(002955) 公司发布三季报公司24Q3收入12亿同减18%；归母净利1亿同减39%，扣非后归母净利0.9亿同减42%； 24Q1-3公司收入28亿同减10%，归母净利2.5亿同减18%，扣非后归母净利2.2亿同减19%； 24Q1-3公司毛利率31.36%同减1.13pct；净利率8.68%同减2.59pct。鸿合智能交互显示产品在海外深耕十余年，自有品牌Newline份额提升根据Futuresource报告显示，2024年上半年，“Newline”在美国教育市场以23.9%的...

2024-11-05 100 704.74KB 4页
中原证券：中原传媒（000719）-公司深度分析：区域性文化领军企业，主营业务发展稳健

中原传媒(000719) 投资要点：河南省文化产业领军企业。公司是河南省文化企业龙头，省内唯一上市文化企业，主要从事出版物的编辑、生产和市场推广，业务涵盖图书、期刊、报纸、电子音像制品、网络出版物等的出版、发行、印刷以及印刷物资供应、媒体、数字教育及服务、文化产品贸易等领域。依托河南人口大省优势，为公司提供稳定的业务发展环境。公司拥有全部且完整的出版、印刷、发行、印刷物资贸易等资质和行政许可。在教材教辅业务上公司是人民教育出版社、人民音乐出版社、北京师范大学出版社等主流教材出版单位的河南省独家...

2024-11-05 382 2.19MB 26页

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