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公司研究

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中邮证券：三生国健（688336）-授权收入驱动业绩高增，创新管线迈入密集兑现期

三生国健(688336) 投资要点事件：公司发布2026年中报。26H1公司实现营业收入8.66亿元，同比+34.84%；实现归母净利润3.71亿元，同比+95.10%；扣非2.60亿元，同比+65.15%。业绩的强劲增长主要得益于对外授权许可收入的确认。授权收入贡献核心增量，商业化产品承压过渡。公司确认来自辉瑞和沈阳三生的授权许可收入，主要为707项目（PF-4404）的里程碑付款，合计3.52亿元，带动公司整体毛利率由去年同期的70.20%提升至80.48%，归母净利率由29.64%提升...

2026-09-04 0 706.08KB 5页
中邮证券：安井食品（603345）-主业保持双位数增长，减值及非经营因素形成利润扰动

安井食品(603345) 事件公司发布2026年半年报，2026上半年实现营业收入/归母净利润/扣非净利润92.66/8.22/7.53亿元，同比21.85%/21.62%/24.81%。26Q2实现营业收入/归母净利润/扣非净利润45.56/2.59/2.28亿元，同比13.77%/-7.99%/-12.4%。投资要点主业增长韧性凸显，新零售渠道放量支撑，子公司经营分化。公司上半年营收延续较快增长，Q2在淡季及基数走高背景下仍保持双位数增速，体现主业经营的韧性与抗周期能力。品类层面，速冻...

2026-09-04 0 839.59KB 5页
中邮证券：柳工（000528）-收入稳健增长，海外拓展成效显著

柳工(000528) 事件描述公司发布2026年半年报，实现营收206.74亿元，同增13.71%；实现归母净利润10.63亿元，同减13.55%；实现扣非归母净利润9.35亿元，同减18.44%。其中，单Q2公司实现营收106.13亿元，同增17.51%；实现归母净利润4.57亿元，同减20.17%；实现扣非归母净利润3.76亿元，同减29.62%。事件点评土石方机械、其他工程机械及零部件等维持较快增长。分产品来看，2026H1公司土石方机械、其他工程机械及零部件等、预应力机械、租赁业务...

2026-09-04 0 730.9KB 5页
中邮证券：林洋能源（601222）-上半年储能业务同比高增，轻资产运维转型提速

林洋能源(601222) 投资要点事件：2026年8月27日，公司发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营收45.3亿元，同比+82.4%；归母净利润4.3亿元，同比+31.7%；扣非归母净利润2.6亿元，同比-17.1%；毛利率23.4%，同比-8.3pcts；归母净利率9.4%，同比-3.6pcts。2026年二季度公司实现营收30.2亿元，同比+122.5%，环比+100.5%；归母净利润3.7亿元，同比+82.9%，环比+508.6%；毛利率24.7%，同比-10.4pct...

2026-09-04 0 580.07KB 5页
中邮证券：耐普矿机（300818）-短期业绩承压，订单维持高增长

耐普矿机(300818) 事件描述公司发布2026年半年报，实现营收4.97亿元，同增20.38%；实现归母净利润-0.12亿元，由盈转亏；实现扣非归母净利润-0.15亿元，由盈转亏。事件点评各产品收入均实现增长。分产品来看，2026H1公司矿用橡胶耐磨备件、选矿设备、矿用管道、矿用金属备件、其他分别实现收入3.17、0.50、0.15、1.07、0.08亿元，同比增速分别为7.56%、16.12%、0.16%、84.45%、251.21%。毛利率有所下滑，期间费用率上升主要受汇兑影响。...

2026-09-04 0 736.84KB 5页
国信证券：华新建材（600801）-2026年中报点评：海外业务增长驱动，收入利润逆势增长

华新建材(600801) 核心观点海外业务增长驱动，收入利润逆势增长。2026H1年公司实现营收195.0亿元，同比+21.5%，归母净利润17.1亿元，同比+55.2%，扣非归母净利润17.0亿元，同比+59.3%，EPS为0.83元/股，收入利润逆势增长，国内市场延续总体下降趋势，海外业务成为业绩增长核心贡献，其中HBMNIGERIAPLC实现收入33.7亿元，净利润10.0亿元，尼日利亚项目贡献明显。Q2单季度实现营收105.9亿元，同比+19.2%，归母净利润10.83亿元，同比+24...

2026-09-04 1 1.3MB 9页
华鑫证券：强达电路（301628）-公司事件点评报告：中高端样板小批量优势稳固，南通高端产能打开成长空间

强达电路(301628) 事件强达电路发布半年报，2026年上半年公司实现营业收入5.89亿元，同比增长29.21%；实现归母净利润0.58亿元，同比减少1.86%。投资要点营收增速逐季抬升，Q2单季盈利拐点已经显现 2026年上半年，公司实现营业收入5.89亿元，同比增长29.21%；实现归母净利润0.58亿元，同比减少1.86%；实现扣非归母净利润0.56亿元，同比减少3.84%。上半年公司印制电路板业务实现收入5.53亿元，同比增长26.61%，业务毛利率22.04%，同比下降5.3...

