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公司研究

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国海证券：上汽集团（600104）-2024年三季报点评：智己突破合资承压，海外和新能源稳中向好

上汽集团(600104) 事件: 上汽集团2024年10月30日发布2024年三季度报告：公司2024年前三季度实现营业总收入4304.82亿元，同比-17.74%。2024年前三季度实现归母净利润69.07亿元，同比-39.45%；扣非后归母净利润10.50亿元，同比-88.92%；公司2024年前三季度总销量264.93万辆，同比-21.56%。投资要点: 2024Q3经营业绩承压，集团ASP同环比向上。2024Q3集团营业总收入1457.96亿元，同/环比-25.91%/+2.95%；Q...

2024-11-05 150 272.46KB 5页
中泰证券：上海机场（600009）-Q3业绩同比改善，静待非航收入提升

上海机场(600009) 报告摘要上海机场于2024年10月30日发布2024年三季报： 2024年前三季度，公司实现归母净利润12.02亿元，较去年同期上升142%；实现扣非归母净利润11.81亿元，较去年同期上升159%；2024年Q3，公司实现归母净利润3.87亿元，较去年同期上升6%；实现扣非归母净利润3.75亿元，较去年同期上升8%。 2024年前三季度航空性业务恢复至疫情前水平，但免税业务收入同比下滑： 2024年前三季度，浦东机场旅客吞吐量恢复至2019年同期的99.56%（57...

2024-11-05 133 251.51KB 3页
中泰证券：东阿阿胶（000423）-Q3高质量增长，业绩可持续性强

东阿阿胶(000423) 报告摘要事件：公司发布2024年三季报，报告期内实现营业收入43.29亿元，同比增长26.28%；实现归母净利润11.52亿元，同比增长47.00%；实现扣非净利润10.67亿元，同比增长52.33%。业绩略超预期，Q3实现高质量增长。单三季度公司实现营业收入15.81亿元，同比增长25.38%；实现归母净利润4.14亿元，同比增长63.75%；实现扣非净利润3.67亿元，同比增长74.53%；Q3业绩落在此前业绩预告的中枢偏上水平，略超市场预期。前三季度公司实现经...

2024-11-05 139 246.79KB 3页
中泰证券：晨光股份24Q3点评：收入稳定增长，线上业务表现靓丽

晨光股份(603899) 报告摘要事件：披露三季报，收入平稳增长。实现营业收入171.14亿元，同比+7.91%；实现归母净利润10.22亿元，同比-6.63%；扣非后归母净利润9.28亿元，同比-6.84%；分季度看，Q1/Q2/Q3分别实现营业收入54.85/55.66/60.63亿元，同比分别 12.37%/+9.58%/+2.78%；实现归母净利润3.8/2.53/3.89亿元，同比分别+13.88%/-6.59%/-20.62%；扣非后归母净利润3.28/2.4/3.61亿元，同比分...

2024-11-05 138 221.47KB 4页
国海证券：京基智农（000048）-2024年三季报点评：养殖主业降本增利，生猪行业景气上行

京基智农(000048) 事件: 2024年10月31日，京基智农发布2024年三季报：2024年前三季度，公司实现营业收入45.95亿元，同比下降53.72%；归母净利润6.02亿元，同比下降52.16%。其中2024Q3，公司实现营业收入18.95亿元，实现归母净利润3.66亿元。投资要点: 养殖主业占比提升，资产结构优化。2024年前三季度，公司实现营业收入45.95亿元，同比下降53.72%；归母净利润6.02亿元，同比下降52.16%。其中2024Q3，公司实现营业收入18.95亿元...

2024-11-05 130 240.9KB 5页
财信证券：金山办公（688111）-三季报点评：Q3延续稳增势头，看好AI化、订阅化发展潜力

金山办公(688111) 投资要点：前三季度业绩平稳增长：前三季度公司实现营业收入36.27亿元（YOY+10.90%），实现归母净利润10.40亿元（YOY+16.41%），实现扣非归母净利润9.91亿元（YOY+15.16%）。研发投入合计达到12.62亿元（YOY+17.26%），占收入的比例达到34.78%（YOY+1.88pct）。经营性现金流净额达到10.79亿元（YOY+14.92%）。 Q3业绩延续稳健增长势头，研发投入持续加大。Q3单季度公司实现营业收入12.14亿元（YOY...

2024-11-05 130 774.34KB 4页
中泰证券：海信视像24Q3点评：Q3收入回温，期待Q4利润率提升

海信视像(600060) 报告摘要公司披露24Q3业绩 Q3：收入152亿（+6%），归母净利润4.8亿（-19%），扣非归母净利润3.5亿（-32%）；Q1-3：收入407亿（+4%），归母净利润13亿（-20%），扣非归母净利润9.9亿（-27%）。 Q3收入拆分：海外放量带动Q3业绩回温 1）整体收入+6%，我们预计电视+8%，新显示业务持平。 2）电视：我们预计全球+8%（量+双位数、价-低单个位数）、内销-4%（量-双位数、价+中高个位数）、外销+17%（量+20%+、价-低单个位数...

