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公司研究

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中邮证券：泰金新能（688813）-泰启智造，金铸新能

泰金新能(688813) 投资要点国际上可提供高性能电子电路铜箔和极薄锂电铜箔生产线整体解决方案的龙头企业。公司是国家制造业单项冠军企业，能够提供阴极辊、生箔一体机、铜箔钛阳极、表面处理机、高效溶铜罐等核心设备及完整成套铜箔生产线解决方案，可实现生产4-6μm高端极薄铜箔、6-10μm超薄铜箔及用于印制电路板（PCB）制造的高性能电子电路铜箔（10μm以上），且已经供货国内大部分电解铜箔生产厂商和部分国外厂商。2022年，公司率先研制成功全球最大直径3.6m阴极辊及生箔一体机，2024年，公司...

2026-07-27 0 492.24KB 5页
东莞证券：奥普特（688686）-深度报告：视觉龙头迈向具身智能，双轮驱动开启第二曲线

奥普特(688686) 投资要点：奥普特是国内机器视觉领军者，已成功转型为“视觉+传感+运控+AI”综合工业智能方案商。经历2023-2024年的行业调整后，公司业绩于2025年迎来强势修复，全年实现营收12.69亿元（同比+39.24%），归母净利润1.86亿元（同比+36.63%）。2026年延续高增态势，Q1营收同比增长33.51%。随着工业AI战略落地及费用管控见效，公司正处于盈利拐点确立、成长弹性释放的关键时期。机器视觉行业正迎来多重产业东风交汇的历史窗口。2020-2024年，中...

2026-07-27 0 5.66MB 27页
华金证券：新股覆盖研究：嘉立创

嘉立创(001232) 投资要点 7月21日有一家主板上市公司“嘉立创”询价。嘉立创（001232）：公司提供覆盖EDA/CAM工业软件、印制电路板制造、电子元器件购销及电子装联等全产业链一体化服务。公司2023-2025年分别实现营业收入67.26亿元/79.69亿元/102.32亿元，YOY依次为5.31%/18.48%/28.40%；实现归母净利润7.34亿元/10.54亿元/13.06亿元，YOY依次为28.10%/43.70%/23.93%。根据公司初步预测，2026H1营业收入较2...

2026-07-27 2 805.83KB 13页
开源证券：苏州高新（600736）-公司首次覆盖报告：产城为基、投资为翼，硬科技布局步入集中收获期

苏州高新(600736) 产城为基、投资为翼，科技布局步入收获期，首次覆盖，给予“买入”评级苏州高新以园区运营+产业投资双轮驱动为核心，虽然地产业务持续收缩带来收入端压力，但产业投资板块依托硬科技赛道布局已进入集中收获期。短期来看，2026年扣非净利润仍面临地产减值压力，预计整体盈利依赖投资收益平滑；中长期看，东菱振动经营表现、动力及绿碳新业务板块起量是主要看点。我们预计公司2026-2028年归母净利润为2.0、2.6、3.0亿元，对应EPS为0.17、0.22、0.26元，当前股价对应PE...

2026-07-27 1 2.4MB 27页
中邮证券：清溢光电（688138）-清掩万象，溢铸芯程

清溢光电(688138) 投资要点全年业绩稳增，一季度延续增长态势。公司2025年业绩实现稳健增长，全年实现营业收入12.40亿元，同比增长11.46%；归母净利润1.87亿元，同比增长8.89%；扣非归母净利润1.68亿元，同比增长9.75%；2026Q1实现营业收入3.30亿元，同比增长10.67%；归母净利润0.56亿元，同比增长7.64%；扣非归母净利润0.51亿元，同比增长7.46%，收入端维持双位数增长，利润端稳步兑现。掩膜版双线布局，技术壁垒持续夯实。平板显示掩膜版业务方面，在...

2026-07-27 2 681.75KB 5页
中邮证券：龙图光罩（688721）-聚焦高端，龙图耀芯

龙图光罩(688721) 投资要点短期盈利承压不改长期向好态势。2025年全年公司实现营业收入2.47亿元，营收规模与上年同期基本持平，实现归母净利润0.56亿元；2026Q1实现营业收入0.62亿元，同比增长14.00%，经营实现良好开局，核心源于公司持续深耕核心客户、订单储备持续扩容，叠加珠海工厂逐步批量供货带动整体收入有序扩张，净利润阶段性承压主要系稳固客户采取适度让利、珠海新厂爬坡阶段折旧成本较高所致，随着后续产品结构持续优化、珠海产能利用率不断提升，公司盈利水平具备持续改善空间。掩...