2026-09-04 1 506.22KB 6页
华鑫证券：一拖股份（601038）-公司动态研究报告：份额上行叠加质效改善，出海与智能化打开成长曲线

一拖股份(601038) 投资要点国内份额跑赢行业，收入稳健扩张，扣非利润释放更扎实 2026年上半年，农机行业大中拖销量约17.78万台、同比约增5.5%，整体仍以更新替代与结构升级为主。一拖股份在此环境下实现收入与份额双提升：营业收入78.86亿元，同比增长13.84%；归属于上市公司股东的净利润7.82亿元，同比增长1.72%；扣除非经常性损益后的净利润8.53亿元，同比增长23.39%。利润总额同比回落约5.86%，主要对应其他收益减少以及交易性金融资产公允价值由升转降等非经常性因素，...

2026-09-04 1 577.83KB 5页
开源证券：禾丰股份（603609）-公司信息更新报告：饲料外销量创新高，肉禽并表支撑营收

禾丰股份(603609) 饲料外销量创新高，肉禽并表支撑营收，维持“买入”评级公司发布2026年中报，2026H1营收189.63亿元，同比+8.94%，归母净利润-0.08亿元，2025H1为2.33亿元。2026Q2营收100.32亿元，同比+3.44%，归母净利润-0.17亿元，2025Q2为1.51亿元。我们基于行业基本面变化，下调2026年猪价预期，上调2027年猪、鸡景气上行幅度，因而下调公司2026年盈利预测，上调公司2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，预计公司2026-...

2026-09-04 1 575.16KB 4页
东吴证券：新奥股份（600803）-2026年半年报点评：26H1核心利润同增6.8%，平台交易气弹性彰显

新奥股份(600803) 投资要点事件：公司发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业总收入640.11亿元，同比-3.0%；归母净利润20.88亿元，同比-13.3%；扣非归母净利润17.42亿元，同比-27.9%；基本EPS0.67元，同比-14.1%。核心利润稳健，天然气基本盘稳固、零售与批发毛利改善。2026H1核心利润26.65亿元，同比+6.8%（剔除2025年6月已出售的甲醇业务）；总销售气量同比+0.7%至204.67亿方；天然气业务对外营收/毛利同比+2.8%/...

2026-09-04 1 553.7KB 3页
山西证券：杰创智能（301248）-上半年收入稳健增长，智算集群持续快速落地

杰创智能(301248) 事件描述 8月25日，公司发布2026年半年报，其中，2026上半年公司实现收入3.43亿元，同比增长8.72%，上半年实现归母净利润-0.03亿元，同比减117.41%，实现扣非净利润-0.08亿元，同比减153.52%；2026年二季度公司实现收入1.93亿元，同比增长34.83%，二季度实现归母净利润0.11亿元，同比高增115.23%，实现扣非净利润0.09亿元，同比高增279.73%。事件点评 AI+云计算业务表现亮眼，推动公司上半年营收保持稳健增长。分业务...

2026-09-04 1 454.44KB 6页
山西证券：华光新材（688379）-液冷业务高速增长，海外布局持续完善

华光新材(688379) 事件描述公司发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现收入23.09亿元，同比增长91.44%；实现归母净利润0.92亿元，同比降低25.56%，主要系公司于2025年上半年确认拆迁收益所致，扣非归母净利0.90亿元，同比增长103.78%。2026年第二季度，公司实现营业收入12.31亿元，同比增长98.37%，环比增长14.09%，实现归母净利润0.55亿元，同比增长96.79%，环比增长47.52%，实现扣非归母净利0.53亿元，同比增长112.25%，...

2026-09-04 2 431.33KB 5页
山西证券：银轮股份（002126）-三大板块全面增长，数字能源与具身智能构筑新成长极

银轮股份(002126) 事件近日，银轮股份发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业收入90.26亿元，同比+25.93%；归母净利润4.52亿元，同比+2.50%；扣非归母净利润4.47亿元，同比+5.33%。其中Q2单季实现营业收入47.81亿元，同比+27.45%，环比+12.62%；归母净利润2.38亿元，同比+4.09%，环比+11.32%，扣非归母净利润2.42亿元，同比+12.05%，环比+18.42%。事件点评三大业务全面增长，数字能源与商用车增速领先。乘用车...

2026-09-04 1 430.24KB 5页
山西证券：锐科激光（300747）-盈利能力显著回升，新应用多点开花

锐科激光(300747) 事件描述近日，锐科激光发布2026年半年度报告。2026H1公司实现营业收入19.10亿元，同比+14.75%；归母净利润1.59亿元，同比+117.53%；扣非归母净利润1.24亿元，同比+287.84%。事件点评主业量利齐升，多产品协同发力。2026H1连续光纤激光器实现收入15.88亿元，同比+16.54%，占总营收比重83.16%，毛利率24.69%，同比+7.49%，是公司业绩增长的核心支柱。下游通用制造领域切割、焊接、清洗业务需求稳定，手持焊行业持续扩...

