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公司研究

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上海证券：闻泰科技（600745）-三季报点评：盈利能力环比改善，半导体业务带来持久动能

闻泰科技(600745) 投资摘要事件概述 10月26日，公司发布2024年三季度报告。公司2024Q1-3实现营业收入531.61亿元，yoy+19.70%，其中2024Q3实现营业收入195.71亿元，yoy+28.71%；实现归母净利润4.15亿元，其中2024Q3实现归母净利润2.74亿元，环比增长2.77亿元，实现扭亏为盈。分析与判断电气化&AI驱动持续发展，半导体业务支撑业绩稳步改善。半导体业务受汽车及工业电力领域带动以及消费电子领域的复苏，2024Q3公司半导体业务实现营业收...

2024-11-05 152 441.49KB 4页
上海证券：鸿日达（301285）-三季报点评：终端复苏助力营收&净利双升，研发加码多项新品开发进展顺利

鸿日达(301285) 投资摘要事件概述 10月30日，公司发布2024年三季度报告。公司2024Q1-3实现营业收入6.44亿元，yoy+27.57%，其中2024Q3单季度实现营业收入2.55亿元，yoy+23.41%；2024Q1-3归母净利润0.30亿元，yoy+21.01%。分析与判断乘复苏之风筑牢消费电子基本盘，发力产业核心客户稳固市场地位。公司长期深耕3C消费电子连接器和精密机构件，已成为众多国内可穿戴品牌头部厂商的主力供应商。我们认为，2024年消费电子板块周期性复苏有望为公...

2024-11-05 146 439.29KB 4页
中国银河：二六三2024年三季报业绩点评：数字转型的智能先锋，业绩有望边际改善

二六三(002467) 事件：公司发布2024年第三季度业绩报告，前三季度共实现营收6.70亿元/+1.58%,归母净利润6450.13万元/-29.29%。24Q3单季度实现营收2.02亿元/-13.17%，归母净利润1319.45万元/-48.66%。智能连接赋能数字转型，致力成为全球领先的互联网通信云服务商：公司紧抓数字经济发展机遇，深度布局“云网络、云通信、元宇宙”三大业务蓝图。公司持续重视研发投入，在WebRTC技术、QOS技术、音视频技术、跨网络接入技术等方面均有一定优势，多年荣获...

2024-11-05 129 1.21MB 3页
国信证券：成都先导（688222）-前三季度业绩稳步回升，“DEL+AI+自动化”打造新药研发新动能

成都先导(688222) 核心观点前三季度营收同比增长21.4%，各技术平台加速商业转化。公司2023全年实现营收3.71亿元（+12.6%），归母净利润0.41亿元（+61.2%），扣非归母净利润0.03亿元（-72.4%）。24年前三季度营收2.98亿元（+21.4%），归母净利润0.30亿元（+64.7%），扣非归母净利润0.17亿元（+6831.9%）。其中单Q3实现收入1.04亿元（同比+15.0%，环比+18.6%），实现归母净利润0.20亿元（同比+59.8%），实现扣非归母净利...

2024-11-05 130 1.49MB 26页
国信证券：欧派家居（603833）-2024年三季报点评：收入承压，盈利明显改善，关注以旧换新政策成效

欧派家居(603833) 核心观点收入延续下滑，盈利明显改善。公司发布2024年三季报点评，2024Q1-Q3实现收入138.8亿/-16.2%，归母净利润20.3亿/-12.1%，扣非归母净利润17.6亿/-19.9%；2024Q3收入53.0亿/-21.2%，归母净利润10.4亿/-11.6%，扣非归母净利润9.9亿/-12.6%。收入下滑主因地产下行、宏观经济压力与消费者谨慎决策，公司深化交付质量与供应链体系等改革，多维度降本成效显现，盈利能力同环比大幅改善，Q4家具家装以旧换新政策加速...

2024-11-05 111 370.75KB 6页
国信证券：索菲亚（002572）-2024年三季报点评：收入与盈利暂时承压，Q4政企双补订单有望回暖

索菲亚(002572) 核心观点三季度收入与盈利双位数下滑。公司发布2024年三季报，2024Q1-Q3实现收入76.6亿/-6.6%，归母净利润9.2亿/-3.2%，扣非归母净利润8.7亿/-3.6%；2024Q3收入27.3亿/-21.1%，归母净利润3.6亿/-21.2%，扣非归母净利润3.4亿/-21.7%。Q3公司收入下滑主要系地产竣工与销售大幅下滑、宏观经济环境影响，同时也与2023Q3基数较高有关。公司坚持多品牌、全品类、全渠道战略，在政企双补政策下预计Q4前端接单有望回暖。前...

2024-11-05 110 361.74KB 6页
国信证券：赛力斯（601127）-净利润高速增长，费用率有效降低

赛力斯(601127) 核心观点赛力斯2024前三季度营业收入1066.27亿元，归母净利润40.38亿元；第三季度营收415.82亿元，归母净利润24.13亿元。赛力斯业务在2024年迎来爆发期，第三季度，依然能保持业务的高速增长。前三季度营收累计1066.27亿元，同比增长539.2%；第三季度营收415.82亿元，环比持续提升。公司在2024年一季度实现了季度利润的扭亏为盈，前三季度，归母净利润达到了40.38亿；第三季度归母净利润24.13亿，环比增长71.7%。公司第三季度维持了高...

