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公司研究

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西南证券：洋河股份（002304）-2024年三季报点评：经营短期承压，蓄力未来发展

洋河股份(002304) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现营收275.2亿元，同比-9.1%；归母净利润85.8亿元，同比-15.9%。单季度来看，24Q3实现营收46.4亿元，同比-44.8%；归母净利润6.3亿元，同比-73.0%。公司业绩低于预期。深度调整整理渠道，蓄力未来长期发展。1、分产品看：24Q1海之蓝/梦6+增速较快；24Q2梦6+出厂价上调，持续引领品牌势能；24Q3动销走弱背景下，公司主动调整，顺势放缓对回款的要求。公司聚焦产品结构升级，持续推进海、天...

2024-11-04 91 1.34MB 7页
西南证券：酒鬼酒（000799）-2024年三季报点评：渠道深度变革，静待改革成效

酒鬼酒(000799) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现营收11.9亿元，同比-44.4%；归母净利0.6亿元，同比-88.2%。单季度来看，24Q3实现营收2.0亿元，同比-67.2%；归母净利润-0.6亿元，录得亏损。公司业绩低于市场预期。产品动销承压，渠道回款谨慎。公司24Q3收入同比下滑幅度进一步扩大，一方面双节市场动销表现平淡，经销商回款意愿走弱；另一方面商务消费场景复苏较弱，次高端及以上产品消费需求仍待恢复，渠道现金周转变慢，渠道主动去库情绪渐强。2024年上...

2024-11-04 119 1.37MB 7页
西南证券：麒盛科技（603610）-2024年三季报点评：终端需求仍有压力，海外扩产稳步推进

麒盛科技(603610) 投资要点业绩摘要：公司2024前三季度实现营收22.2亿元，同比-6.9%；实现归母净利润1.5亿元，同比-19%；实现扣非后归母净利润1.7亿元，同比-22.2%。单季度来看，Q3公司实现营收7.6亿元，同比-11.5％；实现归母净利润6604.4万元，同比+1.8%；实现扣非后归母净利润4809.4万元，同比-58.5%。毛利率承压，经营活动现金流情况较好。24年前三季度，公司整体毛利率为33.6%，同比-1.5pp，单Q3毛利率为34.8%，同比-3.2pp。...

2024-11-04 103 1.08MB 6页
华金证券：富创精密（688409）-24Q3收入/利润同比高增，盈利能力逐季改善

富创精密(688409) 投资要点 24Q3业绩同比高增，盈利能力逐季改善。受益于国内外市场需求的增长、产品结构的不断优化以及公司自身服务客户能力的提升，前三季度营业收入稳健增长。2024年前三季度，公司累计营收为23.15亿元，同比增长66.54%，其中2024Q3公司营收为8.09亿元，同比增长44.01%，环比增长0.47%。2024年前三季度，公司累计归母净利润为1.90亿元，同比增长43.72%，其中2024Q3公司归母净利润0.68亿元，同比增长86.96%，环比增长10.69%。主...

2024-11-04 100 311.33KB 5页
国信证券：姚记科技（002605）-三季报报点评：扣非业绩同比向上，关注卡牌潮玩等创新业务发展

姚记科技(002605) 核心观点 Q3扣非业绩同比向上。1）公司披露24年三季报，前三季度实现营业收入27.89亿元、归母净利润4.24亿元，同比分别下滑21.89%、23.95%，对应全面摊薄EPS0.99元；实现扣非归母净利润4.05亿元，同比下滑22.42%；2）Q3单季度实现营业收入8.81亿元、归母净利润1.40亿元，同比分别下滑28.08%、6.72%，对应EPS0.33元；其中扣非归母净利润1.37亿元，同比增长7.55%，相比1、2季度改善显著。游戏业务行业地位稳定，关注游戏...

2024-11-04 235 665.68KB 7页
国信证券：恺英网络（002517）-24年3季报报点评：业绩增长稳健，产品储备丰富

恺英网络(002517) 核心观点业绩稳步增长。1）公司24前三季度实现营业收入39.27亿元、归母净利润12.80亿元，同比分别增长29.65%、18.27%，对应全面摊薄EPS0.60元；实现扣非归母净利润12.81亿元，同比增长23.43%；2）其中Q3单季度实现营业收入13.72亿元、归母净利润4.71亿元，同比分别增长30.33%、31.52%，对应摊薄EPS0.22元；在较高的业绩基数上继续实现稳定的营收与业绩增速，充分展现公司良好的产品组合与运营能力。产品组合良好，出海表现值得...

2024-11-04 206 794.77KB 7页
国信证券：海尔智家（600690）-盈利稳步改善，以旧换新成效有望显现

海尔智家(600690) 核心观点收入增长平稳，盈利继续提升。公司2024年前三季度实现营收2029.7亿/+2.2%，归母净利润151.5亿/+15.3%，扣非归母净利润146.9亿/+15.4%。其中Q3收入673.5亿/+0.5%，归母净利润47.3亿/+13.2%，扣非归母净利润45.2亿/+9.9%。虽然Q3国内外家电需求有所承压，公司收入依然实现平稳增长；盈利在全流程数字化变革、运营提效的带动下实现同比持续提升。内销零售口径积极改善，期待以旧换新成效显现。Q3我国家电零售在以旧换新...