2026-09-04 1 440.75KB 5页
中银证券：豪鹏科技（001283）-上半年业绩稳健增长，AI端侧与储能布局提速

豪鹏科技(001283) 公司发布2026年半年度报告，实现归母净利润1.23亿元，同比增长27.11%。公司消费电子电池向AI端侧升级，储能与机器人相关业务持续拓展，维持增持评级。支撑评级的要点 2026年上半年归母净利润1.23亿元，同比增长27.11%：公司发布2026年半年度报告，上半年实现营业收入31.84亿元，同比增长15.25%；归母净利润1.23亿元，同比增长27.11%；扣非归母净利润1.00亿元，同比增长25.79%。根据半年报数据计算，第二季度实现营业收入18.31亿元，...

2026-09-04 0 483.87KB 5页
中银证券：鼎胜新材（603876）-电池箔需求景气，上半年归母净利润同比高增

鼎胜新材(603876) 公司发布2026年半年度报告，实现归母净利润4.80亿元，同比增长155.41%。公司新能源电池铝箔及涂炭铝箔产销提升带动盈利改善；维持增持评级。支撑评级的要点 2026年上半年归母净利润4.80亿元，同比增长155.41%：公司发布2026年半年度报告，上半年实现营业收入154.66亿元，同比增长16.17%；归母净利润4.80亿元，同比增长155.41%；扣非归母净利润4.71亿元，同比增长171.81%。根据半年报数据计算，第二季度实现营业收入82.05亿元，同...

2026-09-04 1 470.55KB 5页
东吴证券：佛塑科技（000973）-拟定增加码80亿平隔膜产能，支撑后续增长

佛塑科技(000973) 投资要点事件：公司拟定增募集40亿元，由全资子公司河北金力投建韶关40亿平方高端湿法产能（总投资33.47亿元）与武安40亿平涂覆隔膜产能（总投资约38.11亿元），合计新增80亿平，总投资约71.6亿元。控股股东广新集团拟认购4-10亿元，且认购金额不超过本次发行实际募集资金金额的50%。产能扩张加速，支撑公司后续增长。截至26年8月，公司隔膜产能71亿平，公司26年半年报公告在建产能69亿平，叠加本次定增80亿平，公司规划产能合计达220亿平，新增产能投产落地需...

2026-09-04 0 477.35KB 3页
西南证券：海天精工（601882）-2026年半年报点评：需求回暖驱动增长，业绩进一步提速

海天精工(601882) 投资要点事件：公司发布2026年半年报，2026H1公司实现营业收入20.05亿元，同比增长20.55%；归母净利润2.83亿元，同比增长19.38%。2026Q2实现营业收入11.9亿元，同比增长28.9%；归母净利润1.72亿元，同比增长24.25%。在高端机床下游需求修复、国产替代持续推进以及宁波高端数控机床智能化生产基地逐步投产的带动下，公司收入与利润增速均较Q1提速。主营机床毛利率总体稳定，汇兑损失扰动财务费用。2026H1公司综合毛利率为25.78%，同...

2026-09-04 2 1.94MB 14页
开源证券：无锡晶海（920547）-北交所信息更新：生物制药培养基带动氨基酸增长，2026H1营收同比+9.18%

无锡晶海(920547) 2026H1营收同比+9.18%，归母净利润同比+10.49% 氨基酸“小巨人”无锡晶海发布2026年半年报，2026H1营业收入2.21亿元，同比增长9.18%；归属于母公司所有者的净利润4121.38万元，同比增长10.49%。第二季度营业总收入1.12亿元，同比增长13.11%；归属于母公司所有者的净利润2143.79万元，同比增长17.99%。2025年通过韩国医药市场相关质量体系审核认证，预计2026年境外医药业务收入规模实或现稳步增长。新厂办理药品生产许可，...

2026-09-04 1 722.9KB 4页
开源证券：瑞华技术（920099）-北交所信息更新：20万吨PS、SAN、ASA、MS项目持续推进，进一步拓展一体化PI产业链

瑞华技术(920099) 2026H1实现总营业收入0.89亿元，维持“增持”评级瑞华技术公布2026半年报，2026H1实现总营业收入0.89亿元，同比减少47.72%；实现归母净利润-0.21亿元，同比转亏。考虑到工艺包收入下降、在手订单确收受影响，我们下调2026、2027并增加2028年盈利预测，预计2026-2028年瑞华技术实现归母净利润0.69/0.98/1.97亿元（原值2026-2027年1.26/1.51亿元），对应EPS为0.73/1.05/2.09元，当前股价对应PE为...

2026-09-04 3 725.81KB 4页

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