2024-11-05 131 220.36KB 3页
中泰证券：索菲亚24Q3点评：Q3收入端承压，盈利能力稳健，看好Q4订单改善

索菲亚(002572) 报告摘要事件：Q3业绩有所承压。实现营业收入76.56亿元，同比-6.65%；实现归母净利润9.22亿元，同比-3.24%；扣非后归母净利润8.74亿元，同比-3.55%。分季度看，Q1/Q2/Q3分别实现营业收入21.11/28.18/27.26亿元，同比分别 16.98%/-4.11%/-21.13%；实现归母净利润1.65/3.99/3.57亿元，同比分别+58.59%/+0.97%/-21.16%；扣非后归母净利润1.56/3.75/3.43亿元，同比分别+73...

2024-11-05 98 227.28KB 4页
中泰证券：台华新材24Q3点评：Q3业绩靓丽符合预期，看好化学法25年利润贡献

台华新材(603055) 报告摘要事件：三季度业绩靓丽符合预期。公司前三季度实现营业收入51.85亿元，同比+47.46%；实现归母净利润6.19亿元，同比+89.19%；扣非后归母净利润5.23亿元，同比+110.85%。分季度看，Q1/Q2/Q3分别实现营业收入14.72/19.46/17.66亿元，同比分别+51.72%/+58.74%/+33.86%；实现归母净利润1.5/2.74/1.95亿元，同比分别+101.13%/+152.37%/+35.31%；扣非后归母净利润1.35/2....

2024-11-05 146 215.27KB 4页
国海证券：比亚迪（002594）-2024Q3业绩点评：2024Q3业绩环比高增，公司智能化+高端化加速

比亚迪(002594) 事件: 2024年10月31日，比亚迪公告2024年第三季度财报：2024年Q3实现营收2011.25亿元，同比增长24.04%；实现归母净利润116.07亿元，同比增长11.47%。2024年Q3汽车销售113.49万辆，同比+37.73%。业绩保持增长趋势。投资要点: 2024Q3收入利润同环比均增长，毛利率受益DM5代产品放量环比提升，新品发布影响费用率环比提升。2024年Q3，公司营收2,011.25亿元，同/环比+24.0%/+14.2%。归母净利润116.0...

2024-11-05 183 352.02KB 5页
国海证券：江淮汽车（600418）-2024Q3业绩点评：业绩亮眼，华为赋能智能化+高端化加速

江淮汽车(600418) 事件: 2024年10月30日，江淮汽车发布2024年第三季度财报：2024年Q3实现营业收入109.08亿元，同比下降5.57%；实现归母净利润3.24亿元（2023年同期为0.29亿元）。投资要点: 受益资产处置收益增加，2024年Q3归母净利润3.24亿元（2023年同期为0.29亿元）。2024年Q3公司归母净利润3.24亿元，同/环比+1,028.38%/+66.02%，利润表现大幅好于收入，主要是因2024年Q3资产处置收益大幅增加，为5.55亿元，同比+...

2024-11-05 171 341.6KB 5页
华安证券：中科蓝讯（688332）-24Q3营收增长显著，新客户+新赛道值得期待

中科蓝讯(688332) 主要观点：事件 2024年10月30日，中科蓝讯公告2024年三季度报告，公司前三季度实现营业收入12.48亿元，同比增长18.91%，实现归母净利润2.07亿元，同比增长4.80%，实现扣非归母净利润1.75亿元，同比增长26.45%。对应3Q24单季度实现营业收入4.57亿元，同比增长15.27%，环比增长6.77%，单季度归母净利润0.72亿元，同比减少15.10%，环比减少9.63%，单季度扣非归母净利润0.65亿元，同比增长19.34%，环比增长2.36%。...

2024-11-05 99 461.51KB 4页
中邮证券：康冠科技（001308）-收入延续高增，提升市场份额核心战略成效显现

康冠科技(001308) 事件：公司发布2024年三季度报： 2024年前三季度公司实现收入113.91亿元，同比+33.05%；归母净利润5.58亿元，同比-35.45%。其中，Q3单季度公司实现收入47.91亿元，同比+33.46%；归母净利润1.49亿元，同比-53.40%。收入延续高增态势，业绩端表现承压，主要为公司着重扩大业务体量及市场份额核心战略，采取阶段性的具有市场竞争力的价格策略，并加大宣传推广等投入，以及汇兑损益的影响。主要产品持续高增，提升市场份额核心战略成效显现 2...