2024-11-05 133 1.46MB 9页
国信证券：比音勒芬（002832）-第三季度收入下滑4%，持续表现好于行业

比音勒芬(002832) 核心观点第三季度收入下滑4%，表现持续好于同行。比音勒芬是主营高端运动生活的男装品牌。2024年在消费力持续疲软的市场环境下，以及去年高基数基础上，前三季度公司收入同比+7.3%，归母净利润同比+0.55%，显著好于其他服装品牌。第三季度相较上半年行业环境进一步变差，公司业绩降幅仍好于行业，第三季度公司收入同比-4.4%至10.6亿元。毛利率同比-2.0百分点至73.8%；销售、财务、研发费用率基本稳定，分别同比+0.2/+0.6/-0.3百分点；主要由于职工薪酬及折...

2024-11-05 126 784.18KB 7页
中国银河：比亚迪（002594）-Q3单车价利齐升，智能化产品将快速放量

比亚迪(002594) DM5新品车型Q3销量表现亮眼，推动公司单车均价与毛利率环比齐升：剔除比亚迪电子影响，2024年前三季度，公司单车均价为13.83万元，同比-12.86%，主要系公司自年初以来持续推出价格更低的车型改款所致，Q3单季，公司单车均价为13.88万元，环比Q2提升2.18%，得益于价格更高的DM5系列新品热销，Q3单季秦L、海豹06、宋L、海豹07分别实现销量11.60万辆/10.75万辆/6.03万辆/1.71万辆，Q2上述车型销量分别为2.51万辆/1.55万辆/0/0，...

2024-11-05 104 1.75MB 5页
中国银河：源杰科技（688498）-营收高速增长，CW光源有望放量

源杰科技(688498) 事件：公司发布2024年三季度业绩报告，实现营业收入1.78亿元/+91.20%；归母净利润为-0.01亿元/-102.57%。其中3Q24公司单季度实现主营业务收入0.58亿元/+82%，归母净利润-0.11亿元，同比由盈转亏。光芯片营收增长快速，净利润短期承压：从营业收入看，前三季度公司业绩回升主要系光芯片行业需求恢复，传统2.5G和10GDFB订单需求回暖，同时数据中心市场需求恢复，面向高速率模块的CW光源产品出货。从净利润来看，公司短期利润承压主要系：（1）2...

2024-11-05 114 1.18MB 3页
中邮证券：志邦家居（603801）-经营短期承压，期待需求回暖

志邦家居(603801) 事件：公司发布2024年三季度报告： 2024年前三季度公司实现收入36.75亿元，同比-6.46%；归母净利润2.66亿元，同比-23.80%。其中，Q3单季公司实现收入14.63亿元，同比-10.14%;归母净利润1.17亿元，同比-30.93%，业绩承压。国内市场表现承压，海外业务同比高增分产品看，2024年前三季度公司整体厨柜、定制衣柜、木门、其他收入分别为16.62、15.04、2.40、2.69亿元，同比分别-5.18%、-10.22%、+0.46%、...

2024-11-05 88 373.11KB 5页
甬兴证券：理工能科2024三季报点评报告：24Q3毛利率环比提升，新业务蓄势待发

理工能科(002322) 事件概述公司发布2024三季报，2024前三季度实现营收6.13亿元，同比+0.21%，归母净利润1.87亿元，同比+39.41%。核心观点 24Q3经营受环保智能仪器行业影响相对承压。公司24Q3实现营收2.08亿元，同比-23.04%，归母净利润0.44亿元，同比-30.41%。公司单三季度业绩承压，主因软件信息化板块产品销售存在季节性差异，以及环保智能仪器受行业环境影响阶段性承压。产品结构优化及降本增效拉动24Q3毛利率提升。24Q3公司毛利率为70.45%...

2024-11-05 129 743.57KB 4页
开源证券：克莱特（831689）-北交所信息更新：船舶+轨交风机景气度好，低碳冷却服务绿色能源

克莱特(831689) 2024Q1-Q3实现营收3.97亿元，同比+4%；归母净利润4805万元，同比+3%公司发布2024年三季度报告，实现营收3.97亿元，同比增长3.84%；归母净利润4804.75万元，同比增长2.8%。我们维持2024-2026年盈利预测，预计归母净利润分别为0.64/0.67/0.82亿元，对应EPS分别为0.88/0.92/1.11元/股，对应当前股价的PE分别为19.4/18.5/15.3倍，维持“增持”评级。造船景气度上升，铁路固定资产投资增加有望拉动车辆装...