2024-11-04 86 413.97KB 6页
国信证券：美的集团（000333）-2024年三季报点评：收入韧性强劲，盈利稳步提升

美的集团(000333) 核心观点营收维持良好增长，盈利持续提升。公司2024年前三季度实现营收3203.5亿/+9.6%，归母净利润317.0亿/+14.4%，扣非归母净利润303.8亿/+13.2%。其中Q3收入1022.3亿/+8.1%，归母净利润108.9亿/+14.9%，扣非归母净利润102.0亿/+11.0%。Q3虽然家电内销大盘有所承压，但公司依然保持较快增长，盈利在控费增效下延续提升趋势，经营质量稳步向上。家电主业稳健增长，海外OBM增长亮眼。产业在线数据显示，Q3我国空调销...

2024-11-04 83 409.91KB 6页
国信证券：芒果超媒（300413）-24年3季报点评：所得税影响短期业绩表现，会员业务量质双升

芒果超媒(300413) 核心观点营收及利润下滑，内容投入持续加大。1）24年前3季度公司实现营业收入102.78亿元、归母净利润14.44亿元，同比分别下滑0.85%、-18.96%，对应全面摊薄EPS0.77元；2）Q3单季度公司实现营收33.18亿元、归母净利润3.80亿元，同比分别下滑7.14%、27.41%；营收及业绩下滑主要在于一方面运营商业务受电视行业治理影响下滑，另一方面所得税免税政策到期（前三季度所得税费用为2.77亿元，上年同期为-174万元）；3）前三季度公司经营活动产生...

2024-11-04 298 403.56KB 6页
国海证券：新媒股份（300770）-公司动态研究：经营利润稳健，特别分红方案提振信心

新媒股份(300770) 事件: 2024年10月25日，新媒股份发布2024年三季度报告，2024Q3营收4.03亿元（YOY+0.26%），归母净利润1.50亿元（YOY-12.07%），扣费归母净利润1.50亿元（YOY-10.04%）。投资要点: 经营利润稳健，净利润下滑系所得税政策影响。（1）2024Q3公司营收4.03亿元（YOY+0.26%，QOQ+8.65%），营业利润1.75亿元（YOY+2.58%，QOQ+16.99%），归母净利润1.50亿元（YOY-12.07%，QO...

2024-11-04 306 243.77KB 5页
国海证券：万达电影（002739）-公司动态研究：内容板块表现亮眼，期待春节档带动大盘

万达电影(002739) 事件: 2024年10月30日，万达电影发布2024年三季报，2024Q3公司营收36.28亿元（YOY-18.98%），归母净利润0.55亿元（YOY-92.01%），扣非归母净利润-0.04亿元（2023Q3为6.89亿元）。投资要点: 电影大盘疲软导致业绩承压：（1）2024Q3营收36.28亿元（YOY-18.98%，QOQ+51.37%），归母净利润0.55亿元（YOY-92.01%，QOQ+126.03%），扣非归母净利润-0.04亿元（2023Q3为6...

2024-11-04 306 258.88KB 5页
西南证券：东鹏饮料（605499）-2024年三季报点评：收入、利润增长强劲，长期动能充足

东鹏饮料(605499) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现营业收入125.6亿元，同比增长45.3%；实现归母净利润27.1亿元，同比增长63.5%；实现扣非归母净利润26.6亿元，同比增长77.3%。其中24Q3实现营业收入46.8亿元，同比增长47.3%；实现归母净利润9.8亿元，同比增长78.4%；实现归母净利润9.6亿元，同比增长86.9%。收入持续高增，产品、区域全面开花。1、分品类看，2024年前三季度东鹏特饮、东鹏补水啦、其他饮料分别实现收入105亿元（+3...

2024-11-04 108 1.23MB 6页
西南证券：中远海发（601866）-2024年三季报点评：集装箱需求上升，三季度净利大幅增长

中远海发(601866) 投资要点事件：中远海发公布2024年三季报。公司前三季度实现营业收入198.72亿元，同比增长88.8%；归母净利润13.81亿元，同比增长14.7%；扣非归母净利润11.27亿元，同比增长6.9%。第三季度，公司收入81.12亿元，同比增长68.7%；归母净利润4.86亿元，同比增长368.5%；扣非归母净利润4.67亿元，同比增长413.5%。公司围绕航运物流产业主线，以集装箱制造、集装箱租赁、航运租赁业务链为核心业务。公司在航运业经营多年，对周期理解深刻，能够...