2026-07-27 1 637.05KB 5页
中国光大证券国际：宝丰能源（600989）-A股寻珍

宝丰能源(600989) 宝丰能源（600989.SH）主要业务是高端化工材料制造，公司在宁东和鄂尔多斯国家能源基地建设了国内规模最大、产业链最完整、技术最先进的现代煤化工回圈经济产业集群，实现了资源节约集约、清洁高效利用。公司日前公布中期盈喜报告，预计2026年半年度实现归属于上市公司股东的净利润按年增长62.7%到78.4%，扣除非经常性损益净利润按年增长55.9%到72.1%。回顾期内，公司煤制烯烃产品价格在中东冲突形势中出现明显升势。第二季，内地聚乙烯均价为每吨8,314元人民币，较首...

2026-07-27 1 517.48KB 4页
华创证券：安琪酵母（600298）深度研究报告：盈利开启新周期全球领航新征程

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2026-07-27 0 5.9MB 34页
华金证券：新股覆盖研究：津富士达

津富士达(603468) 投资要点 7月21日有一家主板上市公司“津富士达”询价。津富士达（603468）：公司主要从事自行车、电助力自行车、共享单车等产品及其关键零部件的研发、设计、生产与销售业务。公司2023-2025年分别实现营业收入36.21亿元/48.80亿元/50.61亿元，YOY依次为-17.15%/34.77%/3.70%；实现归母净利润2.85亿元/4.08亿元/3.82亿元，YOY依次为-18.14%/43.30%/-6.33%。根据公司初步预测，2026H1营业收入较20...

2026-07-27 2 870.15KB 13页
群益证券：宁德时代（300750）-公司半年报业绩快速增长，拟回购A股股份，建议“买进”

宁德时代(300750) 结论与建议：公司发布2026年半年报，实现营业收入2769.2亿元，YOY+54.8%;实现归母净利润为432.8亿元，YOY+42%（扣非后净利润为390.1亿元，YOY+43.4%），折合EPS为9.51元，业绩符合预期。公司电池出货量保持较快增长，排产饱满，产品供不应求。公司全产业链布局，幷且与外部供应商执行长协订单，原材料波动影响有限；同时公司产品竞争力较强，能够通过优化产品结构来提升利润水平，公司盈利能力有望保持稳定。公司预计未来5年年均增速将达20%。我...

2026-07-27 2 459.41KB 3页
东莞证券：优利德（688628）-深度报告：核心主业稳健护航，光电融合共启新局

优利德(688628) 投资要点：深耕测试测量二十三载，铸就国产替代领先品牌。优利德深耕测试测量二十三载，是集研发、生产、销售一体的国产替代领军者。公司年产能超千万台，依托“UNI-T”自主品牌，不仅在通用仪器端占据领先地位，更加速向半导体、新能源汽车等B端硬科技场景渗透。凭借高性价比与可靠品质，其产品在国内外主流电商平台稳居前列，成功筑牢坚实的全球品牌护城河。随着越南基地顺利跨越产能爬坡期，公司海外布局的长期战略逻辑在今年一季度得到了验证。2025年，由于越南生产基地处于建设投入与产能爬坡...

2026-07-27 2 1.32MB 18页
群益证券：海康威视（002415）-创新收入快速增长，毛利率提升，业绩增长超预期

海康威视(002415) 结论及建议：公司业绩：公司发布半年报，2026H1实现营收468.2亿元，YOY+12.0%；录得归母净利润79.0亿元，YOY+39.6%，扣非后归母净利润77.1亿元，YOY+40.5%，公司业绩好于预期。其中26Q2单季度实现营收261.1亿元,YOY+12.1%,录得归母净利润51.1亿元,YOY+41.3%。中期分红预案：公司同时发布中期分红预案，每10股派发现金红利5.50元（含税），每股分红较2025年中期增加0.15元。国内传统业务已开始见底恢复，...

2026-07-27 6 425.23KB 3页
群益证券：萤石网络（688475）-26H2净利YOY+35%，毛利率提升明显

萤石网络(688475) 结论与建议：公司业绩：公司发布半年报，2026H1实现营收30.0亿元，YOY+6.4%，录得归母净利润4.1亿元，YOY+35.4%，扣非后归母净利润4.0亿元，YOY+34.4%，公司业绩符合预期。分季度来看，Q2单季实现营收15.9亿元，YOY+10.2%，录得归母净利2.3亿元，YOY+38.1%，扣非后归母净利2.2亿，YOY+38.7%。低成本存货+业务结构优化推动毛利率提升：公司26H1综合毛利率为50.3%，同比提升6.7个百分点，我们认为是推动净利...

2026-07-27 6 463.54KB 3页
东吴证券：金字火腿（002515）-探索第二产业，拥抱光模块

金字火腿(002515) 投资要点 2025年全球/中国加工红肉市场规模1431亿美元/680亿元，2016-2025年CAGR分别为4%/2%，加工红肉大盘已进入成熟期，但我们认为结构性机会仍存：高端化、健康化、便利化、B2B定制及线上渠道均存在结构性增量。金字火腿深耕中式肉制品领域三十余年，1994年创立、2010年登陆A股市场，2013年起公司开始寻求第二增长曲线，先后布局医疗健康、互联网金融、新能源等多个领域。2025年完成新一轮实控人变更，前任实控人任总转让11.98%股权至现任实控...