2024-11-05 135 826.04KB 4页
开源证券：同惠电子（833509）-北交所信息更新：消费电子复苏+新产品推出，2024Q1-3扣非净利润+12%

同惠电子(833509) 2024Q1-Q3营收1.30亿元，同比+14%，归母净利润2770万元，同比+7%2024Q1-Q3公司营收1.30亿元，同比增长13.90%，归母净利润2769.97万元，同比增长7.16%，扣非归母净利润为2568.72万元，同比增长12.35%。我们维持2024-2026年盈利预测，预计归母净利润分别为0.50/0.70/0.84亿元，对应EPS分别为0.31/0.43/0.52元/股，对应当前股价PE分别为50.1/36.0/30.0倍，看好公司新业务新产品放...

2024-11-05 132 665.36KB 4页
国信证券：京东方A（000725）-三季度营收同环比增长，毛利率同比提升

京东方A(000725) 核心观点 3Q24公司营收同比增长8.6%，毛利率环比基本持平。公司发布2024三季报，1-3Q24营收1437.32亿元（YoY+13.6%），归母净利润33.10亿元（YoY+223.8%）。3Q24营收503.45亿元（YoY+8.6%，QoQ+6.0%），归母净利润10.26亿元（YoY+258.2%，QoQ-21.1%）。3Q24公司毛利率17.4%（YoY+2.6pct，QoQ+0.0pct）。在7-9月LCDTV面板价格逐月下跌的背景下，公司实现营收同环比...

2024-11-05 151 588.36KB 5页
国信证券：分众传媒（002027）-营收及利润增长稳健，宏观预期改善有望带动增速上行

分众传媒(002027) 核心观点前三季度营收及利润增长稳健。公司披露24年三季度财报：1）前3季度实现营业收入92.61亿元、归母净利润39.68亿元，同比分别增长6.76%、10.16%；对应摊薄EPS0.27元；实现扣非归母净利润35.41亿元、同比增长10.16%；2）Q3单季度公司实现营收32.94亿元、归母净利润14.74亿元，同比分别增长4.30%、7.59%，对应摊薄EPS0.10元；营收与归母净利润增速相对行业整体表现稳健。毛利率及净利率提升，点位扩张背景下盈利能力持续改善...

2024-11-05 316 393.18KB 7页
国信证券：志邦家居（603801）-2024年三季报点评：三季度收入双位数下滑，盈利短期承压

志邦家居(603801) 核心观点三季度收入双位数下滑，盈利承压。公司发布2024年三季报，2024Q1-Q3实现收入36.8亿/-6.5%，归母净利润2.7亿/-23.8%，扣非归母净利润2.3亿/-28.3%；2024Q3收入14.6亿/-10.1%，归母净利润1.2亿/-30.9%，扣非归母净利润1.1亿/-33.0%。Q3收入在地产承压、终端客流减少与消费降级等影响下降幅有所扩大，利润下滑主要系与业务结构变化、终端价格下滑以及收入规模下降等影响。零售短期显压力，海外业务快速增长。20...

2024-11-05 86 351.1KB 6页
国海证券：中国国航（601111）-2024年三季报点评：Q3归母净利润41.4亿元，同比降低2.3%

中国国航(601111) 事件: 2024年10月31日，中国国航公告2024年三季报： 2024年前三季度，公司实现营业收入1281.50亿元，同比增长21.50%，实现归母净利润13.62亿元，同比增长72.06%。其中公司2024Q3实现营业收入486.30亿元，同比增长6.03%，实现归母净利润41.44亿元，同比降低2.31%。投资要点: 地区+国际线运力恢复到2019年同期90%以上，收益水平表现较弱国内线运力微降，地区+国际线运力恢复2019年同期90%以上。2024Q3公...

2024-11-05 162 264.69KB 5页
国海证券：吉祥航空（603885）-2024年三季报点评：Q3利润同比下滑，长期看好公司成长潜力

吉祥航空(603885) 事件: 2024年10月31日，吉祥航空公告2024年三季报： 2024年前三季度，公司实现营业收入174.92亿元，同比增长10.15%，完成归母净利润12.71亿元，同比增长10.12%。其中公司2024Q3实现营业收入65.36亿元，同比降低0.20%，完成归母净利润7.82亿元，同比降低27.21%。投资要点: Q3国际线量增明显，整体出行需求仍较旺盛，但收益水平承压运力投放方面：国内运力保持控制，地区+国际运力大幅投放。2024Q3公司总ASK同比增长...

2024-11-05 151 269.81KB 5页
国海证券：上汽集团（600104）-2024年三季报点评：智己突破合资承压，海外和新能源稳中向好

上汽集团(600104) 事件: 上汽集团2024年10月30日发布2024年三季度报告：公司2024年前三季度实现营业总收入4304.82亿元，同比-17.74%。2024年前三季度实现归母净利润69.07亿元，同比-39.45%；扣非后归母净利润10.50亿元，同比-88.92%；公司2024年前三季度总销量264.93万辆，同比-21.56%。投资要点: 2024Q3经营业绩承压，集团ASP同环比向上。2024Q3集团营业总收入1457.96亿元，同/环比-25.91%/+2.95%；Q...

2024-11-05 150 272.46KB 5页

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