2024-11-04 161 2.09MB 15页
西南证券：中鼎股份（000887）-2024年三季报点评：毛利率同环比改善，“质量回报双提升”助力成长

中鼎股份(000887) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现营业收入144.95亿元，同比+13.47%；实现归母净利润10.52亿元，同比+20.10%，实现扣非归母净利润9.48亿元，同比+30.43%。其中，2024Q3实现营收48.26亿元，同环比分别+5.25%/-3.03%；实现归母净利润3.36亿元，同环比分别-2.60%/-5.52%；实现扣非归母净利润3.06亿元，同环比分别+12.22%/-9.94%。毛利率同环比提升。2024Q1/Q2/Q3，公司毛利...

2024-11-04 128 1.16MB 5页
西南证券：卫光生物（002880）-2024年三季报点评：收入快速增长，费用率回落后利润释放

卫光生物(002880) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，2024年前三季度收入8.5亿元，同比+16.1%，归母净利润1.8亿元，同比+20.8%，扣非归母净利润1.8亿元，同比+20.5%。三季度收入创新高势头强劲。公司2024年各季度收入分别为2.3/3/3.3亿元(+8.5%/+19.3%/+19%)，归母净利润分别为4683/6303/7284万元(+2.4%/+14%/+45.1%)，预计主要系受益于静丙旺盛的市场需求。前三季度销售毛利率41.8%，同比-1.2pp，预计...

2024-11-04 127 1.12MB 5页
中银证券：锦江酒店（600754）-三季度经营有所承压，拓店计划完成度较好

锦江酒店(600754) 公司发布2024年三季度报告，公司2024Q3实现营业收入38.98亿元，同比减少7.10%；实现归母净利润2.58亿元，同比减少43.08%。Q3公司大陆境内营收同比下滑10.88%，中国大陆境外收入同比增长1.93%。在高基数因素影响下，公司三季度经营情况同比来看有所承压，后续组织人事调整以及门店质量提升的影响仍值得期待，我们维持增持评级。支撑评级的要点三季度收入利润同比皆有所下滑。24Q3公司实现营业收入38.98亿元，同比减少7.10%；实现归母净利润2.5...

2024-11-04 124 458.34KB 4页
开源证券：许昌智能（831396）-北交所信息更新：国网+南网加大配电网测投资，加强光伏消纳建设带来增长机遇

许昌智能(831396) 2024Q1-3营收3.81亿元同比+4.42%，归母净利润2384.78万元同比-3.88%2024Q1-3实现营收3.81亿元同比增长4.42%，归母净利润2384.78万元同比减少3.88%，扣非归母净利润2130.82万元同比减少4.73%，毛利率24.62%同比增长0.46pcts；其中2024Q3营收1.71亿元同比增长3.20%，归母净利润1959.45万元同比增长11.52%。我们维持2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分...

2024-11-04 94 749.9KB 4页
西南证券：安琪酵母（600298）-2024年三季报点评：Q3收入环比提速，盈利能力短期下滑

安琪酵母(600298) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现营业收入109.1亿元，同比增长13%；实现归母净利润9.5亿元，同比增长4.2%。其中24Q3实现营业收入37.4亿元，同比增长27.1%；实现归母净利润2.6亿元，同比增长7%；实现扣非归母净利润2.4亿元，同比增长21.6%。 Q3收入端增长提速，酵母主业增速求回升。1、分品类看，2024年前三季度酵母及深加工产品、制糖产品分别实现营业收入77.1亿元（+11.7%）、9亿元（-17.9%）。其中Q3酵母及深加...

2024-11-04 85 1.14MB 5页
西南证券：德昌股份（605555）-2024年三季报点评：营收规模持续高增，汇兑影响利润

德昌股份(605555) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营收29.9亿元，同比增长40.3%；实现归母净利润3亿元，同比增长14.5%；实现扣非净利润2.9亿元，同比增长11.4%。单季度来看，Q3公司实现营收11.2亿元，同比增长43%；实现归母净利润0.9亿元，同比增长2.8%；实现扣非后归母净利润0.9亿，同比增长0.2%。家电业务持续拓展新增长点，汽零业务持续成长。公司2023年与SharkNinja合作开发新产品，2024年放量带动家电业务营收快...

2024-11-04 85 1MB 5页
西南证券：德瑞锂电（833523）-2024年三季报点评：Q3归母净利润环增26.5%，毛利率维持高位

德瑞锂电(833523) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现收入3.8亿元，同比+56.5%，实现归母净利润1.1亿元，同比+236.9%，实现扣非归母净利润1.1亿元，同比+222.5%；其中单Q3实现收入1.6亿元，同比+37.5%，环比+33.7%，实现归母净利润4321.5万元，同比+115.2%，环比+26.5%，实现扣非归母净利润4313.0万元，同比+119.1%，环比+21.5%。公司Q3业绩超市场预期。新老客户订单稳步增长，营收保持稳健增长态势。公司前三季...

2024-11-04 138 1.25MB 6页

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