2026-07-27 8 3.33MB 23页
东吴证券：杰瑞股份（002353）-百亿燃机复购订单持续超预期，AIDC一体化打开成长空间

杰瑞股份(002353) 投资要点事件：2026/7/22，杰瑞股份公告与美国头部CSP旗下全资子公司签署14.65亿美金燃气轮机订单，并签署5年长期战略合作协议。头部客户持续复购，合作由单一项目升级为长期战略合作该客户为公司首个燃机领域客户，双方自2025年11月开始合作，2026年7月再次签署两笔订单、合计16.15亿美金，累计签约金额已达17.2亿美金。其中，14.65亿美金是传统成撬业务，1.5亿美金订单主要用于解决客户收购APREnergy后存量设备的性能及合规问题，主要系公司在...

2026-07-27 8 501.2KB 3页
东吴证券：苏试试验（300416）-2026半年报点评：Q2归母净利润同比+12%，航空航天、集成电路等新兴行业引领增长

苏试试验(300416) 投资要点航空航天等新兴下游为核心驱动，环试服务、集成电路分析板块稳健增长2026上半年公司实现营业总收入10.8亿元，同比增长9%，归母净利润1.3亿元，同比增长10%，扣非归母净利润1.3亿元，同比增长11%。单Q2公司实现营业总收入6.1亿元，同比增长9%，归母净利润0.9亿元，同比增长12%，扣非归母净利润0.8亿元，同比增长13%。分板块，2026上半年①试验设备收入2.9亿元，同比下降5%，传统下游格局恶化，增速放缓，②环试服务收入5.7亿元，同比增长16%...

2026-07-26 13 507.21KB 3页
东吴证券：宁德时代2026年中报点评：出货高增业绩稳健，回购彰显龙头信心

宁德时代(300750) 投资要点 26Q2业绩符合我们预期、回购彰显信心。公司26H1营收2769亿元，同比+55%，归母净利432.8亿元，同比+42%，扣非净利390.1亿元，同比+43%，毛利率23.9%，同比-1.1pct；其中26Q2营收1478亿元，同环比+57%/+14%，归母净利225.5亿元，同环比+36%/+9%，扣非净利209.2亿元，同环比+36%/+16%，毛利率23.2%，同环比-2.4/-1.6pct，归母净利率15.3%，业绩符合我们预期。公司同步公告拟以200...

2026-07-26 12 1.04MB 9页
国金证券：海康威视（002415）-业绩持续超预期，AI大模型快速落地

海康威视(002415) 业绩简评 2026年7月25日公司披露半年报，上半年营收468.2亿元，同比增长11.97%；实现归母净利润78.96亿元，同比增长39.6%。其中，Q2营收261.1亿元，同比增长12.1%；归母净利润51.2亿元，同比增长41.3%。超出市场预期。经营分析分业务看，创新业务是主要增长点，上半年营收151.7亿元，同比增长28.9%；国内主业主动退出行业内卷，专注于更有效益的增长，PBG、EBG、SMBG营收分别58.3、77.3、46.2亿元，分别增长4.7%、...

2026-07-26 13 854.54KB 4页
国金证券：宁德时代（300750）-业绩维稳符合预期，大额回购强化信心

宁德时代(300750) 业绩简评 7月24日，公司发布2026半年报，1H26实现收入2769亿元，YoY+55%；归母433亿元，YoY+42%；扣非390亿元，YoY+43%。单2Q26，实现收入1478亿元，YoY/QoQ+57%/14%；归母225亿元，YoY/QoQ+36%/9%；扣非209亿元，YoY/QoQ+36%/16%。毛利率1H26、2Q26分别24%、23%，YoY/QoQ-1～2pct；扣非净利率14%，YoY/QoQ-1～2pct/持平。整体业绩符合预期。此外，公司...

2026-07-26 14 1.09MB 4页
东吴证券：蓝思科技携手Intel布局TGV先进封装，打开半导体成长空间

蓝思科技(300433) 投资要点蓝思科技与Intel合作布局先进封装：7月24日，蓝思科技发布公告，与英特尔正式签署合作备忘录。双方将聚焦TGV玻璃基板先进封装技术联合创新。双方将围绕玻璃基板穿孔成型、高精度激光加工、金属化通孔沉积及多层互连布线等关键工艺开展讨论与评估；Intel将提供说明性架构信息、DFM指南、基准测试方法和验证方法。同时，双方将发挥资源互补优势，拓展AIPC、数据中心硬件、智能装备、边缘计算等多领域合作空间。目前蓝思已建有相关中试线并开展样品试制，已向部分潜在客户送样评...

2026-07-26 14 501.56KB 3页

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