2024-11-05 137 474.97KB 5页
西南证券：上声电子（688533）-2024年三季报点评：Q3营收快速增长，盈利能力大幅提升

上声电子(688533) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，24Q1-3实现营收19.94亿元，同比+25.2%；归母净利润1.9亿元，同比+77%，毛利率26.3%，同比+1.9pp；净利率9.4%，同比+2.7pp。营收快速增长，盈利能力大幅提升。随着主要客户销量持续增长及ASP不断提升，公司营收实现快速增长，24Q3实现营收7.56亿元，同比+20.1%，环比+18%；归母净利润0.78亿元，同比+117%，环比+47.1%。公司盈利能力大幅提升，24Q3实现毛利率28.8%，同...

2024-11-05 120 1.25MB 6页
西南证券：中国重汽（000951）-2024年三季报点评：Q3利润高增长，盈利能力持续强化

中国重汽(000951) 投资要点事件：公司发布2024三季报，24Q1-Q3实现营收335.9亿元，同比+9.2%，归母净利润9.3亿元，同比+42.5%。拆分单季度看，24Q3实现营收91.9亿元，同比-13.2%，环比-29.2%，归母净利润3.2亿元，同比+97.9%，环比-8.4%。 Q3利润同比高增，集团布局有望促进公司销量增长。2024Q3公司实现营收91.9亿元，同比-13.2%、环比-29.2%，归母净利润3.2亿元，同比+97.9%，环比-8.4%。公司24Q1-Q3营业外...

2024-11-05 127 1.1MB 5页
西南证券：乐歌股份（300729）-2024年三季报点评：海外仓业务高速增长，静待利润改善

乐歌股份(300729) 投资要点业绩摘要：公司发布2024年三季报，24年前三季度公司实现营收39.8亿元，同比+48%；实现归母净利润2.7亿元，同比-48.6%；实现扣非净利润1.4亿元，同比-8.6%。单季度来看，Q3公司实现营收15.5亿元，同比+53.7％；实现归母净利润1.1亿元，同比+43%；实现扣非后归母净利润3261.7万元，同比-53.7%。归母净利润增速与扣非后增速相差大主要受去年Q1以及今年Q3非经常性损益中海外仓出售收益影响。新设海外仓影响毛利率水平，销售费用率下...

2024-11-05 146 1.14MB 7页
华安证券：继峰股份（603997）-24Q3短期因素扰动，长期主义曙光在前

继峰股份(603997) 主要观点：事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现营业收入169.06亿元、同比+6%，归母净利润-5.32亿元、同比-6.89亿元。同时，公司发布计提资产减值准备的公告，2024年1-9月公司计提持有待售资产减值准备、存货跌价及合同履约成本减值准备、合同资产坏账准备、应收账款坏账准备、其他应收款坏账准备、应收票据坏账准备及其他非流动资产坏账准备共计3.04亿元，减少公司2024年1-9月合并报表利润总额3.04亿元，并已在公司2024年三季度财务报告中反映。 Q...

2024-11-05 104 507.84KB 3页
西南证券：鼎阳科技（688112）-2024年三季报点评：高端产品占比持续提升，直销品牌优势凸显

鼎阳科技(688112) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，单2024Q3公司实现营收1.3亿元，同比+14.3%，环比+9.2%；实现归母净利润0.33亿元，同比+6.8%，环比+18.3%。2024Q1-Q3公司实现营收3.5亿元，同比+1.5%；实现归母净利润0.9亿元，同比-23.0%。高端产品占比持续提升，品牌优势凸显。高端化发展战略持续推进，公司毛利率稳中有升。2024Q1-Q3公司综合毛利率为62.1%，同比+0.5pp，公司深入推进产品高端化战略，高端产品放量带动公司综...

2024-11-05 163 1.19MB 6页
中银证券：泸州老窖（000568）-公司主动调控，着眼长远发展

泸州老窖(000568) 泸州老窖公告2024年3季报。1-3Q24公司实现营收243亿元，同比+10.8%，归母净利115.9亿元，同比+9.7%，其中3Q24公司营收、归母净利分别为74.0亿元、35.7亿元，同比分别+0.7%、+2.6%。受消费环境影响，短期业绩承压，公司主动调控，着眼长远发展，维持买入评级。支撑评级的要点 3Q24公司营收明显降速，公司主动调控，维持渠道良性。3Q24公司营收74.0亿元，同比+0.7%（1H24营收同比+15.8%）。截至3季度末，公司合同负债26....

2024-11-05 84 660.88KB 5页
华福证券：九典制药（300705）-业绩超预期，贴膏赛道壁垒坚固，长期成长动力充沛

九典制药(300705) 投资要点：公司发布2024年三季度报告 2024Q1-3：收入21.5亿，同比增长13.4%，归母净利润4.5亿，同比增长45.1%，扣非归母净利润4.2亿，同比增长44.8%；2024Q3：收入7.8亿，同比增长15.5%，归母净利润1.7亿，同比增长47.4%，扣非归母净利润1.6亿，同比增长47.4%。控费效果显著，销售费用率下降明显 2024Q1-3：毛利率为73.8%，同比下降4.2pct，销售费用率为39.9%，同比下降6.7pct，管理费用率为2.9%...

2024-11-05 92 353.52KB 3页

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